多次性微調(diào)：使經(jīng)濟(jì)增長率不“冒頂”

　　當(dāng)前，在本輪經(jīng)濟(jì)周期中宏觀調(diào)控又表現(xiàn)出一個(gè)新特點(diǎn)，即宏觀調(diào)控多次性或多階段性的特點(diǎn)。在此，擬對這一特點(diǎn)及其政策涵義作一分析。
　　
　　一、 我國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)的新軌跡
　　
　　在我國上一輪經(jīng)濟(jì)周期中，谷底年份1999年的經(jīng)濟(jì)增長率為7.6%。隨后，2000年和2001年經(jīng)濟(jì)增長率分別回升到8.4%、8.3%，從而進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)周期。2002—2005年，經(jīng)濟(jì)增長率分別為9.1%、10%、10.1%和10.2%，今年預(yù)計(jì)為10.5%左右。這樣，2000—2006年，本輪周期已連續(xù)7年在適度經(jīng)濟(jì)增長區(qū)間內(nèi)（8—10%左右）平穩(wěn)較快地運(yùn)行；其中，2003—2006年連續(xù)4年在10%略高的位勢上平穩(wěn)較快地運(yùn)行。我國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)的這一新軌跡，在新中國成立以來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上還是從未有過的。
　　
　　二、本輪經(jīng)濟(jì)周期中三次比較集中的宏觀調(diào)控
　　
　　在本輪經(jīng)濟(jì)周期中，針對投資和經(jīng)濟(jì)增長偏快而比較集中地出臺(tái)一系列宏觀調(diào)控措施，已進(jìn)行了三次。
　　第一次比較集中的宏觀調(diào)控是2003年下半年至2004年上半年，重點(diǎn)是2004年4月至5月。主要針對鋼鐵、水泥、電解鋁等部分行業(yè)的固定資產(chǎn)投資過熱。
　　第二次比較集中的宏觀調(diào)控是2005年上半年，重點(diǎn)是2005年3月到4月。主要針對房地產(chǎn)投資規(guī)模過大等問題，出臺(tái)了“國八條”、“新國八條”、“七部委八條”等一系列宏觀調(diào)控措施。
　　第三次即目前這次比較集中的宏觀調(diào)控，是今年4月至9月。主要針對房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展中仍然存在的突出問題，以及針對固定資產(chǎn)投資增長過快并呈加劇之勢，出臺(tái)了“國六條”、“九部委十五條”等措施，央行于2006年7月和8月兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等。
　　一般說來，宏觀調(diào)控是針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的“熱”或“冷”，為熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而不斷進(jìn)行的。但就針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中投資和經(jīng)濟(jì)增長偏快而比較集中地出臺(tái)一系列宏觀調(diào)控措施而言，在我國改革開放以來的前四個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中，都是一個(gè)周期對應(yīng)一次比較集中的宏觀調(diào)控。例如，在改革開放以來的第一個(gè)周期中，對應(yīng)著1979—1981年的宏觀調(diào)控；在第二個(gè)周期中，對應(yīng)著1985—1986年的宏觀調(diào)控；在第三個(gè)周期中，對應(yīng)著1989—1990年的宏觀調(diào)控；在第四個(gè)周期中，對應(yīng)著1993年下半年—1996年的宏觀調(diào)控（1997—1999年是為了抵御亞洲金融危機(jī)的沖擊和克服國內(nèi)需求不足而進(jìn)行的宏觀調(diào)控）。在這幾個(gè)周期中，通過宏觀調(diào)控，經(jīng)濟(jì)增長率由周期波動(dòng)的上行道隨即轉(zhuǎn)入下行道，由經(jīng)濟(jì)過熱轉(zhuǎn)入經(jīng)濟(jì)調(diào)整。為什么在我國以往的經(jīng)濟(jì)周期中，比較集中的宏觀調(diào)控都是一次性的，而在本輪經(jīng)濟(jì)周期中，卻呈現(xiàn)出多次性或多階段性的特點(diǎn)呢？
　　
　　三、以往周期中的一次性宏觀調(diào)控
　　
　　以往經(jīng)濟(jì)周期中的宏觀調(diào)控，都是在經(jīng)濟(jì)增長已陷于全面過熱而難以為繼時(shí)，才不得不進(jìn)行的被動(dòng)調(diào)整。
　　總結(jié)中外歷史上經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與宏觀調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，可以得出一些帶有規(guī)律性的認(rèn)識(shí)。就經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一般規(guī)律而言，經(jīng)濟(jì)增長過熱，即我們常說的“大起”，必然導(dǎo)致隨后的“大落”。因?yàn)樵凇按笃稹敝?，對資源的高消耗和環(huán)境的高污染，造成對經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行所需各種均衡關(guān)系的破壞，這就必然引起“大落”?！按笃鸫舐洹钡囊υ谟凇按笃稹薄：暧^調(diào)控的目的正是為了防止“大起大落”，平抑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而其中的關(guān)鍵又在于及時(shí)地防止“大起”，也就是及時(shí)地防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱，或由局部過熱轉(zhuǎn)為全面過熱。這就要求及時(shí)地“削峰”，使經(jīng)濟(jì)增長率的“峰位”處于適度增長區(qū)間的可控范圍內(nèi)，不致因經(jīng)濟(jì)增長過熱而損害資源和環(huán)境，損害經(jīng)濟(jì)的全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。
