項(xiàng)懷成　高西慶社?；稹半p雄會(huì)”

陸　祥　崔　澤

項(xiàng)高二人曾在國有股減持問題上針鋒相對(duì)?，F(xiàn)在社保基金在具有如此差異的兩個(gè)人共同影響下，將會(huì)呈現(xiàn)什么樣的局面，讓人浮想聯(lián)翩

6月9日起，6家基金公司管理的社保基金開始在二級(jí)市場購買股票及有關(guān)債券，社?；鹫竭M(jìn)入證券市場。

市場觀察人士密切關(guān)注社?；鸬囊慌e一動(dòng)，他們希望能夠盡快把握社?；鸬娘L(fēng)格，判斷社保基金的投資方向。

基金公司與社?；鸷炇鸨Ｃ軈f(xié)議，所以具體投資組合目前還無人知曉。不過在短短的幾天內(nèi)，與社?；鹩嘘P(guān)的兩起舉動(dòng)引人注目。

一是自6月10日開始，中石化連續(xù)兩天出現(xiàn)今年以來首次強(qiáng)勢增長。社?；鹗掷镂沼兄惺疉股3億股的套牢盤。據(jù)此業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，社保基金要打一場中石化的“解放戰(zhàn)爭”。

二是6月15日公布的新潮實(shí)業(yè)增發(fā)結(jié)果顯示，管理社?；鸬?家基金公司動(dòng)用的約6.2億元進(jìn)行了申購。

分析人士認(rèn)為，從最近的情況看，社保基金運(yùn)作風(fēng)格謹(jǐn)慎穩(wěn)妥，但是也隱隱有做市的鋒芒。比如新潮實(shí)業(yè)實(shí)在算不上是一只有多大投資價(jià)值的股票，社?；饏⑴c增發(fā)顯然是投機(jī)性的。

社保基金的掌門人是項(xiàng)懷誠，而負(fù)責(zé)投資的是高西慶，社?；鸬倪@種風(fēng)格似乎在某種程度上折射出項(xiàng)高二人的風(fēng)格——項(xiàng)懷誠的沉穩(wěn)與高西慶的鋒芒。

顯然這是一對(duì)有矛盾的風(fēng)格，而項(xiàng)高二人曾在國有股減持問題上針鋒相對(duì)。現(xiàn)在社?；鹪诰哂腥绱瞬町惖膬蓚€(gè)人共同影響下，將會(huì)呈現(xiàn)什么樣的表現(xiàn)，讓人浮想聯(lián)翩。

“土”“洋”聚首

一個(gè)是本土官員,一個(gè)是老牌“海歸”。一個(gè)是穩(wěn)健謹(jǐn)慎,一個(gè)是鋒芒畢露。社?；鸩扇№?xiàng)高二人組合用意深遠(yuǎn)。

幾乎一致的看法,項(xiàng)懷誠與高西慶是社保基金的核心二人組。盡管高西慶只是坐在第四副事理長的位子上。

這兩個(gè)人都是有名的強(qiáng)勢人物，但經(jīng)歷與風(fēng)格迥異，項(xiàng)懷誠是穩(wěn)健持重的本土平民高官，高西慶則是老牌的“海歸”。二人曾在國有股堅(jiān)持問題上一度針鋒相對(duì)。

現(xiàn)在這兩個(gè)人居然走到一起，合作打理社?；穑@種奇特的組合出乎許多人意料，耐人尋味。

項(xiàng)懷誠其人

2003年5月，原財(cái)政部部長項(xiàng)懷誠履新全國社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長。項(xiàng)懷誠上任后保持低調(diào)。社?；鹄硎聲?huì)負(fù)責(zé)宣傳的徐先生告訴《經(jīng)濟(jì)》雜志說，項(xiàng)懷誠最近事務(wù)繁忙，沒有時(shí)間接受任何媒體采訪。

項(xiàng)懷誠的現(xiàn)在事務(wù)是忙于調(diào)研，熟悉情況?！吧绫；鹗莻€(gè)新東西，對(duì)全國人民的活命錢當(dāng)然要格外慎重，他也在了解熟悉，所以沒有新的表態(tài)?！币晃唤咏?xiàng)懷誠的人說。

