巴菲特笑入熊市

巴菲特總是能找到濕雪和長(zhǎng)長(zhǎng)的山坡。因此他僅用了半個(gè)世紀(jì)，就成為了世界上最富有的人之一。

誰(shuí)曾意料到，華爾街有一天也會(huì)淪落到人去樓空的地步？金融危機(jī)的傷痕處處可見(jiàn)，一切就是這么悲觀！而這個(gè)時(shí)候，“股神”巴菲特在做什么？幾乎全世界的投資者們此時(shí)都將目光對(duì)準(zhǔn)了他，期待這位被他們奉為神靈的投資大師給他們以啟迪。不出所料，信奉價(jià)值投資理念的“股神”巴菲特等待良久之后出手了，開(kāi)始迎接屬于自己的Happy Hours(“歡樂(lè)時(shí)光”)——

9月18日，巴菲特領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾#8226;哈撒韋公司旗下一家子公司宣布以47億美元現(xiàn)金購(gòu)買股價(jià)連續(xù)數(shù)日暴跌的星牌能源集團(tuán)。巴菲特對(duì)星牌能源的收購(gòu)意向早在去年就已經(jīng)公開(kāi)顯露出來(lái)，由于交易價(jià)格上的分歧一直未能如愿。如今星牌能源集團(tuán)股票遭遇投資者大量拋售，短短３個(gè)交易日(9月15至17日)跌去近60%，巴菲特耐心的等待換來(lái)了更好的買入時(shí)機(jī)。

9月23日，伯克希爾#8226;哈撒韋公司再度宣布以50億美元購(gòu)買高盛集團(tuán)優(yōu)先股。在此次高盛籌資計(jì)劃中，哈撒韋公司得到了高盛集團(tuán)9%的股權(quán)，如果將所有權(quán)證也計(jì)算在內(nèi)，哈撒韋或?qū)⒊钟懈呤?6%的股權(quán)。

9月27日，哈撒韋公司繼續(xù)出手，旗下附屬公司Mid American，與比亞迪股份有限公司簽署了策略性投資及股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，巴菲特將以每股港幣8元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪本次配售后10%的股份比例，本次交易價(jià)格總金額約為港幣18億元。

10月1日，哈撒韋繼續(xù)擔(dān)當(dāng)救援者的角色，從通用電氣私募發(fā)行中購(gòu)買30億美元永續(xù)優(yōu)先股。根據(jù)與通用電氣達(dá)成的協(xié)議，巴菲特還將獲得購(gòu)買通用電氣30億美元普通股的認(rèn)股權(quán)證。

除以上4家公司之外，巴菲特還公開(kāi)透露，他對(duì)購(gòu)買AIG旗下一兩個(gè)部門的業(yè)務(wù)感興趣，目前正在與包括AIG在內(nèi)的眾多陷入困境的公司接觸，不排除未來(lái)有進(jìn)一步收購(gòu)其他資產(chǎn)的計(jì)劃。不到半個(gè)月的時(shí)間，巴菲特接連出手，業(yè)已完成近150億美元的大手筆收購(gòu)，扣除雙休日，平均日入市規(guī)模在10億美元左右。

熊市尋找中國(guó)機(jī)會(huì)

9月29日，一部被《華爾街日?qǐng)?bào)》稱為“今秋最值得期待的圖書”——《滾雪球：沃倫#8226;巴菲特和他的財(cái)富人生》，與追捧這位投資大師的讀者見(jiàn)面。

書名源自巴菲特的名言：“人生如滾雪球。最重要之事是發(fā)現(xiàn)濕雪和長(zhǎng)長(zhǎng)的山坡?！痹摃髡呤悄Ω康だ厩氨ｋU(xiǎn)分析師艾麗斯#8226;施羅德。

就像這本書的書名一樣，巴菲特總是能找到濕雪和長(zhǎng)長(zhǎng)的山坡。因此他僅用了半個(gè)世紀(jì)，就成為了世界上最富有的人之一，資產(chǎn)估計(jì)高達(dá)620億美元。而一般人即使找到了濕雪，往往還沒(méi)滾幾步，就在太陽(yáng)底下融化了。

自2008年以來(lái)，在美國(guó)次貸危機(jī)的影響下，全球經(jīng)濟(jì)衰退的危機(jī)烏云密布，放眼全球市場(chǎng)，人們似乎已經(jīng)找不到像過(guò)去幾年那樣能帶來(lái)高收益的投資品種了。而在半個(gè)世紀(jì)的投資經(jīng)歷中，巴菲特從來(lái)沒(méi)出現(xiàn)過(guò)重大失誤，即使在歷史上的幾次熊市中，巴菲特也總是能找到賺錢的機(jī)會(huì)，這使他戴上了一個(gè)神圣的光環(huán)。

