融資租賃與施工企業(yè)資金鏈管理的創(chuàng)新模式分析

摘要：隨著我國基建投資增速趨穩(wěn)，施工企業(yè)面臨項(xiàng)目利潤率下滑與資金鏈緊張壓力，傳統(tǒng)融資模式難以匹配工程行業(yè)長周期、重資產(chǎn)的特點(diǎn)，大量企業(yè)因設(shè)備購置資金沉淀、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)遲滯等問題陷入流動(dòng)性困境。因此，文章就施工企業(yè)資金鏈管理的核心痛點(diǎn)與融資租賃工具的創(chuàng)新結(jié)合展開探討，旨在幫助施工企業(yè)提升資金使用效率，為行業(yè)破解“高負(fù)債、低周轉(zhuǎn)”困局提供可行的解決方案，推動(dòng)施工行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：融資租賃；施工企業(yè)；資金鏈管理；創(chuàng)新模式

作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，施工企業(yè)承擔(dān)著交通、能源、市政等領(lǐng)域重大項(xiàng)目的建設(shè)任務(wù)，然而，行業(yè)普遍面臨資產(chǎn)負(fù)債率高、設(shè)備購置成本高、墊資比例高，而利潤率低、資金周轉(zhuǎn)率低的困境。銀行信貸受制于抵押物要求與規(guī)模限制，難以覆蓋施工企業(yè)設(shè)備更新、項(xiàng)目周轉(zhuǎn)等多樣化需求；商業(yè)保理雖能緩解應(yīng)收賬款壓力，但融資成本高，侵蝕了企業(yè)利潤；且施工企業(yè)固定資產(chǎn)占比大，大量資金沉淀在挖掘機(jī)、塔吊等專用設(shè)備上。在此背景下，融資租賃作為連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資本的工具通過設(shè)備所有權(quán)與使用權(quán)的分離既能解決施工企業(yè)設(shè)備投入的短期現(xiàn)金流壓力，又能優(yōu)化企業(yè)資金流動(dòng)性?；诖?，文章將立足于施工企業(yè)資金鏈管理的現(xiàn)實(shí)困境，旨在探索資金鏈管理的創(chuàng)新路徑，以期能夠幫助施工企業(yè)實(shí)現(xiàn)“降杠桿、增效能”，助力行業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展階段構(gòu)建更科學(xué)有效的資金管理體系。

一、施工企業(yè)融資租賃的基本特征

（一）融資租賃的契約結(jié)構(gòu)

施工企業(yè)融資租賃的契約包含三方主體——出租人、承租人和設(shè)備供應(yīng)商，兩個(gè)契約相互聯(lián)系，買賣契約的目的是履行租賃契約，租賃契約的履行以買賣契約的成立為前提，三方以合同條款來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離與利益平衡。出租人作為設(shè)備所有權(quán)人，需在合同中明確設(shè)備交付標(biāo)準(zhǔn)、維護(hù)責(zé)任歸屬及保險(xiǎn)義務(wù)劃分；承租人是設(shè)備使用方，需承諾按工程進(jìn)度支付租金并承擔(dān)設(shè)備操作風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)備供應(yīng)商則要保證設(shè)備性能符合施工技術(shù)要求。通過權(quán)責(zé)的清晰切割，既保障了出租人的資產(chǎn)安全，又賦予施工企業(yè)對(duì)設(shè)備的實(shí)際控制權(quán)。租金計(jì)算需兼顧設(shè)備折舊速率與工程項(xiàng)目的現(xiàn)金流特征，常見的設(shè)計(jì)是按季度或按工程階段分期支付；對(duì)于設(shè)備約定租賃期滿后的處置，施工企業(yè)可選擇續(xù)租、留購或返還設(shè)備，不同選擇對(duì)應(yīng)不同的財(cái)務(wù)成本核算方式。這些條款共同構(gòu)成了契約網(wǎng)絡(luò)，既滿足了施工項(xiàng)目的不確定性需求，又確保了租賃交易的穩(wěn)定性。施工企業(yè)融資租賃契約結(jié)構(gòu)核心內(nèi)容如表1所示。