“項(xiàng)懷誠是位治理財(cái)稅經(jīng)驗(yàn)很豐富的平民高官，比較踏實(shí)?！币幻?cái)政部門的工作人員這樣評(píng)價(jià)這位前財(cái)政部長。

項(xiàng)懷誠有一臉誠懇的笑容，讓人感覺十分平易、樸實(shí)。項(xiàng)懷誠在山東大學(xué)讀書時(shí)的同學(xué)侯善本告訴《經(jīng)濟(jì)》雜志說：“他比較廉政，沒有官架子，一般私事他不干。”

在山東大學(xué)百年校慶時(shí)，侯善本找到時(shí)任財(cái)政部長的項(xiàng)懷誠，試探性地問能否解決些費(fèi)用，被項(xiàng)懷誠婉拒。但同時(shí)欣然以校友代表身份回山東大學(xué)參加了校慶，并作了熱情洋溢的講話。他說：“我是中文系出身，但經(jīng)常跑到數(shù)學(xué)系和歷史系聽課，可謂歪打正著?！?/p>

“他太特殊、太特殊了?！焙钌票局两駥?duì)項(xiàng)懷成的這個(gè)愛好印象深刻。

“他夫人一直在北京廣安門的回民中學(xué)教書，一輩子連個(gè)教研室主任也沒當(dāng)過。一直是班主任。沒提升，已經(jīng)退休了。一兒一女也沒有借高官父親的光，好像女兒是個(gè)處長，在北京那就是很一般的干部了?！?/p>

項(xiàng)懷誠是個(gè)很本土化的人，重視傳統(tǒng)的東西。據(jù)項(xiàng)懷誠的另一名大學(xué)同學(xué)石家麟回憶說，1997年6月11日，項(xiàng)隨朱基總理到安徽省安慶市視察，安排住宿后馬上打電話給他，約定見面，十分親熱。項(xiàng)懷誠還遞給石一份報(bào)紙復(fù)印件，那是項(xiàng)在《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表的一篇《從歷史盛世看中華民族的偉大復(fù)興》的文章，文中項(xiàng)從中國歷史上的“文景之治”、“貞觀之治”和“康乾盛世”談起，指出其共同的規(guī)律是整治財(cái)稅，發(fā)展經(jīng)濟(jì)等等。 顯然，項(xiàng)懷誠上學(xué)時(shí)就喜歡歷史的秉性已經(jīng)貫徹到他的工作之中。

從1980年到1986年，項(xiàng)懷成在仕途中始終是跳躍式升遷為上一級(jí)副職，直到1998年被任命為財(cái)政部長，被任命為國家稅務(wù)總局局長。

得到一再破格擢升的原因，很大程度上歸功于項(xiàng)懷誠的突出的工作能力。

項(xiàng)懷誠是一個(gè)具有歷史觀的人，而且富于創(chuàng)造性，是中國的財(cái)稅制度改革的積極推動(dòng)者。早在1993年，他協(xié)助當(dāng)時(shí)的副總理朱基制訂了中國以分稅制為基礎(chǔ)的財(cái)稅體制。朱基曾評(píng)價(jià)說：“對(duì)財(cái)稅體制改革的成功怎么評(píng)價(jià)都不算過?！?/p>

項(xiàng)懷成還有著十分驚人的記憶力。據(jù)本刊主編說，有一次他作為隨團(tuán)記者跟朱基采訪，在記者與朱基拍合影留念的時(shí)候，項(xiàng)懷誠喊，“姜波，我給你照?！?/p>

“沒有想到，以前從沒有單獨(dú)采訪過，只是在一次會(huì)議上被介紹過，他就記住了。”

重出江湖的高西慶

出乎許多人的意料，從證監(jiān)會(huì)“黯然出場”后不到一個(gè)月，高西慶就到社保基金理事會(huì)的辦公地北京月壇大廈上班，時(shí)間是2月10日，擔(dān)任分管投資的副理事長，1個(gè)月后，與項(xiàng)懷誠配對(duì)。

