新創(chuàng)企業(yè)的危機(jī)管理（中）

在上一期的文章中，我們介紹了新創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的三個(gè)關(guān)鍵階段，即新創(chuàng)期、成長(zhǎng)期和規(guī)范期。指出了企業(yè)在市場(chǎng)開(kāi)拓中常遇到的兩種類型的危機(jī)：第一類是進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)機(jī)失誤，致使市場(chǎng)開(kāi)拓效果不明顯；第二類是為了擴(kuò)大市場(chǎng)盲目冒進(jìn)，可是由于企業(yè)內(nèi)力不足，導(dǎo)致擴(kuò)張失敗。給出了針對(duì)上述兩類危機(jī)的解決辦法，即先謀后動(dòng)、慎思敏行和學(xué)會(huì)等待、善于放棄。

在本文中，我們繼續(xù)介紹新創(chuàng)企業(yè)經(jīng)常遭遇的另一種危機(jī)——現(xiàn)金流危機(jī)和針對(duì)該危機(jī)的解決辦法。

現(xiàn)金流危機(jī)

現(xiàn)金為王（Cash is king）是在現(xiàn)代企業(yè)家中流傳甚廣的格言警句，然而在現(xiàn)實(shí)中因此翻船的企業(yè)卻不在少數(shù)。隨著新創(chuàng)企業(yè)市場(chǎng)份額的增大，企業(yè)需要更多的原材料、機(jī)器設(shè)備和員工，然而貨款的回收卻并不一定像想象中的順利，實(shí)際的銷售利潤(rùn)率也許比設(shè)想的要低很多，而原材料以及制成品的庫(kù)存、意想不到的現(xiàn)金支出卻可能比計(jì)劃多出很多。從所研究的案例來(lái)看，導(dǎo)致現(xiàn)金流危機(jī)的原因有很多，但是從創(chuàng)業(yè)者的角度來(lái)分可以歸為兩大類：第一類是創(chuàng)業(yè)者缺乏財(cái)務(wù)知識(shí)、忽略了企業(yè)財(cái)務(wù)體系的建設(shè)和完善；第二類是創(chuàng)業(yè)者具備必要的知識(shí)，但是缺乏對(duì)客觀規(guī)律的敬畏心理，鋌而走險(xiǎn)。

1997年8月，胡志標(biāo)創(chuàng)辦的VCD企業(yè)——愛(ài)多以2.1億元的天價(jià)，摘取中央電視臺(tái)第四屆“標(biāo)王”的桂冠，然而就在兩年后的1999年，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的愛(ài)多卻出人意料地進(jìn)入了破產(chǎn)程序，從1995年7月成立到破產(chǎn)，只有4年多一點(diǎn)的時(shí)間，愛(ài)多又一次重復(fù)了中國(guó)企業(yè)曇花一現(xiàn)式的輝煌而又悲壯的經(jīng)歷（2000年胡志標(biāo)被捕，2004年被法院終審以挪用資金罪、虛報(bào)注冊(cè)資本罪等數(shù)罪并罰，判處有期徒刑8年，并處罰金25萬(wàn)元）。

從研究愛(ài)多的現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，與其它進(jìn)入破產(chǎn)程序企業(yè)不同的是，1999年的愛(ài)多在管理、銷售、投資方面幾乎沒(méi)有任何大的失誤。胡志標(biāo)以150萬(wàn)元年薪挖來(lái)的香港人李福光是康佳彩電的前任副總，他把愛(ài)多的生產(chǎn)管理得井井有條，還獲得了VCD行業(yè)的第一個(gè)ISO9000認(rèn)證，一直到破產(chǎn)，愛(ài)多VCD的質(zhì)量幾乎沒(méi)有出任何問(wèn)題。愛(ài)多的市場(chǎng)銷售是良好的。由于整合營(yíng)銷策略的成功，到年底旺季時(shí)愛(ài)多還出現(xiàn)了斷貨的現(xiàn)象。多元化給愛(ài)多造成的影響也是微乎其微的。盡管胡志標(biāo)到處宣讀“數(shù)字化宣言”，可在實(shí)際的運(yùn)作中他是相當(dāng)小心的，新組建的視頻、影像設(shè)備、音響等子公司都是搞委托加工，胡志標(biāo)給的政策是“只給品牌不給錢，每年上繳80%的利潤(rùn)”，因此除了人才輸出外，愛(ài)多并沒(méi)有投多少錢。愛(ài)多的人才隊(duì)伍是非常穩(wěn)定的，沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模跳槽的現(xiàn)象。