（二）融資租賃的資本運(yùn)作機(jī)制

融資租賃的運(yùn)作機(jī)制主要包括出租方根據(jù)承租方的需求，購買特定的資產(chǎn)，并將其出租給承租方使用，施工企業(yè)融資租賃的資本運(yùn)作機(jī)制包含資本形成與價(jià)值循環(huán)兩個(gè)維度，在資本形成階段，出租人利用自有資金或外部融資購置設(shè)備，將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可租賃的金融資產(chǎn)；施工企業(yè)則以支付租金獲取設(shè)備使用權(quán)，大額設(shè)備購置支出轉(zhuǎn)化為可預(yù)測的運(yùn)營成本。此時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表需要將原本計(jì)入固定資產(chǎn)科目的設(shè)備價(jià)值轉(zhuǎn)化為長期應(yīng)付款，在降低負(fù)債率的同時(shí)也釋放了抵押融資能力。當(dāng)首期租賃合同到期后，設(shè)備可通過二次租賃或殘值變現(xiàn)進(jìn)入新的資本循環(huán)。資本運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)包括現(xiàn)金流匹配、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和資產(chǎn)證券化，現(xiàn)金流匹配可通過浮動(dòng)利率設(shè)計(jì)或租金調(diào)整條款應(yīng)對(duì)市場利率波動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制需要綜合評(píng)估施工企業(yè)的信用等級(jí)、設(shè)備貶值情況以及工程履約能力；對(duì)于資產(chǎn)證券化，出租人可將租賃債權(quán)打包為ABS（資產(chǎn)支持證券），通過資本市場實(shí)現(xiàn)快速資金回籠。這三個(gè)環(huán)節(jié)相互銜接，構(gòu)成完整的資本增值鏈條。施工企業(yè)融資租賃資本運(yùn)作的流程如圖1所示。

二、施工企業(yè)資金鏈管理的核心痛點(diǎn)

（一）項(xiàng)目回款周期過長

施工企業(yè)的工程項(xiàng)目實(shí)施鏈條長且參與主體多，需要設(shè)計(jì)單位、監(jiān)理機(jī)構(gòu)、材料供應(yīng)商等多方協(xié)作，施工合同雖然約定按工程進(jìn)度支付款項(xiàng)，但實(shí)際操作中業(yè)主方的內(nèi)部審批流程復(fù)雜，資金撥付需經(jīng)過多層決策，這直接影響了回款速度。工程變更時(shí)，相應(yīng)的就要進(jìn)行設(shè)計(jì)調(diào)整或施工方案的修改，修改后的方案需重新核算工程量并報(bào)批，這一過程消耗了大量時(shí)間。施工企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈的中游環(huán)節(jié)，既需墊付人工、材料等直接成本，又需等待上游資金的支付。業(yè)主方憑借市場主導(dǎo)地位，通過合同條款將資金壓力轉(zhuǎn)移至施工企業(yè)，施工企業(yè)為爭取項(xiàng)目機(jī)會(huì)不得不接受前期承擔(dān)大部分成本的合作條件；同時(shí)，工程竣工后需預(yù)留一定比例款項(xiàng)作為質(zhì)量擔(dān)保，這部分資金通常需待質(zhì)保期結(jié)束后才能收回，而質(zhì)保期長達(dá)數(shù)年。在多方面因素的作用下，施工企業(yè)長期面臨“干得越多、資金越緊”的惡性循環(huán)，制約了其長遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）設(shè)備購置資金占用過高

