遲到的諾貝爾獎

2006年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎為美國哥倫比亞大學(xué)教授埃德蒙·菲爾普斯（Edmund S. Phelps）單獨獲得。瑞典皇家科學(xué)院稱，之所以授予菲爾普斯此一獎項，是為了表彰他在宏觀經(jīng)濟政策的跨期權(quán)衡分析上所作的研究。

具體來說，充分就業(yè)、物價穩(wěn)定和快速增長，是經(jīng)濟政策的主要目標(biāo)。但是政策目標(biāo)總是面臨著魚與熊掌不可得兼的矛盾——通貨膨脹與失業(yè)之間應(yīng)如何平衡？當(dāng)前這代人的消費與未來幾代人的消費的此消彼長又該如何抉擇呢？菲爾普斯通過分析經(jīng)濟政策的短期效應(yīng)與長期效應(yīng)，改進了人們對這兩個替代關(guān)系的理解。他強調(diào)，不僅儲蓄與資本積累，而且通貨膨脹與失業(yè)之間的平衡，都基本上是福利的跨期分配問題。他的研究既對經(jīng)濟學(xué)理論，也對宏觀經(jīng)濟政策，產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

悟性極高的學(xué)生

菲爾普斯1933年出生于芝加哥。當(dāng)時正是美國大蕭條的谷底，他的父母都失業(yè)了，直到1939年其父親才在紐約找到了新工作。于是菲爾普斯全家搬到了哈德森河上游的一個名為Hastings的寧靜市郊。他于1951年進入安默斯特學(xué)院，并從大學(xué)二年級開始接觸經(jīng)濟學(xué)。

菲爾普斯在經(jīng)濟學(xué)上的悟性，很快就在課程學(xué)習(xí)的過程中體現(xiàn)出來。在薩繆爾森所奠定的新古典綜合體系中，他敏銳地感覺到微觀理論與宏觀體系之間存在著斷裂。為了解答心中的疑惑，他修了一門又一門經(jīng)濟學(xué)課程，寄希望于在下一門課程中能了解到經(jīng)濟學(xué)中隱藏著的一致性。當(dāng)然，在那個時代，他沒能找到滿意的答案。

1955年，菲爾普斯進入耶魯大學(xué)攻讀研究生。在那兒，他遇上了托賓、謝林、奧肯等杰出的經(jīng)濟學(xué)家。他當(dāng)時雖然有不少想法，卻受限于數(shù)學(xué)能力而無法實現(xiàn)（其本科學(xué)位是文學(xué)學(xué)士）。直到經(jīng)過十年的積累、掌握了一個數(shù)學(xué)家早期所應(yīng)掌握的知識以后，才較為自如地用數(shù)學(xué)的語言表達思想。

從耶魯大學(xué)博士畢業(yè)后，菲爾普斯在蘭德公司找到了第一份工作，之后又于1960年回到耶魯，潛心從事研究。很快他就連續(xù)發(fā)表論文，在索洛模型的基礎(chǔ)上對經(jīng)濟增長的動態(tài)最優(yōu)路徑進行了分析，提出了著名的資本積累黃金律、動態(tài)無效率概念、動態(tài)不一致的偏好問題，打開了對經(jīng)濟增長理論深入研究的大門。

崛起之由

從全社會的角度看，產(chǎn)出有兩個用途：消費和資本積累。資本積累越多（即儲蓄率高），當(dāng)前的消費就越低；但是高積累使得未來的資本存量更高，從而未來的產(chǎn)出和消費可上升。因此，高儲蓄率是以降低當(dāng)前這代人的福利為代價來提高未來的福利。菲爾普斯問道，什么樣的資本積累比例是合意的呢？這一問題對代際之間消費和福利的分配是至關(guān)重要的。他認(rèn)為，目標(biāo)須是在長期中達到可持續(xù)的人均最大消費。

經(jīng)濟學(xué)中有一個“黃金率”，用在這兒即是：消費水平應(yīng)該對每一代人都是相同的。根據(jù)該法則，合意的儲蓄率滿足一個簡單的條件：它等于資本收入在總收入中的份額。如果當(dāng)前的儲蓄率高于黃金率的水平，那么降低儲蓄率可提高每一代人的消費與福利。亦即，一國鼓勵高儲蓄并不一定是最優(yōu)的，既犧牲了當(dāng)前這代人的福利，又沒有使后人的福利最大化。這就是動態(tài)無效率的涵義。

此外，他把握這么一個現(xiàn)象：雖然父母傾向于關(guān)心其子孫后代的福利，但爺爺認(rèn)為爸爸應(yīng)為孩子存錢的數(shù)額，往往比爸爸自己認(rèn)為應(yīng)為孩子存錢的數(shù)額高。當(dāng)每一代人在經(jīng)歷當(dāng)爸爸和當(dāng)爺爺?shù)倪^程中都如此想時，就出現(xiàn)了動態(tài)不一致的偏好問題。此時儲蓄率可能偏低，而旨在提高每一代人儲蓄的公共措施，比如公共養(yǎng)老金體系，可提高每一代人的福利。時間不一致的偏好，已引起了行為經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的密切關(guān)注。