愛(ài)多的問(wèn)題出在了財(cái)務(wù)管理上，它的現(xiàn)金流斷鏈了。導(dǎo)致現(xiàn)金流斷鏈的主要原因在于胡志標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)知識(shí)的缺乏和對(duì)財(cái)務(wù)管理的忽視。創(chuàng)始人胡志標(biāo)有著超出常人的市場(chǎng)直覺(jué)和親和力，他本人所受的正規(guī)教育不多，但是對(duì)人才的渴望是十分強(qiáng)烈的，他曾出價(jià)150萬(wàn)元的年薪從香港挖來(lái)企業(yè)需要的高管人員，這些企業(yè)精英年齡比胡志標(biāo)大，學(xué)歷比他好，但是甘愿追隨胡志標(biāo)。但遺憾的是，愛(ài)多雖然人才濟(jì)濟(jì)，唯獨(dú)沒(méi)有一個(gè)擅長(zhǎng)融資和資本運(yùn)作的財(cái)務(wù)高管，1998年以后更是讓沒(méi)有多少財(cái)務(wù)知識(shí)的未婚妻擔(dān)任財(cái)務(wù)總管。

愛(ài)多的財(cái)務(wù)管理是十分混亂的。記者孫云紅在《風(fēng)雨愛(ài)多》中寫道：胡志標(biāo)幾乎不知道自己有多少錢，也不曉得自己欠了多少外債，他平時(shí)很少跟財(cái)務(wù)部門研究付款方面的輕重緩急，還常常把賬上的利潤(rùn)當(dāng)成現(xiàn)金。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大手大腳，成本觀念差，進(jìn)入破產(chǎn)程序時(shí)，庫(kù)存高達(dá)2億元。除此之外，胡志標(biāo)片面追求“產(chǎn)品零庫(kù)存、銀行零負(fù)債”。當(dāng)其年銷售額到達(dá)十幾億元時(shí)，愛(ài)多始終沒(méi)有與銀行接觸，獲得必要的資金支持或受信額度。

胡志標(biāo)的悲劇在于對(duì)財(cái)務(wù)知識(shí)的無(wú)知和無(wú)視，以及對(duì)“財(cái)聚人散、財(cái)散人聚”的片面理解。與此相比，導(dǎo)致順馳現(xiàn)金流斷鏈的原因則在于創(chuàng)始人孫宏斌對(duì)客觀規(guī)律的藐視。孫宏斌是清華大學(xué)的碩士畢業(yè)生，在1994年創(chuàng)業(yè)之前已經(jīng)擔(dān)任過(guò)聯(lián)想的中層干部，曾經(jīng)被柳傳志作為接班人之一重點(diǎn)培養(yǎng)過(guò)。在1999年，他還專門去美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院讀了半年的AMP總裁研修班，系統(tǒng)地學(xué)了企業(yè)管理理論，當(dāng)然也包括財(cái)務(wù)知識(shí)。

1994年，被提前釋放的孫宏斌在天津創(chuàng)辦順馳房地產(chǎn)銷售代理公司，隨著公司的發(fā)展，順馳的業(yè)務(wù)從銷售代理擴(kuò)大到二手房置換以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。聯(lián)想的工作經(jīng)歷和美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院的培訓(xùn)極大地豐富了孫宏斌的管理經(jīng)驗(yàn)和技巧，鄭愛(ài)敏在《解讀順馳》中寫道：順馳是一個(gè)學(xué)習(xí)型企業(yè)、信念驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，而不是規(guī)定驅(qū)動(dòng)型公司。孫宏斌認(rèn)為行動(dòng)綱領(lǐng)的全部意義在于把信念轉(zhuǎn)化為行動(dòng)，體現(xiàn)出卓越的執(zhí)行力，他主張企業(yè)文化和核心價(jià)值觀造就企業(yè)的信念和氛圍，企業(yè)戰(zhàn)略確定發(fā)展方向，聚焦戰(zhàn)略的管理體系可以實(shí)施和執(zhí)行戰(zhàn)略，而且要通過(guò)薪酬體系把個(gè)人利益與考核結(jié)果聯(lián)系起來(lái)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益與公司利益的統(tǒng)一。

