聲音、事件、數(shù)字

聲音

國有銀行改革堅持國家絕對控股的原則

國有商業(yè)銀行的改革目標是建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度。我們要探索公有制的多種實現(xiàn)形式，而股份制就是一種有效的實現(xiàn)形式。實行股份制不是目的，目的在于改善公司治理結(jié)構(gòu)，學習和借鑒先進的管理經(jīng)驗，從而提高國有商業(yè)銀行的管理水平和經(jīng)營效益。在把握商業(yè)銀行改革的過程中，我們堅持兩條原則：第一，就是國家絕對控股，從而保持對經(jīng)濟命脈的控制權(quán)，防范金融風險。第二，加強對改革全過程的管理，完善內(nèi)控機制和監(jiān)管體系，防止國有資產(chǎn)流失。

——溫家寶總理十屆人大四次會議答記者問

點評：國有銀行改革事關(guān)中國大局，引發(fā)了各種議論。總理的話道出了改革過程中必須堅持的原則。國有銀行改革的方向是對的，但出于國家經(jīng)濟安全的考慮，國家控股是有必要的，這也是許多其他發(fā)展中國家的慣例。但是從戰(zhàn)術(shù)上，在具體操作過程中，我們?nèi)绾蝸肀苊鈸p失，如何保障自身利益，則是值得我們認真反思的。

為小額信貸發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境

央行副行長吳曉靈在亞太地區(qū)小額信貸論壇中表示，面對中國的信貸市場細分不夠，機構(gòu)設(shè)置與風險控制要求不相適應(yīng)，以及社會信用環(huán)境和法制環(huán)境不盡完善等多方面的挑戰(zhàn)，應(yīng)為推進小額信貸的健康發(fā)展，創(chuàng)造更好的社會環(huán)境。鼓勵各大商業(yè)銀行對現(xiàn)有的縣域機構(gòu)進行重組，也應(yīng)鼓勵民間資本參與金融機構(gòu)重組。同時，應(yīng)為在縣域內(nèi)新設(shè)具有獨立法人資格的金融機構(gòu)創(chuàng)造寬松的政策條件。

點評：小額信貸在中國有著巨大的發(fā)展空間，但目前中國的商業(yè)銀行還沒有大規(guī)模涉足。由于信息傳遞鏈條過長以及大銀行越來越趨向程序化，由大銀行來提供小額信貸大多是形式大于實質(zhì)。隨著大型商業(yè)銀行的扁平化改革，大型商業(yè)銀行權(quán)力普遍上升，導(dǎo)致縣域金融出現(xiàn)不足。如果大型商業(yè)銀行能對縣級的商業(yè)銀行進行重組或出售，這對于大型商業(yè)銀行與縣域金融來說未嘗不是一個雙贏的選擇。某大型商業(yè)銀行將一些縣級支行出售給當?shù)匦庞蒙纾褪浅晒Φ陌咐?/p>

事件

央行完成反洗錢法草案

中國人民銀行副行長項俊波表示，《反洗錢法》(草案)已經(jīng)完成，立法機關(guān)將于今年4月對其進行審議。他表示，證券業(yè)和保險業(yè)金融機構(gòu)的反洗錢專項檢查，將在新的金融機構(gòu)反洗錢規(guī)定出臺后啟動。

點評：自從2003年1月中國人民銀行發(fā)布了《金融機構(gòu)反洗錢規(guī)定》、《人民幣大額和可疑資金支付交易報告管理辦法》和《金融機構(gòu)大額和可疑外匯資金交易報告管理辦法》等法規(guī)以來，反洗錢行政管理制度得以正式確立。反洗錢法立法行動早在上述三個規(guī)定出臺后不久即啟動。反洗錢是新的《中國人民銀行法》賦予中國人民銀行的一項重要職能，盡管反洗錢涉及到很多部門。反洗錢也是全球金融合作的一項重要內(nèi)容。由于反洗錢涉及的領(lǐng)域較多，需要從國家層面來立法，從而保證反洗錢工作的順利進行，推動中國金融業(yè)的健康發(fā)展和承擔更多的社會責任。

匯豐有意赴內(nèi)地上市

匯豐銀行亞太區(qū)主席鄭海泉表示，在條件許可下，匯豐控股(0005.HK)不排除會赴內(nèi)地上市。匯控在內(nèi)地上市并非出于短期的考慮，而在于內(nèi)地市場條件是否已成熟。如果中國內(nèi)地在未來10～20年內(nèi)持續(xù)維持8%～9%的經(jīng)濟增長速度，長遠而言匯控在內(nèi)地上市是絕對有可能的。如果需要，匯控可能發(fā)行中國存托憑證。

