美國(guó)憑借其龐大的LNG出口能力,正在迅速重塑全球能源格局。
2016年以來(lái),美國(guó)的LNG出口量持續(xù)攀升,特別是在2023年達(dá)到了8450萬(wàn)噸,使其成為全球最大的LNG出口國(guó)。這一變化,不僅影響了全球能源供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性,而且對(duì)其定價(jià)機(jī)制和消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè),未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),美國(guó)LNG生產(chǎn)能力和出口數(shù)量均將保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。這將對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響?美國(guó)政府就LNG出口從政策端將有哪些變化?值得關(guān)注。
出口數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)
美國(guó)是全球最大的能源消費(fèi)國(guó),擁有全球最開(kāi)放和最成熟的天然氣市場(chǎng)。頁(yè)巖氣革命啟動(dòng)以來(lái),美國(guó)的天然氣產(chǎn)量一直保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù),2023年美國(guó)天然氣產(chǎn)量達(dá)1.07萬(wàn)億立方米,創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。同時(shí),作為全球最大的天然氣消費(fèi)國(guó),2023年美國(guó)消費(fèi)量達(dá)到9200億立方米,幾乎占全球天然氣消費(fèi)總量的四分之一。在滿足國(guó)內(nèi)巨大需求的同時(shí),美國(guó)向國(guó)際市場(chǎng)提供了越來(lái)越多的LNG資源,促進(jìn)了國(guó)際天然氣市場(chǎng)的穩(wěn)定。到2023年,美國(guó)成為全球LNG出口的頭號(hào)大國(guó),LNG出口量達(dá)8450萬(wàn)噸,平均為119億立方英尺/日,同比增長(zhǎng)了12%。俄烏沖突后,歐洲大幅減少了進(jìn)口俄羅斯天然氣,美國(guó)的LNG出口量大部分出口歐洲。
美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè),未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),美國(guó)LNG生產(chǎn)能力和出口數(shù)量將保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2024年,美國(guó)天然氣產(chǎn)量將達(dá)到1043.7億立方英尺/日,2025年將達(dá)到1064.6億立方英尺/日。隨著美國(guó)、加拿大以及墨西哥的LNG新項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),北美地區(qū)LNG出口能力將大幅增長(zhǎng)。
面臨供應(yīng)過(guò)剩
在LNG出口領(lǐng)域,美國(guó)作為市場(chǎng)的“后起之秀”,為了搶占更多的市場(chǎng)份額,其在短、中、長(zhǎng)期LNG購(gòu)銷合同條款上展現(xiàn)出了極大的靈活性,以適應(yīng)各類買家的需求,從而改變了全球LNG市場(chǎng)的游戲規(guī)則。近年來(lái)簽署的美國(guó)LNG長(zhǎng)期協(xié)議,大多采用離岸價(jià)合同。只要符合美國(guó)能源部出口許可要求,目的地靈活性條款基本可以允許LNG運(yùn)抵全球任何地方。
隨著大量美國(guó)LNG涌入國(guó)際市場(chǎng),全球LNG市場(chǎng)可能面臨著供應(yīng)過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。伍德麥肯茲預(yù)測(cè),LNG船運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)面臨著供應(yīng)過(guò)剩的局面。過(guò)去幾年,國(guó)際天然氣價(jià)格飆升,導(dǎo)致LNG上游液化廠進(jìn)入新一輪投資周期,約有1.5億噸/年的產(chǎn)能正在建設(shè)中。預(yù)計(jì)到2030年,全球LNG供應(yīng)量達(dá)到6.2億噸/年。
摩根士丹利近日預(yù)測(cè),全球天然氣價(jià)格經(jīng)過(guò)多年高價(jià)后,將迎來(lái)創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)擴(kuò)張浪潮。而隨著天量供應(yīng)進(jìn)入市場(chǎng),2025—2026年的天然氣期貨價(jià)格將有超過(guò)30%下行風(fēng)險(xiǎn)。雖然2024年剩余時(shí)間內(nèi)LNG價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較為平衡,但到 2025年中期新增產(chǎn)能將重新錨定全球天然氣市場(chǎng)在供應(yīng)的邊際成本上,JKM價(jià)格將降至8美元/百萬(wàn)英熱單位,比期貨價(jià)格降低26%。2026年將降至6.50美元,比期貨價(jià)格低38%。
隨著LNG市場(chǎng)轉(zhuǎn)向供應(yīng)的過(guò)剩,歐盟的天然氣價(jià)格隨之下降。與此同時(shí),隨著天然氣價(jià)格下降,需求也會(huì)增加。全球LNG需求已開(kāi)始響應(yīng)近期價(jià)格回落的趨勢(shì)。隨著新的供應(yīng)進(jìn)入市場(chǎng)和價(jià)格逐步正常化,預(yù)期消費(fèi)增長(zhǎng)進(jìn)一步加速。未來(lái)幾年,全球LNG進(jìn)口量平均預(yù)期增長(zhǎng)2%,主要由歐洲、東南亞、印度和中國(guó)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。