工程機(jī)械是施工生產(chǎn)的核心工具，具有高度專業(yè)化和高價(jià)值屬性，不同項(xiàng)目對(duì)設(shè)備類型、規(guī)格和技術(shù)參數(shù)的要求差異顯著，為滿足多樣化工程需求，施工企業(yè)需要配置多品類設(shè)備，而單臺(tái)設(shè)備的購置成本動(dòng)輒數(shù)百萬元。重資產(chǎn)投入導(dǎo)致企業(yè)大量流動(dòng)資金被固化，一旦市場環(huán)境波動(dòng)或項(xiàng)目中斷，設(shè)備就會(huì)處于閑置狀態(tài)，施工企業(yè)既無法快速變現(xiàn)專用設(shè)備，又需持續(xù)承擔(dān)折舊費(fèi)用與維護(hù)成本。隨著智能化、綠色化設(shè)備快速普及，傳統(tǒng)機(jī)械的市場價(jià)值迅速貶值，企業(yè)未能及時(shí)更新設(shè)備將會(huì)失去投標(biāo)資格；且設(shè)備采購決策主要基于短期項(xiàng)目需求，許多施工企業(yè)缺乏對(duì)技術(shù)趨勢的長期預(yù)判，導(dǎo)致重復(fù)購置與資源浪費(fèi)?！爸刭徶?、輕管理”的運(yùn)營模式使得設(shè)備資產(chǎn)從投入初期便成為制約現(xiàn)金流的因素。

2023年34家上市施工公司數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額合計(jì)1，634.29億元，同比減少29.63%，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)僅為0.66，反映企業(yè)利潤對(duì)現(xiàn)金流的支撐能力弱化。這一趨勢在2024年上半年進(jìn)一步惡化，建筑施工行業(yè)2024年半年度觀察報(bào)告顯示，全行業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額大幅降至-7，310.72億元，缺口同比擴(kuò)大154.95%、環(huán)比擴(kuò)大15.99%，究其原因，發(fā)現(xiàn)主要是經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致業(yè)主付款延遲。中央企業(yè)和地方國企經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流出規(guī)模分別同比增長148.35%和225.42%，民營企業(yè)則采用收縮投資的方式使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流出同比減少11.38%；在投資端，PPP等長周期項(xiàng)目持續(xù)占用資金，2024年上半年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額缺口同比收窄29.56%，但整體仍為負(fù)值，表明企業(yè)資本開支壓力未得到根本緩解。籌資活動(dòng)前現(xiàn)金凈流量合計(jì)-10，042.21億元，缺口同比擴(kuò)大48.88%；貨幣政策寬松推動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈額同比增長12.02%至8，492.24億元，其中，央企籌資現(xiàn)金流凈額增長21.19%，而地方國企和民企分別下降40.00%和279.48%，這一數(shù)據(jù)反映了信用分層背景下民營與地方國企融資渠道收窄。

（三）融資渠道單一化

金融機(jī)構(gòu)的信貸評(píng)估體系偏重抵押擔(dān)保物價(jià)值與企業(yè)歷史信用記錄，而施工企業(yè)普遍呈現(xiàn)輕資產(chǎn)特征，核心資產(chǎn)多為專用設(shè)備以及應(yīng)收賬款，流動(dòng)性差且估值難度高；銀行也將工程行業(yè)歸類為“高波動(dòng)、長周期”領(lǐng)域，信貸審批時(shí)設(shè)置了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。中小型施工企業(yè)因缺乏土地、房產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)抵押品，且財(cái)務(wù)報(bào)表透明度較低，往往被排除在主流融資渠道之外，迫使企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸或關(guān)聯(lián)方借款，融資成本大幅上升且期限結(jié)構(gòu)不合理，進(jìn)一步加劇資金鏈脆弱性。資產(chǎn)屬性與金融工具要求的錯(cuò)配本質(zhì)上反映了傳統(tǒng)融資模式對(duì)重資產(chǎn)行業(yè)的路徑依賴以及對(duì)輕資產(chǎn)運(yùn)營的施工企業(yè)缺乏適應(yīng)性創(chuàng)新。施工企業(yè)的資金需求具有鮮明的周期性波動(dòng)特征，與工程項(xiàng)目的啟動(dòng)、施工、結(jié)算階段緊密相關(guān)，但現(xiàn)有金融產(chǎn)品仍以固定期限貸款為主，難以靈活匹配現(xiàn)金流需求。

