中小企業(yè)信用擔保對策

吳晶妹　李詩洋

建立中小企業(yè)信用擔保體系是世界各國解決中小企業(yè)融資問題、扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法，是重塑銀企關(guān)系、強化信用觀念、化解金融風險和改善中小企業(yè)融資環(huán)境的重要手段。日本從1937 年開始就建立了中小企業(yè)信用擔保體系，美國、德國、加拿大等國家也于20 世紀50 年代開始了相關(guān)的實踐經(jīng)歷。我國的中小企業(yè)擔保時間起步于1992 年；1998 年以來，各級政府展開了以信用擔保為突破口的中小企業(yè)融資體系試點工作；以貫徹政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策意圖為宗旨的中小企業(yè)信用擔保體系于1999 年6 月14 日正式啟動。9 年的實踐證明，中小企業(yè)信用擔保機制不失為解決中小企業(yè)融資難的有效途徑之一，取得了一定的成就。

中小企業(yè)信用擔保機制的成功之處

首先，信用擔保機制降低了中小企業(yè)的貸款風險。通常情況下，銀行等貸款方認為中小企業(yè)天然是高風險的客戶，具有較高的破產(chǎn)率，幾乎從定義上就可以說他們對市場和經(jīng)濟的變動更為敏感和脆弱，擔保機構(gòu)可以與銀行共同分擔這些風險，從而降低銀行因貸款拖欠而導(dǎo)致的損失。

其次，信用擔?？梢杂行Э朔盅杭s束，中小企業(yè)往往因為缺乏有效的抵押物而無法獲得抵押貸款。在具體運作中，我們?yōu)橹行∑髽I(yè)提供的信用擔保實際上成為一種“替代抵押品”，銀行認為這種替代抵押甚至優(yōu)越于中小企業(yè)獲取貸款時無力提供或者無法足量提供的實物抵押，因為這種由第三方提供的擔保既具有安全性又具有流動性。

再次，信用擔保機制有效解決了中小企業(yè)和銀行之間的信息不對稱問題。一般情況下，銀行缺乏中小企業(yè)的信用信息，而由于中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營不規(guī)范、財務(wù)報表不完善，銀行要收集這些信息的成本也十分高昂，沒有充分掌握信息的銀行就很難評價這種貸款的風險大小與利潤空間，這是中小企業(yè)難以獲得銀行貸款的重要原因。而信用擔保機構(gòu)通過與中小企業(yè)的緊密合作，掌握并向銀行提供他們的足夠信息，從而有效解決了二者之間的信息約束問題，使得銀行愿意向中小企業(yè)提供貸款。

最后，信用擔保機制能夠?qū)χ行∑髽I(yè)產(chǎn)生信貸增加效應(yīng)。在實踐中，我們發(fā)現(xiàn)，一旦銀行接受了第三方的信用擔保，為中小企業(yè)提供了貸款，他們就會發(fā)現(xiàn)這些通過擔保而得到貸款的客戶有一部分事實上并非他們所想象的那么具有高風險或者沒有利潤。這些客戶就會從擔保貸款群體中“畢業(yè)”，并在沒有擔保的情況下繼續(xù)得到貸款。這就是信用擔保機制對中小企業(yè)產(chǎn)生的信貸增加效應(yīng)。

中小企業(yè)信用擔保機制存在的問題

客觀來講，在中國，中小企業(yè)信用擔保機制的運行是有利又有弊。我國的信用擔保機構(gòu)存在著起點低、層次參差不齊、運作不規(guī)范、潛在風險大等問題。由于中國現(xiàn)存的擔保交易框架有重大缺陷，不利于中小企業(yè)融資，可擔保資產(chǎn)的范圍太窄，擔保物權(quán)的設(shè)立太繁瑣，使得貸款人實際上不能接受應(yīng)收賬款作為擔保，不能在一般描述性資產(chǎn)、變動資產(chǎn)和未來資產(chǎn)上設(shè)立擔保，也不能在整個企業(yè)之上設(shè)立擔保。由于缺乏完善的優(yōu)先權(quán)原則，使得信貸權(quán)人的優(yōu)先權(quán)不確定，加之擔保權(quán)益?zhèn)浒赶到y(tǒng)是分割的而且費用高，所以，在中國，動產(chǎn)不能方便、經(jīng)濟和安全地作為擔保物，大約55％的資本存量無法用于借貸。貸款人基本上只提供三種類型的債務(wù)融資：純信用貸款、第三方保證貸款和抵押物為房地產(chǎn)的抵押貸款。中小企業(yè)只能有限地獲得保證貸款和不動產(chǎn)抵押貸款。

