基于企業(yè)視角的日本企業(yè)集團(tuán)模式變革研究

[摘要] 泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，日本企業(yè)集團(tuán)受到了極大的沖擊。然而，集團(tuán)企業(yè)為適應(yīng)變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境而進(jìn)行的變革推動(dòng)了企業(yè)集團(tuán)由封閉向開放的轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變成功地避免了企業(yè)集團(tuán)模式的瓦解，使其繼續(xù)在世界經(jīng)濟(jì)中保持著活力。

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)集團(tuán) 主銀行 綜合商社 相互持股 合并重組

一、企業(yè)集團(tuán)模式概述與危機(jī)

戰(zhàn)后，在日本的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中形成了一種與歐美截然不同的企業(yè)運(yùn)行模式，即所謂的企業(yè)集團(tuán)模式。在企業(yè)集團(tuán)框架內(nèi)，囊括了金融機(jī)構(gòu)、綜合商社和各類實(shí)業(yè)企業(yè)，它們以相互持股的方式相互依賴，進(jìn)而通過集團(tuán)整體效能的最大化以實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身利益的最大化。

以三菱、三井、住友、芙蓉、第一勸銀、三和為代表的六大企業(yè)集團(tuán)成為戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)崛起的支柱力量。日本絕大多數(shù)知名企業(yè)是企業(yè)集團(tuán)麾下的成員，即便是那些獨(dú)立的大企業(yè)也往往與企業(yè)集團(tuán)保持著千絲萬縷的聯(lián)系。

然而，隨著日本泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，這種曾經(jīng)繁榮一時(shí)的模式陷入了危機(jī)之中。最大的沖擊來自于六大企業(yè)集團(tuán)各自主銀行的合并重組。在這一過程中，金融機(jī)構(gòu)不再拘于集團(tuán)間的鴻溝，大膽的展開了跨集團(tuán)的全面重組，最終形成的三菱UFJ金融集團(tuán)、瑞穗金融集團(tuán)、三井住友金融集團(tuán)已經(jīng)完全打破了原有的主銀行體系，使企業(yè)間的主銀行關(guān)系變得日益模糊。同時(shí)，居于企業(yè)集團(tuán)另一核心的綜合商社，因前所未有的經(jīng)營(yíng)危機(jī)而展開了或局部或全面的合并重組。第三重打擊則來自于各集團(tuán)內(nèi)部的大量實(shí)業(yè)企業(yè)，尋求集團(tuán)外部甚至日本外部的合作者對(duì)其已不再是什么禁忌。如1998年，芙蓉集團(tuán)的佳能、第一勸銀的五十鈴汽車，外國(guó)股東比重已達(dá)40.1%和42.8% ，這一事實(shí)充分表明外部勢(shì)力已開始向集團(tuán)內(nèi)的相互持股關(guān)系發(fā)起挑戰(zhàn)。

多重因素的交互作用伴隨著由于拋售股票而導(dǎo)致的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)相互持股關(guān)系的弱化，似乎預(yù)示著“法人資本主義” 已經(jīng)走到盡頭，日本的企業(yè)集團(tuán)模式行將瓦解，一時(shí)之間所謂“企業(yè)集團(tuán)解體論”的論調(diào)甚囂塵上。企業(yè)集團(tuán)模式似乎已被種種“事實(shí)”完全否定，它似乎成了不再為全球化、信息化的時(shí)代所接受的模式。然而，真的能以幾種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的疊加來完全否定一種曾為日本經(jīng)濟(jì)騰飛做出巨大貢獻(xiàn)的模式嗎？筆者認(rèn)為僅憑表面經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象而徹底否定企業(yè)集團(tuán)在日本當(dāng)今經(jīng)濟(jì)體系存在的合理性，顯然有些失之偏頗。

二、對(duì)“企業(yè)集團(tuán)解體論”觀點(diǎn)的分析

日本學(xué)者橋本壽朗曾指出，“日本經(jīng)濟(jì)的主體是日本企業(yè)，日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是以日本企業(yè)的發(fā)展為動(dòng)力的?！?企業(yè)集團(tuán)并不是一個(gè)法人實(shí)體，從本質(zhì)上講它是一個(gè)利益集團(tuán)，是各類企業(yè)基于共同利益而結(jié)成的中間組織，利益的趨同性才是集團(tuán)模式得以維系的基礎(chǔ)。可見，日本企業(yè)才是決定企業(yè)集團(tuán)模式最終命運(yùn)的力量。研究日本企業(yè)集團(tuán)模式應(yīng)當(dāng)以日本企業(yè)的發(fā)展為主線，歷史的動(dòng)態(tài)的看待日本企業(yè)集團(tuán)，才能對(duì)這一模式的未來做出準(zhǔn)確定位。