石油企業(yè)搶抓機(jī)遇
美國(guó)LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,為中國(guó)提供了一個(gè)新的天然氣進(jìn)口來(lái)源。近5年來(lái),中國(guó)石油企業(yè)一共簽署了2600萬(wàn)噸的美國(guó)LNG長(zhǎng)期供應(yīng)合同。其中,其絕大多數(shù)采用了離岸價(jià)(FOB)模式。這種模式為中國(guó)石油企業(yè)提供了極大的貨物目的地靈活性,也為L(zhǎng)NG運(yùn)輸和貿(mào)易業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大商機(jī)。簽署合同的包括中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油以及省級(jí)能源企業(yè)和部分民營(yíng)城市燃?xì)馄髽I(yè)。具體來(lái)說(shuō),2018年至2022年,中國(guó)石油共簽署480萬(wàn)噸/年的美國(guó)LNG供應(yīng)協(xié)議,中國(guó)海油200萬(wàn)噸/年,中國(guó)石化400萬(wàn)噸/年,中化集團(tuán)180萬(wàn)噸/年,新奧集團(tuán)560萬(wàn)噸/年,以及中國(guó)燃?xì)?70萬(wàn)噸/年等。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前多達(dá)70%的長(zhǎng)期供應(yīng)合同項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始履約,或處于建設(shè)階段,或已經(jīng)宣布最終投資決定。這些項(xiàng)目的推進(jìn),進(jìn)一步加強(qiáng)了中國(guó)在全球LNG市場(chǎng)的采購(gòu)能力和靈活性。
中美天然氣合作與較低的天然氣價(jià)格密切相關(guān)。長(zhǎng)期以來(lái),美國(guó)亨利樞紐的天然氣價(jià)格低于同期同類價(jià)格,使得中國(guó)買家能夠以更具有價(jià)格競(jìng)力的條件采購(gòu)天然氣資源。例如,2018年起,兩國(guó)在LNG貿(mào)易方面簽署了一系列中長(zhǎng)期合同。當(dāng)時(shí),簽署的合同在價(jià)格方面相對(duì)合理。因?yàn)槿蛱烊粴馐袌?chǎng)正處于低迷階段。雖然,到了2023年上半年,全球天然氣市場(chǎng)供不應(yīng)求,價(jià)格飛漲。例如,2023年1月,歐洲TTF天然氣價(jià)格為6.5美元/百萬(wàn)英熱單位,亞洲JKM天然氣價(jià)格為8.5美元/百萬(wàn)英熱單位,美國(guó)亨利樞紐天然氣價(jià)格則低至2.7美元/百萬(wàn)英熱單位。到5月,歐洲TTF天然氣價(jià)格飆升至15.4美元/百萬(wàn)英熱單位,亞洲JKM天然氣價(jià)格升至16.4美元/百萬(wàn)英熱單位,美國(guó)亨利樞紐天然氣價(jià)格上漲至3.4美元/百萬(wàn)英熱單位,創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。雖然到9月,三方價(jià)格均有回落,但仍處于高位。
隨著2025年天然氣供應(yīng)的大幅增長(zhǎng),全球LNG市場(chǎng)將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)。鑒于中國(guó)“富煤、缺油、少氣”的化石能源資源特點(diǎn),中國(guó)應(yīng)利用美國(guó)天然氣產(chǎn)能增長(zhǎng)價(jià)格下跌的機(jī)會(huì),適時(shí)簽署合適的長(zhǎng)期LNG購(gòu)銷協(xié)議,以確保我國(guó)的天然氣資源池及時(shí)充足,做到“心中有糧,不慌不忙”,有效應(yīng)對(duì)天然氣保供的政治任務(wù)。
警惕美出口政策存變數(shù)
在搶抓機(jī)遇的同時(shí),中國(guó)石油企業(yè)應(yīng)警惕美國(guó)LNG出口政策充滿變數(shù)和不確定性。2024年初,拜登政府暫停了新的LNG項(xiàng)目出口許可的審批,直接導(dǎo)致數(shù)個(gè)LNG項(xiàng)目的最終投資決策被無(wú)限期延遲。同時(shí),其下令調(diào)查L(zhǎng)NG出口對(duì)美國(guó)能源成本、能源安全和環(huán)境的影響。盡管目前全球LNG價(jià)格有所回落,投資進(jìn)入新一輪上升期,但整體而言全球LNG資源仍相對(duì)緊張,市場(chǎng)不確定性更為敏感。
美國(guó)限制其LNG出口,必將對(duì)全球天然氣市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。目前來(lái)看,這一限制措施對(duì)全球LNG市場(chǎng)的暫時(shí)供應(yīng)影響有限。但是,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,這可能導(dǎo)致未來(lái)全球市場(chǎng)部分短缺、價(jià)格波動(dòng)加劇以及美國(guó)市場(chǎng)份額的下降。對(duì)中國(guó)而言,美國(guó)LNG出口新政在短期內(nèi)影響不明顯。這歸功于中國(guó)的能源進(jìn)口多元化戰(zhàn)略。然而,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響是不可避免的。至于這一影響究竟有多大,限制令何時(shí)解除,各方將如何應(yīng)對(duì)等問(wèn)題,全球市場(chǎng)都在密切關(guān)注。
責(zé)任編輯:周志霞