關(guān)于企業(yè)破產(chǎn)重整中金融債權(quán)保護(hù)問(wèn)題的思考

摘 要：破產(chǎn)重整是挽救實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效措施，不僅能夠減緩破產(chǎn)沖擊，也可有效提高債權(quán)人的清償率，對(duì)于實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的良性互動(dòng)、推動(dòng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)有著巨大幫助。但在破產(chǎn)重整中，如何把握挽救企業(yè)與債權(quán)清償之間的平衡點(diǎn)，是一項(xiàng)關(guān)鍵性問(wèn)題。本文結(jié)合我國(guó)企業(yè)的破產(chǎn)重整工作，針對(duì)金融債權(quán)保護(hù)工作展開了研究，剖析了企業(yè)破產(chǎn)重整中金融債權(quán)保護(hù)的常見(jiàn)問(wèn)題，提出了相應(yīng)的優(yōu)化策略，旨在進(jìn)一步完善破產(chǎn)重整程序中的金融債權(quán)保護(hù)機(jī)制。

關(guān)鍵詞：企業(yè)破產(chǎn)重整；金融債權(quán)保護(hù)；破產(chǎn)重整審理程序

當(dāng)前時(shí)代下，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，為適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)紛紛推進(jìn)轉(zhuǎn)型與升級(jí)，但部分企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨困境，瀕臨破產(chǎn)。相較之破產(chǎn)清算，破產(chǎn)重整給債務(wù)人和債權(quán)人帶來(lái)了希望，但結(jié)合我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整工作來(lái)看，在配套設(shè)施和具體執(zhí)行方面，仍然存在很多問(wèn)題，難以發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用。因此，對(duì)企業(yè)破產(chǎn)重整中的金融債權(quán)保護(hù)問(wèn)題展開研究，制定完善的應(yīng)對(duì)措施，不僅有利于企業(yè)破產(chǎn)重整目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也可有效保護(hù)金融債權(quán)人的合法權(quán)益。

一、企業(yè)破產(chǎn)重整中金融債權(quán)保護(hù)概述

企業(yè)破產(chǎn)重整是一項(xiàng)復(fù)雜的法律程序，可通過(guò)法院主導(dǎo)的重組計(jì)劃，使得負(fù)債嚴(yán)重的企業(yè)擺脫困境，避免清算問(wèn)題。在破產(chǎn)重整過(guò)程中，金融債權(quán)通常是優(yōu)先保護(hù)的對(duì)象，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)作為債權(quán)人，對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展具有重要影響，由于金融債權(quán)的規(guī)模相對(duì)較大，涉及的利害關(guān)系復(fù)雜，在破產(chǎn)重整中尤為重要。結(jié)合企業(yè)的發(fā)展來(lái)看，金融債權(quán)的保護(hù)不僅關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)的利益，對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展也具有深遠(yuǎn)影響。

企業(yè)破產(chǎn)重整中的金融債權(quán)保護(hù)強(qiáng)調(diào)法律保護(hù)的優(yōu)先性，在企業(yè)重整計(jì)劃草案的表決中，金融債權(quán)人具有一定的優(yōu)先權(quán)，可以對(duì)重整方案提出修改意見(jiàn)，參與方案的表決。同時(shí)，法律規(guī)定了金融債權(quán)在破產(chǎn)程序中的優(yōu)先清償順序，為金融債權(quán)人提供了有力的保障。金融債權(quán)人作為主要債權(quán)人之一，通常在債權(quán)人會(huì)議中占據(jù)重要地位，金融債權(quán)人不僅可以參與重整方案的討論，也可以通過(guò)表決權(quán)對(duì)方案進(jìn)行投票。此外，在企業(yè)破產(chǎn)重組中，金融債權(quán)的轉(zhuǎn)化與重組是保護(hù)債權(quán)的有效方式，具體措施主要體現(xiàn)為延期償還和債務(wù)減免，能夠幫助金融債權(quán)人降低損失，獲取更為有利的償還條件。金融債權(quán)的轉(zhuǎn)化和重組一方面可幫助企業(yè)降低債務(wù)負(fù)擔(dān)，另一方面也為金融債權(quán)人提供又一種利益實(shí)現(xiàn)途徑。

