北京銀行：外資股份２４．９％的潛臺(tái)詞

鄭　莉

戰(zhàn)略投資者不僅可以從公司內(nèi)部對(duì)治理機(jī)制發(fā)生影響，而且能夠在相當(dāng)程度上校正信息的不對(duì)稱性

9月19日，北京銀行在上海證券交易所掛牌上市，募集資金150億元，成為首只募集資金超百億的城市商業(yè)銀行股。作為迄今為止城商行中最大規(guī)模的IPO，北京銀行資本充足率將提高至20%以上。

在獲得充分且優(yōu)質(zhì)資本之時(shí)，北京銀行的員工們也分享到了“勝利果實(shí)”:北京銀行剛一上市就來(lái)了個(gè)開(kāi)盤(pán)紅，開(kāi)盤(pán)價(jià)為23元人民幣，大大高于每股12.5元的發(fā)行價(jià)，盤(pán)中最高漲幅達(dá)25元，尾盤(pán)收于22.68元。由于95.51%的員工持股約為1.82億股，連最基層員工持股也大多在1萬(wàn)股以上，有消息稱，上市當(dāng)日8名員工成為千萬(wàn)富翁，1171名員工成為百萬(wàn)富翁。其中18名董事、監(jiān)事和高管人員共持股約500.6萬(wàn)股，占公司總股本的0.1%，僅北京銀行董事長(zhǎng)閆冰竹19日賬面財(cái)富就增加了1028.54萬(wàn)元;北京銀行行長(zhǎng)嚴(yán)曉燕的賬面財(cái)富則達(dá)到918.37萬(wàn)元。

于是，有人驚呼:北京銀行上市，又一個(gè)全員持股，又一次集體致富。

當(dāng)人們把關(guān)注的目光更多地投向全員持股的可靠性、股權(quán)分配的公正性，并揣測(cè)著其中的“貓兒膩”時(shí)，北京銀行的“神經(jīng)中樞”——董事會(huì)，卻正在按部就班地兌現(xiàn)著早已許下的承諾:4名外籍董事代表北京銀行的大股東ING（荷蘭國(guó)際集團(tuán)）與IFC（國(guó)際金融公司），已經(jīng)入駐位于中國(guó)首都長(zhǎng)安街邊的現(xiàn)代化總行辦公大樓，擔(dān)任高層重要職務(wù)，并影響著北京銀行的內(nèi)部管理。

實(shí)力懸殊的合作

12年前，北京銀行（原名北京市商業(yè)銀行）還是一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的城市合作銀行。12年后的2007年9月19日，它完成了歷史的蛻變，在A股成功上市。

12年中，北京銀行經(jīng)歷了更名、跨區(qū)經(jīng)營(yíng)、籌備上市等重大事件。

1996年，北京城市合作銀行通過(guò)合并90家信用合作社，組成了北京市商業(yè)銀行;2005年1月8日，又在人民大會(huì)堂隆重更名為北京銀行，旨在“依托首都北京的城市影響力，大幅提升品牌價(jià)值，培育全新的客戶群體”。

然而，北京銀行已經(jīng)不滿足于城市化、區(qū)域化發(fā)展，而有著更大的“野心”——向國(guó)際金融集團(tuán)轉(zhuǎn)型。

在向目標(biāo)邁進(jìn)的過(guò)程中，北京銀行采取了一個(gè)大膽的行動(dòng):2005年3月25日，與荷蘭國(guó)際（ING）全資子公司——ING 銀行，簽訂了股份認(rèn)購(gòu)及戰(zhàn)略合作協(xié)議，ING 集團(tuán)持股19.9%入主北京銀行，總投資預(yù)計(jì)達(dá)到17.8億元人民幣。與此同時(shí)，北京銀行還吸收了國(guó)際金融公司(IFC)認(rèn)購(gòu)的5%股份的資金。

獲得銀行監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后，外資在北京銀行占有的股份為24.9%，達(dá)到外資入股總比例不能超過(guò)25％，單個(gè)外資不能超過(guò)20％的國(guó)家規(guī)定上限。

