恒生神州５０指數(shù)：投資兩個(gè)市場的利器

目前，世界各地的投資者對中國的興趣日漸增加。在內(nèi)地逐步開放市場之前，海外投資者投資中國的主要途徑，是投資在香港上市的內(nèi)地公司的H股或紅籌股，而現(xiàn)在海外投資者則可借著QFII（“合資格境外機(jī)構(gòu)投資者”）投資內(nèi)地的A股市場。

然而，由于不同的公司選擇了在不同市場上市，無論內(nèi)地或香港市場都不能提供全面投資中國公司的機(jī)會。比如，若投資者只投資在國內(nèi)的A股市場，他便無法投資中國移動、中國海洋石油、中國電信或中煤能源等只在香港上市的企業(yè)。同樣地，只投資在香港市場的投資者也不能涉足于民生銀行、中信證券、寶鋼股份或貴州茅臺等只在內(nèi)地A股市場上市的公司。換言之，要全面投資中國企業(yè)，便需要同時(shí)投資在兩個(gè)市場上。

全面投資中國的指標(biāo)

由此，恒生指數(shù)有限公司便推出了恒生神州5 0指數(shù)（“神州5 0指數(shù)”）。其選股范疇，包括了在內(nèi)地市場上市及在香港市場上市的中國公司，涵蓋了內(nèi)地市場的A股、B股，及香港市場的H股、紅籌股及其它中國公司股份。它不單提供了反映內(nèi)地或香港市場上50間最大及最活躍的中國公司表現(xiàn)的指標(biāo)，亦為機(jī)構(gòu)投資者提供了新的基準(zhǔn)，用以設(shè)計(jì)及推出全面投資中國市場的基金及衍生產(chǎn)品。

截至今年5月30日，同時(shí)發(fā)行了A股及H股的神州50指數(shù)成份股公司共18家，占指數(shù)比重約55%；其次是紅籌股公司，共6家，占指數(shù)比重約21%。就股份類別而言，神州50指數(shù)合共包括了35只A股、25只H股、6只紅籌股及5只于香港上市的其它股份。行業(yè)分類方面，占指數(shù)比重最高的是金融業(yè)，其次是電訊業(yè)及能源業(yè)。

成份股挑選準(zhǔn)則及檢討安排

在上海證券交易所或香港聯(lián)合交易所主板作第一上市的公司，將是神州50指數(shù)的選股目標(biāo)。若選股范疇中的公司符合條件，該公司便會被納入神州50指數(shù)的候選名單。于內(nèi)地上市的公司須位列A股市值首300名及成交額位列90%；同時(shí)于每半年的定期檢討時(shí)，相關(guān)股份并沒有停牌超過一個(gè)月以及并非ST/*ST股票或S股；而于香港上市的股票則須為恒生中國內(nèi)地綜合指數(shù)的成份股公司。在過去12個(gè)月的平均市值位列候選名冊首50位的公司，將被納入為成份股。在計(jì)算公司市值作為成份股挑選時(shí)，為了反映整間公司的總市值，市值的計(jì)算將包括該公司發(fā)行的所有股票類別。若該公司有非上市股份，非上市股份的市值亦會計(jì)算在內(nèi)，而非上市股份的市值將以所有上市股份類別的股價(jià)以各股份類別發(fā)行量加權(quán)平均計(jì)算。成份股將會每半年（2月及8月）依所述準(zhǔn)則進(jìn)行檢討。當(dāng)成份股公司隨后發(fā)行新的股份類別時(shí)，該新的股份類別便會于每月指定日期被納入計(jì)算指數(shù)。

以美元作計(jì)算單位的恒生神州50指數(shù)及其股息累計(jì)指數(shù)，以15秒的間隔作實(shí)時(shí)發(fā)布。指數(shù)日報(bào)表及各成份股每日變動情況，亦會于網(wǎng)站www.hsi.com.cn 發(fā)布。