德隆倒下，中國股市將進入無莊時代等

德隆倒下，中國股市將進入無莊時代

2004年4月將是中國證券市場發(fā)展史上的一個里程碑。4月14日，有“天下第一莊”之稱的新疆德隆集團旗下的三只股票同時開始上演高臺跳水，中國最大的股市莊家倒下了?！赌戏街苣穲蟮?，中國股票市場的十余年的發(fā)展史中，坐莊的手法也是“與時俱進”。但不管坐莊的手法如何變化，其本質都是“欺詐”，都是違法行為。

事實上，莊家遠沒有我們想象中那么呼風喚雨，個個賺得盆滿缽滿。經驗和研究都表明：莊家賺錢其實很難。對證券市場有較深了解的人都會知道，拉高容易出貨難。那些所謂高控盤股票則完全是自拉自唱，要想兌現(xiàn)賬面盈利幾乎不可能。那么，既然賺不了錢，為什么還有那么多人對坐莊趨之若鶩呢？這個理由就是，內幕人士可以借助老鼠倉的形式大發(fā)橫財，作為坐莊核心資金的國有資金套不套牢無關緊要，跟莊的老鼠倉在短期內翻跟頭卻是十拿九穩(wěn)。這就是坐莊的動力，一個一點都不新鮮的秘密。

有莊家，就必然有被操縱的莊股，也就必然會有莊股崩盤的慘劇發(fā)生。德隆系三只股票的崩盤只是眾多的莊股崩盤事件中的一起。從2001年以來，不斷有莊股泡沫破滅的事件發(fā)生。

不解的是：德隆系的三只股票被操縱達7年之久，股價走勢怪異，稍有常識的股票投資者都會知道這些公司的股票被莊家操縱，為什么證券監(jiān)管部門在該公司股票崩盤之前卻無動于衷？“中科創(chuàng)業(yè)”的股票崩盤之后，主謀公開在媒體上發(fā)表文章，但為什么他在監(jiān)視居住期間卻神秘失蹤？銀廣夏的股民訴訟已經進行了3年之久，為什么法院遲遲沒有受理？這些都令人費解。

中國經濟現(xiàn)狀與12年前驚人相似令人擔憂

《財經時報》日前報道專家的觀點指出，目前的經濟狀況酷似1992年之后的中國，投資高速增長而消費遠落其后，除非出口增長與投資增長同步，否則一段時期后產能過剩必然發(fā)生，經濟衰退或通貨緊縮將卷土重來。

分析認為，中國目前以地方投資過快增長為主，整體投資回報率不高的情況，卻與上世紀80年代中期、90年代初期的情況類似--這可能是"真正的風險"。國家統(tǒng)計局數(shù)字表明，1992年全社會完成固定資產投資7582億元，比上年增長37.6%，是改革開放以來出現(xiàn)的第二個高峰；其中國有單位、集體所有制單位、居民個人投資由多到少，分別為5106億元、1233億元和1243億元；但增長率卻是集體所有制單位最高，三者的增長率分別為40.7%、76.7%和5.1%。 2003年情況與1992年類似。2003年全社會固定資產投資同比增長26.7%，其中國有及其他固定資產投資、集體經濟投資、城鄉(xiāng)居民個人投資的總量分別為39748億、7807億、7563億元，增長速度分別為28.2%、30.4%和16.0%。從隸屬關系看，現(xiàn)在以地方為主的投資情況，也與1992年相同。當年，中央項目完成投資1892億元，比上年增長24.7%；地方項目完成投資3214億元，增長52.2%。而據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計，2004年前兩個月中央項目投資只增長12.1%，地方項目投資增長高達64.9%，增幅同比提高24.7個百分點。

國家發(fā)改委宏觀經濟研究院研究員黃振奇認為，目前的經濟發(fā)展情況與20世紀90年代小平"南巡講話"后的情況類似。固定資產投資增長過快，但消費增長跟不上，如果不能剎住過快的地方投資增長，較突出的最終商品供過于求的現(xiàn)象就會出現(xiàn)，最后是產能過剩而引發(fā)通縮。過去是家用電器，比如洗衣機、電視機、冰箱等生產線過快上馬后，大量的投資資金收不回來，導致生產能力過剩。目前的汽車、鋼鐵等項目上馬較快，弄不好也會出現(xiàn)類似情況。