“重出江湖”的高西慶似乎有了很大的改變，他開始默默調(diào)研。社?；饡?huì)的工作人員注意到，高西慶不指示、不表態(tài)，只是逐個(gè)聽各部門的頭兒們匯報(bào)工作。這種做法和在證監(jiān)會(huì)時(shí)大不一樣。

他的這種低調(diào)與其率直的個(gè)性并不符合，“但他是個(gè)聰明的人，知道如何來選擇合適的方式?！蓖饨?jīng)貿(mào)大學(xué)一位知情人士說。

一直以來高西慶以個(gè)性張揚(yáng)廣為人知。在大多數(shù)人眼里，高西慶是“海歸派”的標(biāo)準(zhǔn)樣本，飽受西風(fēng)熏陶，市場化、國際化的理想情結(jié)很重。甚至在言談舉止上也是西式的直率風(fēng)格。再加上高西慶的學(xué)者出身，這使他缺乏在中國做一個(gè)官員的經(jīng)驗(yàn)。

在實(shí)際工作中，他的風(fēng)格讓許多人不適應(yīng)，頗罹微詞。證監(jiān)會(huì)內(nèi)部有人評(píng)價(jià)他是“書生意氣難改”，“不分場合地講話，喜歡與人較真，有時(shí)顯得傲氣”。甚至有人對(duì)他作為副部級(jí)干部還坐著一輛舊本田雅閣也看不慣。

2001年下半年，國有股減持、B股開放、A股增發(fā)等舉措遭到市場的強(qiáng)烈反擊，導(dǎo)致股市搖搖欲墜。有人質(zhì)疑證監(jiān)會(huì)海歸派的作法，指責(zé)海歸派試圖將西方市場成熟之舉移于國內(nèi)，但根本就沒有考慮到中國的實(shí)際。

最后的結(jié)果是國有股減持暫停， 2003年1月，高西慶被免去證監(jiān)會(huì)常務(wù)副主席職務(wù)。

盡管如此，高西慶對(duì)于中國的證券市場的重要作用是毋庸置疑的，他是中國證券市場的開山人物之一。1989年“聯(lián)辦”（即現(xiàn)在的中國證券市場設(shè)計(jì)研究中心的前身）創(chuàng)立，高西慶為首席律師，創(chuàng)立“聯(lián)辦”的初衷就是想在北京設(shè)立證券交易所。盡管這一設(shè)想擱淺，但“聯(lián)辦”創(chuàng)辦中國證券市場的思路得到了中央領(lǐng)導(dǎo)的重視?！奥?lián)辦”創(chuàng)立不久，深圳、上海兩家證券交易所分別開張，“聯(lián)辦”都是主辦單位。1992年中國證監(jiān)會(huì)誕生，高西慶擔(dān)任首席律師兼發(fā)行部主任。

證監(jiān)會(huì)的一位官員說，“他是一個(gè)改革者。市場化進(jìn)程的功效，現(xiàn)在沒有完全體現(xiàn)出來，將來一定會(huì)體現(xiàn)，而投資者一定會(huì)享受到這場改革的成果?！?/p>

觀察人士相信，西方做事風(fēng)格的高西慶在經(jīng)過波折后會(huì)重視本土的實(shí)際，將會(huì)更加成熟。

“一著高棋”

有人評(píng)價(jià)項(xiàng)高的組合說，“不是冤家不聚頭”。

2001年高西慶推動(dòng)國有股減持，一開始財(cái)政部部長項(xiàng)懷成、證監(jiān)會(huì)主席周小川均稱其為“利好”，認(rèn)為這是一個(gè)多贏的方案。但實(shí)際二者的的矛盾一開始就存在，財(cái)政部更著眼于通過國有股減持以補(bǔ)充社?；鸬牟蛔悖C監(jiān)會(huì)更關(guān)心上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)完善。

國有股減持決定公布后，股市劇烈下跌。2001年10月22日，大盤“跌底”1500點(diǎn)眼看要失守。當(dāng)晚，證監(jiān)會(huì)緊急聲明：停止執(zhí)行《減持國有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》第五條關(guān)于“國家擁有股份的股份有限公司向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時(shí)，均應(yīng)按融資額的10%出售國有股”的規(guī)定。財(cái)政部對(duì)此深表不滿。