比注資更吸引業(yè)內(nèi)人士眼球的是:根據(jù)合資協(xié)議，ING、IFC入股后，將在北京銀行15人組成的董事會(huì)中占有四個(gè)席位。

協(xié)議簽訂8個(gè)月后,北京銀行正式向代表ING集團(tuán)的董事人選，比利時(shí)的Bruno Houdmont和法國(guó)的Bashar Samr頒發(fā)了聘書(shū)，他們分別擔(dān)任該行副行長(zhǎng)和行長(zhǎng)助理。連同另兩位洋專家徐慶、郎瑞，四位外籍高管正式進(jìn)駐北京銀行管理層，該行引入外資工作完成。

在北京銀行與外資合作之初，許多業(yè)內(nèi)人士感到費(fèi)解。

ING集團(tuán)很強(qiáng)大:一家擁有150年歷史的全球化金融機(jī)構(gòu)，在全球50個(gè)國(guó)家為6000萬(wàn)個(gè)人與公司客戶提供銀行、保險(xiǎn)以及資產(chǎn)管理方面的服務(wù)。2005年英國(guó)《銀行家》雜志對(duì)全球1000家大銀行總資產(chǎn)排名中，該集團(tuán)位居第15，擁有112000名員工。

而北京銀行呢？在國(guó)內(nèi)設(shè)有116家支行，主要經(jīng)營(yíng)對(duì)公業(yè)務(wù)和個(gè)人業(yè)務(wù)，在2005年的《銀行家》全球1000家大銀行總資產(chǎn)排序中，位列第284，雇有3600多名員工。

一個(gè)國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)，一個(gè)土生土長(zhǎng)的城市銀行，實(shí)力相差懸殊。

但丘吉爾曾說(shuō)過(guò):“這個(gè)世界上不存在永遠(yuǎn)的盟友，只有永恒的利益?！眹?guó)際“大鱷”到底看中中國(guó)商業(yè)銀行的什么？

“大鱷”們的跑馬圈地

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專家認(rèn)為，依照WTO協(xié)定，2006年至2008年是中國(guó)銀行業(yè)全面開(kāi)放、集中上市的兩年。不僅僅發(fā)生在北京銀行，目前外資金融資本入股中資銀行已成潮流。

在北京銀行之前，還有交通銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行的掛牌上市。而在這些銀行的背后，無(wú)不有著國(guó)際金融“大鱷”們的身影。諸如匯豐銀行參股17.5億美元、持有交行19.9%的股權(quán);美洲銀行參股30億美元、控制建行9%股份;新加坡淡馬錫控股公司入股15億美元，控制建行5.1%股份，并在IPO時(shí)又購(gòu)入了該行10億美元股權(quán)。

中國(guó)銀行則實(shí)現(xiàn)了外資股權(quán)的“多元化”，在香港股市登錄后，它的股東名單里出現(xiàn)了一長(zhǎng)串外資銀行和金融機(jī)構(gòu)的名字:蘇格蘭皇家銀行、美林集團(tuán)、李嘉誠(chéng)基金、淡馬錫控股公司、瑞銀集團(tuán)、亞洲銀行

然而，外資金融紛紛下注中資銀行且愈漸猛烈的勢(shì)頭招致國(guó)內(nèi)不少懷疑目光:在四大國(guó)有商業(yè)銀行中，建行約用15%左右的股權(quán)換來(lái)了55億美元，中行則將用22%的股權(quán)換來(lái)67億美元左右的資金。從被入股的銀行在中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的實(shí)際控制力來(lái)看，這樣的買賣未免太便宜了。

對(duì)于國(guó)外投資者來(lái)說(shuō)，“錢”當(dāng)然是最直接的目的。以北京銀行為例，截至2007年3月31日，北京銀行資產(chǎn)總額263981億元，股東權(quán)益103.21億元。2006年，該行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.40億元，2007年第一季度的凈利潤(rùn)為5.5億元，這不能不令I(lǐng)NG集團(tuán)心動(dòng)。

