淺談停收利息稅的可行性

乜玉平　王素霞

[摘 要]利息稅的出臺在當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)形勢下是為了刺激消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需，從而拉動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。擺脫東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)增長乏力、通貨緊縮等。然而八年來，實(shí)際的實(shí)施效果未達(dá)到預(yù)期目的。當(dāng)前，物價(jià)上漲、流動性過剩、持續(xù)“高溫”的資本市場等問題的出現(xiàn)，形成了停收利息稅的可行性。

[關(guān)鍵詞]利息稅 流動性過剩 利息

一、利息稅出臺的背景及初衷

利息稅全稱為“儲蓄存款利息所得個人所得稅”，主要指對個人在中國境內(nèi)存儲人民幣、外幣而取得的利息所得征收的個人所得稅。1999年國務(wù)院發(fā)布《對儲蓄存款利息所得征收個人所得稅的實(shí)施辦法》，宣布自1999年11月1起恢復(fù)對儲蓄存款利息征收20%的個人所得稅。

當(dāng)時出臺利息稅政策是在東南亞危機(jī)之后，中國經(jīng)濟(jì)自1997年起連續(xù)3年出現(xiàn)通貨緊縮，在經(jīng)濟(jì)增長乏力的形勢下，為拉動內(nèi)需、刺激消費(fèi)而采取的一種策略性選擇。開征利息稅的初衷是把居民的儲蓄從銀行趕向市場，擴(kuò)大內(nèi)需，鼓勵消費(fèi)和投資，調(diào)節(jié)個人收入，增加財(cái)政收入以解決低收入者的生活保障。由此可見，當(dāng)初征收利息所得稅正值亞洲金融風(fēng)暴之后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期，我國面臨著嚴(yán)重的通貨緊縮，在出口都受到限制的情況下，急需擴(kuò)大內(nèi)需以拉動經(jīng)濟(jì)增長，利息稅肩負(fù)重要職責(zé)。

二、利息稅未達(dá)到其預(yù)期目的

開征利息稅，旨在促進(jìn)居民增加消費(fèi)支出、拉動內(nèi)需上升。但近8年的實(shí)施效果表明，由于社會保障體系不完善等深層次原因，我國儲蓄傾向一直比較高，利息稅在促進(jìn)居民消費(fèi)、調(diào)節(jié)個人收入等方面效果不明顯。相反，隨著CPI高漲，扣除利息稅后銀行實(shí)際存款利率反而為負(fù)。

利息稅在“鼓勵消費(fèi)和投資”方面未起到應(yīng)有的作用。利息稅當(dāng)初出臺，主要目的之一是讓居民降低儲蓄，把居民存在銀行的錢趕向市場用于消費(fèi)或投資，從而拉動內(nèi)需。這就是指“鼓勵消費(fèi)和投資的作用”。實(shí)際情況是：中國居民儲蓄并沒有隨著利息稅的收取而降低，反而在其后一路飆升。有數(shù)據(jù)顯示：開征利息稅以來，居民儲蓄存款余額平均一年1萬多億元地增加，2006年2月末突破15萬億元。儲蓄率從2001年的38.9%上升到2005年的47.9%，居民消費(fèi)率卻從1997年的47.5%下降到了2005年的38.2%。

在“調(diào)節(jié)個人收入”方面的作用，單憑利息稅很難解決收入分配問題。出臺征收利息稅政策目的之一就是“通過對高收入者征稅能轉(zhuǎn)移財(cái)政支付，縮小城鄉(xiāng)差距、貧富差距”。由于利息稅是按照固定比例稅率征收，這樣不管家庭的收入多少，只要存款獲得利息就要征稅。稅率的“一刀切”，加劇了社會分配不公平，沒有起到縮小貧富差距的作用。我國的國情是“有錢人大部分是從銀行借錢，沒錢人更多是把錢存銀行”。富裕階層的收入主要來源于資本利潤，投資來源又是通過銀行貸款進(jìn)行融資，利息稅對這類資金沒有多大影響。另一面，80%的儲戶的儲蓄目的是儲備未來的教育、治病、養(yǎng)老三大支出，這些儲戶因缺乏保障而不敢大膽消費(fèi)或投資，征收利息稅對這80%損害最大。儲蓄的人中間，絕大部分都是中低收入的工薪階層，而征收利息稅政策使得窮人更窮。人數(shù)眾多的月收入在1600到2000元之間的普通工薪階層，發(fā)工資時銀行已經(jīng)代扣了個人所得稅，再征利息稅，對他們也就成了雙重征稅。