但也有專家認為，目前央行已經在采取措施，防止經濟局部過熱，特別是防止地方投資過熱和整體經濟大起大落；另外中國經濟整體仍處于上升期，因此，最近幾年，特別是2008年北京奧運會舉辦之前，經濟衰退狀況應不會出現(xiàn)。

沃爾瑪放下屠刀

面對內外壓力，沃爾瑪不得不放下價格的屠刀，并努力洗刷其血腥的形象。

這家集榮辱毀譽于一身的超級大公司當初肯定沒有料到，對它的批評乃至辱罵會如此甚囂塵上：對供應商的威逼壓榨，對員工的吝嗇無情，對其他零售商的殘酷剿殺等等。

《商務周刊》報道，面對著“討伐”隊伍的日益壯大及惡果的逐漸顯現(xiàn)，這頭巨猿不得不從森林里走出來，并努力實現(xiàn)從猿到人的轉變。

美國一家塑料制品公司的CEO不久前為沃爾瑪要求將售價上調5%至7%，沃爾瑪竟然同意了。他指出，這是沃爾瑪?shù)囊粋€巨大變化。不僅如此，在降價銷售方面，沃爾瑪似乎也不再像以前那樣咄咄逼人。

價格是沃爾瑪?shù)囊槐小，F(xiàn)在，它要放下屠刀，立地成佛了？其實，2003年12月初該公司一次不太引人注意的人事變動，已透露出了某些征候性的信息。當時，該公司宣布，負責雜貨業(yè)務的執(zhí)行副總裁、46歲的唐·哈里斯退休。其職位也被一分為二：克萊爾·瓦茨擔任負責商品促銷的執(zhí)行副總裁，杜熱·德根任負責食品銷售的執(zhí)行副總裁。

部分分析師當時猜測，這次人事變動具有某些重要的象征意義。它可能意味著沃爾瑪會改變其低價策略，因為這兩人都不像唐·哈里斯那樣熱衷于低價策略。

一些人認為，這種策略的調整是為了回應對它壓榨供應商的批評。沃爾瑪對此矢口否認。它表示，沃爾瑪已認識到不斷地降價不僅對競爭對手，也對它自己造成了傷害。最直接的影響就是同店銷售利潤率低，而且僅靠降價已無法像過去那樣實現(xiàn)銷售收入的大幅增長。另外，在原材料價格壓力越來越大的情況下，許多供應商為了生存下去，已不再懼怕和沃爾瑪撕破臉皮。

在實現(xiàn)量的增長方面，沃爾瑪也遇到了很強的外部壓力。鑒于沃爾瑪可能給本地經濟生態(tài)造成的不良影響，美國一些地方如加州的幾個縣斷然拒絕沃爾瑪進入，沃爾瑪原定今年在美國新開的220家超級中心已被迫推遲。這是對沃爾瑪?shù)囊粋€不小的打擊。截止到2003年年底，沃爾瑪在全球10個國家共有1309家店。如果能保持目前15%的增長率，到2011年其營業(yè)收入將達到6000億美元。

在開設新店方面，沃爾瑪還遇到另一個障礙：招不到足夠的員工。這是該公司副董事長考哥林最擔心的。據(jù)沃爾瑪自己估計，2003年離開該公司的員工約達到44%，也就是說，即便是要保持140萬的員工總數(shù)，它也還要招61萬多人。另外，該公司還計劃從2004年至2008年擴招80萬名新員工，但性別歧視官司、員工薪酬和福利低使這個招工目標異常艱巨。

沃爾瑪面臨著艱難的抉擇。如果不提高員工待遇，它的吸引力就有限，店面新開速度就會放緩。反之，如果提高，成本必定隨之上升。在對供應商進一步“壓榨”的空間有限的情況下，其選擇似乎已只有一個：提價。這也就意味著，它不得不放下“低價”的屠刀。