資產(chǎn)證券化、供應(yīng)鏈金融等工具在實(shí)際應(yīng)用中受工程合同條款的非標(biāo)準(zhǔn)化與收益權(quán)確權(quán)困難的影響，應(yīng)用范圍有限。工程合同普遍存在條款高度定制化特征，不同項(xiàng)目的付款節(jié)點(diǎn)、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、違約責(zé)任等核心條款差異顯著，導(dǎo)致基礎(chǔ)資產(chǎn)難以形成穩(wěn)定現(xiàn)金流預(yù)期。而收益權(quán)確權(quán)難題則源于施工行業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性，在建工程涉及多方主體權(quán)利，工程款請(qǐng)求權(quán)與質(zhì)量保證金、優(yōu)先受償權(quán)、農(nóng)民工工資專戶等法定權(quán)益緊密關(guān)聯(lián)，導(dǎo)致收益權(quán)在法律層面的獨(dú)立性難以剝離，直接削弱了金融工具的可操作性。

三、施工企業(yè)資金鏈優(yōu)化策略

（一）利用靈活租金支付縮短資金回籠周期

以往，工程回款主要通過業(yè)主方的階段性驗(yàn)收與審批流程來實(shí)現(xiàn)，資金到賬時(shí)間被動(dòng)拉長，為有效解決這一問題，施工企業(yè)在承接總包工程時(shí)可將自有設(shè)備或臨時(shí)設(shè)施的使用權(quán)以租賃形式向業(yè)主方或分包單位開放，并設(shè)計(jì)分階段、按使用量計(jì)費(fèi)的租金收取方案，從而將長期工程款拆解為短期租金流，通過高頻次、小規(guī)模的資金回籠緩解整體現(xiàn)金流壓力。施工企業(yè)普遍存在設(shè)備、場地、技術(shù)人員等資源階段性閑置的問題，可搭建內(nèi)部資源共享平臺(tái)將閑置設(shè)備對(duì)外短期出租，或向小型施工團(tuán)隊(duì)提供臨時(shí)場地與技術(shù)指導(dǎo)服務(wù)，并以按日、按周為單位收取租金。這不僅能夠盤活存量資產(chǎn)，還能將固定成本轉(zhuǎn)化為可變收入。

此外，施工企業(yè)可以對(duì)長期租賃客戶給予折扣，通過讓渡短期利潤換取穩(wěn)定的現(xiàn)金流預(yù)期。在工程機(jī)械租賃領(lǐng)域，長期合約能有效降低資產(chǎn)空轉(zhuǎn)損耗，同時(shí)鎖定客戶未來3-5年的租金支付承諾，不僅有助于改善企業(yè)收入結(jié)構(gòu)的可預(yù)測性，還能通過價(jià)格激勵(lì)引導(dǎo)客戶延長合作周期，實(shí)現(xiàn)資金的流入。施工企業(yè)也可以采用逾期付款加收動(dòng)態(tài)滯納金的方式，將滯納金與逾期天數(shù)、合同金額、基準(zhǔn)利率掛鉤，采用日息萬分之五至八的累進(jìn)費(fèi)率，使拖延付款產(chǎn)生的邊際成本超過短期占用資金的潛在收益。這種機(jī)制在業(yè)主端付款延遲、分包商結(jié)算糾紛等場景中尤為關(guān)鍵，不僅能夠直接增加違約方的資金壓力，促使其按期結(jié)款，還能通過信用記錄傳導(dǎo)影響合作方在行業(yè)內(nèi)的再融資能力。此類市場化工具的應(yīng)用本質(zhì)上是通過價(jià)格信號(hào)將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外部化，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈各方強(qiáng)化資金管理，從而實(shí)現(xiàn)資金鏈的優(yōu)化升級(jí)。