點評：匯豐控股要在內(nèi)地上市既是基于對中國經(jīng)濟持續(xù)增長的信心，也是出于對中國資本市場開放的期待。對中國經(jīng)濟的持續(xù)增長各方已形成共識，而隨著人民幣匯率機制向著更有彈性的方向發(fā)展，外匯儲備的持續(xù)增長，對資本項目管制的漸漸放開，外資上市公司發(fā)行存托憑證并非有不可逾越之障礙。但請注意，鄭海泉先生說的當內(nèi)地市場條件成熟時可以在內(nèi)地上市，而內(nèi)地市場條件何時成熟，似乎并不好說。目前看，至少要等到股權(quán)分置改革全部完成之后，股市重聚人氣之時。正當國內(nèi)銀行紛紛謀求上市之時，是否也會將國內(nèi)市場列為選擇的對象呢？

美國經(jīng)常賬戶赤字創(chuàng)下新高

美國2005年度的經(jīng)常賬戶赤字增加了20%，達到8049億美元，創(chuàng)下歷史紀錄。這筆赤字占美國經(jīng)濟的6.4%。分析師認為，“經(jīng)常賬戶已經(jīng)增長到美國無法單獨應(yīng)付的地步”。這種經(jīng)常賬戶的不平衡可能會引發(fā)其他問題，如：房地產(chǎn)市場泡沫、消費者不愿消費、美元疲弱的陰影，以及未能與成本低廉的亞洲制造商競爭。

點評：美國經(jīng)常賬戶赤字與石油價格居高不下，一直是全球經(jīng)濟的風險點，是全球經(jīng)濟失衡的兩個重要方面。美國人喜歡將問題歸結(jié)于以中國為代表的新興市場國家，指責這些國家實行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略。但實際上美國經(jīng)常賬戶赤字主要來源于石油輸出國和日本，他們才是美國貿(mào)易逆差的主要來源國。當然，美國人自身的問題應(yīng)是主要原因，那就是過低的凈國民儲蓄率，去年這一數(shù)字降至創(chuàng)記錄的2%。美國似乎以自己的犧牲支撐了全球經(jīng)濟特別是新興市場國家的增長，即新興市場國家儲蓄多、消費少，而只有美國人消費多。但是美元作為主要儲備貨幣獲得了巨大收益，美國經(jīng)常賬戶的不平衡被其他國家大量涌入美國國債市場、股票市場和美國銀行的資金流入平衡了。其實，新興國家才是冤大頭，一方面以較低的價格將本國的資源轉(zhuǎn)讓給美國，另一方面又將辛苦得來的美元投放到美國，為美國經(jīng)濟增長作貢獻而又千方百計以各種優(yōu)惠政策來吸引外資。美國人真是得了好處還賣乖?？磥?，新興市場國家確實得調(diào)整本身的經(jīng)濟發(fā)展模式了。

美國兩名參議員要求人民幣大幅升值

美國民主黨參議員查克·舒默(Chuck Schumer)和共和黨參議員林塞·格雷厄姆(Lindsey Graham)日前表示人民幣仍“被嚴重低估”。這兩人曾聯(lián)合發(fā)起一項立法倡議，要求對中國出口至美國的商品征收高額關(guān)稅。這兩名參議員在北京與中國高官進行了一輪會談后發(fā)表講話，呼吁中國政府立即采取行動，以阻止美國國會采取懲罰性行動。他們說，人民幣對美元仍被低估15%至40%。

點評：中美貿(mào)易不平衡問題成為中美關(guān)系中的一張牌，人民幣幣值問題不時被美方提起。盡管美國不少人士說，人民幣幣值不應(yīng)為美國貿(mào)易赤字負責，但人民幣幣值的確是政客們一個非常方便的借口，政客們總要說點什么，做點什么，否則如何對得起選民？不過，對于中國來說我們也需要反思我們的對外貿(mào)易政策，不要在對外經(jīng)濟關(guān)系中吃了大虧還說不出口。

日本央行：10年通縮結(jié)束

日本央行(BoJ)終止了長達5年的極度寬松貨幣政策，并采用利率管理體系，從而正式宣布長達10年的通縮結(jié)束。日本央行的這一決定比許多人預(yù)期的要早一個月，這一決定標志著央行的一個明確宣示，表明日本這個全球第二大經(jīng)濟體在經(jīng)歷了泡沫破裂后15年的低迷時期后，已回歸常態(tài)。央行的這一行動也宣示了它的獨立地位，而此前央行面臨政界人士的巨大壓力，他們要求央行不要過早采取升息行動，以免扼殺日本多年來最有希望的一次經(jīng)濟復(fù)蘇。