但，銀行金融“大鱷”們想獲得的，不僅僅是“錢”。

銀行的價(jià)值主要在于網(wǎng)絡(luò)、品牌和信用度，客戶是銀行最有價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)。北京銀行廣泛的覆蓋網(wǎng)點(diǎn)、快速增長(zhǎng)的電子銀行業(yè)務(wù)讓ING垂涎。這一優(yōu)勢(shì)在中國(guó)工商銀行更為明顯:其在國(guó)內(nèi)擁有的2.2萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，控制著中國(guó)銀行業(yè)近20%的資產(chǎn)，給入股的外國(guó)投資者提供了一個(gè)共享極大市場(chǎng)和影響力的機(jī)會(huì)，從而分享中國(guó)金融業(yè)潛在的爆炸式增長(zhǎng)。同時(shí)，由于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)的準(zhǔn)入進(jìn)行管制，中國(guó)銀行特許權(quán)本身也有很大價(jià)值。

在一筆筆龐大資金“繡球”如雨點(diǎn)般拋向中資銀行后，外資金融機(jī)構(gòu)角逐戰(zhàn)略投資者位置的行動(dòng)也全面展開(kāi)。人們看到了中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)資本武裝之后的矯健，同時(shí)，也使國(guó)際金融“大鱷”打開(kāi)了全面進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的寬闊通道。

中國(guó)商業(yè)銀行物質(zhì)、精神“雙豐收”

在這種融資的合作中，北京銀行等中國(guó)商業(yè)銀行們將獲得更多。

對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行而言，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資不只是理論上的設(shè)定要求，其所具有的實(shí)際意義不言自明。相對(duì)資金需求而言，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)管理要素的植入也許對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行更有意義。

在北京銀行，兩大境外投資者的資金注入后，將為該行運(yùn)營(yíng)體系提供強(qiáng)有力的支持，北京銀行所有者權(quán)益將達(dá)到101億元人民幣，發(fā)展實(shí)力進(jìn)一步壯大，同時(shí)也為上市奠定了基礎(chǔ)。同時(shí)，ING的保險(xiǎn)、零售、中小企業(yè)的服務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，其相關(guān)成熟產(chǎn)品導(dǎo)入將隨著雙方合作而展開(kāi)，并對(duì)北京銀行豐富服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行差異化服務(wù)有重大的影響。

在建行的合作中，作為全球零售業(yè)務(wù)方面最強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)，美洲銀行現(xiàn)金管理尤其是個(gè)人銀行業(yè)務(wù)具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)能力。資料表明，目前美洲銀行僅在美國(guó)就有5800個(gè)零售銀行中心、16700個(gè)自動(dòng)取款機(jī)和3300萬(wàn)網(wǎng)上客戶;2004年，零售銀行業(yè)務(wù)占其收入比重高達(dá)55％。很明顯，該銀行的進(jìn)入必將彌補(bǔ)建行在零售業(yè)務(wù)的本來(lái)缺損，并使零售業(yè)務(wù)上升成為建行的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

國(guó)際銀行金融“大鱷”們先進(jìn)的公司治理經(jīng)驗(yàn)，恐怕是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行更看中的。

“北京銀行國(guó)際化人才的數(shù)量和質(zhì)量必須成倍地增加?！盜NG承諾將為北京銀行培訓(xùn)金融管理人才和先進(jìn)的金融管理技術(shù)，將促進(jìn)北京銀行管理方式轉(zhuǎn)變和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升。

與此同時(shí),北京銀行將與四位洋高管在風(fēng)險(xiǎn)管理、金融IT技術(shù)、中小企業(yè)綜合服務(wù)、客戶資源、人力資源和企業(yè)整體改進(jìn)方面與外方深入合作,并培養(yǎng)通曉各類金融知識(shí)的“財(cái)富管家”。特別是ING派出的兩名資深銀行顧問(wèn),在全面了解北京銀行發(fā)展戰(zhàn)略的同時(shí)也提出了一些戰(zhàn)略框架,對(duì)北京銀行產(chǎn)生重大影響?？傂懈毙虚L(zhǎng)Houdmont協(xié)助行長(zhǎng)分管個(gè)人業(yè)務(wù)部及戰(zhàn)略性企業(yè)發(fā)展工作,總行行長(zhǎng)助理Samr協(xié)助行長(zhǎng)分管風(fēng)險(xiǎn)管理部及企業(yè)改進(jìn)工作。