（二）以租賃替代采購降低固定資產(chǎn)占用比例

施工企業(yè)可以通過租賃替代采購降低固定資產(chǎn)占比，根據(jù)項(xiàng)目需求靈活租用設(shè)備，按實(shí)際使用時(shí)長或工程量支付費(fèi)用，“即用即租、用完即退”的方式能夠?qū)⒐潭ǔ杀巨D(zhuǎn)化為可變成本，有效避免資金長期沉淀于非核心資產(chǎn)以及因技術(shù)淘汰導(dǎo)致的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，企業(yè)可將節(jié)省的購置資金用于核心業(yè)務(wù)拓展以及應(yīng)急儲(chǔ)備，從而顯著提升資本配置效率與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。租賃服務(wù)商通常提供包含維修、保養(yǎng)、保險(xiǎn)在內(nèi)的綜合服務(wù)包，施工企業(yè)無須自建維護(hù)團(tuán)隊(duì)或儲(chǔ)備配件，大幅降低隱性管理成本；租賃合同的彈性條款則允許企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目波動(dòng)調(diào)整設(shè)備數(shù)量與型號(hào)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能與需求的動(dòng)態(tài)匹配。當(dāng)項(xiàng)目因設(shè)計(jì)變更、工期壓縮或工程量波動(dòng)導(dǎo)致設(shè)備需求突變時(shí)，施工企業(yè)可依據(jù)合同約定的數(shù)值在無須重新締約的前提下啟動(dòng)設(shè)備配置調(diào)整程序。具體來說，施工企業(yè)可在租賃設(shè)備加裝GPS與工況傳感器實(shí)時(shí)監(jiān)控設(shè)備利用率、損耗率等關(guān)鍵指標(biāo)，并結(jié)合BIM進(jìn)度模型預(yù)判未來30-60天的設(shè)備需求缺口，進(jìn)而觸發(fā)合同彈性條款中的調(diào)配指令。租賃商則依托區(qū)域設(shè)備共享池和智能調(diào)度系統(tǒng)，在48小時(shí)內(nèi)完成設(shè)備跨項(xiàng)目調(diào)撥，既避免了設(shè)備閑置造成的沉沒成本，又消除了因設(shè)備短缺引發(fā)的日進(jìn)度罰金風(fēng)險(xiǎn)。此類輕資產(chǎn)運(yùn)營模式尤其適合中小型施工企業(yè)，既能突破資金限制承接大型項(xiàng)目，又能避免設(shè)備閑置導(dǎo)致的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

（三）利用租賃工具拓展融資渠道

傳統(tǒng)的融資依賴抵押擔(dān)保，而設(shè)備租賃可通過“融物”實(shí)現(xiàn)“融資”，基于此，施工企業(yè)可將自有設(shè)備售后回租給租賃公司，獲得現(xiàn)金用于周轉(zhuǎn)，同時(shí)保留設(shè)備使用權(quán)，此類融資方式特別適合抵押物不足但擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)。租賃公司對(duì)設(shè)備的專業(yè)評(píng)估能力則能夠幫助施工企業(yè)盤活專用設(shè)備價(jià)值，避免因銀行低估抵押物導(dǎo)致的融資縮水。相較于銀行依賴通用評(píng)估模型，租賃公司依托行業(yè)數(shù)據(jù)庫，對(duì)旋挖鉆機(jī)、架橋機(jī)等專用設(shè)備的技術(shù)參數(shù)、區(qū)域市場流通性、剩余經(jīng)濟(jì)壽命進(jìn)行綜合分析。其評(píng)估模型融合設(shè)備實(shí)時(shí)工況數(shù)據(jù)、使用頻次、維護(hù)履歷，構(gòu)建出動(dòng)態(tài)殘值測算曲線；同時(shí)，其出具的第三方資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告因包含區(qū)域設(shè)備流轉(zhuǎn)交易數(shù)據(jù)、改造升級(jí)潛力分析，更易獲得金融機(jī)構(gòu)采信。對(duì)于銀行拒貸的高年限設(shè)備，租賃公司可聯(lián)動(dòng)保險(xiǎn)公司推出殘值保險(xiǎn)產(chǎn)品，將設(shè)備未來3年預(yù)期收益折現(xiàn)為增信依據(jù)，從而提升融資比例。施工企業(yè)也可以聯(lián)合材料供應(yīng)商、分包單位建立供應(yīng)鏈租賃平臺(tái)將工程應(yīng)收賬款、設(shè)備租賃收益權(quán)等資產(chǎn)打包為金融產(chǎn)品，通過保理或資產(chǎn)證券化方式向資本市場出售；或者將租賃融資與項(xiàng)目回款周期深度綁定，設(shè)計(jì)分期還款計(jì)劃，確保償債壓力與收入相匹配。對(duì)于難以獲得銀行授信的中小企業(yè)，租賃工具通過資產(chǎn)端與資金端的精準(zhǔn)對(duì)接有效解決了傳統(tǒng)融資體系覆蓋不足的問題，為施工企業(yè)提供了可持續(xù)的資金支持。