二、企業(yè)破產(chǎn)重整中金融債權(quán)保護(hù)的意義

（一）保障企業(yè)破產(chǎn)重整成功

企業(yè)破產(chǎn)重組的目標(biāo)在于通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式、重組債務(wù)，使得陷入困境的企業(yè)恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。加強(qiáng)金融債權(quán)的保護(hù)，可引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)的重整計(jì)劃，在獲得金融結(jié)構(gòu)的支持后，企業(yè)的重整方案才可順利推進(jìn)；金融債權(quán)保護(hù)可促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的積極對(duì)話與合作，探索共贏的解決方案，幫助企業(yè)解決財(cái)務(wù)困難，提供必要的資金支持，金融機(jī)構(gòu)豐富的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)和資源，也可為企業(yè)提供專業(yè)的指導(dǎo)，制定更為靈活的債務(wù)重組方案；金融債權(quán)保護(hù)能夠減少企業(yè)破產(chǎn)重整中的不穩(wěn)定因素，如上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p、失業(yè)率下降，幫助企業(yè)順利渡過(guò)難關(guān)，對(duì)于保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展有著重要意義。

（二）發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)支持作用

作為企業(yè)破產(chǎn)重整的主要資金來(lái)源，金融機(jī)構(gòu)的資金支持尤為重要。加強(qiáng)金融債權(quán)保護(hù)能夠有效增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信心，為企業(yè)發(fā)展提供資金支持，助力企業(yè)的重整計(jì)劃；幫助企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，對(duì)于提高破產(chǎn)重整工作的成功率有著巨大幫助。金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)破產(chǎn)重整中承擔(dān)了較大的資金風(fēng)險(xiǎn)，金融債權(quán)的保護(hù)有助于減少其損失，維護(hù)其利益，金融機(jī)構(gòu)在破產(chǎn)重整中的積極作用將為其帶來(lái)長(zhǎng)期的回報(bào)，包括增加優(yōu)質(zhì)客戶、提升市場(chǎng)份額等，對(duì)于推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展有著重要意義，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，對(duì)于保障我國(guó)金融市場(chǎng)的后期建設(shè)也有著積極的推動(dòng)作用[1]。

（三）提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性

破產(chǎn)重整中的金融債權(quán)保護(hù)，能夠幫助金融機(jī)構(gòu)提升自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，在應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，采取債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組等應(yīng)對(duì)措施，避免造成不必要的損失，提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，提供個(gè)性化的債務(wù)重組方案、定制化的債轉(zhuǎn)股產(chǎn)品等，為企業(yè)提供多樣化的融資選擇，并大幅提升金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；結(jié)合《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》的立法初衷來(lái)看，在企業(yè)破產(chǎn)重整程序中，為避免擔(dān)保物的變賣、執(zhí)行影響后續(xù)的重整程序，往往會(huì)適當(dāng)限制擔(dān)保債權(quán)變現(xiàn)的權(quán)利，依然需要充分保護(hù)其實(shí)體擔(dān)保權(quán)益[2]，加強(qiáng)金融債權(quán)保護(hù)能夠規(guī)避重整失敗問(wèn)題，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性。

