股市“不倒翁”的投資勝經(jīng)

美國投資大師羅伊#8226;紐伯格被人們稱為“世紀(jì)長壽炒股贏家”。今天我們能從這位股市“不倒翁”身上學(xué)到哪些寶貴經(jīng)驗(yàn)?zāi)?

美國投資大師羅伊#8226;紐伯格(Ray R. Neuberger)出生于1903年。在他出生時(shí)，美國總統(tǒng)還是羅斯福;飛機(jī)的發(fā)明者萊特兄弟還沒有進(jìn)行過試飛;而羅伊的父親是騎著馬上班和回家的。上世紀(jì)20年代，他呆在巴黎，1929年進(jìn)入華爾街，他是唯一同時(shí)在華爾街經(jīng)歷了1929年大蕭條和1987年股市崩潰的人。

1950年，他創(chuàng)建了低傭金的“保護(hù)者基金”，為“美國開放式基金之父”。羅伊沒有讀過大學(xué)，也沒有上過商業(yè)學(xué)校。后來，他成為合股基金的開路先鋒，其資產(chǎn)由15萬美元發(fā)展到16億美元。

羅伊的投資職業(yè)經(jīng)歷達(dá)68年之久。他沒有一年賠過錢，他成功地躲過了1929年的美國股災(zāi)和1987年的美國股市大崩潰，不僅兩次都免遭損失，而且在大災(zāi)中取得了驕人收益。因此，人們稱其為“世紀(jì)長壽炒股贏家”。

投資先知己

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，我們應(yīng)該記住這句話:“無論怎樣，你應(yīng)該正確了解自己?！边@是一句很好的忠告。測(cè)試一下你的性情、脾氣。你是否有投機(jī)心理?對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)你是否會(huì)感到不安?你要百分之百、誠實(shí)地回答你自己。你做判斷時(shí)應(yīng)該是冷靜的、沉著的。

羅伊曾說:“我認(rèn)為我本身的素質(zhì)適合在華爾街工作。當(dāng)我還是奧特曼的買家時(shí)，我把所有的股票轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，又把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成股票。對(duì)我來講，交易更多出于本能、天分和當(dāng)機(jī)立斷。它不像長期投資需要耐心。在分析過各種紛亂交織的因素后，如果你能做出有利的決定，那么，你就是那種適合入市的人?！?/p>

投資的成功是建立在已有的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的。你最好在自己熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行專業(yè)投資，如果你對(duì)這個(gè)領(lǐng)域知之甚少，或者根本沒有對(duì)公司及細(xì)節(jié)進(jìn)行分析，你最好還是離它遠(yuǎn)點(diǎn)。

另外，在你真正成為一名投資者之前，你也應(yīng)該檢查一下身體和精神是否合格。好的身體是你做出明智判斷的基礎(chǔ)，千萬不要低估它。

他智為己用

盡管許多杰出的投資者都有過非常艱難的時(shí)期，但無論如何，他們的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)都值得我們?nèi)W(xué)習(xí)、借鑒。

比如，洛威普萊斯看重新興工業(yè)增長性，從而獲得成功;本#8226;格雷厄姆尊重基本價(jià)值規(guī)律;沃倫#8226;巴菲特則認(rèn)真地研究他在哥倫比亞大學(xué)學(xué)習(xí)時(shí)老師本#8226;格雷厄姆教給他的經(jīng)驗(yàn);喬治#8226;索羅斯把他的思想理論運(yùn)用于國際金融領(lǐng)域;吉米#8226;羅杰斯發(fā)現(xiàn)了國防工業(yè)股票，并把自己的想法和分析告訴老板索羅斯，他們每個(gè)人都通過自己的方式取得了巨大的成功。

需要注意的是，你可以學(xué)習(xí)成功投資者的經(jīng)驗(yàn)，但不要盲目追隨他們。因?yàn)槟愕膫€(gè)性，你的投資需求與別人不同。你可以從他們的成功和失敗中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，從中選擇適合自身、適合周圍環(huán)境的東西。

獨(dú)立不盲從

有一種普遍現(xiàn)象，尤其是在上世紀(jì)90年代的市場(chǎng)中，投資者盲目追隨他人，甚至是陌生人的觀點(diǎn)。一旦某位資深股評(píng)家發(fā)表有關(guān)當(dāng)前市場(chǎng)的消極或積極的觀點(diǎn)，或者任何一位關(guān)鍵人物提出建議，投資者就不假思索地按照他們的思維去做，以至造成股市動(dòng)蕩。個(gè)人投資者對(duì)一支股票的影響，有時(shí)會(huì)讓它上下浮動(dòng)10個(gè)點(diǎn)，但那只是一瞬間，一般是一天，不會(huì)超過一個(gè)星期。這種市場(chǎng)既非牛市也非熊市。

