政府在企業(yè)并購中的角色定位研究

馮曉霞

摘 要：政府在企業(yè)并購中的角色定位的混亂導(dǎo)致有效率的并購難以發(fā)生，無效率的并購卻經(jīng)常發(fā)生。要改變這種狀況，必須對企業(yè)并購中的政府行為的角色重新定位。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；政府角色

1 中國政府在企業(yè)并購中的角色定位的原則

（1）以企業(yè)自身發(fā)展為主的原則。企業(yè)并購的主體是企業(yè)，并購仍是企業(yè)在市場竟?fàn)幹薪?jīng)常采取的一種自身組織行為，是企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展的需要做出的戰(zhàn)略性選擇。政府過多的干預(yù)，使得企業(yè)并購在很大程度上偏離了規(guī)模與效益的目標(biāo)，從而使企業(yè)成為犧牲品。這種行政性撮合的強行并購的結(jié)果往往是拖垮了優(yōu)勢企業(yè)，而且也沒有救活劣勢企業(yè)，所以這種撮合的并購不僅經(jīng)不起市場挑戰(zhàn)，還使得一些國有企業(yè)固有的對政府依賴的情緒滋生，因此，在我國市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，我們要給與國有企業(yè)充分的自主權(quán)，擯棄政府直接干預(yù)企業(yè)并購的活動。

（2）以政府作用為輔。從企業(yè)并購發(fā)展的歷史來看，不管是什么樣的國家，政府都會對企業(yè)并購施加影響，所不同的是不同國家政府干預(yù)的方式、干預(yù)的機制、干預(yù)的力度有所不同。我國的企業(yè)并購僅僅只有二十余年，不可否認(rèn)政府的參與是國有企業(yè)并購得以順利進(jìn)行必不可少的外在條件，但在這二十余年里，雖然政府在國有企業(yè)并購中也一直在努力調(diào)整自己的行為，但是在企業(yè)并購中政企不分，政資不分的狀況卻始終難以改變。因而，政府應(yīng)該借鑒西方國家的經(jīng)驗，本著“有所為，有所不為”的原則，通過制定和實施關(guān)于企業(yè)并購的產(chǎn)業(yè)政策以及專門規(guī)范企業(yè)行為的法律、法規(guī)，對企業(yè)并購進(jìn)行積極的控制、引導(dǎo)和調(diào)節(jié)。

2 我國政府在企業(yè)并購中的角色定位

（1）政府充當(dāng)企業(yè)并購中的引導(dǎo)者。政策對企業(yè)并購的作用最主要的是引導(dǎo)。政府從宏觀上進(jìn)行指導(dǎo)，可以使企業(yè)并購活動能夠制定出有利于總體生產(chǎn)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的并購方案，在生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品方向、生產(chǎn)能力等方面做到合理，達(dá)到有效重組，從根本上改變虧損企業(yè)不死不活的狀況。而要做到這一點，必須運用產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)企業(yè)并購，合理的企業(yè)并購必須體現(xiàn)商品經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律，必須以社會需要、宏觀有利、微觀可行、效益提高為基礎(chǔ)。為了克服企業(yè)并購中的盲目性和壟斷性，政府在企業(yè)并購中，以產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，通過產(chǎn)業(yè)政策，規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，調(diào)節(jié)各個產(chǎn)業(yè)之間相互關(guān)系及其每個產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的關(guān)系，使企業(yè)并購的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)發(fā)展同步，從而使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在企業(yè)并購中達(dá)到最優(yōu)化。

（2）政府充當(dāng)企業(yè)并購的協(xié)調(diào)者。長期以來，由于我國企業(yè)并購中存在的行政性壁壘問題，政府更多地是扮演著阻礙者的角色，這種行政性的阻礙后果是非常不利的，文章的前面對政府主導(dǎo)的強行并購己經(jīng)做過分析，政府的“強做媒”、“拉郎配”不但使這種并購失效，危害企業(yè)的發(fā)展，而且，從長遠(yuǎn)角度而言，必然造成條塊分割、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理，社會資源的巨大浪費，市場公平競爭的環(huán)境破壞，經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏動力等等。因而，政府必須轉(zhuǎn)換在企業(yè)并購中的阻礙者角色，這就要求政府由企業(yè)并購的阻礙者角色轉(zhuǎn)換為協(xié)調(diào)者。

（3）政府充當(dāng)企業(yè)并購的監(jiān)督者。企業(yè)并購行為一般是以企業(yè)利潤最大化為導(dǎo)向的，因此有可能只有利于并購雙方面，不利于整個社會的并購活動。首先，并購也會帶來經(jīng)濟(jì)壟斷，而壟斷性并購是以獲取壟斷地位從而控制價格為特征的，會損害社會經(jīng)濟(jì)利益;其次，在并購中，國有企業(yè)的“內(nèi)部人”控制容易引起國有資產(chǎn)流失等問題的發(fā)生。正因為如此，需要政府以監(jiān)督者的身份制定監(jiān)管政策對之加以控制和調(diào)整。政府要隨時關(guān)注國有企業(yè)兼并重組的動向，以維護(hù)企業(yè)和國家的利益，對于欺詐性并購、強制性并購及違背企業(yè)發(fā)展總體規(guī)劃的并購和損害國家財產(chǎn)及其權(quán)益的并購，及時發(fā)現(xiàn)和干預(yù)，制止那些損害市場效率、妨礙公平競爭的并購活動的發(fā)生。特別要加強對企業(yè)國有資產(chǎn)的運營狀況的監(jiān)督考核，防止國有資產(chǎn)的流失。為此還需要政府盡快制定法規(guī)，從體制上、市場結(jié)構(gòu)上對企業(yè)并購的操作原則和評判標(biāo)準(zhǔn)加以規(guī)范，使企業(yè)并購行為真正做到有法可依，按照國家預(yù)期的目標(biāo)發(fā)展。

（4）政府充當(dāng)企業(yè)并購的服務(wù)者和中介者。政府對企業(yè)并購的參與非常必要，具體體現(xiàn)在以下幾個方面:

首先，政府能夠憑借其與國有企業(yè)的特殊關(guān)系，以相對低廉的費用獲取全面、充分、可靠的信息，這是目前任何一種中介組織都無法比擬的。其次，政府利用其信息優(yōu)勢，定期或不定期地向企業(yè)發(fā)布有關(guān)資產(chǎn)重組的信息，為企業(yè)之間的優(yōu)勢互補牽線搭橋，從而促進(jìn)國有企業(yè)成功并購案例的發(fā)生。再次，中國目前的資產(chǎn)評估機構(gòu)、融資機構(gòu)不發(fā)達(dá)，政府是國有資產(chǎn)的所有者，可以合理、公正地對國有資產(chǎn)進(jìn)行價值評估及對國有企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)，使國有企業(yè)并購的雙方都能夠放寬心，從而使企業(yè)并購順利進(jìn)行等等。