２００６年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主的理論貢獻(xiàn)

　　10月9日，瑞典皇家科學(xué)院宣布將2006年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予美國哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授埃德蒙·費(fèi)爾普斯，以表彰他在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)方面所做的杰出貢獻(xiàn)：加深了人們對于通貨膨脹和失業(yè)預(yù)期關(guān)系的理解。
　　通貨膨脹與失業(yè)之間的關(guān)系以及當(dāng)代與后代之間的福利權(quán)衡是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重要問題，它們對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇有著很強(qiáng)的影響。這兩個問題都涉及到不同目標(biāo)的權(quán)衡。我們的社會應(yīng)如何權(quán)衡今天的消費(fèi)和未來的消費(fèi)，比如今天應(yīng)當(dāng)儲蓄多少貨幣以增加未來的消費(fèi)？費(fèi)爾普斯對這兩種權(quán)衡的理論分析做出重大的貢獻(xiàn)。費(fèi)爾普斯強(qiáng)調(diào)，時間長河中福利分配的基本問題不僅包括儲蓄和資本形成，也包括在失業(yè)和通貨膨脹之間進(jìn)行平衡。費(fèi)爾普斯的分析，對經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)政策皆產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
　　通貨膨脹和失業(yè)
　　根據(jù)20世紀(jì)60年代流行的觀點(diǎn)，通貨膨脹和失業(yè)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即所謂的菲利普斯曲線。來自好幾個國家的數(shù)據(jù)都顯示出了這一關(guān)系。這意味著，對于經(jīng)濟(jì)政策來說，存在著在低通貨膨脹和低失業(yè)之間進(jìn)行選擇的問題。通過財政和貨幣政策來擴(kuò)張需求，降低失業(yè)是有可能的。但根據(jù)菲利普斯曲線，這樣的做法會導(dǎo)致通貨膨脹率的增加。
　　此種觀點(diǎn)存在幾個問題。菲利普斯曲線反映的是純粹的統(tǒng)計關(guān)系，其與個體企業(yè)和家庭行為的微觀經(jīng)濟(jì)理論并沒有明確的聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)學(xué)中也不存在最小可能失業(yè)的理論。失業(yè)率不會降到零，這是人們理所當(dāng)然接受的觀點(diǎn)。但是什么樣的失業(yè)水平與勞動力市場均衡是兼容的，對此人們并沒有一個清晰的了解。
　　在20世紀(jì)60年代，費(fèi)爾普斯對通貨膨脹和失業(yè)關(guān)系的早期觀點(diǎn)提出了挑戰(zhàn)。他認(rèn)識到，通貨膨脹不僅取決于失業(yè)，而且取決于企業(yè)和員工關(guān)于物價和工資增長的預(yù)期。他構(gòu)建了這一理論的第一個模型，即已眾所周知的附加預(yù)期的菲利普斯曲線。模型表明，給定失業(yè)率，預(yù)期的通貨膨脹增長一個百分點(diǎn)，就會導(dǎo)致實(shí)際通貨膨脹增長一個百分點(diǎn)。在調(diào)整物價以及磋商工薪的時候，企業(yè)和員工會將其決策建立在他們對于物價和工資發(fā)展的理解之上。在隨后的經(jīng)驗(yàn)研究中，這一假說獲得了廣泛的支持（一個可能的限制條件是在通貨膨脹率很低時，通貨膨脹預(yù)期對實(shí)際通貨膨脹的影響將變小）。
　　早期的觀點(diǎn)認(rèn)為一次擴(kuò)張性的財政或貨幣政策會永久性增加就業(yè)，而費(fèi)爾普斯的分析與該種觀點(diǎn)恰好相反。他認(rèn)為，既然通貨膨脹預(yù)期將適應(yīng)于真實(shí)通貨膨脹，那么在長期中通貨膨脹和失業(yè)將沒有替代關(guān)系。在長期中，經(jīng)濟(jì)迫近均衡失業(yè)率，在均衡失業(yè)率狀態(tài)真實(shí)的通貨膨脹和預(yù)期的通貨膨脹是一致的。均衡失業(yè)僅僅取決于勞動力市場的運(yùn)行。任何試圖永久地把失業(yè)降低到均衡失業(yè)率以下的努力只會導(dǎo)致通貨膨脹的持續(xù)攀升。穩(wěn)定政策對于平抑失業(yè)率圍繞均衡失業(yè)水平的短期波動仍可扮演重要角色。
