對我國高等教育投資風(fēng)險的思考

馬　寧　李占標(biāo)　陳立文

高等教育投資風(fēng)險，是指高等教育投資未來收益的可能變動幅度，亦即高等教育投資預(yù)期收益率的可能背離程度。它可分為系統(tǒng)風(fēng)險（主要指政策風(fēng)險、財政風(fēng)險、市場風(fēng)險）和非系統(tǒng)風(fēng)險（主要指內(nèi)部管理風(fēng)險、教學(xué)質(zhì)量風(fēng)險）。自1999年，我國的高等教育開始實現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展，僅用短短幾年時間，就走完了英國、法國、德國、日本等發(fā)達(dá)國家十幾年甚至幾十年才完成的高等教育由精英教育向大眾化教育的轉(zhuǎn)變，發(fā)展之快為世界高等教育發(fā)展史上所罕見。在高等教育規(guī)模迅速擴張的同時，我國高等教育投資也進入新一輪發(fā)展高峰。但是由于受到政策因素、法律因素、經(jīng)濟因素、自然因素、管理因素等多種原因影響，高等教育投資也面臨著風(fēng)險與危機。對此，我們應(yīng)該探討更好的防范舉措，真正解決高校教育投資嚴(yán)重不足的問題，促進高等教育的發(fā)展。

一、高等教育的投資風(fēng)險主要來自負(fù)債辦學(xué)和非穩(wěn)定性政策等

（一）負(fù)債辦學(xué)加大了高校發(fā)展的風(fēng)險系數(shù)

高等教育規(guī)模的擴大必須以一定的資金投入為支持，擴大招生規(guī)模需要大幅度地提高教育投資。事實已經(jīng)證明，一個國家的政府財力投入對高等教育規(guī)模的擴張作用非常大，但就目前而言，我國高教資金的政府財政性投入嚴(yán)重不足。據(jù)統(tǒng)計，近年來我國財政性教育經(jīng)費支出占國民生產(chǎn)總值的比例長期以來不到3%，最低年份1996年只有2.74%，低于1995年世界平均水平4.9%，也低于1995年的發(fā)展中國家的3.9%，且比例呈逐年下降趨勢，2001年才有些回升，達(dá)3.19%。許多學(xué)校為了加快發(fā)展步伐，盡快改善辦學(xué)條件，紛紛進行新校區(qū)建設(shè)，資金來源主要是銀行貸款，少者數(shù)千萬，多者數(shù)億元。甚至十多億元，這對于高校來說等于一項巨大的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)。巨額的銀行負(fù)債和學(xué)校赤字，成為高校健康運轉(zhuǎn)和良性發(fā)展的較大風(fēng)險和危機。

我們要正確認(rèn)識、區(qū)分并避免高校利用貸款的幾個誤區(qū)。第一，高校和企業(yè)相提并論。首先，企業(yè)還不了債就會破產(chǎn)，而學(xué)校不能像企業(yè)那樣自由地開張、破產(chǎn)；其次，企業(yè)與學(xué)校有明顯的不同，銀行對付學(xué)校的辦法比對付企業(yè)的要多得多，最起碼“跑了和尚跑不了廟”；“貸款賴帳”是與市場經(jīng)濟的基本原則相背離的。第二，學(xué)校貸了款等國家來還債?！陡呓谭ā访鞔_規(guī)定高校是面向社會自主辦學(xué)的獨立法人單位，“在民事活動中依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事責(zé)任”。也就是說自己借錢自己還。同時，教育主管部門也規(guī)定得非常清楚，“各校必須本著‘誰貸款誰負(fù)責(zé)的原則開展銀校合作工作，教育主管部門不承擔(dān)此類貸款的還款責(zé)任”。各級政府現(xiàn)在對高校管理采取的政策是“扶強不扶弱”，這一點從近年高校合并及財政部門對其支持政策上已充分得到了說明。第三，巧用本息。只付息不還本，或者貸款到期后，不斷地借新債還舊債。隨著金融市場進一步規(guī)范、信用體系的健全，是難以成行的。

（二）非穩(wěn)定性政策給高校的正常還款制造了較大風(fēng)險

高校規(guī)模持續(xù)增長，學(xué)費的正常收入，特別是獨立學(xué)院的高額學(xué)費收入和其它政策性收費是高校巨額貸款的主要支撐。如果政策發(fā)生變化將對學(xué)校的貸款和還款產(chǎn)生重要影響。高等教育政策是國家和政府制定的調(diào)整高等教育領(lǐng)域的社會問題和利益關(guān)系的公共政策，其中價值選擇是高等教育政策基本價值特征的基本向度之一，它是教育政策制定者在自身價值判斷基礎(chǔ)上所作出的一種集體選擇或政府選擇，它蘊涵著政策制定者對于政策期望或未來的價值追求，這種政策的期望或未來的價值追求在高等教育大眾化進程中具有不確定性，難免產(chǎn)生偏差，甚至失誤。這主要是由于高等教育決策環(huán)境與決策因素越來越復(fù)雜，加之受到?jīng)Q策者水平和能力的限制，造成政策時滯、政策“真空”和制度缺陷，從而產(chǎn)生的潛在風(fēng)險。由于我由于我國自1999年之后，已經(jīng)連續(xù)5年進行了大幅度擴招，社會的承受力、學(xué)校的貸款壓力、政府財政壓力等各個方面的影響，招生政策、貸款政策、土地政策、收費政策等不可避免地進行了調(diào)整，但這些政策的調(diào)整，對學(xué)校的可持續(xù)健康發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。具體地說是對學(xué)校的正常還款產(chǎn)生了消極影響，甚至出現(xiàn)了財務(wù)危機，所以說非穩(wěn)定性政策給高校的正常還款制造了較大風(fēng)險。

