納斯達(dá)克的“貴族”

納斯達(dá)克全球精選市場為全球范圍內(nèi)的公司上市提供了一個(gè)新的選擇

2006年，納斯達(dá)克成立35周年。2006年2月15日，納斯達(dá)克股票市場宣布了為上市公司創(chuàng)建納斯達(dá)克全球精選市場（NASDAQ Global Select Market）這一新的市場板塊的計(jì)劃。

匯集頂級(jí)公司

隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在納斯達(dá)克市場上市的頂級(jí)公司越來越多，比如微軟、思科和Google。他們需要擁有更高標(biāo)準(zhǔn)的板塊和更具針對(duì)性的定制服務(wù)以體現(xiàn)其價(jià)值。我們?nèi)找娓械浇⒁粋€(gè)新的板塊市場以滿足這部分客戶需求的迫切性。同時(shí)，我們希望在大型公司尋求上市時(shí)為他們提供更多的選擇，一個(gè)新的具有高標(biāo)準(zhǔn)的市場可以更主動(dòng)地吸引優(yōu)秀大型公司的注意并提高納斯達(dá)克自身的認(rèn)可度。

從2006年7月1日起，納斯達(dá)克將其上市板塊分成三個(gè)部分：納斯達(dá)克全球精選市場（NASDAQ Global Select Market）、納斯達(dá)克全球市場（NASDAQ Global Market）和納斯達(dá)克資本市場（NASDAQ Capital Market）。從7月3日起，納斯達(dá)克全球精選市場正式生效。符合納斯達(dá)克全球精選市場上市條件的公司約占在納斯達(dá)克上市公司總數(shù)3200多家的三分之一，其中26%的上市公司來源于信息技術(shù)行業(yè)，25%屬于金融服務(wù)業(yè)，14%是消費(fèi)品類企業(yè)。這種構(gòu)成反映了納斯達(dá)克市場資本和行業(yè)的多樣性。

上市標(biāo)準(zhǔn)

納斯達(dá)克全球精選市場引入了全世界最高的上市標(biāo)準(zhǔn)（如右上圖所示）。我們把合格的納斯達(dá)克全球市場公司歸入新的納斯達(dá)克全球精選市場。合格的納斯達(dá)克資本市場公司也將有機(jī)會(huì)加入納斯達(dá)克全球精選市場。我們之所以建立一個(gè)最高標(biāo)準(zhǔn)的市場，目的并不是要增加這些公司的監(jiān)管責(zé)任，而是為了顯示，這些公司已經(jīng)是藍(lán)籌公司。同時(shí)，這也將能吸引更多的公司到這個(gè)市場上市，以證明他們是最好的公司。

直到現(xiàn)在，關(guān)于上市標(biāo)準(zhǔn)的討論還具有一定的主觀性。為了消除大家對(duì)于這一點(diǎn)的疑慮，納斯達(dá)克全球精選市場的標(biāo)準(zhǔn)與紐約交易所的標(biāo)準(zhǔn)具有直接可比性，這樣大家自己就可以做出客觀的判斷。我們?cè)跇?biāo)準(zhǔn)制定過程中參考了世界其他交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)。納斯達(dá)克還將繼續(xù)它長期以來對(duì)于上市標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格透明的執(zhí)行方式。

除了具有全球最高上市標(biāo)準(zhǔn)之外，納斯達(dá)克全球精選市場上的公司將獲得納斯達(dá)克提供的更加完善的全套服務(wù)，以為他們提供溝通、曝光率、管理層和董事會(huì)支持。盡管所有在納斯達(dá)克上市的公司都會(huì)收到一整套卓越的服務(wù)和信息方案，以促進(jìn)透明化、增加曝光率、減少風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行更好的公司治理。

納斯達(dá)克在世界范圍內(nèi)針對(duì)上市公司進(jìn)行了兩輪調(diào)研，以判斷他們對(duì)這個(gè)新市場板塊的理解和建立一個(gè)頂級(jí)市場板塊的可能影響。上市公司的整體反應(yīng)非常積極，其中包括認(rèn)為此市場板塊可以提高公司整體形象、增加公司的可信性、表示公司擁有很高的誠信標(biāo)準(zhǔn)、體現(xiàn)公司聲譽(yù)。

中國公司

目前在納斯達(dá)克上市的中國公司共有28家，其中有相當(dāng)數(shù)量的公司已符合進(jìn)入全球精選市場的條件。當(dāng)然，公司發(fā)展有先有后，我們?cè)O(shè)了三個(gè)不同等級(jí)的市場，就是希望既能讓相對(duì)較小的公司在納斯達(dá)克成長；當(dāng)他們發(fā)展成為藍(lán)籌公司后，也為他們留在納斯達(dá)克發(fā)展提供足夠的空間。

對(duì)于中國公司而言，納斯達(dá)克全球精選市場的高標(biāo)準(zhǔn)將提供一個(gè)新市場板塊作為他們?nèi)ズＭ馊谫Y時(shí)的選擇，同時(shí)也有助于公司的品牌推廣和投資者信心的鞏固。我們自信，在納斯達(dá)克全球精選市場上市的公司無疑為其他公司提供了一個(gè)學(xué)習(xí)的榜樣。

當(dāng)然，納斯達(dá)克市場上未被選入納斯達(dá)克全球精選市場的上市公司也都滿足納斯達(dá)克嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)，特別是公司治理標(biāo)準(zhǔn)。納斯達(dá)克永遠(yuǎn)努力為有價(jià)值和成長空間的公司股票提供優(yōu)質(zhì)的交易和監(jiān)管環(huán)境。

納斯達(dá)克全球精選市場的推出印證了我們長期以來市場導(dǎo)向、客戶至上的服務(wù)方針，我們希望通過引入這個(gè)新的市場板塊，為上市公司提供更加全面的服務(wù)。

（作者系納斯達(dá)克股票市場公司中國首席代表及亞太地區(qū)總監(jiān)）