“企業(yè)集團(tuán)解體論”的支持者往往存在著以下傾向：

1.集團(tuán)內(nèi)長(zhǎng)期存續(xù)的主銀行關(guān)系的弱化意味著企業(yè)集團(tuán)模式的衰落。

通過主銀行關(guān)系形成的歷史過程可以發(fā)現(xiàn)，基于主銀行體系的銀企交易關(guān)系形成于戰(zhàn)后日本直接金融市場(chǎng)長(zhǎng)期不景氣，需要大量資金擴(kuò)張的日本企業(yè)轉(zhuǎn)而依靠間接金融的特殊歷史條件下，在這一體系下最為本質(zhì)的是銀企之間的資金供給關(guān)系。但隨著日本企業(yè)的壯大和經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，企業(yè)自身由封閉轉(zhuǎn)向開放，體系內(nèi)外的資金供給條件已經(jīng)發(fā)生根本性變化，資金短缺時(shí)代已經(jīng)過去。企業(yè)融資渠道的多元化不可避免的沖擊著曾經(jīng)興盛一時(shí)的主銀行體系。主銀行關(guān)系的弱化代表了銀行金融資本地位的下降，企業(yè)集團(tuán)模式正在由銀行主導(dǎo)的時(shí)代向多企業(yè)共同主導(dǎo)的多元時(shí)代挺進(jìn)。而主銀行則抓住金融控股禁令解除的契機(jī)，以重組合并的形式積極構(gòu)建多元化金融集團(tuán)，在側(cè)面上也反映了銀行希望通過自身經(jīng)營(yíng)的多元化以維系與企業(yè)的關(guān)系，進(jìn)而繼續(xù)在集團(tuán)中保持優(yōu)勢(shì)地位的現(xiàn)象。這說明主銀行的變革保持了集團(tuán)內(nèi)銀企關(guān)系的平衡，抑制了集團(tuán)模式的衰落。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)使信息產(chǎn)業(yè)成為21世紀(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，而企業(yè)集團(tuán)缺乏對(duì)未來核心產(chǎn)業(yè)的控制，這將不可避免的導(dǎo)致集團(tuán)模式的僵化

這一觀點(diǎn)顯然忽視了企業(yè)集團(tuán)應(yīng)對(duì)歷次產(chǎn)業(yè)升級(jí)吸納新興產(chǎn)業(yè)的能力。如今已是世界電子工業(yè)巨頭的索尼和日本第三大汽車制造商的本田技研在20世紀(jì)50代末尚未出名時(shí)，都曾制定過超出固定資產(chǎn)10倍的投資計(jì)劃，在實(shí)施受阻時(shí)，兩家企業(yè)的主銀行 提供了超出借款額50%的資金，在資金供給奇缺的時(shí)代，如果沒有來自集團(tuán)內(nèi)部的資金支持，索尼和本田技研顯然難以成為當(dāng)時(shí)這些日本新興產(chǎn)業(yè)的佼佼者。由此可見，企業(yè)集團(tuán)從不吝嗇于向有潛力的高風(fēng)險(xiǎn)新興產(chǎn)業(yè)提供支持，它一直在積極吸納新興產(chǎn)業(yè)以保持自身的活力。由于信息產(chǎn)業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)與高技術(shù)的特性，這使企業(yè)集團(tuán)在加速自身產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程中具備絕佳的資金、技術(shù)和人才組合。因此，所謂產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的企業(yè)集團(tuán)危機(jī)并不符合日本經(jīng)濟(jì)的歷史與現(xiàn)實(shí)。

3.集團(tuán)成員的跨集團(tuán)重組預(yù)示著由法人相互持股而結(jié)成的外部藩籬已經(jīng)不復(fù)存在，集團(tuán)模式將在企業(yè)的全面重組中歸于瓦解

事實(shí)上，企業(yè)的跨集團(tuán)重組決不是無原則的任意組合，透過企業(yè)的合并重組，可以發(fā)現(xiàn)這一過程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)通過全面整合以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化條件的變革過程。此類合并重組與諸企業(yè)集團(tuán)的歷史聯(lián)系與現(xiàn)實(shí)實(shí)力存在著極大的關(guān)聯(lián)。如2002年櫻花銀行與住友銀行合并為三井住友金融集團(tuán)在某種程度上代表著三井集團(tuán)與住友集團(tuán)間的相互靠攏。兩大集團(tuán)同為戰(zhàn)前財(cái)閥系，總體實(shí)力相當(dāng)，而三井集團(tuán)偏重于商業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)業(yè)力量明顯不足，住友集團(tuán)雖在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域有較強(qiáng)實(shí)力，但受到住友家族家訓(xùn)的影響，使集團(tuán)在流通領(lǐng)域的實(shí)力相對(duì)薄弱，如直到戰(zhàn)后才成立的住友商社，是各企業(yè)集團(tuán)中最為年輕的綜合商社。三井與住友的跨集團(tuán)整合，實(shí)現(xiàn)了雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，使集團(tuán)實(shí)力得到極大增強(qiáng)。而以金融資本相聯(lián)結(jié)的后起三大集團(tuán)，由于聯(lián)結(jié)關(guān)系并不緊密，實(shí)力強(qiáng)大的芙蓉和第一勸銀選擇了相互靠攏，而實(shí)力最為弱小的三和則以UFJ金融集團(tuán)與三菱東京金融集團(tuán)的合并向三菱靠攏，目前這種由“六大集團(tuán)”向“三大集團(tuán)”轉(zhuǎn)變的過程尚在進(jìn)行之中。