項(xiàng)懷誠認(rèn)為，國有股減持變現(xiàn)充實(shí)到社保基金的做法是正確的，問題出在國有股的初始成本和目前二級(jí)市場流通股價(jià)格之間存在巨大差價(jià)。最終在2002年6月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“暫停國有股減持”的通知。

那么這兩個(gè)冤家怎么聚到一起來了？

項(xiàng)懷誠擔(dān)綱社?；鹫崎T事在意料之中，這與他在財(cái)政部的工作有一定的連續(xù)性。而且社?；鹱鳛槔习傩盏摹盎蠲X”，一定要保證安全性，需要一個(gè)具備穩(wěn)健謹(jǐn)慎風(fēng)格的人來管理才讓人放心，項(xiàng)正是合適的人選。

據(jù)了解，社?；鹄硎聲?huì)最早的人員成分以民政部為主，2001年12月頒布的《全國社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》就是原民政部起草的?，F(xiàn)在財(cái)政部的人占得多一些。

但社保基金要實(shí)現(xiàn)保值增值，沒有專業(yè)的基金投資高手來參與管理也是不可能的。高西慶進(jìn)入高層的視野，這似乎是一個(gè)無法拒絕的候選者。

首先，高的經(jīng)歷和對(duì)股市基金等的熟悉程度，很少有人可望其項(xiàng)背；其次，他的國際背景有助于社?；鸬膰H合作和交流；再次，高在證監(jiān)會(huì)分管基金，對(duì)各基金公司非常了解，能夠選出合適的管家；第四，他曾擔(dān)綱中銀國際，對(duì)投資一線的實(shí)際運(yùn)作也非常清楚；第五，高是學(xué)法律的，對(duì)法律法規(guī)十分了解，能與基金管理公司簽訂對(duì)社?；鹱顬橛欣暮献鲄f(xié)議。

還有一種說法，說是高西慶曾發(fā)過這樣的言論：“照我個(gè)人的看法，國內(nèi)的基金公司，沒有一家有資格來管理運(yùn)作社?；稹?。而高層對(duì)國內(nèi)基金公司也表示懂慎，如果用高西慶來管理社?；?，加上高對(duì)市場的熟悉，基金公司將會(huì)被嚴(yán)格管理。

據(jù)社保基金理事會(huì)的一位工作人員向《經(jīng)濟(jì)》雜志說，“以前我們這兒的人多數(shù)都是財(cái)政部和體改委等部門的，沒有證監(jiān)會(huì)的，這次高西慶來了，或許會(huì)使理事會(huì)的人員構(gòu)成顯得更合理些。”

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所研究員朱詠民對(duì)高西慶入選社?；鹄硎聲?huì)的評(píng)價(jià)是，“相對(duì)說來，現(xiàn)在（社?；穑I(yè)化運(yùn)作的味道更濃一些?！?/p>

有觀察人士認(rèn)為，兩個(gè)“冤家”聚頭是決策層一著高棋。

二重唱

不過也有人擔(dān)心，這兩個(gè)冤家在一起會(huì)不會(huì)打架？

確實(shí)，這兩個(gè)人性格風(fēng)格截然相反,一土一洋,一個(gè)老成持重,一個(gè)敢闖敢沖。然而，社保基金運(yùn)作的目標(biāo)是既要保值又要增值，既要穩(wěn)妥又要盈利，這就要求在運(yùn)作上既要嚴(yán)謹(jǐn)慎重又不得不在必要時(shí)敢于突破。這一點(diǎn)，似乎正好與“項(xiàng)高組合”合拍。

但至為重要的是，如同一個(gè)二重唱的組合，有完美的高低音歌手還不行，還需要歌手在唱歌的時(shí)候能夠協(xié)調(diào)合拍，才能唱出優(yōu)美的旋律。

