中國能源的驕子

上篇

雄踞三晉東南，巍巍太行之巔，這里古稱“上黨”，一片孕育神奇的土地。羿射九日、精衛(wèi)填海，千古風(fēng)流引人慨嘆；抗日烽火燎原，城市崛地而起，“天翻地覆慨而慷”。文人墨客讀不懂它博大雄渾的文化，這里留下的總是拓荒者和改革者的足跡。

在這片播種希望、收獲成功的熱土上，山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司正昂首闊步，邁向國內(nèi)資本市場。潞安集團以煤為基礎(chǔ)，已發(fā)展為以煤電化、煤焦化、煤油化為一體的多聯(lián)產(chǎn)能化企業(yè)集團，經(jīng)營績效、盈利能力位居山西五大煤炭集團之首。潞安環(huán)能承繼其精華，厚積薄發(fā)，將為在資本市場打造“潞安”形象、樹立能源藍籌典范而不懈努力!

扎根三晉 時勢造就英雄

潞安集團是一家擁有光榮發(fā)展歷史和輝煌奮斗業(yè)績的企業(yè)。1959年潞安礦務(wù)局一設(shè)立，便擔(dān)負(fù)起支援社會主義經(jīng)濟發(fā)展和建設(shè)的神圣使命；1963年被周恩來總理親手樹為全國工交戰(zhàn)線勤儉辦企業(yè)五面紅旗之一，艱苦奮斗的“石圪節(jié)精神”享譽全國。

這是一家以資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良、盈利能力強勁著稱的企業(yè)。潞安全員效率曾連續(xù)10年雄居國內(nèi)煤炭行業(yè)首位；經(jīng)過近年來跨越式發(fā)展，公司經(jīng)營績效、盈利能力已躍居山西5大煤炭集團首位；其下轄各礦均為行業(yè)特級高產(chǎn)高效礦井，綜合機械化程度達到了100％；2005年潞安環(huán)能凈資產(chǎn)收益率45．32％，明顯高于煤炭行業(yè)18．69％的平均水平；2005年全員效率達到20．936噸／31，王莊礦單隊年產(chǎn)突破600萬噸，均創(chuàng)下煤炭類A股上市公司最高紀(jì)錄。

這是一家以技術(shù)、管理享譽業(yè)內(nèi)的企業(yè)。潞安擁有國家級企業(yè)技術(shù)中心，其首創(chuàng)的綜采放頂煤技術(shù)，被稱為“潞安采煤法”，引領(lǐng)了世界厚煤層采煤方法的革命；首創(chuàng)的潞安煙煤用于高爐噴吹技術(shù)，獲“中國煤炭工業(yè)科技進步特等獎”、國家發(fā)明專利，并成為噴吹煤產(chǎn)品的國家標(biāo)準(zhǔn)。潞安是全國首家“中國煤炭工業(yè)現(xiàn)代化礦區(qū)”，先后兩次榮獲國家級企業(yè)科技進步獎，并被評為“全國十大最具影響力企業(yè)”之一，發(fā)展業(yè)績彪炳史冊。三次榮獲中國企業(yè)管理的最高榮譽——“金馬獎”，更為它贏來了“一局三金馬，中華第一家”的美譽。

這是一家胸懷遠大戰(zhàn)略、發(fā)展空間廣闊的企業(yè)。潞安環(huán)能堅持走新型工業(yè)化道路，大力發(fā)展煤炭深加工，已構(gòu)建起煤炭生產(chǎn)與煤焦化兩大主業(yè)板塊。未來三年內(nèi)，潞安環(huán)能將形成年產(chǎn)焦炭300萬噸、甲醇30萬噸、二甲醚20萬噸及其它精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，實現(xiàn)煤炭就地轉(zhuǎn)化增值，打造環(huán)保高效的能源生產(chǎn)基地；潞安集團煤電化產(chǎn)業(yè)鏈的迅猛發(fā)展和首個國家級煤基合成油示范基地的建設(shè)，更為其未來發(fā)展開辟出廣闊空間。

“潞安已成為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)動力煤、優(yōu)質(zhì)噴吹煤和煉焦配煤的重要生產(chǎn)基地。它的發(fā)展，扎根于山西優(yōu)異的煤炭資源稟賦，更是潞安人準(zhǔn)確把握市場機遇，努力推進體制改革，奮斗進取的結(jié)果?！甭喊箔h(huán)能董事長任潤厚說。巍峨入云的太行山脈，沒有束縛住愚公子孫們在市場經(jīng)濟浪潮中搏擊的步伐，“十五”期間，潞安先后實施煤炭資源戰(zhàn)略整合、發(fā)展煤基多聯(lián)產(chǎn)、挺進資本市場“三大戰(zhàn)役”，充分激活了企業(yè)活力，潞安綜合實力得到大幅提升。

這一時期，在以任潤厚董事長為首的領(lǐng)導(dǎo)班子的帶領(lǐng)下，潞安集團以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主線，以戰(zhàn)略管理為手段，大力創(chuàng)新發(fā)展模式，加快提升經(jīng)濟總量，進入了歷史上發(fā)展速度最快、改革步子最大、經(jīng)營質(zhì)效最好的輝煌時期。目前，潞安集團已發(fā)展成為以煤為基礎(chǔ)，煤—電—化、煤—焦—化、煤—油—化多聯(lián)產(chǎn)發(fā)展的大型綜合能化企業(yè)集團，屬山西省五大煤炭集團和首批12戶國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營單位之一。截至目前，潞安集團總資產(chǎn)達173億元，2005年銷售收入131億元，年產(chǎn)煤炭1500萬噸，在全國煤炭行業(yè)中排名第7位，在全國500家大型工業(yè)企業(yè)中排名第155位。