2002年7月國(guó)家出臺(tái)了土地的“招、拍、掛”政策，要求各地土地出讓一律要實(shí)行招標(biāo)、拍賣、掛牌等透明化、公開(kāi)化的手段。至此偏居天津一隅8年之久的順馳認(rèn)為向全國(guó)擴(kuò)張的時(shí)機(jī)成熟了。2003年9月，順馳以5.97億元將石家莊009號(hào)地拿下，一個(gè)月后以5.97億元拿下蘇州的金雞湖地段。截至2004年年底，順馳手中儲(chǔ)備的土地面積達(dá)到近千萬(wàn)平方米。在一年之內(nèi)，從一家地方性公司變成一個(gè)全國(guó)性的公司，企業(yè)的員工也從幾百名發(fā)展到近萬(wàn)人，同時(shí)被同行稱為“天價(jià)制造者”。有人計(jì)算過(guò)，這期間順馳用于異地購(gòu)地的資金需求為80億元以上。

萬(wàn)科的王石認(rèn)為：順馳通過(guò)高地價(jià)的投資策略攻城略地，致使其在2004年的預(yù)付資金規(guī)模超過(guò)100億元。從現(xiàn)金流上看，除非有強(qiáng)大的財(cái)團(tuán)或銀行做后盾，否則按期交付地款是不可能的，至此外界開(kāi)始懷疑順馳的現(xiàn)金流問(wèn)題。

雖然年輕卻久經(jīng)沙場(chǎng)的孫宏斌當(dāng)然理解現(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)的重要性，但是以小博大的冒險(xiǎn)、更確切地說(shuō)是賭徒心理和極度的自信使其鋌而走險(xiǎn)，他開(kāi)始上演現(xiàn)金流的生死時(shí)速。首先是充分利用預(yù)售制度，盡早而且大量地回收房款。具體手段包括通過(guò)高價(jià)快速拿地、然后快速建設(shè)、快速開(kāi)盤（把普遍需要1~2年的開(kāi)盤周期縮短到不可思議的6個(gè)月）、快速銷售（高調(diào)運(yùn)作、廣告宣傳），從而縮短現(xiàn)金流入的時(shí)間。然后是推遲付款，包括應(yīng)該向政府交納的土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)、應(yīng)該付給建筑安裝公司的各種費(fèi)用等。其次是獲得銀行貸款或其它外部資金。最后是加強(qiáng)現(xiàn)金管理，手段是孫宏斌本人每天對(duì)各分公司的現(xiàn)金流狀況進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，以提高使用效率。通過(guò)這些方式，孫宏斌試圖用五個(gè)蓋子蓋好十口鍋。

順馳這種繃得過(guò)緊的資金鏈已經(jīng)沒(méi)有任何彈性，容不得任何風(fēng)吹草動(dòng)，否則馬上就會(huì)斷裂。然而處于眾多不可控因素中的企業(yè)遭遇各種意想不到的環(huán)境變化已經(jīng)是常識(shí)中的常識(shí)。2004年3月到5月間，國(guó)家推出了一系列嚴(yán)厲的調(diào)控措施，包括緊縮銀根、嚴(yán)格土地管理、控制銀行風(fēng)險(xiǎn)等，其結(jié)果是銀行惜貸、購(gòu)房進(jìn)入低潮。在外部宏觀環(huán)境惡化的同時(shí)，順馳的快速建設(shè)、快速開(kāi)盤引發(fā)的住房質(zhì)量問(wèn)題開(kāi)始浮出水面，銷售回款進(jìn)一步惡化。

