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    自查之后是讓制度落地生根

    2007-12-20 00:36:44佴永松
    董事會 2007年12期
    關(guān)鍵詞:自查董事會股市

    佴永松

    2007年公司治理領(lǐng)域最重要的事件,莫過于從3月份到10月份的自查工作。絕大部分企業(yè)都根據(jù)證監(jiān)會要求如實(shí)進(jìn)行了自查,有企業(yè)公布的自查報告達(dá)洋洋數(shù)萬言之多。

    從企業(yè)的自查報告看,不少公司治理水平比人們期望的要好,盡管這只是少部分企業(yè),但也足以讓人欣慰。這至少可以證明,董事會為核心的現(xiàn)代公司治理工具,盡管是舶來品,如果能調(diào)理得當(dāng),并不存在水土不服的問題。

    當(dāng)然,也有個別被證交所、證監(jiān)會公開批評的企業(yè),自查報告竟然也說的天花亂墜般美好,絲毫看不到實(shí)質(zhì)性問題的影子,避重就輕之嫌,彰顯無余。

    自查工作的開展,表明了我國以董事會建設(shè)為核心的公司治理已經(jīng)進(jìn)入了階段性調(diào)整時期,也說明我們的制度建設(shè)方面基本成型。此后所要做的,就是如何讓這種制度落地生根,實(shí)實(shí)在在地發(fā)揮出制度設(shè)計初衷所期待的作用。

    種種征象表明,我國上市公司的治理水平在逐年提高。這個速度不像人們期望的那么快,也沒有人們抱怨的那樣不成器。尤其是國有企業(yè),在經(jīng)營業(yè)績顯著提高的同時,其治理水平更是明顯高于一般民營企業(yè)。

    自查工作已經(jīng)結(jié)束,但這僅可視為一個新的開始。

    溫家寶總理2007年3月份曾強(qiáng)調(diào),“我關(guān)心股市的發(fā)展,更關(guān)心股市的健康。”并提出了建設(shè)一個成熟的資本市場的目標(biāo)。要達(dá)到這樣的目標(biāo),我們還有太多的路要走。

    2007年11月,中石油回歸A股后,總市值驟增至1.1萬億美元的驚人規(guī)模,相當(dāng)于2000年當(dāng)年我國的GDP總量,股市泡沫的存在是毫無疑問的。今天的股市已經(jīng)相當(dāng)脆弱,甚至已經(jīng)不起一片樹葉所激起的漣漪,及時發(fā)現(xiàn)和糾正問題就顯得十分必要,十年前亞洲金融危機(jī)殷鑒不遠(yuǎn)。

    有學(xué)者指出,中國股市投機(jī)主義盛行的原因是治理不足。中國資本市場的進(jìn)一步發(fā)展,必然地要求從投機(jī)走向正?;?,這一方面要求經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境走向常態(tài),同時也對公司治理水平提出了更高的要求。

    近三十年來的國企改革,幾乎都是在中央的強(qiáng)力推動下進(jìn)行的,不少國企本身似乎是一頭垂垂老矣的黃牛,不抽上一鞭子就懶得邁上一步。自國資委組建以來,相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)均深感殫精竭慮。從現(xiàn)在的情形來看,董事會改革給國企的發(fā)展帶來了新的活力和動力,如何將這種活力澎湃不息地增強(qiáng)和保持下去,最重要的是構(gòu)建企業(yè)自身完善公司治理建設(shè)的動力機(jī)制,這也是國資委等部門所希冀的。唯其如此,國企尤其是央企才能逐漸從做大到做強(qiáng),從中國走向世界。

    如何解決國有上市公司自律自強(qiáng)的動力機(jī)制問題,歸根結(jié)底還是處理好董事會建設(shè)中的制度設(shè)計問題。這種設(shè)計首先是激勵與約束機(jī)制的問題。猶記得去年《刑法修正案》通過后,國資委要求國有上市公司對照修正案(六)的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行深入自查,進(jìn)一步完善相關(guān)制度,切實(shí)提高規(guī)范運(yùn)作水平。用心之良苦,不難想見。

    靠一兩次的自查工作來促進(jìn)完善治理的辦法絕不是長久之計,要真正改善公司治理環(huán)境,提升公司治理水平,還是需要我們踏踏實(shí)實(shí)、持之以恒地抓下去。

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