對話羅文倩：ＣＩＤ的選擇

投資教育要有做長期的心態(tài)，就像飛機起飛一樣，在起飛點之前要滑很長一段時間

CID是一家從中國臺灣擴展到中國內(nèi)地發(fā)展的風險投資機構(gòu)。在臺灣，伴隨著芯片行業(yè)（IC）的興起，CID活躍在產(chǎn)業(yè)的各個層面，企業(yè)感嘆說，找到CID，基本上就找到了打通產(chǎn)業(yè)鏈的金鑰匙，也使得CID在臺灣擁有相當?shù)穆曌u。在中國大陸地區(qū)，除了在積累多年經(jīng)驗的IC行業(yè)繼續(xù)尋找機會，以低調(diào)風格著稱的CID，卻接連在教育產(chǎn)業(yè)出手。CID投資北京公司董事總經(jīng)理羅文倩，向我們揭示了CID重點關(guān)注的IC行業(yè)和教育產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷怎樣的變化。

IC企業(yè)需要學會兩條腿走路

《創(chuàng)業(yè)邦》：目前CID的投資方向包括哪些？

羅文倩（以下簡稱羅）：CID在IC行業(yè)經(jīng)營得比較深，所以一直在關(guān)注和投資?，F(xiàn)在在美國或者中國，單件案子的投資金額都在一千萬美金左右。除了這個方向之外，我們在中國有一個30多人構(gòu)成的投資團隊和上海的產(chǎn)業(yè)研究院，對于中國整個內(nèi)需市場比較關(guān)注，包括教育、環(huán)境、醫(yī)療、BPO（Business Process Outsourcing，業(yè)務(wù)流程外包）、汽車產(chǎn)業(yè)等。

教育方面我們從去年到現(xiàn)在，投了幾個項目， 如安博教育、數(shù)字博識、說寶堂等，還有兩家馬上就要完成投資。教育和醫(yī)療都是很大的產(chǎn)業(yè)，細分下來，不同的細分領(lǐng)域都有商業(yè)機會。我們在選擇項目時也有系統(tǒng)的方法，原則上在同樣細分的競爭領(lǐng)域只支持一家，對創(chuàng)業(yè)者比較公平，我們也可以參與的比較深入，創(chuàng)業(yè)者沒有競爭的顧慮。這樣可以針對不同的客戶群體做不同的細分服務(wù)。不過，既然都是在教育的大產(chǎn)業(yè)圈子里，還是有一些基本的資源是被投資公司之間可以分享的，這樣不同的公司就可以有機的結(jié)合在一起，我們在中間可以扮演好整合的角色。

《創(chuàng)業(yè)邦》：您指的選擇項目時的“系統(tǒng)的方法”具體是怎樣？

羅：我們除了直接投資的團隊外，還與上海交大合作設(shè)立了產(chǎn)業(yè)研究院，組成20余人的團隊，對中國具備高增長潛力的行業(yè)進行研究分析。研究院和投資團隊配合緊密，我們找到一個案子，對公司有了初步的興趣，會邀請研究院提供完整的產(chǎn)業(yè)研究，不僅僅包含公司的所在產(chǎn)業(yè)，也會對產(chǎn)業(yè)的上下游做一定延伸，把競爭者和上下游的供應關(guān)系都進行分析，所以一份研究報告，往往包含了很多企業(yè)。我們用這種方式，既容易和現(xiàn)在看的公司達成合作，通常還會和報告中的上游廠商和下游的客戶企業(yè)聯(lián)系。同時培養(yǎng)了后備人才。

《創(chuàng)業(yè)邦》：作為長期關(guān)注芯片業(yè)（IC）的投資商，您怎么看這個行業(yè)面臨的機會？

羅：芯片業(yè)處于全球競爭的環(huán)境，隨著國外領(lǐng)先的廠商不斷滲入市場，新創(chuàng)公司會越來越辛苦，第一時間就會碰到巨頭。但技術(shù)擴散全球化是沒辦法避免的。但是在中國，有一個特殊的機會，中國在市場某些方面會擁有標準制定權(quán)，標準的制定會產(chǎn)生對本地發(fā)展廠商的傾斜，這就是兩套不一樣的游戲規(guī)則。中國很多芯片公司，面向的都是世界競爭，所以首先一定要擁有世界領(lǐng)先的技術(shù)水平，同時，要特別加強服務(wù)的能力，尤其對中國的系統(tǒng)廠商。

另外一個機會，就是3G、數(shù)字電視接收芯片一類中國主導制定標準的機會，標準沒有確立前，其實國外的競爭者是很難去競爭的，這就給了中國芯片企業(yè)以機會。展訊就是很好的示范。