2005年，孫宏斌試圖籌資的另外兩種方式——香港上市和私募也相繼無(wú)果（原因是企業(yè)的利潤(rùn)率過(guò)低），而此時(shí)媒體曝光說(shuō)順馳拖欠的銀行貸款等高達(dá)46億元，至此順馳的現(xiàn)金流危機(jī)開(kāi)始全面爆發(fā)。一個(gè)視現(xiàn)金流為第一要素的企業(yè)家最后還是敗在了現(xiàn)金的斷流上，一個(gè)藐視規(guī)律的創(chuàng)業(yè)者最后還是受到了規(guī)律的懲罰：2006年9月，孫宏斌以12.8億元的驚人低價(jià)讓出55%的順馳股份，2007年1月再次出讓順馳的39.6%股權(quán)，孫宏斌以一種極不情愿的方式讓出了這個(gè)1994年由自己親手創(chuàng)建的企業(yè)。

現(xiàn)金流危機(jī)的解決辦法

大道至簡(jiǎn)。現(xiàn)金流危機(jī)的后果可能是嚴(yán)重的，然而預(yù)防其發(fā)生的方法卻遠(yuǎn)非高深莫測(cè)。

才財(cái)并重、技能互補(bǔ)。漢高祖劉邦曾說(shuō)：“夫運(yùn)籌帷幄之中，決勝千里之外，吾不如子房；鎮(zhèn)國(guó)家，撫百姓，給饋餉，不絕糧道，吾不如蕭何；連百萬(wàn)之軍，戰(zhàn)必勝，攻必取，吾不如韓信。三者皆人杰，吾能用之，此吾所以取天下者也。”劉邦認(rèn)為他的成功并不是因?yàn)樽约河刑蟮谋臼?，而是因?yàn)楂@得了這些天下奇才。從企業(yè)管理的角度來(lái)看，漢高祖這句話的實(shí)質(zhì)是我們常說(shuō)的“管理是借力、創(chuàng)業(yè)靠人氣”。從愛(ài)多的案例來(lái)看，胡志標(biāo)做到了招賢納士，可惜他重才能不重財(cái)務(wù)：營(yíng)銷專家人才濟(jì)濟(jì)、而精通財(cái)務(wù)的專業(yè)人士卻寥寥無(wú)幾。

2006年北京大學(xué)出版社出版發(fā)行了喬贏所著《永不言敗》一書，詳細(xì)記載了以挑戰(zhàn)麥當(dāng)勞而馳名的短命快餐企業(yè)——紅高粱的輝煌而又悲壯的經(jīng)歷。紅高粱由解放軍信息工程學(xué)院轉(zhuǎn)業(yè)軍人喬贏創(chuàng)立于1995年4月15日，首日3小時(shí)的營(yíng)業(yè)額達(dá)到6600元，首月?tīng)I(yíng)業(yè)額為24萬(wàn)元，第二個(gè)月猛增至68萬(wàn)元。1996年2月16日，紅高粱在北京王府井麥當(dāng)勞的斜對(duì)面開(kāi)店，經(jīng)過(guò)短暫的導(dǎo)入期后，日營(yíng)業(yè)額很快達(dá)到并維持在3.5萬(wàn)元前后。包括《人民日?qǐng)?bào)》、中央電視臺(tái)在內(nèi)的多家國(guó)內(nèi)媒體、美國(guó)《芝加哥論壇報(bào)》、美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）為代表的數(shù)十家國(guó)外媒體相繼以中國(guó)快餐挑戰(zhàn)世界老字號(hào)快餐店麥當(dāng)勞為題，對(duì)紅高粱進(jìn)行了專題報(bào)道。但是由于現(xiàn)金流斷鏈，紅高粱于1997年開(kāi)始非法集資，喬贏因此獲刑入獄。