市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展催生了企業(yè)體制的根本變革。2001年7月，山西潞安礦業(yè)(集團)有限責(zé)任公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合鄭州鐵路局、日照港(集團)有限公司、上海寶鋼國際經(jīng)濟貿(mào)易有限公司、天脊煤化工集團有限公司和山西潞安工程有限公司共同出資，發(fā)起設(shè)立了山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司。打通潞安與資本市場對接的綠色通道，再度為企業(yè)凝聚起強勁的發(fā)展動力。

潞安環(huán)能成立剛滿5年，但它濃縮了潞安集團的重要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和精華，可謂“厚積薄發(fā)”。潞安環(huán)能設(shè)立時，潞安集團將除了即將關(guān)閉的石圪節(jié)煤礦外的全部下屬煤礦，以及洗煤廠等主要煤炭經(jīng)營性資產(chǎn)均投入到了股份公司。目前，潞安環(huán)能下轄五陽、漳村、王莊、常村四對行業(yè)特級高產(chǎn)高效礦井、五座洗煤廠和山西潞安環(huán)能五陽弘峰焦化有限責(zé)任公司、長治市潞安潞欣投資咨詢有限公司兩個控股子公司，以及參股公司——山西潞安環(huán)能煤焦化工有限責(zé)任公司，涵蓋了原煤開采、煤炭洗選、煤焦冶煉、煤層氣開發(fā)等整個完備的煤化生產(chǎn)業(yè)務(wù)，它創(chuàng)造的產(chǎn)值占到潞安集團的56．57％以上，可以說聚集了潞安集團最具競爭優(yōu)勢、效益最好的主業(yè)資產(chǎn)。

潞安環(huán)能成立以來，企業(yè)活力大增，經(jīng)濟效益連年大幅提升。目前，潞安環(huán)能已形成年產(chǎn)原煤1871萬噸、焦炭77萬噸的規(guī)模，成為國內(nèi)重要的優(yōu)質(zhì)動力煤、噴吹煤和煤焦化工生產(chǎn)基地。2003年至2005年，潞安環(huán)能累計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入125．42億元，歷年同比增長了58．4％和35．8％；實現(xiàn)利潤18．46億元，歷年同比增長了67．52％和61．20％。其中2005年，潞安環(huán)能實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入56．99億元，主營業(yè)務(wù)利潤19．46億元，凈利潤7．06億元，每股收益1．53元，各項指標(biāo)和綜合實力均居A股煤炭類上市公司前列。

五大優(yōu)勢 凸現(xiàn)價值本色

對11家具有代表性的A股煤炭類上市公司的統(tǒng)計顯示，2005年，煤炭板塊平均產(chǎn)品毛利率為35．47％，凈資產(chǎn)收益率為18．69％；潞安環(huán)能對應(yīng)的數(shù)值分別為35．62％和45．32％，遠高于行業(yè)平均水平。潞安環(huán)能卓越的盈利能力和強勁的主業(yè)競爭力，來源于優(yōu)異的資源稟賦、一流的技術(shù)設(shè)備、規(guī)范的經(jīng)營管理，以及獨到的產(chǎn)品、經(jīng)營戰(zhàn)略所凝聚而成的綜合競爭實力，這讓潞安環(huán)能更加蹭亮烏金光澤，彰顯出傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)恒久魅力。

資源充足，保障久遠。潞安礦區(qū)所開采煤田屬中國最大的沁水煤田的組成部分，地處山西省東南部上黨盆地，煤炭儲量豐富、品質(zhì)優(yōu)良。早在20世紀(jì)30年代，西歐礦業(yè)學(xué)家便考證指出：“山西潞、澤兩處煤質(zhì)之優(yōu)，煤苗之旺，殆環(huán)地球礦山所不及?！?/p>

潞安環(huán)能擁有充足的煤炭資源儲備，除現(xiàn)有生產(chǎn)礦井12．08億噸可采儲量外，潞安礦區(qū)所在的沁水煤田區(qū)域，地跨長治市行政區(qū)劃，面積約1334km，煤炭地質(zhì)儲量達144．79億噸。因此，公司具備后續(xù)大規(guī)模、大范圍開發(fā)、可持續(xù)發(fā)展的資源優(yōu)勢。根據(jù)公司目前開采能力，和已有煤礦可采儲量，公司能夠連續(xù)開采64年。相對其它上市公司，考慮IPO順利完成，公司每股對應(yīng)資源量1．83噸／股，在煤炭類上市公司中居于前列。

煤種豐富，品質(zhì)優(yōu)良。潞安環(huán)能所產(chǎn)煤種主要為瘦煤、貧瘦煤、貧煤，是優(yōu)質(zhì)發(fā)電和化工用煤。潞安煤熱值高、含硫特低，不但是電煤中的“細(xì)糧”，而且非常適合生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)高爐噴吹煤；潞安煤還有有效碳含量高、產(chǎn)氣量高，內(nèi)在水和含氧量低，低磷、低灰的特點，是進行煉焦和化肥生產(chǎn)的配煤首選。

