德盛小盤ＰＫ國投瑞銀景氣

基金經理：吳鵬

經濟學碩士，曾任職于洛陽熱電廠、東北證券、亞洲證券、湘財證券，2004年加入天治基金管理有限公司，從事證券研究和基金管理工作。2007年6月加入國聯(lián)安基金管理有限公司，同年9月起任本基金基金經理

歷史沿革

德盛小盤精選基金成立于2004年4月12日，為配置型中小盤基金，投資風格偏穩(wěn)健。該基金2007年的凈值增長率為115.55％，成立以來凈值增長率為262.85％(截至2008年1月25日)。

在實際操作中，該基金選擇的以大盤股為主，大盤投資風格十分明顯，其中大盤股占到基金持股比例的一半以上，并未體現(xiàn)出中小盤的投資風格。另外，德盛小盤在基金說明書中體現(xiàn)出選股型的投資特點，而從實際來看，持股集中度較低且遠低于同類型基金，而且持股相對穩(wěn)定，也與德盛優(yōu)勢、德盛精選、德盛穩(wěn)健的持股經常高度重合。2007年9月初，該基金更換了基金經理，由吳鵬接替吳任昊。

前景展望

德盛小盤投資風格偏穩(wěn)健，其2007年度的凈值增長率低于上證綜指和深證成指2007年全年平均漲幅131.475％，表現(xiàn)一般。去年上半年時，它有一個階段表現(xiàn)相對突出，主要表現(xiàn)在持有大中盤股票與市場趨勢的契合，以及基金倉位的靈活調整。進入三季度后，基金業(yè)績下降十分明顯，之后基本上保持中下游水平。2008年其投資收益應該會保持中游水平，持有熱門大中盤股票會保證其穩(wěn)定的收藏。

國投瑞銀景氣

值班經理點評：

德勝小盤和國投瑞銀景氣都成立于2004年4月，兩只基金目前規(guī)模也差不多。

從歷史表現(xiàn)看，國投瑞銀景氣好于德盛小盤。它比德盛小盤晚成立17天，但是成立以來的凈值增長率為333.59％(截至2008年1月8日)，高于德盛小盤的268.95％。從2007年的表現(xiàn)看，德盛小盤反超國投瑞銀景氣，其115.55％凈值增長率比后者的93.06％高出22.49個百分點。

從風險控制能力來看，兩只基金都比較穩(wěn)健，屬于風險較小的品和，相比較而言，國投瑞銀景氣更加保守，其投資股票的比例更低，風險也更小。

從管理層來看，兩只基金的管理層在2007年均經歷了變動，這可能是去年影響兩只基金業(yè)績的主要原因之。

基金經理：袁野

1973年出生，復旦大學工商管理碩士，10年證券從業(yè)經歷。曾任深圳投資基金管理公司天驥基金基金經理、國信證券基金債券部投資經理。2002年加入國投瑞銀基金管理有限公司，任基金經理助理，自2007年3月起任本基金基金經理、

前景展望

國投瑞銀景氣基金具有積極型股票與債券混合基金特征，股票資產配置比例為20％-75％，兼顧股票與債券投資，注重資產配置的相對平衡。該基金采取積極型投資策略，主要投資于景氣行業(yè)先鋒股票，具有適度風險回報特征，其風險收益高于平衡型基金，低于純股票基金。進可攻，退可守，該基金已連續(xù)獲晨星中、低風險系數(shù)評價，在2008年震蕩市應該可以為投資者帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益。

歷史沿革

國投瑞銀景氣成立于2004年4月29日，經歷了熊市和牛市的洗禮，歷史業(yè)績較好，其成立以來的凈值增長率為315.76％(截至2008年1月25日)。2007年該基金表現(xiàn)一般，凈值增長率僅為93.06％。

該基金的投資目標是“積極投資、追求適度風險收益”，即采取積極混合型投資策略，把握景氣行業(yè)先鋒股票的投資機會，在有效控制風險的基礎上追求基金資產的中長期穩(wěn)健增值。2006年國投瑞銀基金公司旗下期間均有出色表現(xiàn)，國投瑞銀景氣也不例外。但是進入2007年后，其經歷了基金經理更換風波，2月1日由陳劍平從邢修元手里接過基金經理職位，一個月后又聘任袁野擔任基金經理。2007年該基金收益沒有投資者預期的高，分紅后凈值一度跌破1元。