[摘 要] 我國(guó)許多上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在不披露、少披露或披露不完整的問(wèn)題,以達(dá)到利用關(guān)聯(lián)方交易來(lái)粉飾業(yè)績(jī)的目的,嚴(yán)重危害了國(guó)家、股東、債權(quán)人和投資者的利益。為真實(shí)反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展,本文對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在的問(wèn)題進(jìn)行分析,并提出了相應(yīng)對(duì)策。
[關(guān)鍵詞] 上市公司 關(guān)聯(lián)方交易 信息披露
財(cái)政部于1997年5月首次對(duì)關(guān)聯(lián)方的范圍進(jìn)行了界定,規(guī)定上市公司應(yīng)該在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系,以及關(guān)聯(lián)交易的各項(xiàng)要素。關(guān)聯(lián)交易信息披露一直是上市公司信息披露的薄弱環(huán)節(jié),也是監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的重點(diǎn)之一,近來(lái)更成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。
一、上市公司關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生動(dòng)機(jī)
上市公司與關(guān)聯(lián)方交易的存在就其本質(zhì)上來(lái)說(shuō),是合法的,并且適應(yīng)了整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,但事實(shí)卻是不平等的。
1.關(guān)聯(lián)方交易可以利用虛假的銷(xiāo)售來(lái)實(shí)現(xiàn)收入的增長(zhǎng)或成本的降低,以達(dá)成操縱利潤(rùn)的目的。有些上市公司資產(chǎn)負(fù)債表存在大量的應(yīng)收賬款,這些交易基本上是與其關(guān)聯(lián)的企業(yè)進(jìn)行賒賬而來(lái)的。從表面看來(lái)公司銷(xiāo)售業(yè)績(jī)很好,公司的利潤(rùn)增加,股價(jià)也會(huì)一路上升。但當(dāng)公司一年后突然宣布上年度售出的商品一律被退回,這時(shí)利潤(rùn)全部取消,股價(jià)也會(huì)一落千丈,投資者就會(huì)損失慘重。
2.關(guān)聯(lián)方交易可以節(jié)約交易成本,提升企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效益和盈利能力,增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。關(guān)聯(lián)交易在關(guān)聯(lián)企業(yè)間進(jìn)行,作為一種特殊的交易方式,與獨(dú)立的交易相比較,交易方法和過(guò)程往往比較簡(jiǎn)單和直接,相應(yīng)的交易費(fèi)用、管理費(fèi)用和監(jiān)督成本較少,交易成本大大低于與一般的公司交易費(fèi)用,故關(guān)聯(lián)方交易可作為上市公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最直接、最基本的方法。
3.關(guān)聯(lián)方交易可以“合理避稅”。他們平時(shí)打著“合理避稅”的幌子,用很高的價(jià)格從關(guān)聯(lián)企業(yè)買(mǎi)進(jìn)材料,再用低價(jià)格賣(mài)給關(guān)聯(lián)方。利用不同企業(yè)、不同地區(qū)稅率及免稅條件的差異,通過(guò)“移花接木”的方法將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到稅率低或免稅的關(guān)聯(lián)企業(yè),將盈利企業(yè)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到虧損企業(yè),從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)的稅負(fù)最小化。
二、上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息不完善披露的危害
1.對(duì)政府的損害。出于避稅動(dòng)機(jī)的關(guān)聯(lián)方交易會(huì)減少政府稅收。有些上市公司通過(guò)“合理避稅”轉(zhuǎn)移了企業(yè)總體稅負(fù),給國(guó)家稅收收入造成嚴(yán)重的損失。有些外商投資者利用低價(jià)向其關(guān)聯(lián)企業(yè)銷(xiāo)售商品或高價(jià)從國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)口原材料、設(shè)備等手段來(lái)轉(zhuǎn)移在我國(guó)賺取的利潤(rùn),達(dá)到少交稅的目的,給國(guó)家造成了很大的經(jīng)濟(jì)損失。
2.對(duì)銀行的危害。如果上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn),造成公司虛假盈利,銀行就會(huì)輕信該公司,進(jìn)而對(duì)其貸款,這種虛假現(xiàn)象一旦被識(shí)破,公司本質(zhì)現(xiàn)出原形,這樣銀行將蒙受巨大損失。
3.對(duì)其他股東、投資者及債權(quán)人的損害。部分上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易,修飾財(cái)務(wù)報(bào)表、虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、夸大有關(guān)盈利指標(biāo)等,給投資者造成潛在的決策風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)損失。
