《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程教學(xué)邊界問題探討

　　【摘 要】 文章結(jié)合當(dāng)前學(xué)術(shù)界有關(guān)財(cái)務(wù)分析學(xué)科建設(shè)的相關(guān)成果，從《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程建設(shè)的角度，探討新形勢下《財(cái)務(wù)分析學(xué)》課程應(yīng)涵蓋的內(nèi)容、體系及方法，重點(diǎn)研究《財(cái)務(wù)分析學(xué)》與相關(guān)課程的內(nèi)容劃分，界定其學(xué)科歸屬。
　　【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)分析學(xué)； 教學(xué)內(nèi)容； 界定
　　
　　在我國，伴隨市場經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境和內(nèi)部機(jī)制都發(fā)生了根本的變化。企業(yè)所有者的多元化、企業(yè)身份多重性，使企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與個(gè)人之間、企業(yè)與國家之間的關(guān)系變得更加復(fù)雜，也更加緊密。人們站在不同角度關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，希望根據(jù)企業(yè)的信息披露，深入分析企業(yè)的收益性、安全性、流動(dòng)性、成長性等，以評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況，從而做出正確的投資、經(jīng)營、交易及信貸決策。因此，財(cái)務(wù)分析在教學(xué)內(nèi)容、體系及方法、理論研究和應(yīng)用實(shí)踐等各方面都面臨著來自傳統(tǒng)與現(xiàn)代、國內(nèi)與國外的各種各樣的挑戰(zhàn)。研究新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、創(chuàng)新與發(fā)展財(cái)務(wù)分析理論與實(shí)務(wù)，不僅是財(cái)務(wù)分析自身發(fā)展的需要，也是工商管理學(xué)科建設(shè)和專業(yè)發(fā)展的客觀要求。
　　
　　一、財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵及學(xué)科歸屬問題
　　
　　有關(guān)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵，目前學(xué)術(shù)界有多種觀點(diǎn)。荊新、劉興云認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是一定的財(cái)務(wù)分析主體以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，采用一定的標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)系統(tǒng)的方法，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)信用和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)總體情況和未來發(fā)展趨勢的分析與評價(jià)。張先治認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。上述兩種內(nèi)涵描述都包含了財(cái)務(wù)分析主體、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)、財(cái)務(wù)分析的方法和財(cái)務(wù)分析的目的四個(gè)主要部分。而在不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，無論是財(cái)務(wù)分析的主體，還是財(cái)務(wù)分析的目的以及分析的方法都呈現(xiàn)新的特點(diǎn)，對財(cái)務(wù)分析提出了新的要求，因此擴(kuò)展了財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵。比如，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，金融體系逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場的運(yùn)行與發(fā)展影響到了社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)層面，在整個(gè)市場機(jī)制中發(fā)揮著主導(dǎo)作用。金融市場中的參與者，無論是證券市場參與者還是信貸市場參與者；無論是企業(yè)、個(gè)人、政府及非營利組織還是商業(yè)銀行、投資銀行、投資基金、保險(xiǎn)公司；無論是中央銀行、證監(jiān)會(huì)還是銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，都需要和應(yīng)用財(cái)務(wù)分析信息進(jìn)行監(jiān)管、經(jīng)營和決策。由于財(cái)務(wù)分析主體和需求者的變化，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析理論、體系、內(nèi)容和方法都面臨著挑戰(zhàn)。同時(shí)，會(huì)計(jì)領(lǐng)域的變革對財(cái)務(wù)分析的挑戰(zhàn)也不容忽視。會(huì)計(jì)信息一直是財(cái)務(wù)分析最基本和重要的信息。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的變化和會(huì)計(jì)國際化趨勢，我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度在不斷發(fā)展與完善，會(huì)計(jì)學(xué)的領(lǐng)域與內(nèi)容在不斷發(fā)展與完善，會(huì)計(jì)報(bào)告信息披露內(nèi)容與時(shí)間也在不斷發(fā)展與完善。會(huì)計(jì)變革的實(shí)踐使依據(jù)會(huì)計(jì)信息的財(cái)務(wù)分析必然也面臨著不斷發(fā)展與完善的挑戰(zhàn)。