三、企業(yè)破產(chǎn)重整中金融債權(quán)保護(hù)的常見(jiàn)問(wèn)題

（一）配套制度有待完善

結(jié)合我國(guó)《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》等制度的執(zhí)行情況來(lái)看，在執(zhí)行過(guò)程中還存在可操作性不強(qiáng)、規(guī)定不夠明確等問(wèn)題，某些地區(qū)的法律執(zhí)行部門對(duì)于金融債權(quán)的保護(hù)力度不夠，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)難以獲得應(yīng)有的賠償，長(zhǎng)此以往，使得金融債權(quán)保護(hù)流于形式。同時(shí)，不同法規(guī)之間可能存在沖突或模糊地帶，使金融債權(quán)的保護(hù)難以有序進(jìn)行。在企業(yè)破產(chǎn)重整過(guò)程中，由于債務(wù)人資金鏈斷裂，企業(yè)資產(chǎn)難以償還所有債務(wù)，如何在不同債權(quán)人之間分配有限資產(chǎn)成為一項(xiàng)棘手問(wèn)題，金融債權(quán)的優(yōu)先保護(hù)往往在這一個(gè)過(guò)程中受到影響。破產(chǎn)清算和重整程序銜接不暢問(wèn)題也比較常見(jiàn)，若在破產(chǎn)清算階段金融債權(quán)未能得到有效保護(hù)，進(jìn)入重整程序后可能會(huì)面臨更大的損失。

（二）法院自由裁量權(quán)

在企業(yè)破產(chǎn)重整過(guò)程中，法院擁有較大的自由裁量權(quán)，但在某些方面較為模糊，導(dǎo)致金融債權(quán)保護(hù)受到負(fù)面影響。如果啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的重整程序時(shí)間就比較長(zhǎng)，成本也比較高，若對(duì)無(wú)價(jià)值企業(yè)進(jìn)行重整，也會(huì)影響金融債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。為保障金融債權(quán)保護(hù)工作的穩(wěn)步推進(jìn)，需要綜合考慮行業(yè)背景和前景、企業(yè)規(guī)模和人員素質(zhì)等多種因素，但當(dāng)前仍缺乏明確標(biāo)準(zhǔn)。一些法院與其他部門之間的協(xié)調(diào)并不順暢，導(dǎo)致金融債權(quán)保護(hù)出現(xiàn)漏洞。此外，法官在法律適用過(guò)程中，某些法律規(guī)定難以滿足復(fù)雜的場(chǎng)景，往往面臨法律文本與實(shí)際操作的矛盾，使得金融債權(quán)保護(hù)陷入困境[3]。

（三）專業(yè)管理機(jī)構(gòu)不健全

許多企業(yè)破產(chǎn)重整管理機(jī)構(gòu)仍不夠健全，金融債權(quán)保護(hù)方面的管理能力較為薄弱。相關(guān)管理機(jī)構(gòu)缺乏充足的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，在破產(chǎn)重整過(guò)程中難以有效保障金融債權(quán)。部分管理機(jī)構(gòu)在制定重整方案時(shí)，忽視了金融債權(quán)的有限保護(hù)，損害了金融機(jī)構(gòu)的利益；部分管理機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不足，容易受到企業(yè)和其他利益相關(guān)方的干擾，導(dǎo)致管理機(jī)構(gòu)在處理金融債權(quán)問(wèn)題時(shí)難以保持客觀公正。在企業(yè)破產(chǎn)重整過(guò)程中，管理機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)劃分往往不夠明確，該種權(quán)責(zé)不清的現(xiàn)象，導(dǎo)致金融債權(quán)保護(hù)機(jī)制執(zhí)行困難。此外，管理機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間缺乏高效的信息共享機(jī)制，在金融債權(quán)保護(hù)工作中經(jīng)常出現(xiàn)信息不對(duì)稱問(wèn)題。

（四）缺乏專業(yè)管理人才

很多企業(yè)的破產(chǎn)管理隊(duì)伍并不成熟，管理人員主要為會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所人員，他們通常缺乏企業(yè)管理和破產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，破產(chǎn)管理人員的獨(dú)立性和自主性缺乏有力的保障。企業(yè)破產(chǎn)重整涉及金融、管理、法律等多個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，但很多破產(chǎn)重整團(tuán)隊(duì)存在巨大的人才缺口，導(dǎo)致金融債權(quán)在重整過(guò)程中難以得到有效保護(hù)；很多破產(chǎn)管理人員由于很多缺乏系統(tǒng)化的培訓(xùn)，所以無(wú)法掌握最新的破產(chǎn)法律法規(guī)和金融債權(quán)保護(hù)知識(shí)，難以應(yīng)對(duì)復(fù)雜的金融債權(quán)保護(hù)問(wèn)題[4]。此外，由于破產(chǎn)重整過(guò)程復(fù)雜且涉及的利益關(guān)系復(fù)雜，許多人才選擇轉(zhuǎn)行從事其他行業(yè)的工作，存在嚴(yán)重的人才流失問(wèn)題。

