平民富豪巴菲特

今年，股票市場(chǎng)迎來(lái)了10年難得一見(jiàn)的最高點(diǎn)，讓很多投機(jī)者一夜之間翻身，股市這種巨變讓人們很自然地想到了他——股神巴菲特，一位極富傳奇色彩的股市投資奇才。

1956年，26歲的巴菲特靠親朋湊來(lái)的10萬(wàn)美元白手起家，48年后的今天，福布斯最新全球富豪排行榜顯示，巴菲特的身家已達(dá)到了429億美元。以至于現(xiàn)在華爾街的投資者時(shí)刻都在注意研讀著巴菲特的言談話語(yǔ)，其用心程度不亞于解讀美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格森斯潘的講話。今天看來(lái)，巴菲特的故事無(wú)異于神話。但仔細(xì)分析巴菲特的成長(zhǎng)歷程，巴菲特并非那種擅于制造轟動(dòng)效應(yīng)的人，他更像一個(gè)腳踏實(shí)地的平凡人。

11歲出手買(mǎi)股票

小巴菲特出生的時(shí)候，正趕上股票市場(chǎng)崩潰。而小巴菲特的父親當(dāng)時(shí)是一位股票經(jīng)紀(jì)人，1929年秋天股票市場(chǎng)崩潰之后，他不敢給那些遭受損失的人打電話。所以，每天下午不得不呆在家里。

也許是受父親影響，小巴菲特的第一個(gè)玩具、也是他最喜歡的玩具之一，就是一個(gè)綁在手腕上的金屬貨幣兌換器。就像一個(gè)心情愉快的賣冰激凌的人一樣，巴菲特喜歡四處走動(dòng)兌換零錢(qián)，他對(duì)兌換零錢(qián)的過(guò)程和擁有金錢(qián)的感覺(jué)非常著迷。做數(shù)學(xué)計(jì)算題，特別是涉及用極快的速度計(jì)算復(fù)利利息，是他從兒童時(shí)期就非常喜歡且全心投入的一種消遣娛樂(lè)方式。

他從小就極具投資意識(shí)，他鐘情于股票和數(shù)字的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了家族中的任何人。他滿肚子都是掙錢(qián)的道兒，5歲時(shí)就在家中擺地?cái)偠凳劭谙闾?。稍大后他帶領(lǐng)小伙伴到球場(chǎng)撿大款用過(guò)的高爾夫球，然后轉(zhuǎn)手倒賣，生意頗為紅火。上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出租給理發(fā)店老板們，掙取外快。

到11歲的時(shí)候，巴菲特開(kāi)始小規(guī)模地購(gòu)買(mǎi)股票：他以每股38美元的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)了3股城市服務(wù)公司的股票，當(dāng)時(shí)，這是他的全部資產(chǎn)。隨后，他以每股40美元的價(jià)格拋出了他的股票，扣除傭金后，他賺了5美元。幾年后，該股的價(jià)格飛漲到每股200美元。

1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。但他覺(jué)得教授們的空頭理論不過(guò)癮，兩年后便不辭而別，輾轉(zhuǎn)考入哥倫比亞大學(xué)金融系，拜師于著名投資學(xué)理論專家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆門(mén)下，巴菲特如魚(yú)得水。格雷厄姆反對(duì)投機(jī)，主張通過(guò)分析企業(yè)的贏利情況、資產(chǎn)情況及未來(lái)前景等因素來(lái)評(píng)價(jià)股票。他教授給巴菲特豐富的知識(shí)和決竅，富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意門(mén)生。

畢業(yè)后找工作曾多次碰壁

巴菲特21歲學(xué)成畢業(yè)的時(shí)候，他獲得最高A+。然而，畢業(yè)后他卻多次碰壁，找不到適合自己的工作，1956年他回到家鄉(xiāng)，年少氣盛的巴菲特決心自己一試身手。有一次，他在父親的一個(gè)朋友家里突然語(yǔ)驚四座，宣布自己要在30歲以前成為百萬(wàn)富翁：“如果實(shí)現(xiàn)不了這個(gè)目標(biāo)，我就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去?！?/p>

