《新財(cái)經(jīng)》最具投資價(jià)值基金５０排行榜

基金業(yè)在中國仍然是一個(gè)年輕的行業(yè)。但在短短的幾年歷史中，基金群體從少到多，從弱到強(qiáng)，從最初的百億規(guī)模到目前已突破2000億份，基金群體已經(jīng)迅速成長為國內(nèi)證券市場上最重要的投資力量。而2003年由基金主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性藍(lán)籌行情，則初步顯示出基金專業(yè)理財(cái)?shù)膹?qiáng)大優(yōu)勢。

在深刻影響證券市場結(jié)構(gòu)的同時(shí)，基金本身作為一個(gè)重要的投資品種也越來越受到市場上各類投資者的關(guān)注。如何選擇好基金，如何解析基金業(yè)績的來源，如何判斷基金業(yè)績的持續(xù)性及增長潛力，成為投資者越來越關(guān)注的問題。隨著基金業(yè)未來的快速擴(kuò)張和競爭分化的加劇，這種選擇基金的需求將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化。

為此，我們未來將以半年為周期持續(xù)性地推出《新財(cái)經(jīng)》最具投資價(jià)值的基金50排行榜(每年同時(shí)推山第一季度和第三季度基金業(yè)績簡明排行榜)，通過對(duì)基金業(yè)績的科學(xué)評(píng)價(jià)和持續(xù)跟蹤，為投資者選擇基金提供詳盡的備查參考。同時(shí)，通過對(duì)表現(xiàn)最優(yōu)的前20位上榜基金的綜合評(píng)價(jià)，提供其運(yùn)作方面的豐富信息。

我們力圖站在客觀的角度對(duì)基金的運(yùn)作進(jìn)行全面評(píng)估，從而為其投資價(jià)值判斷提供參考?！缎仑?cái)經(jīng)》基金排行榜的定位區(qū)別于市場上的專業(yè)研究機(jī)構(gòu)，力圖在專業(yè)性的基礎(chǔ)上發(fā)揮媒體的受眾和渠道優(yōu)勢；但在同時(shí)我們也強(qiáng)調(diào)該排行榜的專業(yè)性和研究性。與簡單地提供排名結(jié)果不同的是，我們對(duì)進(jìn)入50排行榜的前20只重點(diǎn)基金進(jìn)行更全面的剖析，并提供翔實(shí)的數(shù)據(jù)和深入的評(píng)論。

《新財(cái)經(jīng)》最具投資價(jià)值的基金50排行榜以基金在每個(gè)日歷半年的歷史業(yè)績作為排行的主要依據(jù)。基金的歷史業(yè)績并不代表著對(duì)未來業(yè)績的有效預(yù)測，但歷史業(yè)績的確提供了判斷基金投資價(jià)值的基本參考。在基金50排行榜的基礎(chǔ)上，我們通過考察重點(diǎn)基金更長時(shí)段內(nèi)的業(yè)績持續(xù)性，為投資者提供更有價(jià)值的投資參考。

《新財(cái)經(jīng)》基金排行榜遵循以下原則：

專業(yè)性：在對(duì)基金進(jìn)行合理分類的基礎(chǔ)之上，采用公認(rèn)的、科學(xué)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)基金業(yè)績進(jìn)行排名；

客觀性：《新財(cái)經(jīng)》基金排行榜以定量化的風(fēng)險(xiǎn)凋整收益指標(biāo)作為排名的惟一依據(jù)，排除主觀判斷對(duì)排行榜的影響；

綜合性：我們力圖通過以基金排行指標(biāo)為核心的一系列量化指標(biāo)揭示該基金運(yùn)作的全面特征，并通過定性的分析評(píng)論提供更為豐富的參考信息。

《新財(cái)經(jīng)》基金排行榜的對(duì)象是按日歷年度運(yùn)作滿半年的基金，每半年進(jìn)行一次樣本更新；而在期間內(nèi)新成立的基金不進(jìn)入排行。

目前國內(nèi)基金按照契約類型，分為開放式墓金和封閉式基金。雖然在基金的投資運(yùn)作上可以從同樣的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)，但從可投資性的角度兩者有所不同——開放式基金可以按基金的單位凈值進(jìn)行贖回，而封閉式基金則只能通過二級(jí)市場進(jìn)行交易，二級(jí)市場價(jià)格與單位凈值存在著背離。因此，從可投資性的角度我們將開放式基金和封閉式基金分開進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)封閉式基金的評(píng)價(jià)，我們同樣從基金本身投資業(yè)績和投資能力的角度進(jìn)行，因?yàn)閮r(jià)值是價(jià)格的墓礎(chǔ)，而我們關(guān)注的是基金創(chuàng)造價(jià)值的能力。從基金業(yè)發(fā)展的趨勢看，開放式基金是基金發(fā)展的主流，為此，我們也將大部分注意力集中到開放式基金上，重點(diǎn)對(duì)開放式基金進(jìn)行評(píng)價(jià)。

從投資風(fēng)格的角度劃分，基金可分為股票型基金、股債平衡型基金、債券型基金和貨幣市場基金等多種類型。合理的基金評(píng)價(jià)應(yīng)在同一類型內(nèi)部對(duì)基金進(jìn)行相對(duì)比較。但巾于目前國內(nèi)基金數(shù)量較少，無法對(duì)基金類型進(jìn)行細(xì)分，因此，初步將基金分為股票型、債券型；貨幣市場基金由于其特殊性暫不參與排行。由于目前國內(nèi)基金總數(shù)量仍比較有限，我們將排行榜的范圍限定為50只基金。雖然目前國內(nèi)基金數(shù)量比較有限，入選50排行榜的基金比例顯得相對(duì)較大，但考慮到未來的兩年內(nèi)基金業(yè)的快速發(fā)展，50樣本將能夠較好地突出最具投資價(jià)值的那部分基金。而在未來基金數(shù)量大幅增加，投資風(fēng)格劃分趨于明確時(shí)，我們將相應(yīng)地細(xì)化排行榜的基金分類，并可能將進(jìn)入排行榜的基金數(shù)量相應(yīng)擴(kuò)大。

《新財(cái)經(jīng)》最具投資價(jià)值的基金50排行榜，具體為30只股票型開放式基金(包括股票型基金和股債平衡型基金)，10只債券型開放式基金，10只封閉式基金。本期參與排行的對(duì)象，是運(yùn)作滿2004年上半年的41只股票型開放式基金、13只債券型開放式基金和54只封閉式基金。