小額信貸的困境與窮人的經(jīng)濟(jì)學(xué)

內(nèi)容摘要：本文分析了小額信貸對解決農(nóng)村貧困人口的重要作用，揭示了農(nóng)村貧困人口無法得到信貸支持的原因，然后從實(shí)踐上和從理論上說明信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題在小額貸款發(fā)放方面要比銀行一般貸款業(yè)務(wù)輕得多，銀行進(jìn)行小額信貸是可行的，最后給出了建議。

關(guān)鍵詞：窮人 小額信貸 信息 不對稱

一、引言

十六屆六中全會提出要把構(gòu)建和諧社會作為貫穿中國特色社會主義事業(yè)的長期歷史任務(wù)和全面建設(shè)小康社會的重大現(xiàn)實(shí)課題抓緊抓好。雖然自改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)以年均增長率10％左右的速度，礙到了迅速的發(fā)展，人民物質(zhì)生活水平得到了顯著的提高，充分享受到了改革開放帶來的成果。但是我們也應(yīng)該看到目前我國的貧富差距有逐漸擴(kuò)大的趨勢，貧困人口仍有相當(dāng)?shù)谋戎?，這與中央提出的構(gòu)建和諧社會的要求尚有一定的距離?！吨袊r(nóng)村貧困監(jiān)測報(bào)告2005》顯示2004年全國農(nóng)村貧困人口數(shù)為2610萬，農(nóng)村貧困人口人均純收入為579元，不到全國平均水平的五分之一，而貧困人口人均生活消費(fèi)支出602元，高于人均純收入。貧困農(nóng)民與一般農(nóng)民的收入差距進(jìn)一步拉大。1992年貧困農(nóng)民的收入上限與一般農(nóng)民之比為1：2．45，2004年擴(kuò)大到1：4．39。貧困農(nóng)民的弱勢地位更為突出，使中國在構(gòu)建社會主義和諧社會的進(jìn)程中面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。如何不斷減少貧困人口，使每一個(gè)公民充分享受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，是構(gòu)建社會主義和諧社會進(jìn)程中的重大課題。在解決這個(gè)問題過程中，小額信貸的作用不可忽視。

二、小額信貸和農(nóng)村貧困人口脫貧

1．貧困人口脫貧的約束

貧困人口貧困的原因是多種多樣的，有的是環(huán)境致貧，有的是來自偶然性的變故，有的是制度的變遷引起的，也有的是自身的缺陷造成的。許多人將貧窮與愚昧無知等價(jià)，然而和多數(shù)人一樣，窮人也有著閃光的智慧和創(chuàng)造力，甚至更懂得在理財(cái)和把握機(jī)會方面的效率。農(nóng)民的智慧更是如此。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者舒爾茨所說的那樣：全世界的農(nóng)民在處理成本、報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，是進(jìn)行計(jì)算的經(jīng)濟(jì)人才；在他們較小的個(gè)人分配資源的領(lǐng)域中，他們是善于微調(diào)的企業(yè)家，其調(diào)諧過程是如此微妙，以致于許多專家也不能發(fā)現(xiàn)其如何達(dá)到頗有效率。農(nóng)村之所以有如此多的貧困人口，很多時(shí)候不是貧困人口的才能不足，而是在配置資源和把握機(jī)會方面有著太多的限制。例如，在教育方面、在信息方面、在見識方面還有在資金支配方面等等的約束使得這些貧困人口無力擺脫貧困。如果這些約束中的一個(gè)或幾個(gè)放寬，那就意味著這些貧困人口在資源配置和機(jī)會把握方面有了更多的選擇，會使很多貧困人口脫貧，走上正常發(fā)展的道路。在這眾多的約束中，資金方面的約束是一個(gè)極其重要的約束。對2610萬農(nóng)村貧困人口而言，其人均生活費(fèi)支出是大于人均純收入的，結(jié)果是即使有比較好的脫貧途徑，由于沒有必要的資金來支持，這些貧困人口也無法脫貧。