目前，潞安環(huán)能所產(chǎn)混煤、洗精煤、噴吹煤、洗混塊四大主導(dǎo)產(chǎn)品以及焦炭產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于發(fā)電、動力、煉焦、鋼鐵等行業(yè)，由于煤質(zhì)優(yōu)良、環(huán)保性能好，一直是市場上的暢銷貨。

尤其值得關(guān)注的是，潞安環(huán)能在國內(nèi)首創(chuàng)以煙煤加工高爐噴吹煤的技術(shù)，更使噴吹煤成為潞安環(huán)能具備強勁競爭優(yōu)勢的拳頭產(chǎn)品。較之無煙煤為原料的生產(chǎn)工藝，潞安噴吹煤不僅成本更低，而且品質(zhì)更好。其每噸價格低于一般無煙噴吹煤50至100元，并成為訂立噴吹煤國家標(biāo)準(zhǔn)的基準(zhǔn)，榮獲“中國煤炭工業(yè)科學(xué)技術(shù)成果特等獎”，因此獨具競爭優(yōu)勢。近年來，潞安噴吹煤產(chǎn)銷量、售價快速上升。2005年，“潞安”噴吹煤產(chǎn)量達286萬噸，國內(nèi)市場占有率達到25％，已成為公司重要的利潤增長點。

裝備精良，安全高效。安全，是煤炭企業(yè)的生命線。近年來隨著市場需求日漸旺盛，煤礦生產(chǎn)注重產(chǎn)量、忽視安全，造成煤礦事故頻發(fā)，給國家和煤炭企業(yè)造成了巨大損失。為筑牢安全長堤，近三年來，潞安環(huán)能累計投入井下改善生產(chǎn)作業(yè)條件和環(huán)境的資金超過6億元，使各礦井都具備了可靠的安全生產(chǎn)條件。目前，潞安環(huán)能全部采用國內(nèi)最先進的安全監(jiān)測監(jiān)控系統(tǒng)，并實現(xiàn)全公司聯(lián)網(wǎng)，使所有礦井的瓦斯測控覆蓋率均達到了100％。

1999年以來，潞安連續(xù)獲得國內(nèi)煤炭業(yè)“安康杯”競賽優(yōu)勝杯。2002年和2003年，潞安環(huán)能煤炭生產(chǎn)百萬噸死亡率均為零，成立5年來，潞安環(huán)能平均死亡率為0．046人，接近美國煤炭業(yè)的同期平均水平0．039人，說明公司安全生產(chǎn)水平已達國內(nèi)一流、世界領(lǐng)先。

潞安環(huán)能擁有德國西馬格、西門子、瑞典ABB、英國豪頓等國際一流、國內(nèi)最先進的現(xiàn)代化技術(shù)裝備，從而保障了公司在高產(chǎn)高效方面的持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢。潞安環(huán)能所屬各礦均為行業(yè)特級高產(chǎn)高效礦井，設(shè)備先進，綜合機械化程度達到了100％，綜掘機械化程度保持90％以上，均為國內(nèi)最早實現(xiàn)綜采、綜掘機械化的礦井。公司各礦全員效率曾連續(xù)10多年雄居全行業(yè)之首，2005年，公司全員效率達到20．936噸／212，僅次于神華集團，遠高于13噸／工的行業(yè)平均水平；其中，王莊礦單隊年產(chǎn)突破600萬噸，均創(chuàng)出煤炭類A股上市公司最高紀(jì)錄。

品牌卓越，享譽市場。潞安環(huán)能處在晉、冀、豫三省交界處的特殊區(qū)位，使得其煤炭產(chǎn)品成為市場上的搶手貨。目前，“潞安煤”擁有華東、華中、華南、華北及西南地區(qū)17個省市500多家常年客戶，并出口日、韓等國。上海電力集團公司、邯峰電力集團公司、漳澤電力集團公司、武漢鋼鐵集團公司、寶山鋼鐵集團公司、天脊化工集團公司等知名企業(yè)與公司結(jié)成了牢靠的常年供求關(guān)系。

“潞安煤”已形成顯著的品牌優(yōu)勢，在國內(nèi)外市場上享有盛譽。其中，“潞安煤”動力煤、精煤、混煤被分別認(rèn)定為“山西名牌產(chǎn)品”、“山西省標(biāo)志性名牌產(chǎn)品”；“潞安”冶金焦用煤、發(fā)電煤粉鍋爐用煤、蒸汽機車用煤、高爐用噴吹煤等的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，已成為訂立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基準(zhǔn)。

規(guī)范治理，潛力巨大。潞安環(huán)能成立伊始，就十分重視公司治理在生產(chǎn)運營發(fā)展中的作用，嚴(yán)格按照法律法規(guī)以及上市規(guī)則的要求完善公司治理結(jié)構(gòu)。作為大型重點煤炭企業(yè)，潞安環(huán)能目前僅有職工2萬人，與老的煤炭國企相比，用人少成為企業(yè)一大顯著優(yōu)勢。

尤為值得關(guān)注的是，潞安環(huán)能的會計處理、安全投入等均依照謹(jǐn)慎的原則，最大限度地降低了經(jīng)營風(fēng)險，也使得公司業(yè)績實際上更具有含金量。以安全費提取為例，潞安環(huán)能安全費按30元／噸計提，在國內(nèi)煤炭企業(yè)中僅次于國陽新能；折舊統(tǒng)計上，潞安環(huán)能均按上限水平計算。在充分消化各種風(fēng)險因素、夯實經(jīng)營基礎(chǔ)的情況下，2005年潞安環(huán)能攤薄后每股收益仍高達1．53元／股，位居國內(nèi)煤炭行業(yè)榜首。