四、企業(yè)破產(chǎn)重整中金融債權(quán)保護(hù)的優(yōu)化策略

（一）完善相關(guān)配套法律制度

當(dāng)前，我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)于金融債權(quán)保護(hù)的規(guī)定并不全面，在企業(yè)破產(chǎn)重整中，需要完善金融債權(quán)保護(hù)的法律條款，明確金融債權(quán)的優(yōu)先受償權(quán)，有效保障金融機(jī)構(gòu)的利益。借鑒國(guó)際先進(jìn)的金融債權(quán)保護(hù)機(jī)制，對(duì)于提升破產(chǎn)重整中金融債權(quán)的保護(hù)水平有著巨大幫助。譬如美國(guó)的《破產(chǎn)法》第三百六十四條規(guī)定，破產(chǎn)企業(yè)在重整過(guò)程中可以獲得新融資，并且新融資的債權(quán)人享有優(yōu)先受償權(quán)，類似的制度可以在我國(guó)引入，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)破產(chǎn)重整中持續(xù)提供資金支持。此外，還要建立健全的法律監(jiān)督體系，對(duì)破產(chǎn)管理人、其他債權(quán)人和企業(yè)的行為進(jìn)行監(jiān)督，明確企業(yè)破產(chǎn)重整的時(shí)限，提高相關(guān)管理工作的效率，避免侵害金融債權(quán)的行為，在必要時(shí)引入第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)，針對(duì)破產(chǎn)重整的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融債權(quán)的有效保護(hù)。

（二）優(yōu)化破產(chǎn)重整審理程序

企業(yè)破產(chǎn)重整中的時(shí)間因素尤為重要，在金融債權(quán)的保護(hù)工作中也是如此，若一味拖延審理時(shí)間，將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)難以及時(shí)獲得應(yīng)有的償付，面臨更大的損失。因此，推進(jìn)破產(chǎn)重整審理程序的優(yōu)化顯得尤為重要。可引入專業(yè)化審判機(jī)制，如設(shè)立專門的破產(chǎn)法庭，配備具備豐富金融知識(shí)和破產(chǎn)重整經(jīng)驗(yàn)的法官，以有效提升審理質(zhì)量和效率，更好地保護(hù)金融債權(quán)；建立完善的信息披露制度，及時(shí)獲取企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和重整方案等關(guān)鍵信息，信息透明度的提升，一方面能夠保護(hù)金融債權(quán)，另一方面也可大幅增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信心；建立多方協(xié)調(diào)機(jī)制，充分聽(tīng)取各方意見(jiàn)，尤其是金融機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，保障重整方案能夠兼顧各方利益。促進(jìn)法院與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的交流，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融債權(quán)的有效保護(hù)。此外，要充分發(fā)揮庭外重組的作用，提升重整效率，通過(guò)調(diào)研、評(píng)估等多種方式，在庭外化解矛盾和爭(zhēng)議，縮短法院審查時(shí)間，對(duì)于提高破產(chǎn)重整效率有著重要意義[5]。

（三）推進(jìn)金融債權(quán)委員會(huì)建設(shè)