二、降低或防范高等教育投資的風(fēng)險的對策

（一）加強宏觀調(diào)控，保持政策的穩(wěn)定性，促進高等教育的良性發(fā)展

保持高等教育的可持續(xù)、健康發(fā)展，關(guān)鍵是做好高等教育的宏觀調(diào)控，制定高等教育發(fā)展的中長期規(guī)劃，不斷完善各項法規(guī)政策，保持各項政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，規(guī)避高等教育發(fā)展的大起大落，防止急功近利帶來的風(fēng)險。這就要求科學(xué)合理確定高等教育的發(fā)展規(guī)模，從而確立更加合理的投資。高等教育連續(xù)5年的大幅度擴招導(dǎo)致高等教育投資迅猛增加，要根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展合理確定高等教育的發(fā)展規(guī)模，以便更好地確定高等教育的投資規(guī)模。

（二）尋求適度的銀行貸款，探索科學(xué)的投資模式，加速投資體制改革

要進一步開拓教育投資渠道，充分調(diào)動企事業(yè)單位、社會團體和公民個人的積極性，接受來自各方面的贊助、集資。國外高校大多采用收費制度，學(xué)費和雜費收入已構(gòu)成高等教育投資的第二項重要的資金來源，在公立高等學(xué)校這項投資已占整個經(jīng)費的18%左右。從我國高校的現(xiàn)狀看，在學(xué)校取得的建設(shè)資金不能滿足事業(yè)發(fā)展需要的情況下，學(xué)校適度地向銀行貸款，對于緩解學(xué)校事業(yè)發(fā)展與經(jīng)費短缺的矛盾，實施超常規(guī)發(fā)展參與市場競爭是必要的，也體現(xiàn)了學(xué)校改革與創(chuàng)新思想和自主辦學(xué)意識的凸現(xiàn)。爭取銀行貸款--在給學(xué)校建設(shè)注入資金的同時，也給學(xué)校帶來了資金壓力。高負(fù)債、高風(fēng)險伴隨著帶滅的財務(wù)危機可能會在相當(dāng)一段時期內(nèi)，給學(xué)校發(fā)展帶來負(fù)面效應(yīng)。2001年僅教育部直屬74所高校，就有49所高校向銀行貸款融資，其中最多的高達(dá)8億元，年末尚未償還的貸款本息達(dá)51.71億元，其中本金48.4億元。所以在尋求適度的銀行貸款的同時，探索科學(xué)的投資模式、加速投資體制改革才是長久之計。

（三）優(yōu)化配置高等教育資源，在減少投資規(guī)模的同時提高投資效益

辦學(xué)效益的高低主要體現(xiàn)在學(xué)校資源的利用情況上。高等教育投資效就率低下，有限的投資不能用在刀刃上，便本己嚴(yán)重短缺的教育投資更是雪上加霜，伴隨高等教育的快速發(fā)展，通過中專學(xué)校升格，成人高校改制等萬式，迅速涌現(xiàn)處一大批專業(yè)相近、資源相通、位置相鄰的高職學(xué)校，同時，為了快速發(fā)展，紛紛尋找新的發(fā)展空間，重復(fù)性建設(shè)的苗頭有所顯現(xiàn)。所以，專家們認(rèn)為我國高等教育今后要對現(xiàn)有的各種教育資源統(tǒng)籌考慮，加大改革力度，做好布局規(guī)劃和調(diào)整工作，防止盲目投資和重復(fù)建設(shè)，優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)資源共享，提高投資經(jīng)濟效益，把高等教育投資風(fēng)險減少到最低程度。

（四）建立風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機制，及時監(jiān)控債務(wù)風(fēng)險

建立貸款風(fēng)險預(yù)警機制，對政府而言，能及時發(fā)現(xiàn)貸款的潛在風(fēng)險，及時調(diào)整政策，防止風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，保證高等教育的健康發(fā)展;對銀行而言，能及時制訂相應(yīng)的措施，將風(fēng)險控制在萌芽之中，減少不良貸款的發(fā)生;對高校而言，可以通過這種機制審視自身的負(fù)債安全狀況，更有利于高校的可持續(xù)發(fā)展。因此，高等院校要建立以監(jiān)測、預(yù)警債務(wù)風(fēng)險為重點的風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)，包括正常情況下的財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測、財務(wù)風(fēng)險變異性監(jiān)測。重點分析現(xiàn)金流入流出彼此之間、數(shù)量及結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對稱程度、資產(chǎn)負(fù)債率、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和到期債務(wù)與資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面的協(xié)調(diào)匹配關(guān)系。監(jiān)測與預(yù)警指標(biāo)的設(shè)置必須具備高度敏感性，應(yīng)當(dāng)屬于危機初步產(chǎn)生時的先兆性指標(biāo)而非業(yè)已陷入嚴(yán)重危機狀態(tài)時的結(jié)果性指標(biāo)，以利于風(fēng)險發(fā)生前的防范或發(fā)生初始階段的及時有效控制，而不是風(fēng)險發(fā)生后的風(fēng)險損失減輕。對高校的貸款風(fēng)險進行評估，對貸款的使用狀況及償還情況進行監(jiān)督，是政府有關(guān)部門經(jīng)常性的工作。