不久，一幫親朋湊了10.5萬(wàn)美元差不多，其中有他的100美元， 成立了自己的公司──“巴菲特有限公司”。創(chuàng)業(yè)之初巴菲特非常謹(jǐn)慎。在不到一年的時(shí)間內(nèi)，他已擁有了5家合伙人公司。當(dāng)了老板的巴菲特竟然整天躲在奧馬哈的家中埋頭在資料堆里。他每天只做一項(xiàng)工作，就是尋找低于其內(nèi)在價(jià)值的廉價(jià)小股票，然后將其買(mǎi)進(jìn)，等待價(jià)格攀升。這正是格雷厄姆教給他的秘訣。這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其營(yíng)運(yùn)資本的股票果然為他帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)，格雷厄姆的“點(diǎn)金術(shù)”百試百驗(yàn)。在1962年-1966年的5年中，他公司的業(yè)績(jī)高出了道·瓊斯工業(yè)指數(shù)20-47個(gè)百分點(diǎn)，而巴菲特本人也在當(dāng)年的《奧馬哈先驅(qū)報(bào)》上獲得“成功的投資業(yè)經(jīng)營(yíng)人”的名頭。巴菲特兌現(xiàn)了他的“百萬(wàn)富翁”狂言。

買(mǎi)進(jìn)股票屢創(chuàng)奇跡

1962年，巴菲特及其合伙人開(kāi)始收購(gòu)馬薩諸塞州一家瀕臨倒閉的紡織品公司──伯克希爾·哈撒韋公司的股票，并于3年后接管了該公司。將其作為自己轉(zhuǎn)移剩余獎(jiǎng)金和未來(lái)龐大財(cái)富集團(tuán)的工具，這家小企業(yè)成為他未來(lái)事業(yè)的第一塊基石。后來(lái)，這家小企業(yè)在巴菲特手中成了最負(fù)盛名的控股公司，30多年間股價(jià)奇跡般上升了幾千倍。

70年代初，美國(guó)股市一片蕭條。巴菲特又盯上了報(bào)刊業(yè)，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)擁有一家名牌報(bào)刊，就好似擁有一座收費(fèi)橋梁，任何過(guò)客都必須留下買(mǎi)路錢(qián)。他先是描準(zhǔn)了自家門(mén)口的《奧馬哈世界先驅(qū)報(bào)》，不料碰了一鼻子灰。1973年開(kāi)始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環(huán)球》和《華盛頓郵報(bào)》，這使得兩家報(bào)紙的總裁如坐針氈，因?yàn)樗麄儾恢肋@個(gè)“入侵者”究竟姓甚名誰(shuí)，意圖如何。第二年，《華盛頓郵報(bào)》總裁凱瑟琳·格雷厄姆終于見(jiàn)到了這個(gè)名叫巴菲特的陌生人，直到那時(shí)，對(duì)于華盛頓來(lái)講，“巴菲特”仍是個(gè)陌生的名字。她請(qǐng)他手下留情，不要再買(mǎi)《郵報(bào)》的股票。巴菲特答應(yīng)了，但作為交換條件，他從《郵報(bào)》董事會(huì)里得到了一個(gè)位子，他們的合作很快達(dá)到了相互依賴的程度。凱瑟琳專注于巴菲特所不擅長(zhǎng)的報(bào)業(yè)業(yè)務(wù)管理，而巴菲特從金融角度提供經(jīng)營(yíng)建議，并和格雷厄姆成了好搭檔。他的介入使《華盛頓郵報(bào)》利潤(rùn)大增，每年平均增長(zhǎng)35％。10年之后，巴菲特投入的1000萬(wàn)美元升值為兩個(gè)億。

巴菲特的另一杰作是認(rèn)購(gòu)可口可樂(lè)公司的股票。雖然，如今這種滋滋冒泡的甜美飲料已贏得了全世界的喜愛(ài)，但在70年代，該公司的業(yè)績(jī)卻十分清淡?？煽诳蓸?lè)公司有幾年曾因資金分散和管理不善而敗走麥城，目光敏銳的巴菲特見(jiàn)此機(jī)會(huì)，立即投下巨資。1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價(jià)，買(mǎi)進(jìn)可口可樂(lè)7％的股份。到1985年，可口可樂(lè)改變了經(jīng)營(yíng)策略，開(kāi)始抽回資金，投入飲料生產(chǎn)。其股票單價(jià)已長(zhǎng)至51.5美元，翻了5倍。至于賺了多少，其數(shù)目可以讓全世界的投資家咋舌。

沃倫·巴菲特以輝煌的業(yè)績(jī)和高超的業(yè)務(wù)技術(shù)著稱于世。他的全部財(cái)富都來(lái)自于對(duì)各種行業(yè)和股票的投資。盡管他的忘年交比爾·蓋茨已代替他成為新的世界首富，但這絲毫不能掩蓋他的光輝。