四、融資租賃與施工企業(yè)資金鏈管理創(chuàng)新模式構(gòu)建

（一）設(shè)計(jì) “融投管退”一體化的全生命周期租賃產(chǎn)品

“融投管退”一體化租賃產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是為了將融資、投資、運(yùn)營管理和退出機(jī)制整合為閉環(huán)系統(tǒng)，在融資階段，根據(jù)施工企業(yè)設(shè)備租賃需求設(shè)計(jì)階梯式租金支付計(jì)劃，初期租金較低，以減輕企業(yè)啟動(dòng)壓力；后期則隨工程回款進(jìn)度逐步提升租金比例。投資決策的制定要充分結(jié)合設(shè)備使用率、項(xiàng)目盈利預(yù)期、市場環(huán)境波動(dòng)等數(shù)據(jù)，確保資金投放與項(xiàng)目實(shí)際需求精準(zhǔn)契合。在運(yùn)營管理環(huán)節(jié)，施工企業(yè)需引入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)時(shí)監(jiān)控設(shè)備狀態(tài)與使用效率，通過數(shù)據(jù)反饋優(yōu)化資源配置，避免設(shè)備閑置或超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。在退出環(huán)節(jié)，預(yù)設(shè)設(shè)備回購、二手市場轉(zhuǎn)租、殘值擔(dān)保等多種退出路徑，從而保障租賃期滿后資產(chǎn)處置的靈活性與價(jià)值最大化?！叭谕豆芡恕币惑w化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與應(yīng)用能夠幫助施工企業(yè)實(shí)時(shí)感知項(xiàng)目進(jìn)度、資金流變化與外部風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，當(dāng)工程因天氣或?qū)徟舆t導(dǎo)致設(shè)備使用率下降時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)觸發(fā)租金減免或租賃期限延展，減少企業(yè)被動(dòng)違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過建立設(shè)備殘值預(yù)測模型與跨區(qū)域流通網(wǎng)絡(luò)，施工企業(yè)可提前鎖定退出渠道，降低資產(chǎn)沉沒風(fēng)險(xiǎn)，從而既緩解施工企業(yè)短期資金壓力，又為其長期資產(chǎn)配置提供了有力支撐。

（二）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等的多方共擔(dān)模型

施工企業(yè)、租賃公司、金融機(jī)構(gòu)等參與方需形成利益共同體，依據(jù)各自風(fēng)險(xiǎn)承受能力與資源貢獻(xiàn)度劃分責(zé)任邊界。針對(duì)設(shè)備租賃場景，可設(shè)計(jì)浮動(dòng)租金分成機(jī)制：當(dāng)項(xiàng)目收益超過預(yù)期閾值時(shí)，租賃公司按約定比例分享超額利潤，這樣既能夠激勵(lì)租賃方提供更優(yōu)質(zhì)的設(shè)備與服務(wù)，又避免了施工企業(yè)獨(dú)自承擔(dān)市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于融資租賃業(yè)務(wù)，可引入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金聯(lián)存制度，各方按交易規(guī)模計(jì)提準(zhǔn)備金用于覆蓋突發(fā)性壞賬損失，從而增強(qiáng)資金鏈的穩(wěn)定性。風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等的多方共擔(dān)模型的優(yōu)化需接入工程進(jìn)度數(shù)據(jù)、設(shè)備運(yùn)行參數(shù)、市場供需指數(shù)，實(shí)時(shí)測算各參與方的風(fēng)險(xiǎn)敞口并動(dòng)態(tài)調(diào)整分擔(dān)比例。在施工高峰期設(shè)備使用強(qiáng)度大幅提高的情況下，模型自動(dòng)提高租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重并對(duì)應(yīng)上調(diào)收益分成；而當(dāng)行業(yè)景氣指數(shù)下滑時(shí)，則通過利率互換或信用保險(xiǎn)降低融資成本。基于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制不僅能夠幫助施工企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的精準(zhǔn)匹配，還有助于推動(dòng)多方從短期交易關(guān)系向長期戰(zhàn)略協(xié)作升級(jí)，從而構(gòu)筑可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)防御網(wǎng)絡(luò)。