　　關(guān)于財(cái)務(wù)分析的學(xué)科歸屬問題，目前有種種不同的想法和做法。在財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)平行的觀點(diǎn)或模型下，財(cái)務(wù)分析歸屬于財(cái)務(wù)管理學(xué)還是會(huì)計(jì)學(xué)，目前還是不清晰的。檢索一下有關(guān)的教科書，可以發(fā)現(xiàn)兩種并存的學(xué)科安排：一是將財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為會(huì)計(jì)學(xué)的一個(gè)模塊安排；二是將財(cái)務(wù)分析嵌入到財(cái)務(wù)管理學(xué)的模塊體系之中。這樣的學(xué)科安排讓人迷惑：財(cái)務(wù)分析究竟歸屬哪些學(xué)科？這個(gè)問題對確立財(cái)務(wù)分析的立場和框架至關(guān)重要。因?yàn)?，?huì)計(jì)學(xué)與財(cái)務(wù)管理學(xué)雖有內(nèi)在的邏輯聯(lián)系，會(huì)計(jì)所提供的報(bào)表信息通常被認(rèn)為是進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的重要依據(jù)或基礎(chǔ)，但兩種學(xué)科所體現(xiàn)的立場及所服務(wù)的對象還是有差別的。公司財(cái)務(wù)學(xué)的立場顯然是從公司管理當(dāng)局出發(fā)的，著眼于幫助公司管理當(dāng)局如何有效地培育、配置和使用財(cái)務(wù)資源；而會(huì)計(jì)學(xué)的立場是公司全部的信息使用者，著眼于為公司的利益相關(guān)者提供有用的信息。因此，如若歸屬于會(huì)計(jì)學(xué)，財(cái)務(wù)分析實(shí)際上就是會(huì)計(jì)核算工作的延伸，是對會(huì)計(jì)核算產(chǎn)品的一部分——對外財(cái)務(wù)報(bào)表的進(jìn)一步解釋和說明，其所服務(wù)的對象就是以股東和債權(quán)人為主體的范圍更廣泛的報(bào)表使用者，在框架結(jié)構(gòu)的安排上，就會(huì)把“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”作為重心，著眼于根據(jù)各類報(bào)表使用者的共同需求對財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換和對公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營效果進(jìn)行識(shí)別和判斷；而若歸屬于財(cái)務(wù)管理學(xué)，其所服務(wù)的對象就是以公司管理當(dāng)局為主體的信息使用者，在框架結(jié)構(gòu)的安排上就會(huì)特別關(guān)注管理當(dāng)局的需要，著眼于依據(jù)以財(cái)務(wù)報(bào)表為主體的公司有關(guān)信息資料，對公司的整體與結(jié)構(gòu)及其未來發(fā)展趨勢進(jìn)行分析。在這兩種安排中，我們更傾向于歸屬財(cái)務(wù)管理學(xué)的安排。因?yàn)檫@將給擴(kuò)展財(cái)務(wù)分析提供更大的空間，以提升財(cái)務(wù)分析的價(jià)值，同時(shí)又能更好地兼顧和服務(wù)于管理當(dāng)局以外的其他信息使用者，使他們能夠?qū)居懈娴淖R(shí)別和判斷。
　　財(cái)務(wù)分析應(yīng)該單獨(dú)開設(shè)課程已成學(xué)界共識(shí)，如東北財(cái)經(jīng)大學(xué)1993年即在會(huì)計(jì)專業(yè)率先開設(shè)財(cái)務(wù)分析課，1995年，張先治教授和陳友邦教授合作撰寫了《財(cái)務(wù)分析學(xué)》一書，在我國是財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域的第一部著作，填補(bǔ)了我國在這一領(lǐng)域的空白。目前，國內(nèi)有關(guān)財(cái)務(wù)分析的著作層出不窮，但頗為遺憾的是，究竟應(yīng)該怎樣開設(shè)這門課，財(cái)務(wù)分析課程應(yīng)講述一些什么內(nèi)容，每本著作的觀點(diǎn)并不統(tǒng)一，這種狀況已嚴(yán)重影響到課堂教學(xué)的開展。特別是1999年財(cái)務(wù)管理專業(yè)開設(shè)以后，作為其專業(yè)主干課程的《財(cái)務(wù)分析學(xué)》在很多高校并未開設(shè)，有的只是和會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)統(tǒng)開《會(huì)計(jì)報(bào)表的編制與分析》課程。因此，如何界定《財(cái)務(wù)分析學(xué)》的內(nèi)容、體系和方法，是一件值得深入研究和探討的問題。