以往中國的政策法規(guī)過分要求商業(yè)銀行貸款的抵押擔保，而對于信用放款則持懷疑態(tài)度。結(jié)果，銀行過分依靠擔保，幾乎把自己變成了當鋪，但同時并沒有消除信用風險，反而破壞了信貸文化。從這幾年的實踐來看，使用信用擔保計劃一定程度上增加了銀行和借款人的道德風險，減弱了信用道德—銀行往往由于擔保的存在而放松對貸款進行適當?shù)谋O(jiān)控。信用擔保計劃增加了整個系統(tǒng)的交易成本—無論是貸款人、借款人、擔保機構(gòu)還是政府。信用擔保計劃需要很高的啟動成本，風險很大，依賴于財政補貼，并且需要持續(xù)的財政資金投入，反而造成了額外的市場扭曲，維持了市場的不完善以及信用信息的不足。

因此，我們應(yīng)該對信用擔保機制進行具體分析，改革現(xiàn)有的擔保交易制度，促進信用擔保行業(yè)的健康發(fā)展，為中小企業(yè)融資服務(wù)。

中小企業(yè)信用擔保機制未來發(fā)展對策

多方承擔風險，推進信用擔保機制可持續(xù)性發(fā)展

過去我國傾向于把促進中小企業(yè)融資當作一項社會與政治目標，因此解決的辦法往往要求財政出錢。因此，許多擔保機構(gòu)的組成模式是政府組建，政策性運作，即由政府預(yù)算撥款組建擔保機構(gòu)，擔保機構(gòu)附屬于政府相關(guān)職能部門，擔保對象或擔保項目由政府相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)審查批準，排斥市場機制的作用，本質(zhì)上將信用擔保的經(jīng)濟行為變成了政府行為，擔保發(fā)生的損失統(tǒng)統(tǒng)由財政進行貼補。但國家財政的資金畢竟是有限的，不可能通過補貼滿足大多數(shù)中小企業(yè)的融資需求，而依靠信用擔保機構(gòu)在虧損的條件下為中小企業(yè)提供信貸擔保，只能是權(quán)宜之計，不可能長久。

從國際上的成功經(jīng)驗來看，只有當商業(yè)銀行愿意參與信用擔保體系時，該擔保體系才有意義；只有引入商業(yè)化的道路，按照市場經(jīng)濟的原則，才是根本辦法。如果一個擔保體系中只有公共支持的擔保機構(gòu)參與，這樣的體系沒有太大的意義，因為這些機構(gòu)的最終損失一定會從國庫中取得抵補。發(fā)達國家中小企業(yè)信用擔保體系的運作經(jīng)驗是政府、企業(yè)和銀行系統(tǒng)都必須承擔一定的風險。信貸擔保體系不能而且也不應(yīng)該替銀行承擔完全風險，因為正常程度的風險對銀行來說是可以接受的。同樣，也不能指望擔保體系為那些不太具有可行性的項目提供融資幫助，得到政府公共支持的信貸擔保并不應(yīng)當取消銀行在可能的情況下取得一定程度個人抵押或擔保的要求。

開發(fā)專門的中小企業(yè)資信評估技術(shù)，以商業(yè)可持續(xù)性原則解決融資難題

要開展商業(yè)可持續(xù)的中小企業(yè)貸款，商業(yè)銀行必須設(shè)法覆蓋成本與風險。如果采取這一做法，從歐洲復(fù)興開發(fā)銀行等國際成功案例的經(jīng)驗來看，存貸款的利差至少要在10 個百分點以上，才能夠覆蓋成本和風險。這意味著中國對中小企業(yè)的貸款利率應(yīng)在15%左右甚至更高。我國的中小企業(yè)能否接受這一水平的利率呢？根據(jù)專家的研究，中小企業(yè)對利率不太敏感，能夠承受高利率。因為每增加一個單位的資本，他們就能夠獲得比大企業(yè)高得多的邊際利潤，貸款利息僅占生產(chǎn)成本的很小一部分。對他們來說，最重要的是能夠及時、可靠、方便地獲得融資，而不是關(guān)注貸款價格。因此，問題的焦點就集中在銀行如何合理地對中小企業(yè)的貸款進行定價上。因為許多中小企業(yè)都是由單一所有者經(jīng)營，或者是家族企業(yè)，而且會計體系非常原始、初級，有時甚至沒有。這些財務(wù)特征無法與銀行