巴菲特在做什么，成了今年全球媒體和投資家們分外關(guān)注的一件大事，于是，8月22日，美國(guó)CNBC主持人在對(duì)巴菲特進(jìn)行的三個(gè)小時(shí)訪談中，總是試圖問(wèn)巴菲特買了什么股票，看好哪些行業(yè)。當(dāng)然，這也是所有關(guān)注巴菲特的人所關(guān)心的。

在訪談過(guò)程中，巴菲特不止一次提到中國(guó)，并稱看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，“我想中國(guó)的經(jīng)濟(jì)不會(huì)出問(wèn)題。從現(xiàn)在起十年、二十年后，中國(guó)和印度必將快速發(fā)展?！卑头铺剡€表示：“中國(guó)人會(huì)做得更好，因?yàn)樗麄兊钠瘘c(diǎn)比較低。在過(guò)去的20年里，他們學(xué)會(huì)了很多商業(yè)的精髓以及如何發(fā)揮人類的才智，雖然這些是美國(guó)早就掌握的。關(guān)鍵是，中國(guó)人學(xué)習(xí)的速度非常非?？?。”

在這次采訪中，巴菲特果然沒(méi)有讓人失望，在講了許多關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的好話之后，他還披露了一單投資中國(guó)股票的交易?！拔冶容^喜歡購(gòu)買證券，我也喜歡收購(gòu)公司，兩者都沒(méi)問(wèn)題。如果接下來(lái)幾年我在那里(中國(guó))什么也沒(méi)干，我會(huì)非常吃驚?！卑头铺卣f(shuō)，他曾對(duì)一只中國(guó)股票出價(jià)5億美元，但未成交。

欲掘中石油第二

關(guān)于巴菲特這段話的表述，被國(guó)內(nèi)媒體翻譯成了截然不同的兩個(gè)版本：一個(gè)是巴菲特的這個(gè)投資計(jì)劃被拒絕了，另一個(gè)則是翻譯成這項(xiàng)投資計(jì)劃正在審批過(guò)程中。

雖然這兩個(gè)不同版本的翻譯，讀起來(lái)的意思有天地之差，但巴菲特看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并已經(jīng)著手購(gòu)買中國(guó)公司股票的信息足以讓人興奮，況且他同時(shí)還說(shuō)：“那里(指中國(guó))確實(shí)蘊(yùn)藏著很大的機(jī)遇，在環(huán)境適合的時(shí)候，你會(huì)看到我們?cè)谀抢锎笠?guī)模投資?！?/p>

對(duì)喜歡從巴菲特講話中捕捉其投資行為的人來(lái)說(shuō)，這句話背后的意思就是巴菲特要對(duì)中國(guó)發(fā)起總攻，并已經(jīng)派遣了先頭部隊(duì)。

在美國(guó)投資界，巴菲特的誠(chéng)實(shí)也是出了名的，就像他的投資一樣可靠。

雖然，巴菲特并沒(méi)有透露他打算買哪只中國(guó)股票，甚至連這家公司所屬的行業(yè)都沒(méi)有透露，但在中國(guó)市場(chǎng)上也掀起了一場(chǎng)猜謎游戲。

由于有人宣稱，巴菲特出價(jià)的公司可能是中信銀行，導(dǎo)致其股價(jià)飆升，結(jié)果中信銀行不得不出來(lái)澄清。

中證投資分析師徐輝則根據(jù)巴菲特以往的投資經(jīng)歷猜測(cè)，建行、中國(guó)人壽、平安等少數(shù)幾家公司中的一家是巴菲特下單的目標(biāo)。

雖然無(wú)法準(zhǔn)確判定，巴菲特的獵物到底是誰(shuí)，但不論哪一家中國(guó)公司能夠獲得其青睞，從巴菲特出價(jià)5億美元的額度來(lái)看，這家公司在巴菲特的心目中都可以和中石油媲美。2004年，巴菲特也是用5億美元買了中石油的股票，3年后狂賺35億美元離場(chǎng)。

正是因?yàn)橛兄@樣傳奇的經(jīng)歷，才讓中國(guó)的投資者們?yōu)閷ふ野头铺氐摹熬p聞女友”而瘋狂，即使在中國(guó)股市“跌跌不休”的情況下，傳聞可能是巴菲特入股目標(biāo)的公司股票也都出現(xiàn)了上漲。