憑借上述成果，菲爾普斯在短短幾年時間里就成為了一個具有國際聲望的經(jīng)濟學(xué)家。1966年初，菲爾普斯轉(zhuǎn)到賓夕法尼亞大學(xué)任教。正是在靠近他成長之地的這個大學(xué)，他完成了一生中最為重要的研究。

一生中最重要的研究

低失業(yè)與低通脹是經(jīng)濟穩(wěn)定政策的主要目標(biāo)。上世紀(jì)五六十年代的主流觀點是，在通貨膨脹與失業(yè)之間存在著一種穩(wěn)定的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即所謂的菲利普斯曲線（Phillips curve）。在這種認(rèn)識下，放松貨幣是提高就業(yè)的一個可靠方式，只有少許的通貨膨脹成本。但是，菲利普斯曲線是一個純粹的統(tǒng)計關(guān)系，它與考察個體企業(yè)和家庭行為的微觀理論之間沒有清晰的聯(lián)系。菲爾普斯多年來對經(jīng)濟學(xué)體系中微觀與宏觀之間存在鴻溝的不滿，終于在這個領(lǐng)域以建設(shè)性的方式爆發(fā)出來。在他的模型中，微觀層次的個體代表者并不完全了解其他人的行動，只能將決策基于各自的預(yù)期之上。從而通貨膨脹既取決于失業(yè)，也取決于企業(yè)和雇員對物價和工資上升的預(yù)期，形成附加預(yù)期的菲利普斯曲線。

與傳統(tǒng)觀點相反的是，由于通貨膨脹預(yù)期將跟上實際通貨膨脹，在通貨膨脹與失業(yè)之間不存在長期的替代關(guān)系。在長期中，經(jīng)濟必將達到均衡的失業(yè)率，此時實際通貨膨脹等于預(yù)期通貨膨脹；均衡失業(yè)率（類似于弗里德曼的自然失業(yè)率）僅僅由勞動市場的運行所決定。若試圖將失業(yè)率永遠(yuǎn)地壓低在均衡水平之下，則會導(dǎo)致連綿上升的通貨膨脹。上述分析的政策涵義是，今天的高通貨膨脹意味著未來較高的通貨膨脹預(yù)期，使未來的政策選擇更為困難。因而一個維持低通貨膨脹的政策可被視為在低通貨膨脹預(yù)期上的投資，使未來的政策選擇有較大的回旋空間。菲爾普斯于1970年將在一個由他組織的會議上發(fā)布的研究成果編入名著《就業(yè)與通貨膨脹理論的微觀基礎(chǔ)》一書中，該書遂成為現(xiàn)代失業(yè)和通貨膨脹理論的奠基石。

起初，傳統(tǒng)的慣性使人們對菲爾普斯的工作表示懷疑，畢竟任何人手上都沒有足夠的數(shù)據(jù)來檢驗他的理論。然而，在20世紀(jì)70年代初，美聯(lián)儲開始推行溫和的通貨膨脹政策，意圖擺脫當(dāng)時就業(yè)下降的局面。結(jié)果政策沒起什么作用，美國經(jīng)濟反倒陷入了高失業(yè)與高通貨膨脹并存的兩難困境。傳統(tǒng)的菲利普斯曲線失靈了！而用菲爾普斯的理論來理解滯脹的原因卻取得了豐碩的成果，人們從對它懷疑轉(zhuǎn)變到了相反的立場。人們認(rèn)識到失業(yè)率與通貨膨脹率之間的關(guān)系沒有原先假想的那么直截了當(dāng)，長期失業(yè)率不能簡單地由操作通貨膨脹率來進行調(diào)節(jié)，從而宏觀經(jīng)濟政策不能僅僅局限在相機抉擇的總需求管理上。如今，在均衡失業(yè)率及不同時段下政策效應(yīng)的替代關(guān)系的基礎(chǔ)上調(diào)節(jié)利率，已是各國中央銀行的例行政策工具。

菲爾普斯的工作在經(jīng)濟學(xué)說史上的重要意義還在于參與開創(chuàng)了新凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟學(xué)。經(jīng)過弗里德曼和盧卡斯的批判以及滯脹現(xiàn)實的沖擊，原有主流的舊凱恩斯主義理論體系已千瘡百孔。菲爾普斯通過在原凱恩斯體系中構(gòu)建微觀基礎(chǔ)、引入理性預(yù)期，成為了新凱恩斯主義的先驅(qū)。他在70年代初轉(zhuǎn)到哥倫比亞大學(xué)后，與其他人一起繼續(xù)用工資粘性、理性預(yù)期構(gòu)建新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)體系。值得注意的是，菲爾普斯是最早將微觀基礎(chǔ)引入宏觀經(jīng)濟學(xué)的人物之一，他在這方面的努力同樣可以視為以盧卡斯為代表的理性預(yù)期新古典主義的前驅(qū)。

菲爾普斯的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎是一個遲到的諾貝爾獎。從時間順序上來看，他是在弗里德曼和盧卡斯之間的一位經(jīng)濟學(xué)大師。年輕學(xué)生已經(jīng)對他的名字漸感陌生。今年的10月份，人們在對這一獎項的公布感到突然之后，卻也迅速地重新認(rèn)識到它的理所當(dāng)然。

曾志雄系北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心副教授，李賓系北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心博士研究生