循環(huán)經(jīng)濟 奉獻綠色效益

走進潞安環(huán)能，首先會被它的優(yōu)美環(huán)境所吸引，草坪、鮮花、綠樹、噴泉，儼然一個大花園。這樣的環(huán)境在山西省數(shù)一數(shù)二，在煤炭企業(yè)中更是獨樹一幟。一座座氣勢恢宏的現(xiàn)代化生產(chǎn)設(shè)施掩映于紅花綠樹之間，體現(xiàn)出力與美的有機結(jié)合。

多年來，我國煤炭工業(yè)的發(fā)展模式可以概括為“快速建礦、強力開采、廢物直排”，這種發(fā)展模式，不但嚴(yán)重浪費資源，造成大量的環(huán)境污染，而且使煤炭企業(yè)長期處于簡單發(fā)展模式，煤炭生產(chǎn)效益低，可持續(xù)發(fā)展能力差。在這種背景下，去年以來，《中華人民共和國可再生資源法》、《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的若干意見》等政策法規(guī)相繼出臺，煤炭企業(yè)探索循環(huán)經(jīng)濟模式，走“潔凈生產(chǎn)、綜合利用、無害處理”的新興工業(yè)化道路，成為企業(yè)發(fā)展壯大的必由之路。

“在潞安環(huán)能，煤炭要‘吃干榨凈’，循環(huán)經(jīng)濟貫穿了從煤炭開采到生產(chǎn)消費活動的始終?！比螡櫤穸麻L不無自豪地說，潞安環(huán)能從“高效開發(fā)、清潔生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)延伸、綜合利用、持續(xù)發(fā)展”五個方面入手，大力發(fā)展煤炭深加工，努力構(gòu)建起煤炭生產(chǎn)和“煤—焦—化”兩大主業(yè)板塊，形成了鮮明的產(chǎn)業(yè)特色和新的經(jīng)濟增長點，成為中國煤炭工業(yè)戰(zhàn)線上發(fā)展新型循環(huán)經(jīng)濟的一面旗幟。

潞安環(huán)能在煤炭資源高效、安全、綠色開采方面處于全行業(yè)前列。通過引進“準(zhǔn)大采高支架”、邊角煤機械化回收等技術(shù)裝備，最大限度地減少了煤炭開采過程中的資源損耗和浪費，工作面直接資源回采率達93％以上，每年僅依靠提高回收率而增加原煤產(chǎn)量就達150多萬噸。通過環(huán)節(jié)系統(tǒng)改造，潞安環(huán)能下轄四對礦井集約高效生產(chǎn)水平大幅提升，均進入了“行業(yè)級高產(chǎn)高效礦井”行列。

潞安環(huán)能已實現(xiàn)礦井水、煤礦瓦斯、矸石等固體廢棄物的資源化利用，煤炭生產(chǎn)的節(jié)能降耗和污染減排達到國內(nèi)領(lǐng)先水平。目前，公司所有選煤廠均已實現(xiàn)洗水閉路循環(huán)和煤泥廠內(nèi)回收，2005年，潞安礦井水利用率達到92％以上，礦井水外排達標(biāo)率為100％；礦井瓦斯方面，目前潞安環(huán)能已初步掌握了低濃度瓦斯發(fā)電技術(shù)，其中五陽煤礦2×500千瓦低濃度瓦斯發(fā)電站已于2006年5月投運，常村礦井下瓦斯抽采系統(tǒng)及地面永久泵站正在建設(shè)，預(yù)計將于年底投運；在固體廢棄物綜合利用方面，潞安環(huán)能將煤矸石用于發(fā)電、制磚、鋪路和外銷，綜合利用率已達29％。循環(huán)經(jīng)濟變廢為寶，為潞安環(huán)能帶來了可觀的經(jīng)濟效益和社會效益。

潞安環(huán)能大力發(fā)展煤焦化工等關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，更進一步放大了煤炭生產(chǎn)的比較優(yōu)勢。潞安所產(chǎn)煤炭主要為優(yōu)質(zhì)發(fā)電和化工用煤，在發(fā)展電化、焦化、煤炭間接液化上，向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈的成本和效益優(yōu)勢十分突出?！氨仨氉プ∵@種優(yōu)勢，讓煤基多聯(lián)產(chǎn)成為潞安未來的經(jīng)濟支柱?！甭喊补芾韺幽抗饷翡J，作出及時決策：“十五”期間，潞安要貫徹以煤為主，多種經(jīng)營的方針，形成煤與多種經(jīng)營各占半壁河山的戰(zhàn)略格局。

2003年12月，由潞安環(huán)能控股56％，與天脊煤化工集團、首都鋼鐵公司等共同出資組建的山西潞安環(huán)能煤焦化工有限責(zé)任公司宣告成立，打響了潞安環(huán)能向“煤—焦—化”進軍的第一槍。作為山西省“1311”調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重點支持項目，該項目達產(chǎn)后可年產(chǎn)200萬噸搗固焦、20萬噸甲醇。對潞安環(huán)能來說，其焦炭產(chǎn)能不但可以消耗潞安300萬噸左右的原煤產(chǎn)能，提高原煤產(chǎn)品附加值，有效地減輕運輸成本壓力，并且，以焦?fàn)t煤氣為原料繼續(xù)生產(chǎn)的甲醇、二甲醚等高附加值的下游產(chǎn)品，還將開辟新的效益增長點。2004年，山西潞安環(huán)能煤焦化工有限責(zé)任公司實現(xiàn)利潤2800萬元，資本回報率超過10％。目前，其二期70萬噸焦化工程正穩(wěn)步進行，20萬噸焦?fàn)t煤氣制甲醇項目已通過兩次論證并已確定方案，未來盈利前景將更加看好。