現(xiàn)在項(xiàng)懷誠耿耿于懷的是社保基金的巨大缺口，而國有股減持一直是項(xiàng)懷誠所念念不忘的。

2003年2月8日，項(xiàng)懷誠表示，中國政府已經(jīng)把國有股上市列入議事日程，國有股上市將只是時(shí)間問題。中國政府計(jì)劃適時(shí)開拓社會(huì)保障新的籌資渠道，包括把一部分國有資產(chǎn)變現(xiàn)用于社會(huì)保障，以確保社會(huì)保障制度的正常運(yùn)行。不過政府尚需決定國有股上市的數(shù)量和具體操作辦法。

曾在國有股減持問題上與項(xiàng)懷誠針鋒相對(duì)的高西慶會(huì)怎樣改變，目前不得而知。

高西慶在其履新第一天的見面會(huì)上發(fā)言說，他在證監(jiān)會(huì)工作時(shí)參與了國有股減持方案的出臺(tái)工作，直接導(dǎo)致了股市及中石化的下跌，使當(dāng)時(shí)的社?；鹨蝗胧芯捅惶祝詮哪菚r(shí)起，他“就和社保基金結(jié)了緣，多少還受了點(diǎn)牽連”。

據(jù)有人分析說，高的這番話似有謝罪明志的意思，暗示他將為社保基金增值努力，以功補(bǔ)過。

與高西慶熟悉的對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)張教授認(rèn)為：“高西慶肯定不會(huì)拿社?；鹑ネ惺械?。因?yàn)樗Ｍ氖且粋€(gè)‘干凈的市場，而不是‘不斷上升的市場?！?/p>

資料：

五類社保基金

社?；鸢挠形孱?。

1、社會(huì)保險(xiǎn)基金 由企業(yè)和個(gè)人共同繳納，其范圍包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)

2、社會(huì)統(tǒng)籌基金 指基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中社會(huì)統(tǒng)籌賬戶上的基金，這是社會(huì)保險(xiǎn)基金中養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要組成部分

3、個(gè)人賬戶基金 即基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中個(gè)人賬戶上的基金

4、全國社會(huì)保障基金 這部分基金由全國社會(huì)保障基金理事會(huì)管理，委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)運(yùn)營

5、企業(yè)補(bǔ)充保障基金 包括企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金（又稱“企業(yè)年金”）、企業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)。

項(xiàng)懷誠主理的社保基金，僅是其中的第四類。

項(xiàng)懷誠簡歷

1939年2月 生于江蘇吳江。

1960年7月 山東大學(xué)中文系漢語語言文學(xué)專業(yè)畢業(yè)。畢業(yè)后在中科院計(jì)算技術(shù)研究所當(dāng)研究實(shí)習(xí)員。

1963年1月 調(diào)到在財(cái)政部工作。1984年，任財(cái)政部綜合計(jì)劃司副司長。

1986年6月 任財(cái)政部副部長。

1992年1月被增補(bǔ)為國務(wù)院三峽工程移民試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長。

1993年 任國務(wù)院扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組副組長。

1994年7月 任國家稅務(wù)總局副局長。

1998年3月 任財(cái)政部部長。

2003年5月 任全國社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長。

項(xiàng)懷誠是中共第十五屆、十六屆中央委員。

高西慶簡歷

1953年9月 生于陜西。

1983年8月-1986年5月 美國杜克大學(xué)法學(xué)院攻讀美國法律。

1986年8月-1988年8月 在紐約華爾街Mudge Rose律師事務(wù)所任執(zhí)業(yè)律師。

1988年 回國，任對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)副教授。參與起草《中國證券市場創(chuàng)辦與管理設(shè)想》。

1989年 參與創(chuàng)立聯(lián)辦，任首席律師。

1992年 中國證監(jiān)會(huì)成立起，擔(dān)任中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部主任兼首席律師。

1997年 任中銀港澳管理處副主任、中銀國際副董事長兼執(zhí)行總裁。

1999年7月 回到中國證監(jiān)會(huì)任副主席。

2003年1月 被免去證監(jiān)會(huì)副主席職務(wù)。

2003年2月 擔(dān)任全國社會(huì)保障基理事會(huì)副理事長。