2．小額信貸的來源及對貧困人口的意義

小額信貸(Microcredit)這個(gè)詞出現(xiàn)的時(shí)間并不久遠(yuǎn)。1974年，孟加拉遭遇特大饑荒，災(zāi)民遍野，政府的救濟(jì)杯水車薪，解決不了眾多災(zāi)民的生計(jì)問題。像其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家一樣，孟加拉吉大港大學(xué)教授穆罕默德·尤納斯博士也在不斷觀察分析，試圖找出解決貧困的根本辦法。他發(fā)現(xiàn)，受災(zāi)的窮人們并不是一味等待救濟(jì)，他們中的一些人正在試圖做些小本買賣來自救。但由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)門檻太高，他們只能求助于高利貸，結(jié)果賺來的錢全都進(jìn)了高利貸者的腰包，窮人的生活狀況得不到改善。一次偶然的機(jī)會，他與一名農(nóng)婦交談得知對方想做編竹家具的小買賣，于是借給她27美元，這筆錢無須抵押擔(dān)保，只要按期歸還即可。令他高興的是，這名農(nóng)婦以及后來向他借錢的其他人，都按期歸還了貸款。經(jīng)過一系列的實(shí)踐，博士認(rèn)為有必要成立一個(gè)專門為窮人提供貸款的銀行，于是他說服政府出資開辦了鄉(xiāng)村銀行，他因此被稱為“窮人銀行家”，而其所倡導(dǎo)的為窮人提供信貸的服務(wù)被稱為“小額信貸”?，F(xiàn)在較為普遍的小額信貸定義是：為貧困人口、低收入者以及微型企業(yè)提供的信貸服務(wù)，由此衍生的小額儲蓄、小額保險(xiǎn)、小額匯兌等一系列小額金融服務(wù)被稱為“微型金融”(Microfinance)。正是小額貸款在改善貧困、提高貧困人口的經(jīng)濟(jì)地位和社會地位的突出成就，罕默德·尤納斯博士和他創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村銀行獲得了2006年諾貝爾和平獎。

小額信貸對貧困人口有著特殊的意義。通常來講，窮人改變自身資金的約束并不需要太多的資金，他們對資金的使用往往和自身的生存環(huán)境和自身的使用途徑有關(guān)。一些優(yōu)良的農(nóng)作物種子、一定的種植養(yǎng)殖技術(shù)或者是少量的從事手工業(yè)必備的工具、他們健康所必需條件的改善、信息的獲取和必備的教育，都會使這些農(nóng)業(yè)貧困人口的一部分走出困境，走向一般大眾的發(fā)展道路，而這些并不需要太多的資金。相對于投入的資金而言，這些能改變自己生存狀況的貧困農(nóng)村人口，他們并不缺少償付能力，缺少的僅僅是初始發(fā)展所必需的少量資金。遺憾的是在一個(gè)對窮人的經(jīng)濟(jì)行為的缺乏研究的信貸市場上，最能發(fā)揮資金效率的窮人反而得不到所需的資金。小額信貸不僅可以使我國2610萬貧困人口中的一部分人脫貧發(fā)展，享受到構(gòu)建和諧社會的成果，而且對我國將近1．5億的不到每人每天一美元的低收入群體，同樣有著提高收入、改善生活條件、增加教育機(jī)會的意義。信貸支持對窮人、對整個(gè)社會的發(fā)展如此重要，然而窮人卻得不到信貸支持，信貸市場到底發(fā)生了什么呢?

三、信貸市場的窮人經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

信貸市場于普通的商品市場存在兩大差別。一是信用產(chǎn)品的異質(zhì)性——相同數(shù)量的貸款貸給不同的客戶是不同的，其不同之處在于不同客戶信用的差異性，而普通產(chǎn)品是同質(zhì)的——同樣的商品賣給不同的客戶是沒有差別的。二是信用交易基于“償還承諾”——交易的完成具有時(shí)間跨度，而普通產(chǎn)品市場是即期現(xiàn)貨交易的。這樣，在信貸市場上，微觀主體的信息不對稱所產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，直接導(dǎo)致了作為信用產(chǎn)品的賣方一系列的行為特征。

在普通商品市場上，標(biāo)準(zhǔn)的一般供求理論模型指出：商品的供求共同決定了商品的價(jià)格，均衡價(jià)格是商品供求相等時(shí)的價(jià)格，在該價(jià)格水平上，市場實(shí)現(xiàn)出清。傳統(tǒng)的觀點(diǎn)把信貸市場的價(jià)格——利率也看作其他普通商品的價(jià)格一樣，能夠?qū)崿F(xiàn)市場出清。然而，利率是有別于一般商品的價(jià)格的。利率是對未來歸還貸款的承諾。不同的客戶的資信是不一樣的，有的客戶承諾可信，有的客戶承諾不可信，如果貸款給不能實(shí)現(xiàn)承諾的客戶，那么就會給貸款人帶來損失。因此貸款人的收益除了和貸款的價(jià)格——利率有關(guān)外，還和借款人的信用有關(guān)。斯蒂格利茨和魏斯(1981)的研究結(jié)果表明的那樣，高利率未必能給貸款人帶來高收益。由于信息不對稱，愿意支付高利率的申請貸款者，往往是最有可能違約的客戶。因?yàn)槟切┎淮蛩銡w還貸款的借款人，可以在任意高的利率水平借款，反正從借款那一時(shí)刻起，就沒打算還款。即使高利率的借款人本人沒有違約的動機(jī)，但是較高的資金成本會使借款人去從事風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，結(jié)果違約的概率也會上升?？紤]到信息不完全的影響，貸款人的預(yù)期收益和利率的關(guān)系可以用圖1來表示：