潞安集團“煤—電—化”、“煤—油—化”產(chǎn)業(yè)鏈日臻完善，規(guī)模迅速壯大，將為潞安環(huán)能向產(chǎn)業(yè)縱深化發(fā)展創(chuàng)造出更為廣闊的空間。

“立足煤，發(fā)展煤，超越煤”，潞安集團屢有精彩之筆。在“煤—電—化”方面，“十五”期間，潞安集團先后建設(shè)了兩個2×13．5萬千瓦電廠項目，目前還與外方合資在建一個4×60萬千瓦的大型火電廠項目?！笆晃濉背跗?，潞安集團將形成裝機容量100萬千瓦以上的電力規(guī)模；“十一五”期間，潞安集團電力裝機容量將達300萬千瓦，年銷售收入達到60億元!

國際油價居高不下，“煤變油”成為炙手可熱的名詞。但在潞安集團，“煤變油”正在朝著產(chǎn)業(yè)化的方向穩(wěn)步邁進!中國富煤少油，在能源短缺的背景下，“煤變油”技術(shù)不但具有可觀的效益前景，而且對于國家能源戰(zhàn)略安全具有重大意義。以任潤厚為首的潞安管理層，從戰(zhàn)略高度充分考量、論證“煤變油”項目的前景和風(fēng)險后，做出了“適時開發(fā)煤—油—化第三條主產(chǎn)業(yè)鏈”的決策。

潞安下組煤層具有有效碳含量高、產(chǎn)氣量高；內(nèi)在水和含氧量低，低磷、低灰的特點，是“煤變油”的上選原料。更重要的是，潞安集團與中國科學(xué)院山西煤化所緊密合作，研究出了擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的所有煤間接液化的核心技術(shù)。2004年底，潞安集團成為通過國家級項目招標(biāo)確定的國內(nèi)惟一的煤基合成油(間接液化)示范工廠，宣告其“煤變油”項目建設(shè)取得突破性進展。

潞安“煤變油”核心技術(shù)已于2005年通過國家科技部和中國科學(xué)院的技術(shù)鑒定，擁有完全的自主知識產(chǎn)權(quán)，并且完全可以滿足工業(yè)化生產(chǎn)條件。其漿態(tài)床反應(yīng)器、F－T合成催化劑、油品加工和系統(tǒng)集成等獲得國家發(fā)明專利40余項。在成熟技術(shù)保障下正在建設(shè)的潞安集團煤變油示范廠項目，位于潞安屯留“煤—油—電”循環(huán)經(jīng)濟園區(qū)內(nèi)，年生產(chǎn)規(guī)模16萬噸，主要產(chǎn)品是柴油、石腦油、LPG及少量混合醇燃料。項目建成后，將成為我國煤基合成油技術(shù)的第一條產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線，預(yù)計年實現(xiàn)銷售收入200多億元。

而按照規(guī)劃，潞安集團還將在2008年著手建設(shè)年產(chǎn)260萬噸油品的產(chǎn)業(yè)化工廠，并在“十一五”期間投產(chǎn)；之后進行二期工程建設(shè)，最終達到520萬噸油當(dāng)量的生產(chǎn)規(guī)模。僅以銷售收入一項計算，這便相當(dāng)于“再造”數(shù)個潞安!遵循循環(huán)經(jīng)濟思路發(fā)展的新型煤炭生產(chǎn)和煤化工產(chǎn)業(yè)，正將烏金噴涌的潞安轉(zhuǎn)化為電光璀璨的潞安，轉(zhuǎn)化成油流滾滾的潞安。

潞安環(huán)能有關(guān)人士表示，雖然“煤變油”等項目目前并不在上市公司，但作為集團主要的煤炭供應(yīng)來源，潞安環(huán)能的煤炭產(chǎn)品銷售、盈利將因此得到保障。同時，潞安環(huán)能未來存在整體上市的可能和條件，在集團公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的情況下，潞安環(huán)能的產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張和升級的步伐將得到明顯加快。

此次潞安環(huán)能募集資金主要投向的屯留煤礦項目，就是受益于“煤—電—化”、“煤—油—化”戰(zhàn)略的典型案例。屯留煤礦不僅將為即將投產(chǎn)的王曲、漳山兩大電廠提供原煤供應(yīng)，還將成為潞安集團“煤變油”項目的惟一原料基地，在不擠占潞安環(huán)能現(xiàn)有煤炭市場的情況下，上述渠道將保障屯留礦所生產(chǎn)的煤炭具備可靠的銷售渠道和穩(wěn)定的盈利前景。

據(jù)悉，山西漳山發(fā)電有限責(zé)任公司、山西魯晉王曲發(fā)電有限責(zé)任公司目前已書面確認(rèn)，將主要采購潞安環(huán)能所產(chǎn)原煤。其中，王曲電廠設(shè)計發(fā)電能力4×60萬千瓦，每年電煤需求量達300萬噸至350萬噸；漳山電廠設(shè)計發(fā)電能力2×60萬千瓦，每年電煤需求量達250萬噸。僅兩個電廠項目，就將消耗設(shè)計能力為800萬噸／年的屯留煤礦的大部分原煤產(chǎn)能。并且，“煤變油”及電廠項目與屯留煤礦直線距離不超過18公里，并建有鐵路運輸專線，為屯留礦獨創(chuàng)成本優(yōu)勢。屯留煤礦銷售、盈利前景因此具有了良好預(yù)期。