投資回報(bào)——純正的投資理念

在接受《福布斯》雜志采訪時(shí)，巴菲特曾說(shuō)，“我11歲時(shí)就對(duì)股票非常感興趣，我父親是當(dāng)?shù)氐墓善苯?jīng)紀(jì)人。我?guī)退葱星樽鲑Y料，當(dāng)做完這一切后，我就拿起格雷厄姆的《證券分析》來(lái)讀，閱讀這本書(shū)就好像是在茫茫黑夜看到了來(lái)自遠(yuǎn)處的燈光。”

那么，是什么力量幫助巴菲特創(chuàng)造了如此驚人的奇跡呢？這首先歸功于他從師傅格雷厄姆那里學(xué)來(lái)，又經(jīng)自己在實(shí)踐中錘煉的投資哲學(xué)。換句話說(shuō)，他專揀便宜貨，然后以后股制勝。目前他所擁有的喜詩(shī)糖果、可口可樂(lè)、運(yùn)通銀行、吉列刀片、《華盛頓郵報(bào)》、迪斯尼等公司的股票，無(wú)一不是這樣揀來(lái)和成長(zhǎng)起來(lái)的。在他的辦公室里，人們找不到計(jì)算機(jī)、股票終端以及計(jì)算器，他本身就是個(gè)電腦。他將主要精力用于辨認(rèn)市場(chǎng)上那些價(jià)值被低估的股票，在投資任何一種股票之前都慎之又慎，一旦擁有，便輕易不再易手。他相信即使錯(cuò)買(mǎi)了傻瓜的股票，這個(gè)傻瓜總有一天也會(huì)明白的。他一向堅(jiān)持采用以價(jià)值為導(dǎo)向的長(zhǎng)期策略，他說(shuō)：“如果你沒(méi)有持股10年以上準(zhǔn)備，那就連10分鐘也不要持有它?！?/p>

與別人不同，他專找熊市股票，就像個(gè)股票收容隊(duì)員似的。到了1966年春，股市牛氣沖天，但巴菲特卻坐立不安。盡管他的股票都在飛漲，卻發(fā)現(xiàn)很難再找到符合他的標(biāo)準(zhǔn)的廉價(jià)股票了。雖然股市上瘋行的投機(jī)給投機(jī)家?guī)?lái)了橫財(cái)，但巴菲特卻不為所動(dòng)，因?yàn)樗J(rèn)為股票的價(jià)格應(yīng)建立在企業(yè)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)而不是投機(jī)的基礎(chǔ)之上。

1970年-1974年間，美國(guó)股市就像個(gè)泄了氣的皮球，沒(méi)有一絲生氣，持續(xù)的通貨膨脹和低增長(zhǎng)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了“滯脹”時(shí)期。然而，一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因?yàn)樗吹搅素?cái)源即將滾滾而來(lái)──他發(fā)現(xiàn)了太多的便宜股票。他暗中東抓一把，西撈一把，四處尋購(gòu)。正是這一時(shí)期，巴菲特收羅了許多富有潛質(zhì)而價(jià)格又被低估的股票，而這些股票后來(lái)為巴菲特創(chuàng)造了無(wú)盡的財(cái)富，最終將巴菲特推上世界首富的寶座。

當(dāng)他已是億萬(wàn)富翁的時(shí)候，誰(shuí)也不會(huì)相信，他那剛剛當(dāng)上了媽媽的寶貝女兒臥床在家，只能看自己的小黑白電視。對(duì)于兒子也是如此，在妻子的請(qǐng)求下，他答應(yīng)出資為兒子買(mǎi)個(gè)農(nóng)場(chǎng)，但同時(shí)聲明，必須每年按合同規(guī)定按時(shí)交費(fèi)，否則立刻收回。作為億萬(wàn)豪翁的巴菲特對(duì)財(cái)富有自己的理解。他認(rèn)為，財(cái)富來(lái)自于社會(huì)，早晚它還應(yīng)當(dāng)回報(bào)于社會(huì)。對(duì)任何一項(xiàng)投資，他總要求有相應(yīng)的回報(bào)，即便是純粹的公益事業(yè)也應(yīng)如此。出于對(duì)自己一生所從事的事業(yè)──積累財(cái)富的虔誠(chéng)，他不能容忍揮霍和浪費(fèi)。

沃倫·巴菲特來(lái)自于平民，活得也更像個(gè)平民，這就是沃倫·巴菲特，一個(gè)見(jiàn)解獨(dú)到的“平民”富豪。