國(guó)有經(jīng)濟(jì)退出競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)可能是一步好棋

文／張聰明

“鄭百文”（鄭州百文股份有限公司的簡(jiǎn)稱）的前身是一個(gè)國(guó)有百貨文化用品批發(fā)站。1996年4月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為鄭州市的第一家上市企業(yè)， 也是河南省首家商業(yè)股票上市企業(yè)。據(jù)稱：1986～1996年的十年間，其收入增長(zhǎng)45倍，利潤(rùn)增長(zhǎng)36倍，1996年實(shí)現(xiàn)銷售收入41億元，全員勞動(dòng)生產(chǎn)率470萬(wàn)元。按照“鄭百文”公布的數(shù)字，1997 年其主營(yíng)規(guī)模和資產(chǎn)收益率在滬深上市商業(yè)企業(yè)中排名第一，是國(guó)內(nèi)上市企業(yè)100強(qiáng)之一?？墒?，1999 年以來(lái)卻瀕臨關(guān)門歇業(yè)，有效資產(chǎn)不足6億元，而虧損超過(guò)15億元，拖欠銀行債務(wù)高達(dá)25億元。為什么會(huì)是這樣？原因固然是多方面的，但歸根結(jié)底和某些現(xiàn)行的特定制度有關(guān)。

一、制度和欺騙──“鄭百文”與監(jiān)管部門

“鄭百文”為了達(dá)到上市募集資金的目的，硬是把虧損做成盈利報(bào)上去，最后蒙混過(guò)關(guān)。公司幾度組建專門作假賬班子，把各種指標(biāo)準(zhǔn)備得一應(yīng)俱全。“鄭百文”變虧為“贏”的法寶是讓廠家以欠商品返利的形式給“鄭百文”打欠條，然后以應(yīng)收賬的名目做成盈利入賬（所打欠條只供“鄭百文”做賬用，不作還款依據(jù)，以防止法律糾紛）。顯然，“鄭百文”的作假行為是現(xiàn)存的制度安排下的理性行為，是最大化行為。這種制度安排撮其要者，一是存在一個(gè)證監(jiān)會(huì)，它對(duì)上市公司有一些要求。想上市又不夠要求，于是作假，要命的是這種作假行為在“鄭百文”的預(yù)期中成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于收益。在證監(jiān)會(huì)和“鄭百文”之間信息嚴(yán)重不對(duì)稱，“鄭百文”有大量私人信息，有信息優(yōu)勢(shì)；證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督成本會(huì)很高，而且我們確實(shí)看不到證監(jiān)會(huì)努力實(shí)施監(jiān)督的激勵(lì)（事實(shí)上“鄭百文”確實(shí)上市了）。二是鄭州市政府是其最大的股東，政府部門和官員在預(yù)期“鄭百文”上市的政治、經(jīng)濟(jì)收益足夠大時(shí)，會(huì)以其自身的能量（在我國(guó)目前的制度安排中，政府和官員的能量是那么大）影響事態(tài)向其預(yù)期的方向發(fā)展。三是截止目前中國(guó)的股市還是一個(gè)“能上不能下”的終身制股市。再加上股民和“鄭百文”之間的信息嚴(yán)重不對(duì)稱，一旦上市，就可以圈錢、圈錢、圈錢！另一方面，從事這種活動(dòng)的人其個(gè)人對(duì)此要付出的代價(jià)由于國(guó)有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的難以落實(shí)和政府控股公司經(jīng)理人員的行政任命制度而小得不值一提（搞垮一個(gè)單位又異地為官者不在少數(shù)）。制度安排提供的收益與成本之間的巨大空間使作假成為理性選擇。那些任意提供假欠條而不受懲罰的廠家也直接成為“鄭百文”作假行騙的制度條件。