點評：日本經(jīng)濟終于走出了黑暗通道，重見了久違的光明?，F(xiàn)在的問題是，日本經(jīng)濟的恢復(fù)能持續(xù)多久，央行就可以采取升息行動了?？磥恚P(guān)于這一點，日本國內(nèi)的意見尚不一致。而對于日本以外的世界來說，需要思考日本經(jīng)濟的恢復(fù)對于全球經(jīng)濟特別是自身意味著什么。對于中國來說，日本經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，應(yīng)該是好事多一些，日本經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，可能對中日關(guān)系的緩和有正面作用。

數(shù)字

交行推出授信額高達1000萬元的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)

交行上海分行近日推出授信額度最高1000萬元、期限最長3年的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。凡是總資產(chǎn)在4000萬元以下的小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)及其經(jīng)營者的特點與融資需求，向交行上海分行提出專項信貸，交行設(shè)專人審批，最短3天即可辦理完畢。該行首次擴大授權(quán)限額，企業(yè)若采用全額抵（質(zhì)）押方式，授信限額可提高至1000萬元，融資期限最長達3年。企業(yè)若采用保證方式或部分抵(質(zhì))押方式，授信限額可提高至500萬元。

點評：中小企業(yè)融資問題一直是中國金融業(yè)沒有解決好的難題。這一問題終于在2005年有了明顯的緩解。小企業(yè)貸款在去年受到青睞，要歸功于短期融資債的發(fā)行和中國銀監(jiān)會鼓勵小企業(yè)貸款的一系列辦法。短期融資債及其推動的國家發(fā)改委主管的企業(yè)債的發(fā)展，曾是銀行座上客的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)改換門庭；再加上2005年以來銀行流動性過剩問題突出，貨幣市場收益率大大下降，銀行只好進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，退而求其次的去找那些一直瞧不上眼的小企業(yè)，賺點小錢和辛苦錢。而中國銀監(jiān)會則因勢利導(dǎo)，削除了一些監(jiān)管障礙，讓銀行業(yè)機構(gòu)敢于發(fā)放小企業(yè)貸款。交通銀行新近推出的小額貸款業(yè)務(wù)也是在這種背景下出臺的，專人專管，快速高效，授信額度高，是其主要特點。但遺憾的是，我們?nèi)匀豢吹奖ＷC或抵押的影子。其實，對于小企業(yè)貸款來說，重要的不是授信額度的高低，而是授信的可獲得性。

1677名銀行人員被追究領(lǐng)導(dǎo)責任

根據(jù)銀監(jiān)會提供的信息，2005年，銀行業(yè)金融機構(gòu)處理涉案人員比上年同期增加247人，達到1466人。共有1677人被追究領(lǐng)導(dǎo)責任，144人被取消高管任職資格。

點評：銀行業(yè)金融機構(gòu)有如此多的人被查處，一方面表明銀監(jiān)會監(jiān)管的力度在加大，另一方面也說明，中國銀行業(yè)的問題依然不少。銀行業(yè)作為間接融資機構(gòu)，其運作過程透明度比較低，如果內(nèi)控稍有不嚴就容易出事。最近，中國銀行又冒出大案。然而，案件屢屢發(fā)生的背后是否有其他原因呢？這值得深思。

招行擬發(fā)行22億H股

招商銀行（600036）發(fā)布了六屆二十三次董事會關(guān)于發(fā)行H股和在香港上市的決議公告。公告透露，H股發(fā)行時間為在股東大會決議有效期內(nèi)，視國際資本市場狀況和審批進展情況，選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口；發(fā)行總數(shù)為22億股，占發(fā)行后總股本的比例不低于15％，并授予聯(lián)席全球簿記管理人不超過上述H股總數(shù)15％的超額配售權(quán)。

點評：招行發(fā)行H股可以說既是其國際化發(fā)展的重要一步，也是突破資本約束的重要舉措。從國際化來看，最近招商銀行正在積極申請其紐約分行的開業(yè)，而發(fā)行H股可以獲得更多的國際注意力、可以吸引更多的全球投資者，也使這家沒有外資參股的銀行更為國際化，從而推動其紐約分行的成立及后續(xù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。從資本約束來看，招商銀行是去年股份制商業(yè)銀行中銀行轉(zhuǎn)型的倡導(dǎo)者和踐行者。作為一家全國性股份制商業(yè)銀行，招商銀行面臨著銀行發(fā)展和資本約束的矛盾，雖然招商銀行發(fā)行了次級債和可轉(zhuǎn)債，但國內(nèi)股市目前的情形也難以支持其進行新融資；雖然招商銀行一直在努力地進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型卻是一個漫長過程，并非短期可以完成，試圖僅以轉(zhuǎn)型來應(yīng)對資本約束，很可能是遠水解不了近渴，相比之下發(fā)行H股自然是一個不錯的選擇。