小米集團(tuán)：業(yè)務(wù)發(fā)展加速業(yè)績(jī)創(chuàng)下記錄

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（6月1日-6月25日），港股通前30大活躍股包括小米集團(tuán)-W（01810）、阿里巴巴-W（09988）、泡泡瑪特（09992）、美團(tuán)-W（03690）、騰訊控股（00700）、山東墨龍（00568）、中芯國(guó)際（00981）、建設(shè)銀行（00939）、中國(guó)海洋石油（00883）、石藥集團(tuán)（01093）等。

小米集團(tuán)-W（01810）資金成交最為活躍，包括南向資金在內(nèi)，其期間成交總額達(dá)791.86億元。

去年以來(lái)，小米集團(tuán)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?。智能手機(jī)方面，小米手機(jī)業(yè)務(wù)2024年收入1918億元，出貨量高居全球第三，均價(jià)從2019年的973元提升至2024年的1138元，高端化戰(zhàn)略成效顯著。小米手機(jī)旗下主要包括小米、紅米、POCO三大品牌，實(shí)現(xiàn)從中低端、高端到超高端的全價(jià)位覆蓋。公司堅(jiān)持自研核心技術(shù)，構(gòu)筑軟硬件層面護(hù)城河，小米澎湃OS統(tǒng)一了MIUI、Vela、Mina、車機(jī)OS四個(gè)系統(tǒng)，首款自研手機(jī)芯片玄戒O1采用臺(tái)積電第二代3nm工藝，X925雙超大核，晶體管數(shù)量達(dá)到190億，面積則僅有109mm2。

造車業(yè)務(wù)方面，2024年小米SU7上市即成爆款，小米集團(tuán)“人車家全生態(tài)”閉環(huán)，開啟“手機(jī)×AIoT”和智能電動(dòng)汽車雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式。

2025年第一季度，SU7系列交付75869輛，環(huán)比增長(zhǎng)8.9%。截至2025年3月末，SU7系列累計(jì)交付量已突破25.8萬(wàn)輛。同期公司智能電動(dòng)汽車收入人民幣181億元，其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入人民幣5億元。智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部毛利率為23.2%。

此外，小米集團(tuán)首款SUVYU7已于今年6月底發(fā)布，提升市場(chǎng)關(guān)注熱度。公司于6月26日晚舉辦新品發(fā)布會(huì)，屆時(shí)YU7有望將正式亮相。新車定位為一款中大型純電SUV，在續(xù)航方面，預(yù)計(jì)全系標(biāo)配超長(zhǎng)續(xù)航，標(biāo)準(zhǔn)版CLTC續(xù)航高達(dá)835km，在中大型純電SUV領(lǐng)域中位居前列。輔助駕駛方面，全系標(biāo)配最新Thor芯片，具備700TOPS算力，并且全系標(biāo)配激光雷達(dá)，大幅提升駕駛安全性。

此前YU7技術(shù)發(fā)布后三天內(nèi)平臺(tái)累計(jì)留資用戶是同期SU7三倍以上，其中60%以上的用戶是首次留資，40%以上的用戶此前從未使用過(guò)任何小米產(chǎn)品，因此和SU7不同，小米YU7的關(guān)注度和用戶破圈程度已超預(yù)期。而整體看小米YU7的定價(jià)策略核心在于物有所值，因此包括零重力座椅在內(nèi)的豪華配置選擇優(yōu)惠策略或成為YU7的勝負(fù)手。

國(guó)聯(lián)民生證券表示，公司首款純電SUV小米YU7補(bǔ)充其產(chǎn)品矩陣的同時(shí)有望成為下一爆款。產(chǎn)能方面，預(yù)計(jì)年底公司設(shè)計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到30萬(wàn)輛，充沛訂單將使得公司保持高產(chǎn)能利用率生產(chǎn)，疊加小米在供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)，汽車收入有望快速增長(zhǎng)同時(shí)保持高毛利狀態(tài)快速跨過(guò)盈虧平衡線，2026年開始汽車業(yè)務(wù)有望顯著增厚公司業(yè)績(jī)。

南向資金前30只活躍證券（2025年6月1日-6月25日）

國(guó)元國(guó)際分析稱，小米集團(tuán)智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部經(jīng)營(yíng)虧損為人民幣5億元。受益于SU7交付量持續(xù)攀升帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)，公司汽車業(yè)務(wù)虧損快速收窄，按此速度，有望于2025年三季度或四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品方面，經(jīng)歷十多年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展、用戶沉淀、核心品類擴(kuò)張和模式迭代后，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品發(fā)展再度提速。以智能家電為代表的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)正處在快速放量階段，2025年以來(lái)價(jià)格帶大幅提升，線下及海外拓展如火如荼，作為“家”生態(tài)核心環(huán)節(jié)的“智能家電”勢(shì)能強(qiáng)勁。

2025年一季度，公司營(yíng)收達(dá)到人民幣1113億元，同比增長(zhǎng)47.4%。其中，“手機(jī)×AIoT”業(yè)務(wù)收入達(dá)人民幣927億元，同比增長(zhǎng)22.8%；智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)環(huán)比增長(zhǎng)11.5%至186億元。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增64.5%至人民幣107億元。收入和凈利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史同期最高記錄。