　　
　　二、《財(cái)務(wù)分析學(xué)》基本教學(xué)內(nèi)容界定
　　
　　從目前已出版的財(cái)務(wù)分析類教科書看，財(cái)務(wù)分析內(nèi)容框架的內(nèi)核顯然是以“四要素”，即償債能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力為核心的，對應(yīng)的分析工具也就是四類財(cái)務(wù)比率，即債務(wù)比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率、收益比率和成長比率。在各類教科書中，對這“四要素”的分析內(nèi)核所借助的分析方法基本上是比率分析法、結(jié)構(gòu)分析法和趨勢分析法三類。這些內(nèi)核、分析工具和分析方法，其實(shí)在財(cái)務(wù)分析這門學(xué)科產(chǎn)生的早期階段就已存在并被廣泛運(yùn)用。為增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析的有用性，近年不少學(xué)者在財(cái)務(wù)分析教學(xué)內(nèi)容的安排上有所突破，增加了一些衍生性分析要素。歸納起來主要有預(yù)算分析、信用分析、投資分析、成本費(fèi)用分析、收益質(zhì)量分析、盈利預(yù)測分析和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測分析等。但遺憾的是，對于衍生性分析要素的安排，很多都是隨意性的，很少顯示前后要素間及與基本要素間的邏輯關(guān)系。同時(shí)不可避免地帶來了財(cái)務(wù)分析內(nèi)容與其他學(xué)科之間的交叉、重復(fù)關(guān)系。
　　雖然財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與很多學(xué)科內(nèi)容廣泛存在著相互交叉、移植和借鑒的情況，但是，交叉并不意味著合流，移植也并非混同，借鑒更不會(huì)抹煞固有的區(qū)別。財(cái)務(wù)分析學(xué)科內(nèi)容與其相關(guān)學(xué)科內(nèi)容不可能像切西瓜一樣界限分明，但應(yīng)著力避免大面積重復(fù)。財(cái)務(wù)分析學(xué)科的獨(dú)立性也是相對的，不是絕對的，是以財(cái)務(wù)分析為重點(diǎn)而形成的與其他學(xué)科的動(dòng)態(tài)結(jié)合，財(cái)務(wù)分析學(xué)的基本內(nèi)容在構(gòu)成上應(yīng)有如下特點(diǎn)：
　　第一，財(cái)務(wù)分析學(xué)是一門邊緣性學(xué)科。財(cái)務(wù)分析學(xué)是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)上形成的一門邊緣性學(xué)科。它不是對原有學(xué)科中關(guān)于財(cái)務(wù)分析問題的簡單重復(fù)或拼湊，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐的要求，在相關(guān)學(xué)科基礎(chǔ)上構(gòu)建的獨(dú)立的系統(tǒng)的理論體系。
　　
　　第二，財(cái)務(wù)分析學(xué)有著完整的理論體系。隨著財(cái)務(wù)分析學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展，財(cái)務(wù)分析理論體系還將不斷完善。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析理論體系應(yīng)由目標(biāo)、環(huán)境、假設(shè)、原則、內(nèi)容、方法及指標(biāo)各要素構(gòu)成。
　　第三，財(cái)務(wù)分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)。
　　第四，財(cái)務(wù)分析具備健全的技術(shù)方法體系。
　　第五，財(cái)務(wù)分析有明確的目的和作用。
　　從財(cái)務(wù)分析學(xué)的基本內(nèi)涵及構(gòu)成特點(diǎn)的角度，筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析學(xué)的基本內(nèi)容應(yīng)界定為企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)及其成果。
　　企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，主要包括企業(yè)的籌資、投資、日常經(jīng)營和收益分配等活動(dòng)。上述這些活動(dòng)是相互聯(lián)系、互相依存的。如投資主體和形式的多元化，形成了籌資渠道的多元化。因此，財(cái)務(wù)分析不僅要包括投資、日常經(jīng)營和分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)的分析，還應(yīng)包括籌資方面的分析。
　　企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是持續(xù)不斷的，根據(jù)事物之間的內(nèi)在聯(lián)系，現(xiàn)在是過去的繼續(xù)，未來是現(xiàn)在的延伸。所以，財(cái)務(wù)分析不僅要包括事后的評價(jià)分析，還應(yīng)包括事中和事前的預(yù)測分析，即包括過去、現(xiàn)在和未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)全過程的分析。
