當前我國商業(yè)銀行流動性過剩分析

[摘 要] 我國商業(yè)銀行系統(tǒng)出現(xiàn)了嚴重的流動性過剩，巨額的貨幣性資產(chǎn)滯留在商業(yè)銀行系統(tǒng)，給商業(yè)銀行經(jīng)營帶來風險。本文分析了商業(yè)銀行流動性過剩的表現(xiàn)、原因，提出了解決辦法。

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行 流動性過剩 成因 對策

當前，我國面臨嚴重的流動性過剩壓力，通貨膨脹壓力大，在我國金融體系中處于核心地位的商業(yè)銀行更是出現(xiàn)了嚴重的流動性過剩，這不僅從微觀上給商業(yè)銀行自身經(jīng)營帶來了風險，還從宏觀上使整個國民經(jīng)濟面臨通貨膨脹加劇的壓力。

一、商業(yè)銀行流動性過剩的表現(xiàn)

“流動性過?！?Excess Liquidity)源于英國Macdonald and Evans公司出版的《經(jīng)濟與商業(yè)辭典》(A Dictionary of Economics and Commerce)，其含義概括為:“銀行自愿或被迫持有的‘流動性’超過健全的銀行業(yè)準則所要求的通常水平”。從上述概念我們可以得出：商業(yè)銀行流動性過剩說明銀行持有超額的貨幣資產(chǎn)。當前，我國商業(yè)銀行系統(tǒng)也出現(xiàn)了流動性過剩的問題，這集中表現(xiàn)在：

1.商業(yè)銀行存差持續(xù)擴大

商業(yè)銀行流動性過剩的突出表現(xiàn)是商業(yè)銀行存差持續(xù)擴大，大量的貨幣資產(chǎn)滯留在銀行系統(tǒng)沒有運用出去，根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從1999年到2007年間我國商業(yè)銀行存差(見表1)逐年攀升，到2007年末，商業(yè)銀行存差高達12.77萬億元，我國商業(yè)銀行自愿或被迫持有的貨幣性資產(chǎn)超出商業(yè)銀行正常運營所要求的水平。巨額的貨幣性資產(chǎn)使商業(yè)銀行不得不付出大量的利息費用支出或?qū)⒋罅康呢泿判再Y產(chǎn)投放在收益率低的貨幣市場上，給商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營帶來潛在風險。

數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)各年統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理得來

從國際上來看，金融機構(gòu)存貸比通常為75%，也就是貸款應占到存款額的75%。而我國的商業(yè)銀行存貸比呈下降趨勢，2000年存貸比為80.26%，2003年為76.42%， 2007年下降為67.21%，存貸比下降說明我國商業(yè)銀行貨幣性資產(chǎn)大量沒有運用出去。

2.銀行間市場資金供給過剩，資金價格較低

在我國，商業(yè)銀行資產(chǎn)運用主要是信貸，貸款以外的其他資產(chǎn)一部分以超額存款準備金的形式存于中央銀行，還有一部分用于銀行間同業(yè)拆借市場交易。商業(yè)銀行持有大量的貨幣性資產(chǎn)，必然造成在銀行間同業(yè)拆借市場資金供給過剩，資金價格比較低，甚至低于一年期基本存款利率。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2005年以來，在銀行間市場進行債券回購的月加權(quán)平均利率在1.35％～2.31％之間，同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率在1.58％～3.9％之間，與利息費用相比，商業(yè)銀行這部分資產(chǎn)投資收益偏低。2007年末，銀行間市場人民幣交易成交量仍高達10.65萬多億元，占金融機構(gòu)存款余額的27.35％，占存差的83.40％。

二、我國商業(yè)銀行流動性過剩的成因分析

我國原本是個資金稀缺的國家，商業(yè)銀行長期承擔著為社會主義經(jīng)濟建設提供資金支持的任務， 由于受體制性信貸膨脹及信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響，我國商業(yè)銀行長期面臨流動性不足的困境；隨著我國國民經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，社會財富不斷增加，居民收入也不斷增加，外貿(mào)順差和吸引外資帶來大量的外匯，這都成為我國商業(yè)銀行資金重要來源。

1.居民儲蓄持續(xù)增加直接為商業(yè)銀行提供充裕資金

商業(yè)銀行在我國金融體系中處于核心地位，是資金融通的關(guān)鍵聯(lián)結(jié)點。從商業(yè)銀行來源看，商業(yè)銀行資金來源主要來自吸收各方存款，其中主要是來自我國居民的儲蓄存款。我國居民儲蓄意愿非常高，究其原因主要來自交易動機和謹慎動機的貨幣需求增加，比如社會保障體系不健全、教育醫(yī)療改革尚未完成都給我國居民未來預期帶來不確定性因素增多，致使居民儲蓄意愿增加，居民把大量的貨幣存進商業(yè)銀行中。