4.對(duì)自身的危害。上市公司的銷(xiāo)售、交易過(guò)程中存在過(guò)多的關(guān)聯(lián)方交易,就會(huì)使公司對(duì)關(guān)聯(lián)方的依賴(lài)性加強(qiáng),降低其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另外,如果公司為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保或貸款,更增加了本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、完善我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的建議
1.加強(qiáng)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)建設(shè)。進(jìn)一步完善公司領(lǐng)導(dǎo)體制、決策過(guò)程、管理制度和營(yíng)運(yùn)機(jī)制,以適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。
2.加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)事務(wù)所的監(jiān)督與管理。加強(qiáng)對(duì)審計(jì)人員職業(yè)道德方面的教育,提高社會(huì)監(jiān)督和會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)力度,進(jìn)一步規(guī)范會(huì)計(jì)師事務(wù)所的運(yùn)作機(jī)制。對(duì)上市公司實(shí)行注冊(cè)會(huì)計(jì)師年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)制度,加大社會(huì)審計(jì)、監(jiān)督力度,提高關(guān)聯(lián)方交易的透明度和可信度。確保信息披露符合國(guó)家法律的要求并體現(xiàn)了公司運(yùn)營(yíng)的真實(shí)性。
3.充分利用豐富的網(wǎng)絡(luò)資源。充分利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)平臺(tái),建立透明化的網(wǎng)絡(luò)信息,增強(qiáng)網(wǎng)上信息披露的真實(shí)性,鼓勵(lì)上市公司在網(wǎng)上適當(dāng)、適時(shí)的披露關(guān)聯(lián)方交易資料,為相關(guān)信息使用者提供透明度高、可信度強(qiáng)的財(cái)務(wù)信息。
4.加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建設(shè)。要進(jìn)一步完善國(guó)家的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。一是現(xiàn)行的關(guān)聯(lián)方會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是1997年1月1日施行的,現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)環(huán)境已與當(dāng)時(shí)的情況有著顯著的差別,準(zhǔn)則的適用性也有了較大的變化,根據(jù)關(guān)聯(lián)交易信息披露中出現(xiàn)新的特點(diǎn)和情況及時(shí)地修正、完善準(zhǔn)則。爭(zhēng)取從各環(huán)節(jié)、各方面切斷利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)的通道,從而達(dá)到減少不公平的關(guān)聯(lián)方交易的目的。二是制定的準(zhǔn)則還應(yīng)具有一定的前瞻性,能最大限度地阻止非法關(guān)聯(lián)方交易的產(chǎn)生。對(duì)每次關(guān)聯(lián)交易出現(xiàn)的新問(wèn)題,應(yīng)及時(shí)對(duì)癥下藥,快速制定和完善相應(yīng)的對(duì)策。三是制定的準(zhǔn)則充分考慮我國(guó)上市公司的特點(diǎn),制定一套比較靈活、操作性強(qiáng)的關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則、政策和方式。另外要借鑒國(guó)外優(yōu)秀的準(zhǔn)則,特別是美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。
四、結(jié)束語(yǔ)
關(guān)聯(lián)方交易是個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題,規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易,將有助于我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。針對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易及其交易信息的披露現(xiàn)狀,中國(guó)證監(jiān)會(huì)必須制定相關(guān)的制度,增強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)信息的可比性、實(shí)用性,使得會(huì)計(jì)報(bào)表使用者能更準(zhǔn)確、更詳細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和關(guān)聯(lián)方風(fēng)險(xiǎn)。
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