實(shí)際上，這種情況不僅發(fā)生在中國(guó)，即使在全球市場(chǎng)，巴菲特的舉措或一個(gè)重要觀點(diǎn)也都會(huì)引發(fā)股市震蕩。

今年2月，巴菲特通過(guò)媒體表示，“他有意拯救陷入困境的債券保險(xiǎn)業(yè)者的計(jì)劃，并聲稱目前美股價(jià)格大致上已在合理價(jià)位?！?/p>

該消息被媒體披露當(dāng)天，全球主要股市大漲，美元走高。受此影響，黃金期貨價(jià)格應(yīng)聲下跌。

搶在“股神”之前

雖然就連被尊為“股神”的巴菲特也都表示看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的前景，聲稱接下來(lái)的幾年要買更多的中國(guó)股票，但中國(guó)A股市場(chǎng)并沒(méi)有止跌回升，反而跌穿了滬綜指2000點(diǎn)這一重要點(diǎn)位，讓市場(chǎng)投資者又一次感到了“推倒重來(lái)”的恐懼。

但越是在恐懼、無(wú)助，甚至有些困惑的時(shí)候，似乎越是需要巴菲特這樣神靈般人物指點(diǎn)的時(shí)候。不然的話，中國(guó)內(nèi)地私募基金經(jīng)理趙丹陽(yáng)怎么會(huì)以211萬(wàn)美元、“史上最貴餐券”的代價(jià)來(lái)和巴菲特共進(jìn)午餐。

因在股市暴跌之前清盤旗下基金而名噪一時(shí)的趙丹陽(yáng)，在競(jìng)標(biāo)成功后明確表示，希望身處熊市的他能夠向巴菲特求得“真經(jīng)”。

其實(shí)，近幾年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的日益強(qiáng)大，中國(guó)人的投資意識(shí)逐步增強(qiáng)，越來(lái)越多的中國(guó)人也成了巴菲特的忠實(shí)信徒。在每年一度的巴菲特的公司伯克希爾#8226;哈撒韋所在地奧馬哈舉辦的股東年會(huì)上，中國(guó)人朝圣般的身影已經(jīng)成為了全球媒體捕捉的焦點(diǎn)之一。

在今年該公司的股東大會(huì)上，就有一個(gè)20人的中國(guó)總裁訪問(wèn)團(tuán)，成員大多是在中國(guó)資本市場(chǎng)廣為人知的人物。

在這些追逐巴菲特的中國(guó)投資家們看來(lái)，學(xué)習(xí)巴菲特的價(jià)值投資理念，可以挖掘出更多的中國(guó)長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)。

《滾雪球：沃倫#8226;巴菲特和他的財(cái)富人生》這本書還沒(méi)上市，就讓讀者翹首以待，網(wǎng)上預(yù)訂異常火爆。一些中國(guó)讀者甚至等不及這本書翻譯成中文，就迫不及待地托親友幫忙在美國(guó)訂閱英文原版書。其心理與趙丹陽(yáng)和那些中國(guó)老總們多少有些相似：抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大好時(shí)機(jī)，利用中國(guó)資本市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放的空隙，搶在“股神”之前找到那個(gè)山坡，把雪球滾上去。

巴菲特訪談實(shí)錄：我會(huì)在中國(guó)大規(guī)模投資

8月22日早，巴菲特在奧馬哈(其擁有的伯克希爾#8226;哈撒韋公司總部所在地)，接受了CNBC電視臺(tái)“揚(yáng)聲器”(SquawkBox)欄目?jī)晌恢鞒秩素惢?8226;奎克、卡爾#8226;坤塔尼雅長(zhǎng)達(dá)三小時(shí)的專訪，以下是訪談的一部分。

Q：北京奧運(yùn)會(huì)是否讓你改變了一些看法？

B：我大約一年前去過(guò)中國(guó)， 1995年也去過(guò)，我從沒(méi)見(jiàn)過(guò)一個(gè)國(guó)家能夠在12年的時(shí)間里——當(dāng)你考慮到它的規(guī)?！軌蛴腥绱司薮蟮母淖?。因此，我之前就相信，他們會(huì)帶給我們一場(chǎng)令人難以置信的出色奧運(yùn)會(huì)。事實(shí)果然如此，我原本就是這么想的。他們擁有一大批非常非常聰明的人，他們又無(wú)比認(rèn)真地想要辦一屆精彩盛會(huì)，他們當(dāng)然能干好。

