股份期權(quán)激勵高管人員有效機(jī)制

當(dāng)人們意識到自己未來的生存環(huán)境將取決于今天的努力時，股份期權(quán)的概念在中國開始變得炙手可熱起來。

北京振沖工程股份有限公司總經(jīng)理劉為日前告訴記者，該公司進(jìn)行股份期權(quán)試點3年來，企業(yè)凈資產(chǎn)增值50％，約3000萬左右。

股份期權(quán)勢在必行

“振沖”是一種進(jìn)行建筑物地基與基礎(chǔ)加固的技術(shù)名稱，以此作為公司名稱注冊，聞其名知其行，研發(fā)、生產(chǎn)皆為“振沖”，心無旁騖，足見自信。

這一自信源于振沖公司多年的技術(shù)積累。國家電力公司北京勘測設(shè)計研究院（下稱勘測設(shè)計院），是國內(nèi)第一家擁有該項技術(shù)的單位，距今已20余年。曾多次擔(dān)綱國家大型基建項目的基礎(chǔ)建設(shè)。技術(shù)領(lǐng)先、市場廣闊，“振沖”技術(shù)一直是該院一個功勛卓著的支柱產(chǎn)品。然而，由于研究院體制所限，雖有金飯碗在手，科研人員待遇卻并未因此獲得根本改觀。1000余名員工，10年內(nèi)跳槽約300人，其中不乏年輕有為的科技才俊。

1994年6月，該院決定成立一家公司，初衷十分明確，利用企業(yè)化管理模式，讓金飯碗變成聚寶盆。公司取名振沖工程公司（下稱振沖公司），勘測設(shè)計研究院獨家投資300萬元，職工30名。星星還是那個星星，吃定了“振沖”技術(shù)這碗飯。有技術(shù)、有人才，振沖公司果然業(yè)績不俗。至1998年10月31日的評估基準(zhǔn)日，振沖公司已有資產(chǎn)2000余萬，員工曾至60人。

而此時的市場環(huán)境也發(fā)生了變化：同類企業(yè)開始搶灘市場，參與競爭。當(dāng)年的“一極化”格局，驀地變成了“多極化”，雖然其規(guī)模和技術(shù)實力暫時尚難與振沖公司勢均力敵，怎奈人家僧少粥多，且機(jī)制靈活，確保骨干人員多干多得，在這擋不住的誘惑面前，企業(yè)競爭開始演變?yōu)槿瞬鸥偁帯?/p>

處于這個形勢下，董事長韋偉提出應(yīng)在公司內(nèi)部進(jìn)行股份期權(quán)試點工作。此番倡儀得到董事會一致贊同。

為使新公司產(chǎn)權(quán)清晰，在原公司總經(jīng)理韋偉的提議下，振沖公司將其2000余萬資產(chǎn)（不含任何債權(quán)、債務(wù)）全部上繳勘測設(shè)計院，白茫茫大地一片干凈。韋偉對此的解釋是，如果因以往的凈資產(chǎn)增值部分的權(quán)宜歸屬與勘測設(shè)計院在認(rèn)識上產(chǎn)生一些偏差，傷了和氣，影響其投資信心，不如一并做個了斷。

股份期權(quán)的理念是舶來品，知恩圖報則是本土文化，兩者結(jié)合才具有中國特色，而具有中國特色的新生事物在中國最有生命力。

股份期權(quán)讓高管理人員真正成為主人翁

1999年8月6日北京振沖工程股份有限公司（下稱振沖股份）完成注冊。6家股東單位。注冊資本6000萬元。同年即被北京市科委認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。

股份期權(quán)的概念產(chǎn)生于70年代的美國。國內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家考證，實行股份期權(quán)計劃的公司一般具有兩個特點：一是企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段或成長初期，公司規(guī)模較小但具有廣闊的發(fā)展前景；二是人力資源因素（甚至是一部分人的因素）能夠主導(dǎo)公司的發(fā)展前途。按照如此標(biāo)準(zhǔn)，振沖股份已經(jīng)達(dá)標(biāo)。有了這個結(jié)論，振沖股份積極申請參加財政部、科技部等有關(guān)單位的股份期權(quán)試點。

按照振沖股份的股份期權(quán)設(shè)計方案，振沖股份只有在1999年（其時距年底僅剩5個月）實現(xiàn)稅后利潤300萬元以上，且此后2年中年均利潤目標(biāo)遞增15％以上，才可實行股份期權(quán)的激勵計劃。

激勵計劃按兩種方式進(jìn)行，即股份期權(quán)和股份獎勵。其執(zhí)行額度為每年稅后利潤的28％貨幣量所對應(yīng)的股數(shù)。7％為股份期權(quán)，21％為股份獎勵。其中股份期權(quán)是具有被授予股份期權(quán)資格者所享受的單方的購買權(quán)力，即可自由選擇購買與否。股份獎勵則是公司完成預(yù)期目標(biāo)后，由股東會對具有被授予股份期權(quán)資格者的獎勵股份。兩者捆綁執(zhí)行。

每期激勵計劃執(zhí)行期為5年，前3年為權(quán)利獲得期，后2年為權(quán)利兌現(xiàn)期。第一年，享受股份期權(quán)者17人。

“實行股份期權(quán)的試點后，我們真正成為了公司的股東，這種心理歸屬感使我們的主人翁意識油然而生，我們的未來生活質(zhì)量都取決于今天的努力，誰還敢偷懶？！”振沖股份的一位高管人員坦率地如是說。

股份期權(quán)并非一試就靈但不試準(zhǔn)不靈

振沖股份實施股份期權(quán)已3年，公司每年利潤幾近翻番，早已超過年均利潤遞增15％的股份期權(quán)執(zhí)行目標(biāo)，股份期權(quán)的授予當(dāng)然順利執(zhí)行，且享受此資格的員工人數(shù)也水漲船高。目前3年獲得期已到，公司總經(jīng)理劉為稱，該公司已先后有包括董事長在內(nèi)40名高管人員和技術(shù)骨干獲得數(shù)額不等的股份期權(quán)和股份獎勵，但享受這種授予資格還有個末尾淘汰的約束，稍有懈怠煮熟的鴨子也會飛了。

振沖股份與北京勘測設(shè)計院僅一墻之隔，又曾是其全資子公司，今天勘測設(shè)計院仍是其最大股東，血濃于水，劉為告訴記者，院里那些昔日的同事們看到他們成了股東十分羨慕，一樣的付出兩樣的回報，自然別有一番滋味在心頭。“如果股份期權(quán)的試點在眾多轉(zhuǎn)制后的企業(yè)中推行，人才流失問題會有所改善?！眲槭挚隙ǖ卣f。

20世紀(jì)90年代中國理論界，曾對改革之初包產(chǎn)到戶對于中國農(nóng)村的影響作過這樣的總結(jié)，并非一包就靈，但是不包準(zhǔn)不靈。畢竟解放生產(chǎn)力的制度創(chuàng)新是我們這個社會發(fā)展的動力源泉。