　　我國以往經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中經(jīng)常出現(xiàn)的“大起大落”，就是因?yàn)闆]有很好地認(rèn)識(shí)和把握上述經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一般規(guī)律，沒有及時(shí)地防止“大起”，而是等到經(jīng)濟(jì)增長率已沖出上限警戒線，經(jīng)濟(jì)增長已陷于全面過熱而難以為繼時(shí)，才不得不進(jìn)行被動(dòng)調(diào)整。如1978年經(jīng)濟(jì)增長率高達(dá)11.7%；1984年經(jīng)濟(jì)增長率高達(dá)15.2%；1987年經(jīng)濟(jì)增長率高達(dá)11.6%；1992年經(jīng)濟(jì)增長率高達(dá)14.2%。在這種調(diào)整中，需要集中和大力度地出臺(tái)一系列宏觀調(diào)控措施，較大幅度地收縮經(jīng)濟(jì)增幅，以迅速扭轉(zhuǎn)過熱局面。因此，也呈現(xiàn)出峰谷落差明顯、一個(gè)周期對應(yīng)一次比較集中宏觀調(diào)控的特征。
　　
　　四、本輪周期宏觀調(diào)控呈現(xiàn)出多階段性的特點(diǎn)
　　
　　（一）宏觀調(diào)控水平的提高和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)態(tài)勢的變化
　　2003年下半年至2004年上半年進(jìn)行的、本輪周期第一次比較集中的宏觀調(diào)控，不像以往那樣在經(jīng)濟(jì)增長率已突破11%之后，才進(jìn)行被動(dòng)調(diào)控，而是在鋼鐵、水泥、電解鋁等部分行業(yè)出現(xiàn)局部過熱時(shí)，就適時(shí)適度地進(jìn)行了主動(dòng)調(diào)控。這一主動(dòng)調(diào)控，由于見事快、動(dòng)手早，防止了經(jīng)濟(jì)增長由局部過熱轉(zhuǎn)為全面過熱，避免了我國歷史上多次因“大起”而導(dǎo)致“大落”的局面，由此延長了經(jīng)濟(jì)周期在適度高位運(yùn)行。
　　2005年上半年，針對房地產(chǎn)投資規(guī)模過大等問題進(jìn)行的本輪周期第二次比較集中的宏觀調(diào)控，又一次防止了局部問題轉(zhuǎn)為全局問題，進(jìn)一步延長了經(jīng)濟(jì)周期在適度高位運(yùn)行。
　　由于宏觀調(diào)控水平的提高，以及由此形成的經(jīng)濟(jì)周期適度高位的延長，即經(jīng)濟(jì)波動(dòng)態(tài)勢的變化，就有可能在一輪10年左右的中程周期內(nèi)，出現(xiàn)幾次經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的偏熱或偏冷，即幾次小峰或小谷。因此，需要針對一輪周期內(nèi)的不同階段和問題，適時(shí)適度地多次進(jìn)行相應(yīng)的微調(diào)。今年第一季度和上半年，經(jīng)濟(jì)增長率分別上升到10.3%和10.9%；而第二季度單季與上年同期相比，經(jīng)濟(jì)增長率高達(dá)11.3%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行再次出現(xiàn)偏快傾向。為了防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱，使經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的良好勢頭繼續(xù)保持下去，在本輪周期中實(shí)施了第三次比較集中的宏觀調(diào)控。
　　
　?。ǘ┖暧^調(diào)控體制基礎(chǔ)的變化
　　隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的初步建立，在本輪經(jīng)濟(jì)周期中，宏觀調(diào)控的對象自主化和市場化了。過去，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張與收縮主要取決于中央政府自身的行為。中央政府用財(cái)政政策或貨幣政策進(jìn)行擴(kuò)張，又用財(cái)政政策或貨幣政策進(jìn)行收縮，自己調(diào)控自己。從中央政府到地方政府和企業(yè)，大家“齊步走”。在控速降溫的宏觀調(diào)控中，經(jīng)濟(jì)增長率很快就會(huì)降下來。
　　而現(xiàn)在，宏觀調(diào)控的體制基礎(chǔ)已發(fā)生很大變化。宏觀調(diào)控的對象之一的市場經(jīng)濟(jì)主體——企業(yè)，其投資和經(jīng)營行為已自主化和市場化了；宏觀調(diào)控的另一個(gè)重要對象——地方政府，它們的一些經(jīng)濟(jì)行為也自主化和市場化了。企業(yè)和地方政府對中央政府的宏觀調(diào)控政策有一個(gè)觀望、認(rèn)識(shí)、理解、消化的過程。