羅伊稱之為“羊市”。有時(shí)羊群會(huì)遭到殺戮，有時(shí)會(huì)被剪掉一身羊毛。有時(shí)可以幸運(yùn)地逃脫，保住羊毛。不要低估心理學(xué)在股市中的作用，買股票的比賣股票的還要緊張，反之亦然。除去經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)和證券分析因素外，許多因素影響買賣雙方的判斷，頭痛這樣的小事就會(huì)造成一次錯(cuò)誤的買賣。

在羊市中，人們會(huì)盡可能地去想大多數(shù)人會(huì)怎么做。他們相信大多數(shù)人一定會(huì)排除困難找到一個(gè)有利的方案。這樣想是危險(xiǎn)的，這樣做會(huì)錯(cuò)過機(jī)會(huì)。設(shè)想大多數(shù)人是機(jī)構(gòu)群體，有時(shí)他們會(huì)相互牽累成為他們自己的犧牲品。

10%必止損

在華爾街，你不可能成為常勝將軍。所以，必須學(xué)會(huì)迅速地?cái)[脫失利，輕松而優(yōu)雅地前進(jìn)。10%止損原則是非常明智的:如果你的股票開始下跌了，請(qǐng)接受10%的損失，然后再重新開始。接受一次小的、快速的下跌總比大的、長期的損失要幸運(yùn)。這條原則告訴我們，不要太貪求利潤，千萬不要試圖去推測(cè)股價(jià)的最高點(diǎn)。羅伊堅(jiān)持這個(gè)原則，雖然不能事事都贏，但長年下來，還是贏多輸少。必須牢記10%止損原則:盡早發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，立即采取行動(dòng)。

進(jìn)退皆有度

什么時(shí)候可以入市購買股票?什么時(shí)候適合賣出股票?什么時(shí)候該在場(chǎng)外觀望?時(shí)機(jī)可能無法決定所有事情，但時(shí)機(jī)可以決定許多事情。本來是一項(xiàng)好的長線投資，但如果在錯(cuò)誤的時(shí)間買入，情況會(huì)很糟。把握有利的時(shí)機(jī)一部分靠直覺，一部分卻正相反。時(shí)機(jī)的選定要靠自己的獨(dú)立思維。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，升勢(shì)可能在跌勢(shì)中產(chǎn)生，衰退會(huì)從高潮時(shí)開始。時(shí)機(jī)是微妙的，又是很縝密的。人們首先應(yīng)該學(xué)會(huì)的就是:股票市場(chǎng)不會(huì)理會(huì)個(gè)體行為。

你的目標(biāo)應(yīng)該是:在每一次大漲中，獲得66.66%的機(jī)會(huì)，然后退出，重新研究新的股票。雖然股價(jià)還沒有到最高點(diǎn)。但如果你獲利了，還是退出為好。只求做好但不貪婪，不必等待最高點(diǎn)或最低點(diǎn)，在弱市中買，在強(qiáng)市中賣，最好早買早賣。

不過分執(zhí)著

在這個(gè)充滿冒險(xiǎn)的世界里，因?yàn)榇嬖谥S多可能性，人們會(huì)癡迷于某種想法、某個(gè)人、某種理想，最能使人癡迷的恐怕就算股票了。但它只是一張證明你對(duì)一家企業(yè)所有權(quán)的紙，它只是金錢的一種象征。熱愛一支股票是對(duì)的，但當(dāng)它股價(jià)偏高時(shí)，還是讓別人去熱愛它吧!

不墨守陳規(guī)

根據(jù)形勢(shì)的變化改變自己的思維方式是有必要的。你應(yīng)該主動(dòng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)、政治因素的變化而變化。羅伊自己也承認(rèn):在他68年的華爾街生涯里，有30%的時(shí)間在犯錯(cuò)誤，這當(dāng)然意味著許多的損失。如果有一個(gè)投資者在所有時(shí)候都是對(duì)的，那么他一定積累了全世界所有財(cái)富的絕大部分。人人都可能犯錯(cuò)誤，重要的是及時(shí)地、盡可能地糾正它。

在羅伊#8226;紐伯格94歲高齡的時(shí)候，他回顧自己的一生，他說:“我至今還記得自己有多厭惡我50歲的生日。50歲，半個(gè)世紀(jì)!那么老了!我那個(gè)時(shí)候比現(xiàn)在還老?，F(xiàn)在我每天仍去上班。對(duì)我而言，工作就是玩樂。在華爾街做交易激起了我的好奇心，我發(fā)現(xiàn)它特別有意思，特別令人興奮。我仍然喜歡掙錢，我希望你們也能掙到自己需要的錢;把它用于一個(gè)重要的目的——既能讓自己開心，又能幫助他人。我發(fā)現(xiàn)那才是生命的真正快樂?！?/p>