解決陜西中小企業(yè)融資難題的對(duì)策研究

[摘要] 目前，中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中仍存在各種各樣的困難和障礙，而其中融資問(wèn)題應(yīng)該是最大的障礙。本文針對(duì)陜西省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，融資難的原因，以及解決出路進(jìn)行闡述，為進(jìn)一步加快培育陜西中小企業(yè)上市提供一些思路。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 企業(yè)融資 金融市場(chǎng)

一、陜西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題

1.陜西中小企業(yè)資金需求狀況

截至2003年底，陜西民營(yíng)企業(yè)總數(shù)約8.2萬(wàn)戶(hù)，按200萬(wàn)元的平均資金需求量計(jì)算，陜西民營(yíng)經(jīng)濟(jì)所需資金大致為1640億元，而企業(yè)內(nèi)源融資僅為240億元，缺口高達(dá)近1400億。從發(fā)展的角度看，陜西民營(yíng)企業(yè)數(shù)目按經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)以每年17%的速度增長(zhǎng)，企業(yè)數(shù)目每年將至少增加1萬(wàn)戶(hù)，按平均注冊(cè)資本182萬(wàn)元計(jì)算，每年因企業(yè)數(shù)目增多而產(chǎn)生的資金需求量為182億元，再加上已有民營(yíng)企業(yè)的資金缺口，那么陜西民營(yíng)經(jīng)濟(jì)2003年約有1582億元的資金需求量。但據(jù)陜西省統(tǒng)計(jì)局測(cè)算，陜西省中小企業(yè)實(shí)際融資每年不足250億元，只約為需求量的20％，資金缺口大約800億元。資金缺口的存在是陜西中小企業(yè)不能做大做強(qiáng)的重要原因之一，也是眾多中小企業(yè)倒閉的主要原因之一。

2.陜西中小企業(yè)融資特點(diǎn)

(1)大部分企業(yè)融資量較少。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局陜西調(diào)查總隊(duì)的調(diào)查數(shù)據(jù)表明：在被調(diào)查的212家企業(yè)中，有130家在2005年進(jìn)行了融資操作，占到總數(shù)的61％，82家沒(méi)有融資（包括融資沒(méi)有成功），占總數(shù)的39%。調(diào)查企業(yè)在銀行融資最多的融資額為1000萬(wàn)元，最少的企業(yè)融資額為5萬(wàn)元，212家企業(yè)平均融資額度為107.9萬(wàn)元。

(2)銀行或信用社融資所占比重不大。到2003年底，陜西省各金融機(jī)構(gòu)全年新增短期貸款222.35億元，其中鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、三資企業(yè)、私營(yíng)和個(gè)體戶(hù)的新增貸款為8.74億元，所占比例不到總量的5%，而民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)陜西省國(guó)民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)卻超過(guò)了44.4%。一項(xiàng)對(duì)陜西省部分中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行的抽樣調(diào)查表明，有60%的企業(yè)沒(méi)有從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，有62%的企業(yè)自有資金占投資比重的80%以上。企業(yè)流動(dòng)資金利用貸款的比重相對(duì)較高，但仍有43.8%的企業(yè)未能從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，有52%的企業(yè)自有資金占流動(dòng)資金比重的80%以上。在申請(qǐng)貸款的企業(yè)中，貸款的滿(mǎn)足率為68%，比國(guó)有企業(yè)約低10個(gè)百分點(diǎn)。雖然這與中小民營(yíng)企業(yè)自身的管理、穩(wěn)定有一定的關(guān)系，但更多的是銀行從自身考慮借款所存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。商業(yè)銀行的“歧視”加劇了中小民營(yíng)企業(yè)融資的困境。為解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，中小民營(yíng)企業(yè)不得不從非正規(guī)金融市場(chǎng)上尋找融資渠道，無(wú)疑在一定程度上加劇了中小民營(yíng)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.陜西資本市場(chǎng)資金來(lái)源狀況