　　與此同時(shí)，目前我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍帶有原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的一些特點(diǎn)。例如，一些地方政府盲目大干快上的擴(kuò)張沖動(dòng)而又缺乏必要的約束，一些企業(yè)包括民營企業(yè)的投資實(shí)際上只負(fù)盈不負(fù)虧的軟預(yù)算約束等。此外，還帶有不成熟市場經(jīng)濟(jì)的一些特點(diǎn)。例如，企業(yè)行為的非法制化、非理性化等。因此，在這種情況下，與經(jīng)濟(jì)增長“高溫”降速較慢相對照的是，經(jīng)濟(jì)在“升溫”時(shí)卻又升得很快。特別是遇到“十一五”規(guī)劃開局之年、黨政領(lǐng)導(dǎo)班子換屆、舉辦奧運(yùn)會(huì)等推動(dòng)因素，經(jīng)濟(jì)增長很容易趨向過熱。這表明在本輪經(jīng)濟(jì)周期的適度高位運(yùn)行中，宏觀調(diào)控主要是防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱。而在目前體制環(huán)境下，這不是一次性比較集中的宏觀調(diào)控就能萬事大吉的，而要不斷緊密跟蹤經(jīng)濟(jì)形勢，針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新問題，適時(shí)適度地多次進(jìn)行微調(diào)。
　　
　　（三）房地產(chǎn)業(yè)特殊性和經(jīng)濟(jì)增長制約因素的變化
　　在本輪經(jīng)濟(jì)周期中，房地產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長的主要支柱產(chǎn)業(yè)，直接涉及廣大人民群眾的生活和切身利益；同時(shí)也是宏觀調(diào)控所涉及的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。目前，我國以住房為代表的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，既是工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化、國際化進(jìn)程加快的結(jié)果，也是居民購買力不斷積累的結(jié)果。在未來二三十年內(nèi)，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長具有持久的推動(dòng)力。
　　當(dāng)前，在以房地產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)所帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長中，制約經(jīng)濟(jì)增長的因素也發(fā)生了新變化。過去每當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，主要的瓶頸制約是煤電油運(yùn)和重要原材料的短缺；而現(xiàn)在隨著市場機(jī)制在資源配置中基礎(chǔ)性作用的發(fā)揮，這些短缺因素已逐步緩解，這有利于經(jīng)濟(jì)在適度高位的持續(xù)運(yùn)行。
　　在由房地產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)所帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長中，制約因素已由煤電油運(yùn)和重要原材料的生產(chǎn)短缺轉(zhuǎn)換為自然資源和環(huán)境的制約。自然資源的制約，包括土地資源、能源資源、礦物資源和水資源等的制約。如果房地產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過熱，引起自然資源的大量消耗和環(huán)境的嚴(yán)重污染，仍然會(huì)給整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展帶來危害。因此，對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控需要慎重操作，既不能力度過大，使其一蹶不振；也不能力度不足，使其盲目擴(kuò)張。特別是對住房這種特殊商品，我們的調(diào)控經(jīng)驗(yàn)還比較欠缺，也有賴于一系列法律法規(guī)和管理規(guī)則的不斷完善。這決定了對房地產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的調(diào)控不是一次性就能完成的，而要不斷有節(jié)奏地進(jìn)行。
　　
　　五、政策涵義
　　
　　為延長經(jīng)濟(jì)的適度高位運(yùn)行，在一輪周期中針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題多次進(jìn)行微調(diào)，并不意味著前一次微調(diào)沒有起作用，也不意味著這次之后不再需要新的微調(diào)。國際上，也有這種在一輪周期中多次進(jìn)行微調(diào)的先例。例如，1991年3月至2001年3月，美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了長達(dá)120個(gè)月的超長增長。以年度GDP增長率看，這個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的適度高位運(yùn)行歷時(shí)9年，其中就出現(xiàn)了4個(gè)小峰。美聯(lián)儲(chǔ)針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中幾次出現(xiàn)的過熱苗頭，多次進(jìn)行微調(diào)，保證了美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)超長增長。
　　在多次性微調(diào)的情況下，宏觀調(diào)控的目標(biāo)取向或評估宏觀調(diào)控的效果，不像過去那樣是使經(jīng)濟(jì)增長率大幅度地壓縮下來，而是使經(jīng)濟(jì)增長率不“冒頂”，即不突破適度增長區(qū)間的上限（從我國目前國情看大體為11%左右），從而使經(jīng)濟(jì)在適度高位平穩(wěn)運(yùn)行的時(shí)間盡量延長。
　?。ㄗ髡呦抵袊缈圃航?jīng)濟(jì)學(xué)部副主任、經(jīng)濟(jì)所所長）