中美關稅博弈啟示

（《財經(jīng)》2025年第11期“關稅博弈40日”）

特朗普的胃口是難以滿足的，這方面我們可以看看英國的例子。英國是美國的傳統(tǒng)盟國，而且英國對美國是貿(mào)易逆差國，但特朗普依然迫使英國簽訂了一份損人的關稅協(xié)議。雖然這個協(xié)議對美國的長期利益沒有幫助，特朗普卻可以大吹大擂他在談判桌上的勝利。

在中美達成最終的貿(mào)易協(xié)定之前肯定還會有很多波折，但拿定主心骨，繼續(xù)堅持“一報還一報”，就像中方所言——“談，大門敞開；打，奉陪到底”——的那樣，相信中國一定會在這場波及全球的關稅戰(zhàn)中不但為自己爭取到一個更好的結果，也為維護全球正常貿(mào)易、減少這個世界的關稅作出自己的貢獻，而這就是從根本上維護了中國自身的長遠利益。

（上海 劉寧）

寧德時代加速全球布局

（《財經(jīng)》2025年第11期“寧德時代在港上市，籌謀出海擴張”）

近日，寧德時代在港股順利完成國際配售并掛牌上市。在完成A+H雙平臺上市后，寧德時代將同時吸引中國內(nèi)地及海外資本，支持海外產(chǎn)能擴張與技術研發(fā)。

寧德時代作為全球鋰電池領先企業(yè)，其技術和成本控制優(yōu)勢，以及在新技術領域的前瞻性布局，被業(yè)內(nèi)人士一致看好。業(yè)內(nèi)人士認為，寧德時代順利完成港股融資，將進一步支撐公司的技術研發(fā)以及海外產(chǎn)能的擴張，持續(xù)鞏固公司在電池領域的全球龍頭地位。產(chǎn)品方面，公司陸續(xù)發(fā)布了多款高性能電池以及儲能產(chǎn)品，領先的產(chǎn)品力將持續(xù)保障公司的核心競爭力，將在行業(yè)需求高景氣背景下率先受益。在新能源汽車時代背景下，寧德時代的價值有望得到重估。

（北京 林柯）

美國制造業(yè)回流難在哪？

（《財經(jīng)》2025年第11期“美國制造業(yè)回流放緩，趨勢未逆轉”）

保護本土企業(yè)、保障就業(yè)是特朗普政府在4月2日全面推行所謂“對等關稅”政策的理由。但事實表明，高昂的勞動力成本、工人短缺、技能不匹配及移民人口增長放緩等因素，使得制造業(yè)就業(yè)大幅增長的可能性渺茫。專家認為美國關稅政策不僅不能使其制造業(yè)回流，還會給美國制造業(yè)的長期發(fā)展帶來沖擊。

勞動力短缺是阻礙制造業(yè)回流的核心問題之一。美國年輕人不愿意接受較低的工資來組裝智能手機，或從事重復性的制造業(yè)工作。而低學歷的年輕人也不想在農(nóng)場、礦山或工廠上班，他們寧愿成為網(wǎng)絡紅人、時裝設計師，也不愿接受培訓成為水管工或電工。高昂的勞動力成本、技能不匹配以及人口老齡化等因素嚴重限制了就業(yè)增長的可能性。

（廣東 王冉冉）