潞安環(huán)能，一個有著豐厚積累、從潞安集團的既往輝煌中誕生出的新生命，一個具備強大創(chuàng)新能力，從能源企業(yè)林立中脫穎而出的優(yōu)質(zhì)動力煤、噴吹煤和煤化工龍頭企業(yè)，在產(chǎn)品市場的競爭中取得了可喜成就，相信在進入資本市場后，一定也會有塑造不凡的表現(xiàn)，真正實現(xiàn)“以人為本，煤化并舉，走向世界”的光榮使命。

下篇

資本添翼 打造能源新藍籌

為使投資者分享潞安環(huán)能的良好經(jīng)營成果，加快潞安環(huán)能的發(fā)展步伐，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，潞安環(huán)能將公開發(fā)行A股不超過2億股，投向屯留礦井收購并續(xù)建項目，以及購置五套綜采設(shè)備用于原有礦井設(shè)備更新。

如果說潞安環(huán)能是飛翔于太行山上的金鳳凰，那么，本次公司上市的募資項目之一——屯留礦井，就是鳳凰頭頂最耀眼的桂冠。屯留煤礦項目占到此次募集資金使用的85．49％，作為潞安環(huán)能又一設(shè)計年生產(chǎn)能力600萬噸、現(xiàn)代化程度最高的主力礦井，該項目的建設(shè)，不僅將為潞安環(huán)能的產(chǎn)能規(guī)模、業(yè)績帶來30％左右的增長，而且對進一步發(fā)展潞安高爐噴吹煤等優(yōu)勢產(chǎn)品，推進“煤—電—化”、“煤—油—化”等循環(huán)經(jīng)濟鏈條的建設(shè)具有重要的戰(zhàn)略意義。

屯留煤礦資源稟賦與開采條件極為優(yōu)越。其主采煤層厚度5～7．25米，平均為5．99米，開采的煤炭屬特低硫、低磷、中灰、高熱值、高熔點灰分的貧煤，產(chǎn)品主要是優(yōu)質(zhì)的動力煤、高爐噴吹煤和化工用煤，具有很強的市場競爭能力。屯留礦井田面積160．24平方公里，已探明的可采儲量達到6．87億噸，服務(wù)年限可達81年。

屯留煤礦也是目前全國最新型的現(xiàn)代化礦井，全部采用高產(chǎn)高效、安全可靠的國內(nèi)外先進設(shè)備，綜采、綜掘機械化程度達到100％。屯留礦煤炭開采生產(chǎn)主要應(yīng)用潞安環(huán)能的核心主導(dǎo)技術(shù)——綜采放頂煤一次采全高，保證了產(chǎn)量的穩(wěn)定和生產(chǎn)的安全高效。2005年8月27日，屯留礦井主井井架成功組立，是當(dāng)今世界第一大井架，其主井提升機直徑4．5米，配兩對25噸箕斗，全自動控制，最大提升速度10m／s，年提升能力近800萬噸，創(chuàng)造了我國礦井建設(shè)史上又一新紀(jì)錄，為公司贏得了世界同行的認(rèn)可和贊譽。

建設(shè)周期短，見效快、收益高是屯留煤礦項目的顯著特點。屯留礦項目前期由潞安集團進行建設(shè)，公司以募集資金進行收購和續(xù)建，大大縮短了項目的建設(shè)周期。屯留煤礦項目總投資16．5億元，將分兩期實施建設(shè)：一期工程預(yù)計于2006年下半年完工投產(chǎn)，達到270萬噸／年的產(chǎn)能規(guī)模，按照規(guī)劃的130萬噸／年的損益平衡線，今年即可產(chǎn)生投資效益；2008年二期工程完工后，屯留礦設(shè)計年產(chǎn)能將達600萬噸／年，而截至2005年，潞安環(huán)能原煤年產(chǎn)量約為1 871萬噸，這意味著，屯留項目完全建成后，公司產(chǎn)能規(guī)模和業(yè)績將有30％以上的增長。

此次募集資金的另一用途，即收購集團新購置的五套綜采成套設(shè)備，將用于更新王莊、常村和漳村三對礦井各一套，其余兩套裝備正在建設(shè)中的屯留煤礦。由于是設(shè)備技改項目，因此同樣具有投資少、見效快、周期短的特點。據(jù)公司招股書披露，在應(yīng)用新設(shè)備后，相關(guān)礦井綜采工作面的平均單產(chǎn)將由現(xiàn)在的260萬噸／年提高到320萬噸／年，產(chǎn)量增加23％。此外，該項目購置設(shè)備總投資為30240萬元，而預(yù)計現(xiàn)有礦井投入三套設(shè)備后，年產(chǎn)量增加180萬噸，按近三年平均煤炭售價225．27元／噸計算，每年即可新增銷售收入40548萬元，三套設(shè)備每年將為公司新增凈利潤3442．52萬元。新設(shè)備的投入使用，將使公司的生產(chǎn)能力如虎添翼，并在短期內(nèi)實現(xiàn)良好的收益。