　　在費(fèi)爾普斯看來，分析穩(wěn)定政策達(dá)到其政策目標(biāo)的可能性將如何受到當(dāng)前政策的影響是相當(dāng)重要的：今日的高通貨膨脹意味著未來更高的通貨膨脹預(yù)期，這將導(dǎo)致未來的政策選擇會更為困難。維持低通貨膨脹的政策也因此可以看作是對低通貨膨脹預(yù)期的投資，它使得在將來可以選擇更好的通貨膨脹與失業(yè)組合。
　　費(fèi)爾普斯也發(fā)展了均衡失業(yè)決定的第一個模型。在該模型中，企業(yè)為了改變員工數(shù)量而制定其工資。企業(yè)越是需要增加雇傭勞動力，并且市場中的失業(yè)率越低，企業(yè)開出的工資就會越高。費(fèi)爾普斯表明，存在著一個唯一的均衡失業(yè)率，在該失業(yè)率下企業(yè)將以市場中平均預(yù)期的工資增長率來提升其員工工資。費(fèi)爾普斯分析的創(chuàng)新點(diǎn)在于，它是從勞動力市場單個主體行為的假設(shè)出發(fā)的。費(fèi)爾普斯的貢獻(xiàn)還在于第一次將效率工資假說整合到宏觀經(jīng)濟(jì)理論。該假說斷言，為了激發(fā)員工的工作積極性、減少勞動力流動以及吸引高素質(zhì)的員工，企業(yè)設(shè)定較高水平的工資是適宜的。而這樣的機(jī)制將提升均衡失業(yè)率的水平。
　　在20世紀(jì)60年代后期，費(fèi)爾普斯并不是惟一一個批判菲利普斯曲線的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。弗里德曼（1976年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主）也強(qiáng)調(diào)了通貨膨脹預(yù)期的作用。但與弗里德曼相反，費(fèi)爾普斯強(qiáng)調(diào)的是非預(yù)期的通貨膨脹。他從一個企業(yè)設(shè)定工資行為模型中推導(dǎo)出了附加預(yù)期的菲利普斯曲線。該模型存在于這樣一個勞動力市場中，在該市場中將失業(yè)者與職位空位匹配起來是一個很耗時的過程。
　　費(fèi)爾普斯的論著從根本上改變了我們對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的看法。費(fèi)爾普斯也闡明了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的局限性，其直接導(dǎo)致了現(xiàn)行的政策操作方式與之前相比已截然不同。一個例子就是，現(xiàn)在的中央銀行已例行地將其利率決策建立在對均衡失業(yè)率的評估以及對不同水平的政策效應(yīng)的權(quán)衡取舍之基礎(chǔ)上。
　　資本形成
　　與關(guān)于資本形成的早期觀點(diǎn)相反，費(fèi)爾普斯將低通貨膨脹政策看作是對低通貨膨脹預(yù)期的一種投資。費(fèi)爾普斯曾提出疑問：究竟何種程度的總資本形成率（包括物質(zhì)資本形成和人力資本形成，比如教育和研發(fā)）才是最理想的。國民收入應(yīng)當(dāng)多少用于消費(fèi)，多少用于投資以增加資本存量，從而增進(jìn)未來的產(chǎn)出和消費(fèi)？這些問題對于跨代的消費(fèi)和福利分配是至關(guān)重要的。在這一領(lǐng)域，費(fèi)爾普斯的貢獻(xiàn)為后來的研究打開了一扇大門，并對經(jīng)濟(jì)政策的制定產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
　　費(fèi)爾普斯在1961年發(fā)表的一篇論文中推導(dǎo)出了資本形成的黃金法則。他從代際的角度設(shè)定了一個目標(biāo)，即獲得在長期中可持續(xù)的最大人均消費(fèi)量。黃金法則提到了一了互惠倫理，即“己所不欲，勿施于人”。在此處的理解就是每一代人的消費(fèi)水平應(yīng)該是一樣的。根據(jù)這一法則，最合意的儲蓄率滿足一個簡單的條件：它等于資本收入在國民收入中的份額。另外的一個論斷是，儲蓄率應(yīng)當(dāng)足夠高，以維持某一水平的資本存量，使得該資本存量水平產(chǎn)生的收益（真實(shí)利率）與經(jīng)濟(jì)增長率相等。同樣的條件也曾被阿萊斯（1988年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主）等闡述。但是，費(fèi)爾普斯的分析對后續(xù)的研究更具影響。
