凱石基金：董事長(zhǎng)被“限消”公募業(yè)務(wù)承壓

天眼查信息顯示，凱石基金管理有限公司（下稱“凱石基金”）董事長(zhǎng)陳繼武旗下的其他兩家公司——上海凱石財(cái)富基金銷售有限公司（下稱“凱石財(cái)富”）和上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司（下稱“凱石益正”）分別在6月和5月被上海市黃浦區(qū)人民法院發(fā)布了限制消費(fèi)令，公司及法定代表人陳繼武不得實(shí)施高消費(fèi)及非生活和工作必需的消費(fèi)行為。

陳繼武擁有豐富的公募和私募從業(yè)經(jīng)歷，是國(guó)內(nèi)最早一批公募基金經(jīng)理之一，先后在南方基金、富國(guó)基金等知名機(jī)構(gòu)任職。此后，他創(chuàng)辦了私募機(jī)構(gòu)凱石益正，隨后又重返公募領(lǐng)域，創(chuàng)辦了凱石基金。

在他的帶領(lǐng)下，凱石基金完成轉(zhuǎn)型，成為全國(guó)首家全自然人持股的“私轉(zhuǎn)公”公募基金公司。不過(guò)，近年來(lái)，凱石基金旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)平平，規(guī)?？s水，當(dāng)前發(fā)展壓力較大。

董事長(zhǎng)被“限消”

今年6月6日，上海市黃浦區(qū)人民法院發(fā)布了限制消費(fèi)令：于5月14日立案執(zhí)行申請(qǐng)人上海市黃浦區(qū)人力資源和社會(huì)保障局申請(qǐng)執(zhí)行其他行政處理一案，因上海凱石財(cái)富基金銷售有限公司未按執(zhí)行通知書(shū)指定的期間履行生效法律文書(shū)確定的給付義務(wù)，對(duì)上海凱石財(cái)富基金銷售有限公司采取限制消費(fèi)措施，限制該單位及單位法定代表人陳繼武不得實(shí)施高消費(fèi)及非生活和工作必需的消費(fèi)行為。（見(jiàn)圖一）

圖一：上海市黃浦區(qū)人民法院限制消費(fèi)令

在不久前的5月20日，因上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司未履行法律義務(wù)，上海市浦東新區(qū)人民法院對(duì)時(shí)任法定代表人陳繼武發(fā)出限制消費(fèi)令。據(jù)天眼查信息，兩條“限消令”涉及未履行金額分別為50.97萬(wàn)元、12.54萬(wàn)元。

陳繼武是公募機(jī)構(gòu)凱石基金的第一大股東、董事長(zhǎng)、法人代表，持股比例達(dá)65％。天眼查顯示，去年7月，陳繼武在還因民間借貸糾紛一案被上海市靜安區(qū)人民法院發(fā)布限制消費(fèi)令，涉案金額為2652.84萬(wàn)元。

除上述多條限制消費(fèi)令外，陳繼武本人持有的凱石基金、凱石財(cái)富、凱石益正等多家公司的部分股權(quán)目前處于凍結(jié)狀態(tài)，凍結(jié)終止日期為2027年12月。（見(jiàn)圖二）

圖二：股權(quán)凍結(jié)詳情

關(guān)于董事長(zhǎng)被“限消”一事，凱石基金相關(guān)人士表示，此次被限制消費(fèi)事項(xiàng)不是由凱石基金引起的，而是由凱石基金股東持股的其他企業(yè)引起的，公司不清楚其具體起因情況。該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)凱石基金日常業(yè)務(wù)及旗下產(chǎn)品運(yùn)作產(chǎn)生負(fù)面影響。

談及股權(quán)凍結(jié)問(wèn)題，該人士回應(yīng)，凱石基金股東的股權(quán)凍結(jié)是由股東本人引起的，該股東在積極處理解除凍結(jié)所需要完成的事項(xiàng)，待符合條件會(huì)解除凍結(jié)。

“私轉(zhuǎn)公”后業(yè)務(wù)承壓

陳繼武是國(guó)內(nèi)最早一批公募基金經(jīng)理之一。2009年，他選擇“奔私”，創(chuàng)辦了上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司，專注于私募基金業(yè)務(wù)。2017年5月，陳繼武帶領(lǐng)凱石基金完成“私轉(zhuǎn)公”轉(zhuǎn)型，成為我國(guó)第二家實(shí)現(xiàn)“私轉(zhuǎn)公”的公募基金管理公司，同時(shí)也是全國(guó)首家全自然人持股的“私轉(zhuǎn)公”公募基金公司。

然而，轉(zhuǎn)型為公募后，凱石基金業(yè)務(wù)拓展并不順利。截至2025年一季度末，凱石基金的管理規(guī)模僅為1.17億元，旗下僅有凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有、凱石岐短債、凱石元鑫三只公募基金產(chǎn)品（單份額合并），其中只有凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有規(guī)模超1億元。

規(guī)模遲遲沒(méi)有起色，或與其基金表現(xiàn)平平有關(guān)。凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)2025一季度報(bào)告顯示，該基金成立以來(lái)累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)12.17%，但同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為18.70%，跑輸6.53個(gè)百分點(diǎn)。

細(xì)看其凈值走勢(shì)，2022年上半年之前，基金回報(bào)率還在大盤指數(shù)和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)之上，但從2022年下半年開(kāi)始，基金回報(bào)率就一路走低。（見(jiàn)圖三）

圖三：凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有累計(jì)回報(bào)

公告顯示，截至今年一季度末，凱石岐短債A成立以來(lái)累計(jì)回報(bào)率達(dá)10%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)5.09個(gè)百分點(diǎn)。（見(jiàn)圖四）

圖四：凱石岐短債A累計(jì)回報(bào)率

凱石元鑫混合于今年3月6日成立，由凱石基金總經(jīng)理李琛掌管。該產(chǎn)品屬于發(fā)起式基金，要求基金管理人使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購(gòu)基金的金額不少于1000萬(wàn)元人民幣。而其首募規(guī)模僅有1061.39萬(wàn)元。這就意味著該基金除了“自己人”貢獻(xiàn)了1000萬(wàn)元，對(duì)外最多只募得了60多萬(wàn)元。截至6月10日，凱石元鑫混合自成立以來(lái)的收益率為2.13%。