對于新創(chuàng)公司來說，在全球競爭方向的產(chǎn)品，一定要找好一個切入點，掌握獨特的技術(shù)，設(shè)計出效能和性價比更高的產(chǎn)品，當然這個產(chǎn)品必須要針對大市場，市場要足夠大，才能取代原有的技術(shù)。還有，終端產(chǎn)品的廉價化，對于IC行業(yè)是個挑戰(zhàn)，臺灣和亞洲的一些公司都在研究探索更有效率的生產(chǎn)方式。這兩個出路是不同的，前者處于創(chuàng)新的源頭，必須要有非常強的技術(shù)；后者在一個產(chǎn)品技術(shù)快要成熟的階段，用管理的手段，把類似的東西做出來，在價格壓力下出頭。

《創(chuàng)業(yè)邦》：現(xiàn)在芯片業(yè)從下游的代工走向上游的研發(fā)，爭奪更高利潤的趨勢越來越明顯，在這個過程中，會出現(xiàn)“第二個高通”嗎？

羅：高通只有一家。即使你都清楚它成功的模式，但成功的時空背景已經(jīng)無法復制了。包括攜程、新東方，好的商業(yè)模式也都是在一定的時空背景下才成功的。這就回到了創(chuàng)新的問題，了解現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)里成功公司的情況是必須做的功課，可是抄襲和復制都不能讓你成功。所以，一定要找到能夠顛覆傳統(tǒng)成功模式的方法。

技術(shù)和應用創(chuàng)新都希望看到

《創(chuàng)業(yè)邦》：技術(shù)創(chuàng)新和應用創(chuàng)新您更看重哪一點？

羅：創(chuàng)新的表現(xiàn)形式有很多種。在硅谷，主要是體現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新；在中國市場，應用層面的創(chuàng)新比較多。作為風險投資機構(gòu)，其實這兩種情況都是希望看到的。風險投資偏向于投資未來對這個行業(yè)產(chǎn)生較大影響的企業(yè)，一種可能是，開拓了一個新的領(lǐng)域、新的市場；還有一種可能，是能夠把握住在市場中快速發(fā)展機會的企業(yè)。

公司如果處于一個本身比較成熟的市場，講究的不是技術(shù)創(chuàng)新，我們會希望它在商業(yè)模式和流程上和現(xiàn)有企業(yè)的形態(tài)不一樣；看技術(shù)創(chuàng)新就比較容易一點，看團隊在技術(shù)上針對一個問題是否提出了更有效率、更快速的解決方案，這是我們在技術(shù)創(chuàng)新上要求的標準。

《創(chuàng)業(yè)邦》：怎樣科學地去預測創(chuàng)新的商業(yè)價值？風險投資商的角色是什么？

羅：風險投資者是天文學家，透過理論和觀測手段，我們對產(chǎn)業(yè)有比較廣泛地了解，此外我們一年看過幾百個案子，也不局限在中國市場，借由這種廣度，我們可以把企業(yè)的創(chuàng)新放在一個廣闊的背景上來衡量；創(chuàng)業(yè)者如同太空人， 要有實戰(zhàn)精神， 必須對他經(jīng)營的事業(yè)有特別深的了解，甚至就是專注于某種應用，或者只關(guān)注中國市場。在這種情況下我們和他去溝通，就可以把國外市場的競爭態(tài)勢和世界新的技術(shù)帶給他，這樣可以把創(chuàng)新放在更合理的位置上去衡量、去公平評價。

《創(chuàng)業(yè)邦》：如何才能做到持續(xù)創(chuàng)新？

羅：一次創(chuàng)新容易，要實現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)新就很困難，最核心的應該是公司的文化，企業(yè)在做大以后就有系統(tǒng)分工、系統(tǒng)運作，那么它的流程就會僵化。大企業(yè)創(chuàng)新很困難，因為它的組織架構(gòu)本身的邏輯就與創(chuàng)新相抵觸，這些大企業(yè)一般有不同的解決方法，例如很多企業(yè)單獨設(shè)立研究院，研究院甚至不做產(chǎn)品的研發(fā)、不用帶來利潤，他們跟蹤行業(yè)做非常廣泛的研究。小企業(yè)就不會有這些問題，小企業(yè)要想生存就必須靠創(chuàng)新， 必須在骨子里建立起創(chuàng)新的DNA。