現(xiàn)有的信貸評估自然匹配，銀行無法據(jù)此對其信用狀況進行評估和打分，無法進行貸款定價。

此時，就需要信用擔保機構(gòu)出馬，幫助銀行對中小企業(yè)貸款進行專門的技術(shù)分析、實行科學(xué)的貸款定價，這就需要借助于資信評估技術(shù)。資信評估，又稱“信用評級”，原本是由專門從事信用評級的獨立的社會中介機構(gòu)，運用科學(xué)的指標體系，以定量分析和定性分析相結(jié)合的方法，通過對企業(yè)、債券發(fā)行者、金融機構(gòu)等市場參與主體的信用記錄、企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營水平、外部環(huán)境、財務(wù)狀況、發(fā)展前景以及可能出現(xiàn)的各種風險進行客觀、科學(xué)、公正的分析研究之后，就其信用能力（主要是償還債務(wù)的能力及其可償債程度）所做的綜合評價，并用特定的等級符號標定其信用等級的一種制度。目前，社會上存在大量的專業(yè)評級機構(gòu)，同時注意發(fā)展內(nèi)部評級，各銀行也都建立與完善了自己的內(nèi)部評級體系。但是這些評級技術(shù)都是針對大企業(yè)貸款客戶的，并不適用于對中小企業(yè)的資信評估。這就需要信用擔保機構(gòu)開發(fā)具有中小企業(yè)特色的內(nèi)部評級方法，培訓(xùn)專門的技術(shù)人員負責這方面的工作，為中小企業(yè)涉及的信貸提供所需的信用信息數(shù)據(jù)，并將這些數(shù)據(jù)以目前銀行通用的格式提交給他們，這會大大減少銀行對這些小額貸款的管理成本，方便對其貸款進行定價。特別需要說明的是，由于中小企業(yè)大多沒有正規(guī)合格的財務(wù)報表，對于中小企業(yè)的信用評定與貸款分析一般需要擔保機構(gòu)工作人員上門服務(wù)，有時甚至需要幫助他們制定合格的財務(wù)報表。

積極推進再擔保工作，完善信用擔保體系

要促進信用擔保機構(gòu)的發(fā)展壯大，分散風險，還需要大力開展再擔保業(yè)務(wù)。

再擔保的經(jīng)驗來自于對美國、加拿大、日本等實踐的考察。再擔保是指特定的再擔保機構(gòu)為各類擔保機構(gòu)提供保證的行為，再擔保機構(gòu)不與擔保機構(gòu)的被擔保人（企業(yè)或個人）發(fā)生關(guān)系，也不向其收取任何費用，只要求擔保機構(gòu)按照約定比例繳存風險保證金，事實上是再擔保機構(gòu)以經(jīng)濟手段間接地承擔了規(guī)范擔保機構(gòu)行為和完善擔保體系的重要責任。

對被擔保企業(yè)來說，擔保能夠提升其信用能力，再擔保則能夠增強其獲信能力。對擔保機構(gòu)來說，再擔保以強化保證方式幫助其提升信用放大能力；以風險分擔方式幫助其減輕保證責任壓力；以業(yè)務(wù)支持方式幫助其實現(xiàn)專業(yè)擔保經(jīng)營，以信息共享方式增進其和協(xié)作銀行的合作。

自2000 年開始，我國已經(jīng)進行了再擔保機構(gòu)的試點和籌備工作，今后，我們要繼續(xù)對這一領(lǐng)域進行實踐探索，通過再擔保方式將各類擔保機構(gòu)納入國家金融監(jiān)管的范圍，并借鑒美國等發(fā)達市場經(jīng)濟國家的經(jīng)驗，支持市場化股份制的再擔保機構(gòu)以經(jīng)濟手段承擔對全國各類中小企業(yè)擔保機構(gòu)的市場化監(jiān)管職能。