截止2007年6月，中小板塊的上市企業(yè)共有138家（其中東部地區(qū)企業(yè)居多），募集資金404億元，陜西省中小企業(yè)從資本市場(chǎng)上獲得的資金占全部資金來(lái)源比例的1%。目前，陜西省僅有西部金屬材料股份有限公司和陜西興化化學(xué)股份有限公司兩家中小企業(yè)上市。因此，無(wú)論是從上市企業(yè)數(shù)量還是融資量來(lái)看，與東部發(fā)達(dá)地區(qū)都有著較大的差距。

可以看出，陜西中小企業(yè)的融資難題是其發(fā)展的最嚴(yán)重的阻礙。但由于融資渠道不暢通，中小企業(yè)外援融資困難，尤其是在資本市場(chǎng)上可以募集到資金的企業(yè)數(shù)量很少，造成中小企業(yè)資金不足，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、陜西中小企業(yè)融資難的原因

陜西中小企業(yè)存在的融資難題，確有其客觀原因。外部因素表現(xiàn)為：一方面我國(guó)社會(huì)資金絕大部分都表現(xiàn)為銀行存款，集中在國(guó)有銀行手中，造成信貸資金對(duì)安全性、流動(dòng)性、收益性的追逐屬性幾乎喪失，從而在低效率地使用著社會(huì)資金。另一方面金融機(jī)構(gòu)都有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的偏好。國(guó)內(nèi)銀行選擇企業(yè)，所關(guān)注的第一位要素是企業(yè)能否有政府作為貸款的“最終擔(dān)?！薄ｃy行和其他金融機(jī)構(gòu)貸款給國(guó)有企業(yè)的比較風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為零，在其中起支撐作用的是政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的援助承諾。這也正是城市商業(yè)銀行甚至農(nóng)村信用社都把國(guó)有企業(yè)作為最主要客戶(hù)的原因所在。再一方面，中小板塊目前運(yùn)作的水平不夠高。我國(guó)資本市場(chǎng)自身的擴(kuò)容能力不足是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。當(dāng)資本市場(chǎng)本身在國(guó)民經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)備投資轉(zhuǎn)化渠道中的地位下降時(shí)，中小企業(yè)群體依靠這一市場(chǎng)來(lái)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的儲(chǔ)蓄流的整體空間就十分有限，而能為企業(yè)利用的中小企業(yè)板本身又沒(méi)有受到足夠的重視，這就使得中小企業(yè)進(jìn)人資本市場(chǎng)的渠道變得更為狹窄。而從中小企業(yè)自身來(lái)看，表現(xiàn)為以下兩方面的原因：

1.中小企業(yè)相對(duì)大企業(yè)來(lái)講財(cái)務(wù)信息不透明，可信度不高

為減少銀行的不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，金融部門(mén)減小了對(duì)中小企業(yè)的貸款。主要是一些中小企業(yè)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)表不實(shí)。少數(shù)企業(yè)一旦遇到經(jīng)營(yíng)困難，會(huì)以逃廢債務(wù)的方式將其風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)嫁給銀行。中小企業(yè)的資信質(zhì)量評(píng)價(jià)體系不足以使銀行規(guī)避不良中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，雖然這種惡性貸款詐騙事件并不多，但只要出現(xiàn)一筆此類(lèi)壞賬，就將極大的影響銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心。

2.企業(yè)對(duì)金融工具的了解程度不夠

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局陜西調(diào)查總隊(duì)對(duì)金融工具的了解程度的調(diào)查結(jié)果表明，被調(diào)查企業(yè)對(duì)當(dāng)今金融工具了解和使用程度不一，總體上不容樂(lè)觀：企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)貸款模式相對(duì)最熟悉，選擇了解的有110家，使用過(guò)的有39家，二者占到總數(shù)的70.3%；其次對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)較為了解，了解和使用過(guò)的企業(yè)占到總數(shù)的53.8%，還有46.7%的企業(yè)對(duì)專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保貸款了解和使用過(guò)。而對(duì)其他金融工具了解程度差，企業(yè)對(duì)部分融資模式根本就不知道，用過(guò)的更是寥寥無(wú)幾。對(duì)金融工具了解不夠，限制了企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品的更多選擇和使用。