　　費(fèi)爾普斯獨(dú)創(chuàng)性的分析限于較長期的情形，假設(shè)經(jīng)濟(jì)自始即如此。但是，儲蓄率的變動過程將產(chǎn)生一種分配沖突。如果為了達(dá)到黃金法則而提高儲蓄率，那么后代人的福利將增加，而當(dāng)代人的福利則會下降。造成這一結(jié)果的原因是當(dāng)代人不得不減少消費(fèi)以儲蓄更多，而后代人則將從可以同時增加消費(fèi)和儲蓄的更多的資本存量中獲益。但是，費(fèi)爾普斯后來證明了有可能存在動態(tài)無效率的情形，其中，經(jīng)濟(jì)中的資本存量太大以至于通過降低儲蓄率來增加每代人的福利是完全可能的。對此的解釋是非常簡單的。儲蓄率降低，消費(fèi)將立即增加。如果初始的儲蓄率在黃金法則水平之上，儲蓄率的降低也就意味著在長期中的消費(fèi)得益。盡管資本存量減少了，產(chǎn)出也會隨之降低，但是降低的儲蓄率卻提供給人們更大的消費(fèi)余地。
　　父母親傾向于關(guān)心其子女的福利。費(fèi)爾普斯在1968年寫作的一篇論文中指出，如果當(dāng)代人為下一代所進(jìn)行的消費(fèi)比下一代為再下一代所進(jìn)行的消費(fèi)有著不同的評斷，則儲蓄將有可能會太少。此種時間不一致偏好可以被表達(dá)為，“我的父母認(rèn)為我應(yīng)該為我的孩子儲蓄更多一點(diǎn)，而我自己卻不這樣認(rèn)為”。在這樣的情形中，為了增加每代人的儲蓄將會導(dǎo)致公共政策的運(yùn)用。例如，公共養(yǎng)老金體制可以增加每一代人的福利。時間不一致偏好，如同費(fèi)爾普斯分析的其他問題一樣，近來引起了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的大量關(guān)注。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家將心理學(xué)的相關(guān)理念引入到了經(jīng)濟(jì)分析中。
　　費(fèi)爾普斯也分析了在增長過程中投資對教育（人力資本）和研發(fā)（R&D）的影響，并證明可以將黃金法則一般化。為了最大化長期消費(fèi)，R&D投資（可以提高技術(shù)水平）應(yīng)當(dāng)調(diào)整到使其收益率等于經(jīng)濟(jì)增長率的水平。費(fèi)爾普斯在1966年與尼爾森合作的論著中研究了受過良好教育的勞動力將如何有助于新技術(shù)的傳播，并進(jìn)而使得貧窮國家更容易“趕上”富裕國家。這可以解釋為什么近來的經(jīng)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)GDP增長似乎取決于既有的人力資本存量而不是其增長率。尼爾森—費(fèi)爾普斯的分析也為如下現(xiàn)象提供了可能的解釋：為什么在技術(shù)快速進(jìn)步的時期，教育收益往往更高（在這樣的時期，受過良好教育的勞動力對增長的生產(chǎn)率至關(guān)重要）。這些論斷已用于解釋為什么在IT革命引發(fā)新技術(shù)迅速傳播的最近數(shù)十年，美國（以及其他許多國家）受過高等教育的員工的薪金有顯著增加。
　　埃德蒙·費(fèi)爾普斯的理論貢獻(xiàn)對于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究有著決定性的影響，其也從根本上影響了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定。20世紀(jì)60年代末，費(fèi)爾普斯開始著手重建凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)體系，他將理論框架建立在一個擁有不完全信息并具有市場摩擦的模型里，而企業(yè)和家庭的行為則外生于模型。費(fèi)爾普斯還首次構(gòu)建了附加預(yù)期的菲利普斯曲線和均衡失業(yè)模型。這些創(chuàng)新根本地改變了通貨膨脹與失業(yè)之間關(guān)系的研究，并提供了一個分析貨幣和財政需求管理政策的全新的分析框架。費(fèi)爾普斯深入研究了最優(yōu)資本積累的問題，給出了各代人都能受益于總儲蓄率變動的諸多條件。同時，他也率先研究了人力資本對技術(shù)和產(chǎn)出增加所發(fā)揮的作用。費(fèi)爾普斯做出的這一系列貢獻(xiàn)對于后來的研究都有著深遠(yuǎn)的影響，并深刻地改善了我們對經(jīng)濟(jì)增長過程的認(rèn)識。
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