下一個(gè)問(wèn)題是“監(jiān)管”。王雪冰、劉金寶的案發(fā)到張恩照事件的暴光.這些并不久遠(yuǎn)的“丑聞”多少減輕了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)與外資合作的砝碼。

沃頓商學(xué)院著名金融學(xué)教授弗蘭克林·艾倫在題為《中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型:起源、機(jī)制和結(jié)果》一書(shū)這樣寫(xiě)道:“穩(wěn)定的金融體系有助于在未來(lái)幾年里加強(qiáng)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。減少不良貸款對(duì)于防范銀行風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，而提高金融市場(chǎng)的監(jiān)管環(huán)境——包括公司治理和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——也能夠幫助避免市場(chǎng)崩潰?！?/p>

因此，商業(yè)銀行引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者并立足上市目標(biāo)的做法，就被賦予了更多的期望:首先，上市后的國(guó)內(nèi)銀行將全方位接受國(guó)際市場(chǎng)和投資者的監(jiān)督;其次，銀行的財(cái)務(wù)報(bào)告必將遵循國(guó)際的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并對(duì)中小投資者負(fù)責(zé)。

值得肯定的是，戰(zhàn)略投資者不僅可以從公司內(nèi)部對(duì)治理機(jī)制發(fā)生影響，而且能夠在相當(dāng)程度上校正信息的不對(duì)稱性。

例如，匯豐銀行入股交通銀行后，不僅在人員培訓(xùn)方面給予后者有力的支持，而且匯豐向交行派出的一名副行長(zhǎng)、一名董事以及大量的部門(mén)經(jīng)理，對(duì)于交行IT系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建設(shè)已經(jīng)發(fā)揮了明顯的牽引作用。同樣，根據(jù)建行和美洲銀行簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，美洲銀行將就公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息技術(shù)、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等眾多領(lǐng)域，向建設(shè)銀行提供戰(zhàn)略性協(xié)助。同時(shí)，美洲銀行在建設(shè)銀行董事會(huì)中擁有席位，并向建設(shè)銀行派遣大約50名人員在以上領(lǐng)域提供咨詢服務(wù)。

任何事物都有兩面性，一個(gè)新的擔(dān)憂出現(xiàn)了:當(dāng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行們習(xí)慣了“拿來(lái)主義”，會(huì)不會(huì)放棄自主產(chǎn)品的研發(fā)？會(huì)不會(huì)失去主導(dǎo)地位，被國(guó)外金融集團(tuán)蝕化成其又一個(gè)子銀行？

當(dāng)然，這些只是設(shè)想，也許我們能從北京銀行上市中的兩位主角——北京銀行董事長(zhǎng)閻冰竹和ING 集團(tuán)主席陶特曼的話中品出些許味道來(lái):

陶特曼——我們相信中國(guó)零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿κ蔷薮蟮?尤其是在北京地區(qū)。這次投資深化了 ING 集團(tuán)在北京市場(chǎng)的拓展，并為我們向不斷增長(zhǎng)的龐大客戶群提供更多保險(xiǎn)與投資產(chǎn)品搭建了良好的平臺(tái)。

閻冰竹——風(fēng)險(xiǎn)管理、安全永遠(yuǎn)是商業(yè)銀行的基礎(chǔ)和根本。我們相信通過(guò)從 ING 集團(tuán)引入國(guó)際慣例、先進(jìn)新產(chǎn)品、新技術(shù)與高級(jí)管理經(jīng)驗(yàn)，北京銀行、ING 集團(tuán)與國(guó)際金融公司將攜手努力將北京銀行打造成為中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的商業(yè)銀行。