獨(dú)立的金融債權(quán)委員會(huì)是保護(hù)金融債權(quán)的關(guān)鍵部門，該委員會(huì)應(yīng)由主要金融債權(quán)人組成，其主要職能是代表金融機(jī)構(gòu)參與企業(yè)破產(chǎn)重整的談判和決策過(guò)程。委員會(huì)需要對(duì)企業(yè)的重整方案進(jìn)行審查，保證其符合金融債權(quán)保護(hù)的要求，并參與企業(yè)資產(chǎn)的分配，使得金融債權(quán)能夠優(yōu)先得到償付，同時(shí)要對(duì)破產(chǎn)管理人員進(jìn)行監(jiān)督；要賦予金融債權(quán)委員會(huì)一定的權(quán)力保障，確保其在決策過(guò)程中能夠做出科學(xué)合理的判斷；在企業(yè)破產(chǎn)重整中，金融債權(quán)委員會(huì)的構(gòu)成應(yīng)趨于多元化，更好地代表不同類型金融機(jī)構(gòu)的利益，多元化的委員會(huì)構(gòu)成，能夠增強(qiáng)其在破產(chǎn)重組中的話語(yǔ)權(quán)，更好地保護(hù)各類金融債權(quán)人的權(quán)益；金融債委會(huì)需要促進(jìn)信息交流與共享，克服信息孤島問(wèn)題，對(duì)于投資人招募和遴選情況、重整方案內(nèi)容等重要事項(xiàng)，債委會(huì)內(nèi)部需要充分溝通，最終達(dá)到統(tǒng)一意見(jiàn)向管理人反饋。

（四）開展專業(yè)管理人才培養(yǎng)

為推進(jìn)綜合型人才的培養(yǎng)，政府有關(guān)部門和企業(yè)需要聯(lián)合制定破產(chǎn)重整管理人才培養(yǎng)計(jì)劃，進(jìn)一步明確培養(yǎng)目標(biāo)、考核標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)立專門的破產(chǎn)重整管理培訓(xùn)課程，涵蓋法律、金融、企業(yè)管理等多個(gè)領(lǐng)域，確保學(xué)員具備全面的知識(shí)儲(chǔ)備和實(shí)務(wù)操作能力；聘請(qǐng)具有國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的破產(chǎn)管理專家擔(dān)任顧問(wèn)，參與企業(yè)破產(chǎn)重整過(guò)程中的決策和方案制定，并激勵(lì)本土管理人才參與國(guó)際破產(chǎn)法研討會(huì)和培訓(xùn)班，學(xué)習(xí)先進(jìn)的企業(yè)破產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)；健全人才選拔和激勵(lì)機(jī)制，在人才選拔過(guò)程中，從實(shí)操能力、綜合素質(zhì)、專業(yè)水平等多個(gè)維度進(jìn)行考核，為金融債權(quán)保護(hù)工作的開展奠定堅(jiān)實(shí)的人才基礎(chǔ)；建立破產(chǎn)重整管理人才的繼續(xù)教育制度，通過(guò)定期舉辦培訓(xùn)班、研討會(huì)和實(shí)務(wù)交流等方式，引導(dǎo)管理人才掌握最新的法律法規(guī)和管理方法，發(fā)揮自身在破產(chǎn)重整中的積極作用。

企業(yè)破產(chǎn)重整中金融債權(quán)保護(hù)關(guān)乎多方權(quán)益，涉及法律、金融、管理等多個(gè)領(lǐng)域，對(duì)于破產(chǎn)管理人員來(lái)說(shuō)面臨諸多挑戰(zhàn)。為滿足不同企業(yè)破產(chǎn)重整的管理需求，切實(shí)保障金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，相關(guān)管理人員需要緊跟行業(yè)和時(shí)代的發(fā)展腳步，基于企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需求，通過(guò)完善相關(guān)配套法律制度、優(yōu)化破產(chǎn)重整審理程序、推進(jìn)金融債權(quán)委員會(huì)建設(shè)、開展專業(yè)管理人才培養(yǎng)等多項(xiàng)措施與策略，提升金融債權(quán)保護(hù)水平，一方面能夠保障企業(yè)破產(chǎn)重整工作的順利推進(jìn)，另一方面也可為企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供有力支持，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)力。

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