Q：那么中國(guó)的股票呢？那里的股票市場(chǎng)有沒(méi)有讓你感興趣？

B：是的，但你也知道，除非在一些非常特殊的環(huán)境下，否則你不可能購(gòu)買中國(guó)股票。我曾經(jīng)一度擁有中石油的股票，就在不久前，我們還真打算買另一只中國(guó)股票，我們還做了出價(jià)，但最終沒(méi)成交。不過(guò)，那里確實(shí)蘊(yùn)藏著很大的機(jī)遇，在環(huán)境適合的時(shí)候，你會(huì)看到我們?cè)谀抢锎笠?guī)模投資。

Q：當(dāng)時(shí)打算買哪只股票？

B：哦，這個(gè)不能說(shuō)。我從沒(méi)想到你會(huì)問(wèn)。

Q：不是不能說(shuō)吧，你不斷地查看股市，然后一旦看到機(jī)會(huì)，你就會(huì)買入。

B：是的，我們當(dāng)時(shí)做過(guò)一個(gè)5億美元的出價(jià)。

Q：就當(dāng)你想不起來(lái)是哪只股票了，你能記得是哪個(gè)行業(yè)嗎？

B：是的，問(wèn)題更大了。你們(指主持人的提問(wèn))做得確實(shí)不錯(cuò)，但是……

Q：目前時(shí)段，你會(huì)如何在中國(guó)投資？是買入公司、投資貨幣還是債券？你有類似的計(jì)劃嗎？

B：拓展業(yè)務(wù)是我們一直在努力做的，我們旗下的Iscar公司不久前在大連開(kāi)辦了新工廠，當(dāng)我在大連參觀的時(shí)候，他們的成就很令我滿意，我們會(huì)在那里談生意。我比較喜歡買證券，我也喜歡收購(gòu)公司，兩者都沒(méi)問(wèn)題。如果接下來(lái)幾年我什么也沒(méi)干，我會(huì)非常吃驚。

Q：在中國(guó)，每個(gè)人都在談?wù)撝袊?guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)減速，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)減速了。他們的經(jīng)濟(jì)不是依賴出口嗎？我很想知道你是怎么看的。

B：我想中國(guó)的經(jīng)濟(jì)不會(huì)出問(wèn)題。就像是美國(guó)，未來(lái)半年或一年發(fā)生了什么并不重要，重要的是未來(lái)十年會(huì)發(fā)生什么。我們會(huì)好起來(lái)的。關(guān)鍵在于，中國(guó)人會(huì)做得更好，因?yàn)樗麄兊钠瘘c(diǎn)比較低，但在過(guò)去的20年里，他們學(xué)會(huì)了很多商業(yè)的精髓，以及如何發(fā)揮人類的才智，雖然這些是美國(guó)早就掌握的。關(guān)鍵是，中國(guó)人學(xué)習(xí)的速度非常、非常、非?？?。

Q：我們?cè)趲讉€(gè)月之前找到JimChanos(全球最大的空頭基金KynikosAssociates 的管理人)做節(jié)目，當(dāng)我們問(wèn)他：你認(rèn)為還有什么因素會(huì)造成經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重衰退？他說(shuō)你應(yīng)該看看印度、中國(guó)，看看他們的基礎(chǔ)架構(gòu)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們并不像看上去那么牢固。你是怎么看？

B：對(duì)此我無(wú)法明確說(shuō)“是”或者“不是”，我只知道從現(xiàn)在起十年、二十年后，中國(guó)和印度必將快速發(fā)展。我從不為可能出現(xiàn)的突發(fā)性危機(jī)而擔(dān)心，我無(wú)法預(yù)測(cè)這些事情。就算我能，我也只是希望能夠以足夠便宜的價(jià)格購(gòu)買好公司的股票，所以我從不對(duì)那些不打算去理解的事情擔(dān)憂，我考慮的是重要的并且可以理解的事情。當(dāng)我找到了這些重要且可以理解的東西之后，我就會(huì)參與其中。我從不擔(dān)憂不重要的事情，也從不擔(dān)憂那些不可知的事情。

巴菲特曾經(jīng)說(shuō)：“每次危機(jī)都是買入的絕好機(jī)會(huì)”，曾經(jīng)他是這么說(shuō)的，如今他正在這樣做。華爾街陷入泥潭、狼藉一片之時(shí)，巴菲特在大買、特買曾經(jīng)看好，但又苦于一直沒(méi)有機(jī)會(huì)買進(jìn)的股票，他正在全力履行自己對(duì)自己的承諾，也盡情地享受著令人神往的、殘酷的樂(lè)趣。

(高斌：《環(huán)球財(cái)經(jīng)》雜志記者)