2.外匯占款成為商業(yè)銀行流動性過剩的重要原因

1994年我國對外匯體制進行改革，實行匯率完全并軌和實行新結(jié)售匯及經(jīng)常項目下有條件的可退換，中央銀行為保持幣值穩(wěn)定，被動吸收外匯，在外匯市場買入外匯，不斷投放基礎(chǔ)貨幣，貨幣供給量越多。隨著貿(mào)易順差的持續(xù)擴大以及外商直接投資的持續(xù)增加，市場對人民幣升值預期強烈，使大量國際游資通過各種途徑進入國內(nèi)，國際收支賬戶的“雙順差”日益突出，外匯儲備大幅度增長。截至2007年末，國家外匯儲備余額為15282.49億美元，比2006年末增加4019.65億美元。在強制性結(jié)售匯制度下，外匯儲備持續(xù)大幅度增加將直接導致外匯占款規(guī)模的不斷擴大。到2007年末，外匯占款余額高達人民幣12萬億元。外匯占款投放基礎(chǔ)貨幣直接導致了貨幣供應量迅速增長，商業(yè)銀行的存款來源也隨之快速增加。

3.商業(yè)銀行經(jīng)營方式導致自身流動性過剩

當前，我國商業(yè)銀行經(jīng)營方式仍然主要依靠信貸，利差收入是其盈利主要來源。而我國金融生態(tài)環(huán)境不良，企業(yè)征信系統(tǒng)沒有建立，企業(yè)信用缺失現(xiàn)象嚴重，企業(yè)信貸違約使商業(yè)銀行資產(chǎn)變成巨額呆賬、壞賬，造成銀行“惜貸”現(xiàn)象突出，商業(yè)銀行只能將部分銷售良好、還款能力充足的大企業(yè)作為信貸對象，而大批中小企業(yè)、民營企業(yè)的貸款需求卻難以滿足，出現(xiàn)“需要貸款的貸不到，貸得到的不需要”的現(xiàn)象。商業(yè)銀行大量資金滯留在銀行內(nèi)部找不到合適的貸款對象，存差越來越大。

三、我國商業(yè)銀行流動性過剩的對策分析

大量的流動性資產(chǎn)滯留在商業(yè)銀行系統(tǒng)不能有效使用，給商業(yè)銀行自身經(jīng)營帶來潛在的潛在風險，也給整個宏觀經(jīng)濟帶來通貨膨脹的潛在壓力和經(jīng)濟過熱的風險。因此，必須采取措施減少商業(yè)銀行不斷增加的貨幣資產(chǎn)。

1.健全社會保障體系，減少居民對未來預期不確定性因素

當前，我國社會保障體系尚未完全建立，居民養(yǎng)老、醫(yī)療等未來支出直接增加其儲蓄意愿，根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者莫迪里亞尼的生命周期理論，當人們年輕時，收入低，可以舉債消費；到了工作年齡階段，人們?nèi)〉檬杖胍环矫嬉獌斶€年輕時舉債，另一方面為以后退休收入減少時進行提前儲蓄。由此理論和我國的現(xiàn)實生活狀況，我國居民儲蓄意愿強烈的原因不難理解了。因此，我國要健全社會保障體系，減少居民對未來預期不確定性因素，減少居民儲蓄的強烈愿望，增加居民消費，既減輕了對商業(yè)銀行貨幣資產(chǎn)過剩的壓力，又可有效刺激國內(nèi)需求，促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展。

2.改革外匯管理體制，減少外匯占款

隨著對外貿(mào)易迅速發(fā)展和吸引外資數(shù)量的增加，我國出現(xiàn)“雙順差”，結(jié)售匯制度使中央銀行被動通過發(fā)行基礎(chǔ)貨幣吸收外匯，導致了基礎(chǔ)貨幣投放過多，廣義貨幣供給量越來越多，直接導致大量的貨幣供給流動商業(yè)銀行系統(tǒng)。因此，從外匯占款角度來看，現(xiàn)在實施的外匯管理制度不得不進行改革。首先要進一步完善人民幣匯率形成的市場機制，增加匯率彈性，通過人民幣匯率浮動區(qū)間的逐步擴大，利用市場機制調(diào)節(jié)外匯市場供求，中央銀行可以擺脫為了維持匯率穩(wěn)定而被動地增發(fā)大量的基礎(chǔ)貨幣，從而可以減少貨幣供給量，減少商業(yè)銀行儲蓄資金來源。其次，逐步實現(xiàn)強制結(jié)售匯制向自愿結(jié)售匯制轉(zhuǎn)變，由國家統(tǒng)一外匯儲備向民間分散外匯轉(zhuǎn)變，放款民間使用外匯限制，減少外匯占款和大量的外匯儲備風險。

3.轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行經(jīng)營方式

首先，商業(yè)銀行要積極轉(zhuǎn)變依靠利差獲取利潤的盈利經(jīng)營模式。商業(yè)銀行要積極發(fā)展中間業(yè)務以及個人理財?shù)刃滦徒?jīng)營業(yè)務，推動商業(yè)銀行經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變。通過經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變既有效地分流居民儲蓄存款，減輕其流動性過剩壓力，還可以帶來中間業(yè)務手續(xù)費收入，增加盈利。此外，商業(yè)銀行要積極通過金融創(chuàng)新來疏導過剩的貨幣性資產(chǎn)。在金融創(chuàng)新方面，我國的商業(yè)銀行可以借鑒西方國家商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗，比如開發(fā)聯(lián)接貨幣市場與債券市場的金融工具等，把囤積在商業(yè)銀行的大量貨幣性資產(chǎn)運用出去獲取利潤。

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