三、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各元素變革對(duì)集團(tuán)的影響

1.多元化金融集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)為與集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的全面合作提供了新機(jī)遇

金融機(jī)構(gòu)的大規(guī)模重組，并不只是簡(jiǎn)單的規(guī)模擴(kuò)大和實(shí)力的增強(qiáng)，更重要的是由此而帶來的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，原有的主銀行由單純的信貸業(yè)務(wù)一躍成為集銀行、證券、信托、保險(xiǎn)于一體的全能性金融機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)的主銀行體系雖具備多種功能，但都只是單一資金供給體系的衍生物，當(dāng)資金供給不再短缺時(shí)，主銀行尋求某種形式的變革以繼續(xù)保持與企業(yè)的關(guān)系。多元化金融集團(tuán)的形成為銀行提供了在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體系下所不可能具備的全新功能，對(duì)金融領(lǐng)域的全面滲透不但遏止了因主銀行體系的弱化而導(dǎo)致的銀企關(guān)系日益疏遠(yuǎn)，而且為集團(tuán)內(nèi)銀企間全方位的服務(wù)性雙向合作提供了更為廣闊的渠道。

2.綜合商社由貿(mào)易中介向投資事業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)化為聯(lián)結(jié)集團(tuán)成員提供了新的支持

綜合商社一直在集團(tuán)內(nèi)的企業(yè)間發(fā)揮著組織協(xié)調(diào)職能。隨著綜合商社自身經(jīng)營(yíng)定位的變革，傳統(tǒng)的貿(mào)易中介職能亦將服從于其在全球的FDI。然而產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)決非商社的專長(zhǎng)，如果沒有集團(tuán)內(nèi)諸多實(shí)業(yè)企業(yè)的參與，商社不可能僅憑其高效的流通網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)投資利益，同時(shí)實(shí)業(yè)企業(yè)也存在利用商社渠道壓縮流通成本和分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)。商社向貿(mào)易投資型復(fù)合企業(yè)的轉(zhuǎn)化，恰恰為集團(tuán)成員間的深度合作提供了可能。

3.集團(tuán)內(nèi)企業(yè)與外部的合作為集團(tuán)資源的進(jìn)一步優(yōu)化提供了動(dòng)力

集團(tuán)內(nèi)實(shí)業(yè)企業(yè)與外部協(xié)作的加強(qiáng)并沒有否定企業(yè)集團(tuán)存在的意義，相反，這正是集團(tuán)成員充分利用外部資源，以充實(shí)集團(tuán)內(nèi)部力量的表現(xiàn)。由于企業(yè)集團(tuán)在全球的影響力，使其可以以合作的形式實(shí)現(xiàn)對(duì)全球資源的共享，這一傾向在20世紀(jì)六七年代各集團(tuán)的汽車企業(yè)中就已明顯表現(xiàn)出來。經(jīng)濟(jì)全球化加快了集團(tuán)企業(yè)的外部合作進(jìn)程，并使合作領(lǐng)域日益擴(kuò)展。當(dāng)外部資源進(jìn)入集團(tuán)內(nèi)部時(shí)，企業(yè)間往往通過在協(xié)作中產(chǎn)生的外溢效應(yīng)以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)對(duì)外部資源的共享，這一過程無疑增強(qiáng)了企業(yè)集團(tuán)的對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力。

四、對(duì)日本企業(yè)集團(tuán)變革的評(píng)價(jià)

企業(yè)集團(tuán)模式并不是一個(gè)絕對(duì)封閉的實(shí)體，在它形成之初就存在著潛在的開放性因素，這就給企業(yè)集團(tuán)為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而進(jìn)行調(diào)整提供了很大的便利。經(jīng)濟(jì)全球化使資源流動(dòng)性大大加強(qiáng)，企業(yè)集團(tuán)以自身企業(yè)的變革使集團(tuán)內(nèi)潛在的開放性因素被激發(fā)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)與全球資源的對(duì)接，最終以集團(tuán)的全面變革而繼續(xù)保持在世界經(jīng)濟(jì)中的活力。這種集團(tuán)的變革從本質(zhì)上反映了日本企業(yè)由“以日本為立足點(diǎn)看世界”到“以世界為立足點(diǎn)看世界”的企業(yè)觀的變化。

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