上市公司內(nèi)部控制信息披露狀況實證研究

[摘 要] 本文以2006年A股上市公司化工板塊為研究對象，對我國上市公司內(nèi)部控制信息披露狀況進(jìn)行了分析研究。通過研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營業(yè)績好的上市公司傾向于披露內(nèi)部控制信息，財務(wù)狀況異常的上市公司披露內(nèi)部控制信息動力不足。同時對上市公司內(nèi)部控制信息披露存在的問題提出了改進(jìn)建議。

[關(guān)鍵詞] 內(nèi)部控制 經(jīng)營業(yè)績 信息披露 影響因素

由于近幾年國內(nèi)外上市公司丑聞不斷，大多和上市公司內(nèi)控失靈與內(nèi)部控制信息披露的缺乏有關(guān)。傳統(tǒng)的財務(wù)會計信息披露已不能滿足投資人的需要，人們需要了解上市公司更多的信息，特別是關(guān)于公司內(nèi)部控制的信息。本文以此為契機(jī)，試圖通過建立回歸模型的研究擬對我國上市公司內(nèi)部控制信息披露進(jìn)行實證研究。

一、數(shù)據(jù)說明與研究假設(shè)

1.樣本選取與數(shù)據(jù)說明

本文以2006年75家A股上市公司化工板塊的截面數(shù)據(jù)為研究對象，實證檢驗我國上市公司內(nèi)部控制信息披露的狀況。本文中所用的財務(wù)數(shù)據(jù)均來自新浪財經(jīng)網(wǎng)站提供的上市公司年報，相關(guān)數(shù)據(jù)的處理和檢驗都是通過eview統(tǒng)計軟件進(jìn)行的。

2.研究假設(shè)

假設(shè)經(jīng)營業(yè)績好的公司與內(nèi)控信息披露為正相關(guān)。

根據(jù)信號傳遞理論:高質(zhì)量的公司通過傳遞信號(披露信息)可將其與其他公司區(qū)別開來。由于內(nèi)部控制信息披露本身會向外界傳遞一定的信息，外界可以據(jù)此推斷出披露信息的企業(yè)的質(zhì)量。具體而言，內(nèi)部控制越完善的公司，其經(jīng)營越有效率，盈利能力越高。因此，筆者認(rèn)為經(jīng)營業(yè)績越好的上市公司，其對外披露內(nèi)部控制信息的概率就越大。

3.研究模型與實證檢驗

依據(jù)上述的研究假設(shè)，建立下列回歸方程進(jìn)行實證檢驗。

ROA=α+βZLJG+γDSHBG+ρJSHBG+νSJYJ+κNDBG+ε

其中，ROA為總資產(chǎn)凈利率，反映公司的盈利能力；ZLJG為公司治理結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制信息披露情況的虛擬變量，若披露為1，沒有披露則為-1；DSHBG為董事會報告對內(nèi)部控制信息披露情況的虛擬變量，若披露為1，沒有披露則為-1;JSHBG為監(jiān)事會報告對內(nèi)部控制信息披露情況的虛擬變量，若披露為1，沒有披露則為-1；SJYJ為審計意見披露變量（虛擬變量），當(dāng)上市公司的年度財務(wù)報告審計意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時取1，其他取-1；NDBG為年度報告披露變量(虛擬變量），若年度報告對內(nèi)部控制信息的披露情況完善為1，沒有披露為-1。

調(diào)查的75家A股上市公司化工板塊中公司經(jīng)營業(yè)績與內(nèi)部控制信息披露各變量的相關(guān)性如表所示：

二、結(jié)果分析

從表中可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營業(yè)績比較好的上市公司會被注冊會計師出具標(biāo)準(zhǔn)的無保留審計意見(二者顯著正相關(guān))，同時經(jīng)營業(yè)績較好的上市公司披露內(nèi)部控制信息的積極性高，監(jiān)事會報告披露變量及年度報表披露變量與公司經(jīng)營業(yè)績顯著正相關(guān)。相反，被中國證監(jiān)會特別處理的上市公司通常會被注冊會計師出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，而且這些上市公司主要是發(fā)生虧損的公司，其對外披露內(nèi)部控制信息的積極性明顯不高。上述結(jié)論顯然符合信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的信號傳遞理論。

三、研究結(jié)論和建議

研究發(fā)現(xiàn)，我國上市公司內(nèi)部控制信息披露存在著自愿性披露動力不足、流于形式以及隱瞞不利消息等問題。筆者認(rèn)為應(yīng)從兩個方面進(jìn)一步完善、規(guī)范公司內(nèi)部控制信息披露的事項。第一，政府部門應(yīng)頒布法規(guī)強(qiáng)制上市公司董事會在年度報告中進(jìn)行內(nèi)部控制信息的披露，明確董事會與管理當(dāng)局在內(nèi)部控制信息披露中的責(zé)任，要求董事會將企業(yè)內(nèi)部控制制度的評估結(jié)果報告給投資者。第二，證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)對內(nèi)部控制信息披露的具體內(nèi)容和格式做出詳細(xì)規(guī)定，以規(guī)范上市公司的披露行為。為了降低公司的披露成本，提高公司披露的完整性，便于投資者識別公司的內(nèi)控情況，監(jiān)管部門可以制定必須披露條款和選擇披露條款，如果內(nèi)部控制存在不完善的地方，還須指出其缺陷所在，從而方便投資者理解。

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