發(fā)現(xiàn)明日之星的秘訣

文／ Michael Moe 編譯／宋妍

每當(dāng)我堅(jiān)持使用4P原則考察一個(gè)投資項(xiàng)目時(shí)，我那些ThinkEquity的合伙人就會(huì)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)眼珠，一副不太相信的樣子。4P原則指的是人才（People）、產(chǎn)品（Product）、潛力（Potential）和可預(yù)見(jiàn)性（Predictability）。這套理論非常簡(jiǎn)單化，讓人想象不到它可以應(yīng)用到如此嚴(yán)肅和復(fù)雜的領(lǐng)域。

雖說(shuō)是簡(jiǎn)單，但成功投資的要素就是把紛繁復(fù)雜的情形抽象為簡(jiǎn)單明了的原則。就我看到過(guò)的那些發(fā)展迅速的企業(yè)來(lái)說(shuō)，每家都可以在4P理論內(nèi)取得超高的分?jǐn)?shù)。系統(tǒng)地、有計(jì)劃地獵取那些集成了4P要素的公司，正是我們發(fā)現(xiàn)明日之星的秘訣。他們往往是市場(chǎng)上成長(zhǎng)最快、最具創(chuàng)新力的公司。

前兩個(gè)P—人才與產(chǎn)品—說(shuō)起來(lái)直截了當(dāng)：偉大的公司擁有偉大的人物，其產(chǎn)品在市場(chǎng)上處于領(lǐng)跑的地位，或者將要取得很好的名聲。

第三個(gè)P—潛力—顯然在很多方面都是必需的。我們想投資那些擁有巨大市場(chǎng)潛力的公司，相信那些小公司也可以長(zhǎng)成大公司。

第四個(gè)P—可預(yù)見(jiàn)性—也很重要，它顯示了企業(yè)成長(zhǎng)的潛力和必要的運(yùn)營(yíng)手段。

可以套用席卷世界的大趨勢(shì)去思考，觀察市場(chǎng)的長(zhǎng)期走向是如何影響每一次機(jī)會(huì)的，比如全球化、外包、互聯(lián)網(wǎng)、融合、并購(gòu)、品牌和人口統(tǒng)計(jì)，這種方法非常有用。

當(dāng)尋求擁有巨大潛力的公司時(shí)，我們會(huì)問(wèn)自己很多問(wèn)題，其中最好的一個(gè)就是：哪兒出了問(wèn)題？最大的投資機(jī)會(huì)常常孕育在問(wèn)題之中，并且問(wèn)題越大，機(jī)會(huì)就越大。

比如，在全球化市場(chǎng)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)中，沒(méi)有什么比教化民眾這個(gè)問(wèn)題更重要了。教育不僅讓個(gè)人脫胎換骨，也會(huì)讓公司改頭換面，甚至可以說(shuō)，讓一個(gè)國(guó)家煥然一新。作為論據(jù)，我們可以看一下這個(gè)例子：美國(guó)高中畢業(yè)生和大學(xué)畢業(yè)生的收入差距從原來(lái)的50%躍升為110%。在美國(guó)，有25%的成人擁有大學(xué)學(xué)歷；就21世紀(jì)最重要的數(shù)理學(xué)習(xí)來(lái)說(shuō)，美國(guó)高中生在全世界處于墊底位置。

大問(wèn)題帶來(lái)大機(jī)會(huì)：老年人為醫(yī)療保健制度、退休制度和醫(yī)療產(chǎn)品創(chuàng)造了問(wèn)題。70美元/加侖的汽油價(jià)格和石油不可再生的事實(shí)給我們帶來(lái)了問(wèn)題。這種能源并不清潔，這也是個(gè)問(wèn)題。我們消費(fèi)的大部分石油都來(lái)自其他國(guó)家，這樣的狀況讓人難以接受。對(duì)于那些創(chuàng)新企業(yè)，水資源、污染和疾病傳染為其創(chuàng)造了解決問(wèn)題的機(jī)會(huì)。

展望將來(lái)的20年，我們看到在以下20個(gè)領(lǐng)域有難題等待解決：教育、數(shù)字鴻溝、能源、全球變暖、老齡化問(wèn)題、可獲取的清潔水資源、傳染病、違禁藥物、移民、網(wǎng)絡(luò)安全、反恐、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、全球貧困、人口控制、食品加工與存儲(chǔ)、通用語(yǔ)言與交流、國(guó)際貿(mào)易、兒童陪伴、非洲、中東。

其中許多問(wèn)題需要政治和商業(yè)上的努力，但同時(shí)也為具有創(chuàng)新意識(shí)的創(chuàng)業(yè)者提供了充滿機(jī)遇的舞臺(tái)，讓他們可以改變世界、創(chuàng)造財(cái)富。

Vonage（美國(guó)著名的網(wǎng)絡(luò)電話提供商——編者注）的股票曾經(jīng)比它的IPO價(jià)格下滑了31%，成了IPO市場(chǎng)上的雞肋。但是上周，它卻有了14億美元的回流，上升勢(shì)頭非常強(qiáng)勁。我們相信，大體上還算積極的環(huán)境是可以在這個(gè)夏天改善整個(gè)IPO市場(chǎng)的。

我們的信念建立在原則、評(píng)價(jià)、公平以及情感上，所以我們將繼續(xù)保持樂(lè)觀的態(tài)度。

（博客言論僅代表個(gè)人觀點(diǎn)）

作者簡(jiǎn)介

Michael Moe是美國(guó)舊金山投資銀行ThinkEquity合伙人公司的創(chuàng)始人、主席兼CEO，美林證券的前任高管。曾被 美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》評(píng)為\"Best on the Street\"（華爾街最佳投資人）。