臺灣：銀行整合浪起

中國大陸IPO狂潮涌起之時，臺灣銀行業(yè)并購浪潮也一波接一波，這種跡象顯示出臺灣銀行業(yè)整合需求急劇膨脹。

過去的半年里，渣打銀行、花旗集團和荷蘭銀行都實施了針對臺灣銀行的收購計劃。凱雷投資機構(gòu)近日表示，機構(gòu)正考慮一項計劃，打算收購業(yè)績表現(xiàn)不好的臺灣小型銀行——大眾銀行35%的股權(quán)。目前，私人基金Longreach打算收購安泰商業(yè)銀行控股權(quán)，摩根士丹利也計劃購買中國信托9%的股權(quán)。中國信托是臺灣領(lǐng)軍的金融服務機構(gòu)。

外國投資者的目標十分清楚。跨國銀行已將下一個目標鎖定在臺灣理財市場和臺灣企業(yè)上——臺灣理財市場是亞洲最大的財產(chǎn)管理市場之一，臺灣企業(yè)在中國大陸目前扮演著最大的外國直接投資來源這一角色。然而，盡管并購表現(xiàn)十分活躍，但最近的交易量并沒有多大提高，時間也很晚。麥肯錫大中華區(qū)金融服務主管伊曼紐爾·皮德斯里斯說：“除非在未來兩到三年內(nèi)臺灣銀行業(yè)實現(xiàn)大規(guī)模合并，否則，臺灣的銀行機構(gòu)將失去地方金融角色的參與能力?！?/p>

現(xiàn)在，超過半數(shù)的銀行資產(chǎn)由臺灣政府掌握。臺灣政府7年的金融改革也是走走停停。臺灣目前有2300萬人口，但這塊蛋糕卻有40家銀行機構(gòu)分享。臺灣的金融市場發(fā)展得十分破碎。按資產(chǎn)計算，臺灣3家最大的銀行市場占有率已由1996年的31%下降到2006年的23%。

臺灣銀行機構(gòu)的市值已經(jīng)縮水，除政府控制的銀行巨頭——臺灣銀行之外，臺灣所有銀行機構(gòu)的資產(chǎn)都在亞洲銀行排名（不含日本銀行機構(gòu)）中淪落到20名之外。

臺灣政府在最近幾年一直試圖逆轉(zhuǎn)這一趨勢。臺灣政府決定，到2005年底，由政府控制的金融機構(gòu)數(shù)量減少一半，達到6家；到2006年底，再將金融控股公司的數(shù)量減少一半。

但在工會的強烈反對下，臺灣政府對有影響力的家族企業(yè)過于偏袒，外界的批評也接踵而至，臺灣政府在壓力下只能謹慎從事，沒有達到預期目的?，F(xiàn)在，時機已經(jīng)失去。去年年初，臺灣銀行機構(gòu)在激烈的競爭下陷入缺乏擔保的消費信貸危機，同時，更多的小型銀行卻面臨資本嚴重不足的窘境。

臺灣的大眾銀行和安泰銀行就身居其中。此外，還有另兩家銀行被賣給荷蘭銀行和中國信托。一家駐臺北的美國投資銀行主管說，“像這樣處境不妙的小銀行在臺灣有六七家，它們有的正在等待救援，有的正在被并購的洽談之中?！?/p>

但即便再出現(xiàn)６筆收購交易，臺灣大量銀行增長局面難以打開的問題仍然嚴重。

惠譽評級機構(gòu)駐臺灣主管李信佳(Jonathan Lee)認為，“如果以資金為評判標準，臺灣最大銀行在所在地區(qū)都很難和其他銀行相提并論，也正是這個原因使臺灣銀行的盈利能力十分脆弱?！?/p>

2006年，部分背上沉重債務的貸款機構(gòu)曾被批準和銀行洽談債務事宜，但由于這些機構(gòu)沒有能力償還貸款，導致現(xiàn)在信用卡和先進卡的銷賬比例高居不下。這一波風險將臺灣銀行去年的平均凈息差壓到了1.5%，稅前資產(chǎn)回報率也降到令人沮喪的-0.03%。

分析人士和銀行管理人員認為，臺灣銀行業(yè)現(xiàn)在急需相當大規(guī)模的整合重組，但到現(xiàn)在為止，我們還沒有看到有好的開端出現(xiàn)。瑞士瑞銀(UBS)駐臺北投資銀行業(yè)務主管郭嘉宏(Jerry Guo)說，臺灣政府正在制定有關(guān)對應政策，新政策一旦頒布，預計將對銀行資產(chǎn)的管制會有所放寬，但速度會“相當慢”。

臺灣政府目前正打算將臺灣銀行機構(gòu)與中央信托及臺灣土地銀行進行合并，這兩家也是規(guī)模較小，屬政府控制的銀行。盡管該計劃可能創(chuàng)造出又一大銀行巨頭，但也有分析人士認為不太樂觀，因為這種舉動很難出現(xiàn)協(xié)同效應，從而難以觸發(fā)整個私營銀行機構(gòu)的合并浪潮。

作者：Kathrin Hille

出處：英國《金融時報》2007年7月10日

翻譯：楊政文