（三）搭建產(chǎn)融數(shù)據(jù)協(xié)同的智能決策平臺(tái)

依托產(chǎn)融數(shù)據(jù)協(xié)同平臺(tái)，施工企業(yè)可實(shí)時(shí)監(jiān)控各項(xiàng)目的資金占用、設(shè)備利用率、回款進(jìn)度等關(guān)鍵指標(biāo)并結(jié)合AI算法預(yù)測未來現(xiàn)金流缺口，自動(dòng)生成融資租賃方案建議。如果系統(tǒng)檢測到某項(xiàng)目三個(gè)月后會(huì)出現(xiàn)資金斷點(diǎn)時(shí)，平臺(tái)可提前推送設(shè)備售后回租或應(yīng)收賬款保理等預(yù)案，并同步評(píng)估不同方案的資本成本與風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，其可通過平臺(tái)獲取工程履約數(shù)據(jù)，建立基于真實(shí)交易行為的信用評(píng)估模型，提高信用評(píng)估的準(zhǔn)確性，據(jù)此制定融資門檻。產(chǎn)融數(shù)據(jù)協(xié)同的智能決策平臺(tái)還能夠識(shí)別資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的隱性關(guān)聯(lián)因素，包括特定工程類型的回款延遲規(guī)律、不同氣候區(qū)域的項(xiàng)目中斷概率等?；诖藰?gòu)建的預(yù)警模型，能在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生前6-12個(gè)月發(fā)出信號(hào)，指導(dǎo)企業(yè)調(diào)整租賃策略或儲(chǔ)備應(yīng)急資金。同時(shí)，平臺(tái)可聚合施工企業(yè)、材料商、分包商的閑置設(shè)備與資金需求，通過匹配算法生成最優(yōu)租賃組合方案，不僅顯著提升了資金鏈管理效率，還重塑施工行業(yè)的產(chǎn)融協(xié)作路徑。

五、結(jié)語

綜上，以租賃替代采購、靈活租金支付及全生命周期產(chǎn)品設(shè)計(jì)策略的實(shí)施能夠顯著降低施工企業(yè)固定資產(chǎn)占用比例，縮短資金回籠周期。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等模型與智能決策平臺(tái)的引入進(jìn)一步解決了傳統(tǒng)融資中風(fēng)險(xiǎn)分配失衡、信息不對(duì)稱等問題，推動(dòng)施工企業(yè)從被動(dòng)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性壓力轉(zhuǎn)向主動(dòng)管理資金鏈健康。隨著數(shù)字技術(shù)的深度滲透與金融工具的持續(xù)創(chuàng)新，融資租賃在施工企業(yè)資金鏈管理中的應(yīng)用場景將繼續(xù)拓展。未來，施工企業(yè)需強(qiáng)化數(shù)據(jù)治理能力與金融思維，以更前瞻的視角將融資租賃融入戰(zhàn)略規(guī)劃，進(jìn)一步優(yōu)化資金鏈管理。

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（作者單位：山東高速資源開發(fā)管理集團(tuán)有限公司人力資源開發(fā)服務(wù)分公司）