二、制度和賴賬──“鄭百文”與銀行

“鄭百文”拖欠銀行債務(wù)25億元，其中20多億元是建設(shè)銀行的債務(wù)?！巴锨贰保ㄆ鋵?shí)就是賴著不還）是特定制度安排下的理性選擇，所謂能拖則拖，關(guān)鍵在一個(gè)“能”字。而在“鄭百文”現(xiàn)象中，一種“制度創(chuàng)新”更惡化了拖欠的后果。這種“制度創(chuàng)新”就是被各方廣為贊揚(yáng)的、被譽(yù)為“鄭百文經(jīng)驗(yàn)精華”的“工、貿(mào)、銀”資金運(yùn)營(yíng)模式，其基本內(nèi)容是：“鄭百文”購(gòu)進(jìn)長(zhǎng)虹產(chǎn)品，不須支付現(xiàn)金，而是由原建行鄭州分行對(duì)四川長(zhǎng)虹開具六個(gè)月的承兌匯票，將“鄭百文”所欠貨款直接付給長(zhǎng)虹，“鄭百文”在售出長(zhǎng)虹產(chǎn)品后再還款給建行。雖然原建行鄭州分行和“鄭百文”的領(lǐng)導(dǎo)堅(jiān)持認(rèn)為這是一種適應(yīng)大生產(chǎn)、大市場(chǎng)、大流通要求，對(duì)工、貿(mào)、銀三方都有利的合作模式，但這個(gè)“模式”的制度安排顯然留有漏洞，比如，銀行與“鄭百文”簽訂的所有承兌協(xié)議不但沒有任何保證金，而且申請(qǐng)人和擔(dān)保人都是“鄭百文”！以后的事實(shí)說(shuō)明這種制度安排給“鄭百文”拖欠、挪用銀行資金提供了極大的空間而給銀行造成了災(zāi)難性后果。人們不禁要問(wèn)：作為交易一方的銀行的決策者為何會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)的命運(yùn)如此漫不經(jīng)心呢？具體的情況我們不得而知，但我們相信這是行長(zhǎng)在制度約束條件下作出的自身利益最大化的理性選擇。這些制度約束起碼有國(guó)家司法制度還不健全且缺乏應(yīng)有的嚴(yán)肅性；國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的無(wú)法落實(shí)；銀行行長(zhǎng)的行政任命；銀行行長(zhǎng)對(duì)自己的決策不承擔(dān)責(zé)任（只聽說(shuō)過(guò)異地為官者而沒聽說(shuō)哪一個(gè)國(guó)有銀行行長(zhǎng)因經(jīng)營(yíng)失敗而跳樓的）；政府和官員的傾向性影響等等弊端?！班嵃傥摹蓖锨罚?zhǔn)確地說(shuō)是賴賬）就在這樣的環(huán)境下得以發(fā)生和延續(xù)。

三、制度和自戕──“鄭百文”與自己

在“鄭百文”的企業(yè)內(nèi)部制度安排中，有一條是“凡完成銷售額1億元者， 可享受集團(tuán)公司副總待遇，自行購(gòu)進(jìn)小汽車一部”。在此制度的激勵(lì)下，以銀行資金和股市籌得的資金為支撐在全國(guó)建起的40多個(gè)分支機(jī)構(gòu)，在一年的時(shí)間里把銷售額從20億元飚升到70億元。然而，這個(gè)巨大的成績(jī)下面是一個(gè)同樣巨大的陷阱：人們用購(gòu)銷價(jià)格倒掛的方式來(lái)追求他們的高級(jí)小汽車！商業(yè)企業(yè)追求銷售額與生產(chǎn)者追求產(chǎn)值一樣，是典型的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的制度安排。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)的唯一目標(biāo)是利潤(rùn)，其相對(duì)指標(biāo)是利潤(rùn)率！用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)來(lái)追求市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，這種制度安排本身存在的矛盾，使制度安排和激勵(lì)不相容，企業(yè)中個(gè)體的最大化行為導(dǎo)致了企業(yè)總體利益的巨大損失。正是這種不承擔(dān)責(zé)任的拍腦袋式的決策、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)、非系統(tǒng)性、行政力量的干預(yù)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利不清等等因素混成的制度安排，把“鄭百文”這個(gè)吹起來(lái)的企業(yè)以最快的速度送上了不歸路！