在圖1中，橫軸代表貸款利率，縱軸代表貸款人的預(yù)期收益，在利率r^*處貸款人的預(yù)期收益最大。

然而，在r^*處信貸市場卻無法出清，對貸款的需求超過供給。盡管供大于求，然而貸款人卻沒有提高價(jià)格的動機(jī)，因?yàn)槟菢幼鰰故找娼档汀Ｒ虼水a(chǎn)是市場均衡利率，如圖2所示：

圖2中橫軸代表貸款需求(供給)量，縱軸代表利率，在市場均衡利率r^*處，貸款的需求大于貸款的供給。這樣，在信貸市場上就出現(xiàn)了這樣的情況：對一些借款人而言，盡管他們愿意為借款出高于市場均衡的價(jià)格，然而他們卻仍然得不到貸款。在均衡利率r^*處貸款需求大于供給，意味著必定有一些借款人愿意以利率r^*借款，但是卻得不到貸款。信貸配給是信貸市場的主要特征之一。那么在信貸配給的信貸市場上，哪些客戶可以得到貸款呢?為了討論方便，我們稱貸款者為銀行。

在信貸配給的條件下，銀行要貸款給最有可能償還的用戶。用戶的識別是需要成本的，用戶的識別過程稱作甄別。甄別成本是沉淀成本，它是一種預(yù)先支付的支出，只有貸款歸還時(shí)才可以看到效益。對銀行而言，需要小額信貸的窮人絕大多數(shù)沒有以前的借款還款記錄，因此也就無法確定其信用級別，這樣即使按照平均的信用級別來評定這些窮人，其貸款的獲得也無法和銀行的長期客戶競爭。另外，即使所有的貸款申請人都需要甄別，相對于申請大額貸款的客戶而言，甄別這些需要小額貸款客戶的成本相對于放貸收益而言，是比較高的，因此在信貸市場上，最需要貸款的窮人反而很難得到貸款，窮人的貸款被邊緣化了。

四、小額信貸的實(shí)踐及理論分析

小額信貸自產(chǎn)生以來，得到了迅速的發(fā)展。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2004年全球各類小額信貸機(jī)構(gòu)約有7000至10000家，總運(yùn)轉(zhuǎn)資金超過25億美元。另據(jù)世界小額信貸高峰會議組織2004年統(tǒng)計(jì)，其3000家成員機(jī)構(gòu)擁有8000萬個(gè)客戶。盡管如此，世界上不能享受傳統(tǒng)銀行金融服務(wù)的貧困和低收入人口仍然占大多數(shù)。銀行擔(dān)心貸款的風(fēng)險(xiǎn)以及成本因素，對小額信貸仍然邊緣化，導(dǎo)致了許多窮人不能得到急需的金融支持。然而在實(shí)踐上，面向窮人的小額信貸并沒有像理論分析那樣大的風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款的成本也并非理論分析的那樣高。小額貸款創(chuàng)始人穆罕默德．尤納斯以及其創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村銀行的實(shí)踐表明，盡管在不同程度上存在著貸款拖欠，然而總體上看貸款的質(zhì)量還是比較高的，也就是說沒有信用記錄窮人的信用不比其他借款者的信用差；另一方面，1998年后鄉(xiāng)村銀行再沒有接受任何國際組織的援助，其新增貸款資金全部來源于成員的儲蓄，也就是說這家專門從事小額信貸機(jī)構(gòu)完全可以獨(dú)立在商業(yè)模式下運(yùn)行。為什么一般銀行理論和現(xiàn)實(shí)操作不一致呢?下面我們從博弈論的角度來進(jìn)行分析。