三、解決陜西中小企業(yè)融資難題的對(duì)策

近些年來(lái)，我國(guó)在中小企業(yè)融資方面做了很多工作，就在前不久，又出臺(tái)了一些新的有利于中小企業(yè)融資的政策。2007年5月30日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第207次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，降低了企業(yè)的融資門(mén)檻。不久前，人民銀行以行長(zhǎng)令的形式頒布了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，人民銀行征信中心頒布了《中國(guó)人民銀行征信中心應(yīng)收賬款質(zhì)押登記操作規(guī)則》，明確規(guī)定應(yīng)收賬款可以擔(dān)保融資。10月8日，央行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)正式上線(xiàn)運(yùn)行。這兩項(xiàng)新政策的出臺(tái)對(duì)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題應(yīng)當(dāng)會(huì)有一定程度的緩解。

1.加強(qiáng)對(duì)企業(yè)融資方法的指導(dǎo)

可以看出，目前的很多企業(yè)對(duì)金融工具的了解程度很不理想，除了固定資產(chǎn)貸款外，多數(shù)企業(yè)對(duì)其他金融工具知之甚少。而對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講，還有其他許多可以用來(lái)貸款的資產(chǎn)。也就是說(shuō)中小企業(yè)有時(shí)并不一定是沒(méi)辦法貸款，而是不知道用什么辦法貸款，這說(shuō)明對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)還有比較大的缺陷。陜西省目前有中小企業(yè)促進(jìn)局在從事服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的工作，而對(duì)企業(yè)進(jìn)行融資方法的指導(dǎo)工作仍需加強(qiáng)，以充分發(fā)揮目前企業(yè)可用的融資手段。

2.有重點(diǎn)的扶持

對(duì)中小企業(yè)有重點(diǎn)的扶持，對(duì)于中小企業(yè)，僅從分類(lèi)出發(fā)點(diǎn)就可以看出其數(shù)目眾多。俗話(huà)說(shuō)的好“好鋼用在刀刃上”，對(duì)于眾多的中小企業(yè)，在資金扶持方面當(dāng)然應(yīng)有重點(diǎn)，有針對(duì)性的來(lái)進(jìn)行扶持。目前我國(guó)政府正著手將我國(guó)經(jīng)濟(jì)從粗放式發(fā)展到集約化發(fā)展進(jìn)行轉(zhuǎn)變。在陜西省自己扶持方面，政府應(yīng)當(dāng)將政策對(duì)以下幾類(lèi)企業(yè)進(jìn)行傾斜，一是能耗低、效率高的企業(yè)；二是陜西的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)——科技型企業(yè)和水果行業(yè)。在這里，水果業(yè)中需要重點(diǎn)扶持的是高附加值的尤其是對(duì)外出口的深加工企業(yè)。當(dāng)然，對(duì)于以上企業(yè)也需要對(duì)企業(yè)的信用、發(fā)展?jié)摿M(jìn)行嚴(yán)格的篩選。

3.培育有條件的中小企業(yè)上市

從目前陜西省中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)可以看出陜西省中小企業(yè)上市融資的狀況還很不理想。目前只有兩家公司在中小板塊上市，陜西省還有其他例如延長(zhǎng)石油、利君藥業(yè)、龍門(mén)鋼廠等一些有實(shí)力的中小企業(yè)。到2006年底，陜西省注冊(cè)資本超過(guò)１億元的民營(yíng)企業(yè)達(dá)到74戶(hù)，5000萬(wàn)元以上的279戶(hù)，發(fā)展中小企業(yè)上市的潛力巨大。如果把這些有條件的企業(yè)培育上市，那么將會(huì)向這些企業(yè)注入大量資金用于企業(yè)的發(fā)展。政府應(yīng)對(duì)資金需求量大、企業(yè)發(fā)展前景廣闊、已經(jīng)達(dá)到或接近上市條件的中小企業(yè)從信息、政策等方面進(jìn)行輔導(dǎo)和幫助，使中小企業(yè)能真正受益于資本市場(chǎng)。

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