四、制度和損益──“鄭百文”的后果

“鄭百文”現(xiàn)象已經(jīng)產(chǎn)生了一些后果，它使一部分人得到了好處，另一些人遭受了損失。公司領(lǐng)導(dǎo)也相繼獲得了全國(guó)“五一”勞動(dòng)獎(jiǎng)?wù)?、全?guó)勞動(dòng)模范等一系列殊榮；“數(shù)以億計(jì)的貸款要么直接裝進(jìn)了個(gè)人的腰包，要么成為無(wú)法收回的呆壞賬。與企業(yè)嚴(yán)重資不抵債形成鮮明對(duì)比的是，‘鄭百文養(yǎng)肥了一批腰纏百萬(wàn)甚至千萬(wàn)元的富翁?！绷硪环矫?，首先是股民們?cè)馐芰孙@而易見的損失；其次是銀行20多億元的貸款無(wú)法收回。“在有關(guān)方面的斡旋下”，這筆無(wú)法收回的債務(wù)被轉(zhuǎn)移給了中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司?！靶胚_(dá)”有回天之力嗎？如果不能通過(guò)破產(chǎn)收回哪怕是一小部分，最終很可能核銷了事。國(guó)家發(fā)行貨幣填窟窿，老百姓的實(shí)際收入減少了。一個(gè)糟糕的企業(yè)的糟糕的行為產(chǎn)生的負(fù)外部性，讓大眾受了損失。古老的格言變了，玩火者未自焚，而是燒了別人。在這里，是“制度”造成在國(guó)有的范圍內(nèi)，產(chǎn)權(quán)不能落實(shí)，所有者無(wú)法行使所有權(quán)、收益權(quán)；多環(huán)節(jié)的委托代理關(guān)系，信息不對(duì)稱，內(nèi)部人控制，監(jiān)督成本太高，激勵(lì)不相容等等，使國(guó)有資產(chǎn)的流失成了一個(gè)無(wú)法治愈的頑癥。在社會(huì)范圍內(nèi)，制度還未能為公民提供獲得資源、信息、機(jī)會(huì)的可能的平等，人們的權(quán)利和義務(wù)并不匹配，人們還不能拒絕別人對(duì)自己利益的侵犯，事后也不能得到應(yīng)有的補(bǔ)償。

結(jié)論：制度──在效率與公平之間尋找平衡

制度，就是習(xí)慣和規(guī)則。習(xí)慣是人們處理所熟悉環(huán)境中之問(wèn)題時(shí)所遵循的有效行為準(zhǔn)則；規(guī)則是某一群體中成員所必須共同遵守的約定。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范疇內(nèi)，制度的外延最主要的是所有權(quán)關(guān)系、經(jīng)濟(jì)決策結(jié)構(gòu)和資源配置方式。制度的基本作用在于消除外部性、減弱不確定性，以保證人類的活動(dòng)在稀缺性的背景下盡可能地有效率。但是制度往往又是非中性的，所以，制度總是在效率與公平之間尋找某種平衡。但無(wú)論如何，“鄭百文”現(xiàn)象反映出的制度是既無(wú)效率又不公平的。新的挑戰(zhàn)擺在我們面前，需要有新的制度來(lái)回應(yīng)。就“鄭百文”現(xiàn)象提出的挑戰(zhàn)來(lái)說(shuō)，所有的問(wèn)題似乎都來(lái)自國(guó)有經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，所以，近期來(lái)看，國(guó)有經(jīng)濟(jì)退出競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的安排可能是一步好棋。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院）