　　基于上述認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)分析學(xué)的具體內(nèi)容主要包括：籌資分析、投資分析、日常經(jīng)營分析和收益分配分析四個(gè)部分。
　　根據(jù)財(cái)務(wù)分析學(xué)的具體內(nèi)容，財(cái)務(wù)分析可按以下順序進(jìn)行：
　　首先，對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果進(jìn)行一般性分析。主要是利用企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成和變動(dòng)情況，使財(cái)務(wù)分析者對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果有一個(gè)概括的了解。
　　其次，對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果進(jìn)行系統(tǒng)性分析。這是財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容。不僅要利用企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，還要利用日常核算資料和計(jì)劃資料等。系統(tǒng)性分析可以從不同的角度來安排。按財(cái)務(wù)分析內(nèi)容可分為：籌資分析，投資分析，日常經(jīng)營分析和收益分配分析等；按財(cái)務(wù)分析主體可分為：籌資者分析，投資者分析，債權(quán)人分析和經(jīng)營者分析等；按財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)可分為：籌資效益分析，盈利能力分析，償債能力分析和社會(huì)貢獻(xiàn)水平分析等。具體如何安排，需進(jìn)一步調(diào)查和研究。但不管采用哪種安排，都應(yīng)該保持財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的完整性，并力求便于分析者理解和運(yùn)用。
　　最后，對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果進(jìn)行綜合分析。在上述一般性分析和系統(tǒng)性分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)之間的關(guān)系，確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)并綜合評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的評價(jià)方法。
　　
　　三、《財(cái)務(wù)分析學(xué)》教學(xué)內(nèi)容的擴(kuò)展
　　
　　目前，隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)信息在經(jīng)濟(jì)與社會(huì)生活中的作用越來越大，財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用范圍越來越廣，財(cái)務(wù)分析的影響因素也越來越復(fù)雜。比如，資本市場、企業(yè)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等都發(fā)生了前所未有的變化，這些變化都給財(cái)務(wù)分析提出了新的挑戰(zhàn)與要求。面對新的公司環(huán)境，財(cái)務(wù)分析框架結(jié)構(gòu)研究視角需要轉(zhuǎn)換，框架結(jié)構(gòu)的內(nèi)容也需要擴(kuò)展。筆者認(rèn)為，為更進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用價(jià)值，在上述財(cái)務(wù)分析基本教學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，結(jié)合外部市場環(huán)境的變化和需求，財(cái)務(wù)分析的框架結(jié)構(gòu)可以在以下各角度適當(dāng)延伸：
　?。ㄒ唬┗诮鹑谑袌龅呢?cái)務(wù)分析
　　基于金融市場的財(cái)務(wù)分析主要指證券投資分析與資產(chǎn)定價(jià)。其具體內(nèi)容包括：證券投資的收益率分析；債券、股票的定價(jià)模型分析等。
　?。ǘ┗谕顿Y決策的財(cái)務(wù)分析
　　基于投資決策的財(cái)務(wù)分析主要指投資項(xiàng)目的評估與決策。其具體內(nèi)容包括：項(xiàng)目現(xiàn)金流的分析與資本成本的確定；特定信貸和稅收條件下的投資項(xiàng)目評估；不確定條件下項(xiàng)目評估的方法；實(shí)物期權(quán)在項(xiàng)目投資中的運(yùn)用等。
　?。ㄈ┗诠芾砜刂频呢?cái)務(wù)分析
　　基于管理控制的財(cái)務(wù)分析主要從管理當(dāng)局的角度，對企業(yè)運(yùn)營中的成本、費(fèi)用及現(xiàn)金流量的管理和控制進(jìn)行分析。
　　同時(shí)，為保證財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的完整性，可以財(cái)務(wù)分析專題的形式針對一些特殊業(yè)務(wù)或特殊情況進(jìn)行分析。比如：通貨膨脹情況下的財(cái)務(wù)分析，基于合并報(bào)表的財(cái)務(wù)分析；跨國公司財(cái)務(wù)分析等。●
　　
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