《創(chuàng)業(yè)邦》：小公司怎樣去保護創(chuàng)新的成果？

羅：小公司面對大公司的威脅，其中包括一些法律方面的威脅，關(guān)鍵點是新創(chuàng)公司對自己要有知識產(chǎn)權(quán)專利的保護，我常說，什么錢都能省，做知識產(chǎn)權(quán)專利的錢不能省，聘請最好的產(chǎn)權(quán)律師，新公司的錢要優(yōu)先用于保護知識產(chǎn)權(quán)（IP），即便大公司用法律訴訟的手段想阻止你進入市場也不是那么容易。而且小公司一旦保護好自己的IP，大公司更可能的是采取并購或者合作的態(tài)度，這種防護策略本身就是進攻策略。

教育行業(yè)需要做長期的心態(tài)

《創(chuàng)業(yè)邦》：CID選擇教育產(chǎn)業(yè)投資的背景是什么？您怎么看待其中的投資機會？

羅：教育產(chǎn)業(yè)分幾種，義務(wù)教育一直是政府在抓，也一定不會被放開；還有教育服務(wù)產(chǎn)業(yè)包括課輔、培訓，義務(wù)教育之外的產(chǎn)業(yè)。因為社會變化很快，需要的人才的類型也隨之變化很快，而面向公眾的基礎(chǔ)課程系統(tǒng)是相對穩(wěn)定的，不可能會跟隨市場那么快的變化，所以商業(yè)教育部門就應更好地配合，對人才進行培訓。

首先，這可以解決失業(yè)率的問題，高等教育的目的并非完全是經(jīng)濟性的考量， 并非僅僅針對企業(yè)需求在做服務(wù)，透過商業(yè)的培訓就可以使人力資源的培養(yǎng)方向更有效率地去適應企業(yè)及經(jīng)濟的發(fā)展需求，可以使“人盡其材”， 并減少社會問題，對提高社會的穩(wěn)定度及經(jīng)濟發(fā)展的效率性是很重要的，目前已經(jīng)有很多公司在做；另外的商業(yè)機會還有用系統(tǒng)的方式更有效率地提供信息，例如很多學生畢業(yè)找不到工作，企業(yè)也不知道怎樣找到需要的人，我們知道，一旦存在資訊不對稱就有機會，企業(yè)可以針對此部分提供服務(wù)。

其次，BPO類型的企業(yè)也有機會，原來我們有外包業(yè)務(wù)需要的公司都是500強的公司，在未來10年的中國市場會出現(xiàn)很多中小企業(yè)，會對非主要業(yè)務(wù)外包有很大需求。此種情形在歐美市場過去的演進歷程中都發(fā)生過。專門針對企業(yè)某項功能的外包，會使企業(yè)更加專注于自己的主營業(yè)務(wù)，這就顯示出巨大的商業(yè)機會。

《創(chuàng)業(yè)邦》：怎么去做一個成功的教育產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者？

羅：首先創(chuàng)業(yè)都有一個通則，第一是團隊；第二是市場潛力；第三是捕捉市場機會的能力；最后是靈活的市場策略。教育產(chǎn)業(yè)有它自己特殊的地方，屬于非全球競爭性產(chǎn)業(yè)，和IC不一樣，教育產(chǎn)業(yè)需要配合政策，要把握好自己的分寸和角色，什么是屬于政策范疇的，什么是屬于私營范疇的。難點是它的品牌很重要，這點與消費品類似，負影響是不可恢復的，教育品牌的經(jīng)營和維護非常重要，而且教育品牌與消費品不同的是，它需要時間的積累，例如知名的大學都是百年學府，品牌的積累性很強，廣告是靠不了的，經(jīng)營教育品牌要靠創(chuàng)業(yè)者，而且對不同的課程有不同的營銷方式，例如新東方的各種課程。

新東方很難復制，需要長時間的積累，非新創(chuàng)公司能達到的。而新東方在上市后進入不同領(lǐng)域，也需要積累，教育品牌有一個特性就是品牌的復制性不強，這個做得很好人家不會覺得另一個你也會做得很好，所以教育產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者要做好長期計劃，教育產(chǎn)業(yè)特性就是非爆發(fā)性的，投資教育要有做長期的心態(tài)，爆發(fā)點會在后面出現(xiàn)，而前面的積累非常重要。就像飛機起飛一樣，在起飛點之前要滑很長一段時間。美國的納斯達克也有很多教育品牌，都達到25倍到30倍的市盈率，但是也都成立了30年到40年。

教育不是新產(chǎn)業(yè)，但是仍然有很多機會。教育產(chǎn)業(yè)有很豐富的層次，針對某一年齡層的人群就會有十幾家公司。中國的教育產(chǎn)業(yè)才剛剛開始，有很長的路可以走。