在小額信貸博弈中，假設(shè)局中人是理性的。博弈的局中人為銀行和需要小額信貸的窮人，銀行的行動集為{貸款，不貸款}，窮人的行動集為{還貸款，違約}，行動順序是銀行先行，信息是不完全的。這個(gè)博弈可以用博弈樹表示如下：

在上圖中，R_b°、R_p°代表銀行貸款窮人還款時(shí)的銀行收益和窮人收益，R_b¹、R_p¹代表銀行貸款窮人不還款時(shí)的銀行收益和窮人收益；(0，0)表示類似條件下的雙方收益。這個(gè)不完全信息博弈的均衡結(jié)果和R_b°、R_p，R_b¹、R_p¹大小有關(guān)。如果銀行根本不考慮給窮人貸款，那么雙方的狀況都沒有什么變化，因此無論窮人如何行動，雙方收益都是零；如果銀行準(zhǔn)備給窮人小額貸款，那么銀行必須作甄別，這需要花費(fèi)成本。如果銀行放貸而窮人不還，對銀行而言，存在兩方面損失：一方面是甄別成本，另一方面是貸款不能歸還造成的壞賬損失，因此有R_b°＜0；對窮人而言，所得收益就是貸款，損失是由于不還貸款所產(chǎn)生的信用損失及對未來預(yù)期收益的影響。如果銀行放貸而窮人不違約，銀行的收益就是貸款收益減去甄別成本，窮人的收益就是小額貸款所產(chǎn)生的生存狀態(tài)的改變。當(dāng)R_b°＜0時(shí)，銀行不發(fā)放貸款就會成為其優(yōu)勢策略，這時(shí)無論如何都不會發(fā)放小額貸款，因此銀行發(fā)放小額貸款的必要條件是R_b°＞0。

對貧困農(nóng)業(yè)人口而言，他們的小額貸款有沒有騙貸的動機(jī)力呢?一般不會有的。騙貸成功而沒有好的項(xiàng)目，只是得到小額貸款消費(fèi)，對改變自身貧困沒有多大幫助，損失則是無法脫貧成為一個(gè)正常人環(huán)境下發(fā)展的一員。因此存在騙貸可能性很小。只要是確實(shí)的小額貸款需求，對農(nóng)業(yè)貧困人口而言，就會有R_b¹＜R_p°。

流動性較差的群體的一個(gè)顯著特征是很注重個(gè)人信用。因?yàn)橐坏┦啪鸵馕吨鴷L期生活在不被信任的環(huán)境中，不僅對本人而且對家庭其他成員也會造成損害，因此以土地依附為主要生活方式的貧困群體的信用會比較好的。對農(nóng)業(yè)的貧困人口而言，他們的流動性比較差，個(gè)人及家庭信息很容易從周圍的環(huán)境中獲得，他們對貸款的使用主要與農(nóng)業(yè)和手工業(yè)有關(guān)，而這類傳統(tǒng)的投資風(fēng)險(xiǎn)是比較容易判別的，甄別起來相對容易而且成本也比較低?？紤]到存在惡意違約可能性很小，貸款不能歸還造成的壞賬損失就會降低，這樣，貸款風(fēng)險(xiǎn)主要變?yōu)橘J款運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，R_b°＞0就很容易滿足的。

在R_b¹≤R_p°、R_b°＞0以及R_b¹＜0的條件下，由逆向歸納法可知這個(gè)博弈的納什均衡為銀行貸款、農(nóng)業(yè)貧困人口如期還貸。這就解釋了小額信貸在運(yùn)用到貧困農(nóng)業(yè)人口方面運(yùn)作良好的原因。

五、結(jié)論

由于貸款對象的特殊性質(zhì)以及貸款數(shù)額較少，信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題在小額貸款發(fā)放方面要比銀行一般貸款業(yè)務(wù)輕得多。因此，小額信貸的風(fēng)險(xiǎn)并不像傳統(tǒng)理論所揭示的那樣高成本低收益，而是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較低的信貸品種。小額信貸對于改變貧困地區(qū)人口的生存狀態(tài)意義重大，在提高經(jīng)濟(jì)收入、增加兒童教育、促進(jìn)社會發(fā)展以及改善婦女生存環(huán)境等方面的效用尤其顯著，因此我們應(yīng)該加大小額貸款投放力度，在繼續(xù)致力于減少絕對貧困人口的同時(shí)，縮小城鄉(xiāng)差距、縮小地區(qū)間差距，縮小低收入群體與全社會的差距，從而實(shí)現(xiàn)全社會的平衡增長。

(作者系首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士研究生)

責(zé)任編輯：宋忠霞