此次募集資金項目，將成為潞安環(huán)能進一步提升現(xiàn)代化程度、培育主業(yè)綜合競爭力的重要契機。除了為前述的潞安集團“煤—電—化”、“煤—油—化”產(chǎn)業(yè)鏈提供配套外，潞安環(huán)能還將依托屯留煤礦項目，進一步發(fā)展噴吹煤等優(yōu)勢產(chǎn)品。屯留礦煤種非常適于進行高爐噴吹煤的生產(chǎn)。潞安環(huán)能現(xiàn)有高爐噴吹煤產(chǎn)量300萬噸，已初步建成了中國噴吹煤基地，公司計劃在此基礎(chǔ)上，通過屯留礦等項目的建設(shè)，繼續(xù)擴大噴吹煤的產(chǎn)能規(guī)模，預(yù)計2006年產(chǎn)量將達500萬噸。此舉不僅將大大提升了屯留煤炭產(chǎn)品的附加值，也為屯留礦原煤產(chǎn)能提供了可靠的消化途徑。

抓住機遇 廣闊空間競風(fēng)流

能源短缺已成為中國經(jīng)濟難以承受之痛。雖然近年來中國能源生產(chǎn)及進口量已大幅增加，但始于2003年下半年的“油荒、煤荒、電荒”并未得到明顯緩解。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全國商品煤銷量同比增長5．2％，全國社會煤炭庫存較年初下降了7．7％，中央財政煤炭企業(yè)商品煤累計平均售價則同比增長了1．4％。國內(nèi)煤炭市場仍然呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊、價格持續(xù)高位運行的態(tài)勢。

專家指出，中國“富煤貧油少氣”的能源儲量特點，決定了煤炭是我國最主要的一次能源。建國以來，煤炭在我國一次能源消費比重一直占2／3以上，煤炭工業(yè)可持續(xù)發(fā)展，關(guān)系到中國能源戰(zhàn)略、能源安全。尤其是近年來，隨著國際石油價格的迅速攀升，煤炭作為主要替代能源的地位日益凸顯，行業(yè)景氣度持續(xù)走高。

同時，工業(yè)結(jié)構(gòu)趨重、城市化進程加速使得中國經(jīng)濟對能源將保持持續(xù)旺盛需求?？梢灶A(yù)見，“十一五”乃至更長的時期內(nèi)，煤炭需求與供給的關(guān)系不會逆轉(zhuǎn)，煤炭行業(yè)將維持高價運行的長期景氣周期。

在我國，電力是最大的煤炭消費行業(yè)，占煤炭消費總量的50％以上。2002年以來，國內(nèi)電力需求持續(xù)旺盛，電力投資因此高速增長，2004—2006年國內(nèi)年平均投產(chǎn)新機組約為5000萬千瓦，其中燃煤機組占到了80％－90％的比例。這意味著，未來電煤需求有望保持15％－10％的增速，從而為煤炭行業(yè)的穩(wěn)定增長奠定了基礎(chǔ)。

除電力行業(yè)外，國內(nèi)煤炭消費還集中在建材、冶金、化工等行業(yè)。統(tǒng)計顯示，上述四大行業(yè)占到了社會煤炭總消費量的85％。需要看到的是，我國已進入以重化工為主導(dǎo)的工業(yè)化時代，第二產(chǎn)業(yè)尤其是基礎(chǔ)原材料等高耗能行業(yè)增長迅速，對能源的需求將與日俱增。以單位GDP產(chǎn)出能耗來計算，日本為1，美國為2．67，加拿大為3．5，而我國高達11．5。中國在實現(xiàn)約占世界4％左右GDP的同時，消耗著世界30％的煤炭資源和其它基礎(chǔ)原材料，這直接導(dǎo)致了能源需求的迅猛增長。

城鎮(zhèn)化速度加快和居民消費結(jié)構(gòu)升級也是影響能源需求的新變數(shù)。國際經(jīng)驗表明，人均GDP超過1000美元，公共設(shè)施、汽車、住宅、家電等消費將明顯加快，使得人均消費能源水平迅速提高。在同一階段，日本能源消耗量年平均復(fù)合增長率達到7．695％，韓國為9．3％，泰國為6．5％。這意味著，未來一個時期內(nèi)，我國能耗增長將保持較高比率，相應(yīng)的需求空間不容小覷。

能源短缺的形勢毋庸置疑，相比之下，煤價走勢則更加牽動人心。今年以來，由于煤炭產(chǎn)能在高毛利率的刺激下迅速增大，國內(nèi)煤炭價格漲勢趨緩。“煤炭行業(yè)黃金期已結(jié)束”、“煤價持續(xù)下跌”的觀點開始出現(xiàn)。如何正確認(rèn)識煤價未來走勢?

專家指出，煤炭價格主要受煤炭產(chǎn)能和消費需求影響，與此同時，我國能源政策、煤電聯(lián)動、石油與煤炭價格等一系列因素，也可能對煤炭價格未來走勢形成影響。我國富煤缺油少氣，因此以煤為基礎(chǔ)的能源政策不會動搖?？梢灶A(yù)見的是，煤電聯(lián)動政策將逐步走向完善，煤炭價格的形成機制也將更加市場化；煤炭價格與石油價格具有相關(guān)性，油價上漲，煤價也會升高；而隨著“煤變油”產(chǎn)業(yè)化速度、規(guī)模的不斷擴大，煤炭對石油的替代增加，煤炭價格與石油價格的相關(guān)性更強。