三、停收利息稅的可行性

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的居民消費(fèi)價(jià)格總水平CPI漲幅連續(xù)3個月越過3%這一“安全線”，特別是5月CPI數(shù)據(jù)同比上漲3.4%，比4月上漲0.3%，為兩年來最高值。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月個人居民存款減少2784億元，創(chuàng)下歷史月度最大降幅。這些大量資金基本流入股市、基金等資本市場，其主要原因就是儲蓄的實(shí)際利率為負(fù)，從而刺激百姓將資金轉(zhuǎn)換為其他資產(chǎn)。改善“負(fù)利率”現(xiàn)狀成為焦點(diǎn)問題之一。取消利息稅成為首選的政策工具。

（一）取消利息稅可以提高居民儲蓄收益，同時又避免了資金成本提高對資本市場的影響。按照目前的通脹水平計(jì)算，取消利息稅不會改變實(shí)際利率為負(fù)值的情況，但可以明顯改善存款利率偏低的情況，一次取消征收相當(dāng)于存款利率提高將近60個基點(diǎn)。由于廣大銀行儲戶中絕大多數(shù)都是中低收入者，高收者的資金一般集中在股票、債券、房地產(chǎn)等不受利息稅管制的領(lǐng)域，所以取利息稅減輕了中低收入的負(fù)擔(dān)，增進(jìn)了社會分配的公平性。。同時，取消息利息稅相當(dāng)于提高了存款利率，而貸款的利率不受影響，從而通過銀行進(jìn)行融資的成本不變。

（二）刺激居民消費(fèi)已經(jīng)不是主要問題，如何防止物價(jià)上漲和治理流動性過剩等問題尤為重要關(guān)鍵。我國自2006年以來，流動性過剩的問題已經(jīng)成為我國資本市場的主要問題之一，2007年貨幣供應(yīng)量增長進(jìn)一步加快，3月末M0、M1、M2同比增長分別為16.7%、19.8%、17.3%。在投資市場持續(xù)“高溫”和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)接連突破“警戒線”的雙重沖擊下，提高存款利率，抑制股市過熱，增加銀行存款吸引力，促進(jìn)居民儲蓄存款的回流，穩(wěn)住儲蓄資金已經(jīng)成為調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要舉措。取消利息稅可以說是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。

（三）實(shí)際利息已經(jīng)是負(fù)值。以2004年為例，當(dāng)年一年期定期存款利率為2.25%，通貨膨脹率則為3%，也就是說，假如一個人在年初存了100元錢的話，到了年末扣除利息稅后，拿到手的錢只能買到年初98.8元就能買到的東西。在負(fù)利率下，利息稅還成了“所失稅”。負(fù)利率就是真實(shí)利率水平為負(fù)值，即名義利率減去名義通貨膨脹率后為負(fù)值，把錢存在銀行，得到的利息還不足以彌補(bǔ)通脹帶來的損失。利息實(shí)際為負(fù)數(shù)還要征稅，違背了所得征稅原則。到了2006年，情況變得稍好一些，一年期定期存款利率為2.52%，通貨膨脹率約為1.8%，扣除利息稅后，實(shí)際利率只有約0.2%。

（四）經(jīng)濟(jì)發(fā)展讓國家具備了讓稅于民的條件。2006年儲蓄利息稅一共征收459億元。對于去年3.93萬億元的國家財(cái)政總收入而言，459億元可能并不是一個大數(shù)目。但對于中低收入者的居民來說，這是一個不小數(shù)字。而且我們國家的稅收增長速度一直很高。并且，證券交易印花稅率日前從千分之一提高至千分之三，預(yù)計(jì)可帶來約2800億元的新增財(cái)政收入。已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過利息稅取消帶來的稅收的減少。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：乜玉平（1952-），男，漢族，河北省滄州市人，副教授，主要從事經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融研究；王素霞（1964-），女，漢族，河北省滄州市人，滄州市廣播電視大學(xué)副教授，主要從事經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際貿(mào)易研究。