在獄中，喬贏出版了《永不言敗》一書，并總結(jié)了自己的十大反思。其中的第四條反思是“不尊重理財(cái)‘金律’，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)惡化”。他指出，無(wú)論你是經(jīng)營(yíng)一個(gè)快餐店，還是經(jīng)營(yíng)一個(gè)大的連鎖集團(tuán)，不是應(yīng)不應(yīng)該懂一些財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題，而是必須精通財(cái)務(wù)管理，企業(yè)應(yīng)該把財(cái)務(wù)管理放到核心地位，絕不可以違背財(cái)務(wù)規(guī)律去經(jīng)營(yíng)企業(yè)。第八條的反思是“現(xiàn)代企業(yè)需要‘四套馬車’”。創(chuàng)辦企業(yè)的親身經(jīng)歷使喬贏認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)代企業(yè)要成功需要有四套馬車的‘合力’共同起作用。他們分別是：創(chuàng)業(yè)家、金融師（資本運(yùn)營(yíng)師：融資、投資、資本買賣等）、職業(yè)經(jīng)理和技術(shù)總監(jiān)，缺少任何一種，企業(yè)都難以成功。

敬畏規(guī)律、留有余地。規(guī)律是在長(zhǎng)期的實(shí)踐中總結(jié)出來(lái)的真理，規(guī)律是對(duì)成功經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，但更是對(duì)失敗教訓(xùn)進(jìn)行反省的結(jié)果。因此對(duì)于規(guī)律，當(dāng)然包括“現(xiàn)金為王”這樣的金科玉律要有尊重、甚至是敬畏的心理，挑戰(zhàn)規(guī)律的僥幸心理往往為失敗埋下了伏筆。挑戰(zhàn)規(guī)律取得成功是命運(yùn)的恩惠，而失敗才是順情合理的結(jié)果。創(chuàng)業(yè)者需要冒險(xiǎn)，但應(yīng)該是有節(jié)制的冒險(xiǎn)（Calculated Risk）。

孫宏斌實(shí)施了用收付實(shí)現(xiàn)制的會(huì)計(jì)原則來(lái)管理現(xiàn)金流、最大限度地利用了現(xiàn)金的早收遲付技巧、靈活運(yùn)用了各種外部能夠利用的資金，他精通現(xiàn)金流的管理，但是巧婦難為無(wú)米之炊，用五個(gè)蓋子蓋好十口鍋的事實(shí)已經(jīng)超出了操作技巧所能達(dá)到的極限。他精通規(guī)律，但缺少對(duì)規(guī)律的敬畏心。

管理大師德魯克曾經(jīng)說(shuō)：“目前快速成長(zhǎng)的公司，就是未來(lái)問(wèn)題成堆的公司，很少有例外。合理的成長(zhǎng)目標(biāo)應(yīng)該是一個(gè)經(jīng)濟(jì)成就目標(biāo)，而不只是一個(gè)體積目標(biāo)。”喬贏在其反思的第三條中指出：“生意是追求利潤(rùn)，不是追求規(guī)模。幾年的實(shí)踐，讓我清醒地認(rèn)識(shí)到，生意就是生意，必須追求利潤(rùn)，而不是追求規(guī)模和速度。量力而行、留有余地遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于全力以赴、志在必得?！苯】悼焖俚爻砷L(zhǎng)是每個(gè)創(chuàng)業(yè)者追求的最高境界，然而現(xiàn)實(shí)卻常常讓他們不得不在“健康地成長(zhǎng)”和“快速地成長(zhǎng)”之中做出選擇。

正如前文所述，失敗是創(chuàng)業(yè)者職業(yè)生涯中的一部分，比成功更具必然性，它是一件讓人遺憾、但并不可恥的事情。我們奢求成功能夠降臨每個(gè)真心付出的創(chuàng)業(yè)者；我們?cè)敢庾屖≌叩慕逃?xùn)成為后來(lái)人的營(yíng)養(yǎng)；我們鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)、寬容合理的失敗，因?yàn)檎乔案昂罄^的創(chuàng)業(yè)者在推動(dòng)社會(huì)的發(fā)展。在下期的文章中，我們將繼續(xù)討論新創(chuàng)企業(yè)的組織和人才危機(jī)。