因此，長期來看，煤炭價格將顯著升高，以反映資源的稀缺程度；中期來看，煤炭價格將逐漸升高，符合整體經(jīng)濟的運行規(guī)律；短期來看，受市場短期內(nèi)供求形勢變化的影響，煤炭價格將在高位運行，略有波動，未來仍不乏上漲空間。

值得關(guān)注的是，今年年初，國家發(fā)改委正式取消了煤炭價格的雙軌制，即取消電煤價格干預(yù)措施，放開重點電煤價格，計劃價格將逐步和市場并軌。這一政策的出臺，不但對于提高煤炭企業(yè)的議價能力和盈利水平具有重要意義，而且標(biāo)志著，煤炭行業(yè)也正迎來加快市場化、加快規(guī)范整合的歷史性發(fā)展機遇。

我國“十一五”規(guī)劃對煤炭行業(yè)的發(fā)展提出了新的指引，結(jié)構(gòu)調(diào)整、煤炭企業(yè)兼并整合將成為行業(yè)未來較長時期內(nèi)的主基調(diào)。在未來增長的格局中，潞安環(huán)能等大型、高效、規(guī)范的煤炭企業(yè)競爭力將進一步凸現(xiàn)。目前在我國煤炭產(chǎn)量供應(yīng)中，規(guī)模普遍較小的鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦占比約1／3，考慮到安全生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟等因素，我國正積極加快推進煤炭企業(yè)的戰(zhàn)略性兼并重組，以市場為導(dǎo)向，以產(chǎn)權(quán)為紐帶，組建并支持一批跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的特大型煤炭企業(yè)集團的發(fā)展。未來在推進資源市場化管理、深化企業(yè)改革、建立開采綜合補償機制等方面，以潞安環(huán)能為代表的現(xiàn)代化大型煤炭企業(yè)將充分受益，市場競爭力和抵御風(fēng)險的能力將不斷提高。

藍圖繪就 譜寫潞安新篇章

資本知時節(jié)，當(dāng)春乃發(fā)生。煤炭板塊作為具有戰(zhàn)略資源意義、極具投資價值的核心資產(chǎn)，已成為投資者關(guān)注的熱點，潞安環(huán)能A股上市正逢其時，其績優(yōu)藍籌的形象呼之欲出。

根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)煤炭行業(yè)的發(fā)展趨勢和公司自身的實際，潞安環(huán)能確立了“立足煤、延伸煤、超越煤”的業(yè)務(wù)發(fā)展思路，將大力發(fā)展煤炭深加工，構(gòu)建煤炭、煤焦化工等業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補、協(xié)調(diào)發(fā)展的多元化格局，進一步鞏固和提升公司的行業(yè)地位和核心競爭力。

未來三年內(nèi)，潞安環(huán)能原煤年生產(chǎn)總量將達到2500萬噸，其中噴吹煤800萬噸，洗精煤產(chǎn)量180萬噸，洗塊煤產(chǎn)量60萬噸；煤焦化工方面，焦炭年產(chǎn)量達到260萬噸，甲醇年產(chǎn)量達到30萬噸，二甲醚及其它精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)能力達到15萬噸；三年內(nèi)，潞安環(huán)能總資產(chǎn)將達到1 00億元以上，總銷售收入達到100億元以上，實現(xiàn)利潤15億元以上，從而為廣大投資者帶來滿意回報。

為此，潞安環(huán)能確立四大發(fā)展戰(zhàn)略，將以此次A股發(fā)行上市為契機，抓住機遇，加快發(fā)展，全面提升公司整體素質(zhì)，向國內(nèi)一流的現(xiàn)代化上市能源企業(yè)的目標(biāo)邁進：

重組擴張戰(zhàn)略——公司將整合周邊區(qū)域優(yōu)質(zhì)煤炭資源，重組改造擴建2－3個地方煤礦，進一步做強做大煤炭產(chǎn)業(yè)，放大環(huán)保、高效的比較優(yōu)勢及核心競爭能力；

結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略——大力發(fā)展煤炭深加工，構(gòu)建煤炭生產(chǎn)與煤焦化兩大板塊，做強做大煤化工產(chǎn)業(yè)，形成煤—焦—化產(chǎn)業(yè)鏈，培育新的經(jīng)濟增長點和持續(xù)的盈利增長能力；

科技創(chuàng)新戰(zhàn)略——構(gòu)建科技創(chuàng)新體系，走煤炭生產(chǎn)大型化、集約化、規(guī)?；l(fā)展之路，培植核心技術(shù)，增強科技創(chuàng)新能力；

國際化戰(zhàn)略——積極申辦煤炭出口經(jīng)營權(quán)，拓展國際市場，擴大煤炭出口份額，打造中國優(yōu)質(zhì)動力煤、優(yōu)質(zhì)噴吹煤基地和煤焦化工基地，提升“潞安”品牌知名度和影響力。

“以人為本、實干創(chuàng)新、優(yōu)勢發(fā)展、做強做大、厚報股東”，潞安環(huán)能董事長任潤厚擲地有聲。潞安環(huán)能管理層清醒地認(rèn)識到，上市后，企業(yè)面臨的壓力更大。由于高度公開透明，一方面，將面臨來自股東、廣大投資者、社會中介機構(gòu)的壓力，股東要求分紅派現(xiàn)，社會中介機構(gòu)要求公平合理；另一方面來自同業(yè)的競爭，幾十家煤炭行業(yè)上市公司的年報，都是公司市場競爭較量的成績單。但憑借強大的綜合競爭優(yōu)勢，潞安環(huán)能管理層對企業(yè)的未來發(fā)展充滿信心。