企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題與對(duì)策研究

摘 要：在當(dāng)前時(shí)代下，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中的重要組成部分?？茖W(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，對(duì)促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展、合理安排各類(lèi)資金、提高企業(yè)價(jià)值有著重要的意義。為此，企業(yè)要高度關(guān)注財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要求，借助財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系來(lái)促進(jìn)企業(yè)資金趨于充裕，讓企業(yè)資本實(shí)現(xiàn)保值增值的目標(biāo)。但是當(dāng)前部分企業(yè)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上還存在一定問(wèn)題，各類(lèi)問(wèn)題嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展?；谶@一背景，本文對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了分析，重點(diǎn)探討了企業(yè)如何通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來(lái)促進(jìn)資源得到合理配置，認(rèn)為企業(yè)只有高度關(guān)注財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要求，形成長(zhǎng)期性、全方位的管理機(jī)制，做到對(duì)各類(lèi)活動(dòng)的全方位控制，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；融資戰(zhàn)略

一、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是基于企業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃做出對(duì)各項(xiàng)工作事項(xiàng)長(zhǎng)期性的控制措施，企業(yè)執(zhí)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要以長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)為核心，對(duì)各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)管理及合理規(guī)劃。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略和收益分配戰(zhàn)略。其中，融資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)企業(yè)整體戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求，對(duì)企業(yè)的融資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問(wèn)題進(jìn)行長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的謀劃；投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標(biāo)、原則、規(guī)模、方式等重大問(wèn)題；股利分配戰(zhàn)略要解決的主要問(wèn)題是確定股利戰(zhàn)略目標(biāo)、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放股利等重大問(wèn)題。

（二）企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的組成部分，其重要性不言而喻。其作用主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先，通過(guò)深入分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的需要，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠提升企業(yè)的財(cái)務(wù)能力，使企業(yè)在面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)能夠更加敏捷地調(diào)整策略，確保財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；其次，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的系統(tǒng)性分析特性，能夠推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間的協(xié)調(diào)性，減少部門(mén)間的沖突和資源浪費(fèi)，提高企業(yè)整體的執(zhí)行力和效率。通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的協(xié)調(diào)作用，企業(yè)能夠更加有效地整合資源，實(shí)現(xiàn)資源的最大化利用。最后，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與整體績(jī)效，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有助于企業(yè)創(chuàng)造并保持財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)合理的資源配置和財(cái)務(wù)規(guī)劃，企業(yè)可以最大化地利用資源，提高生產(chǎn)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這不僅能為企業(yè)的短期發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，也能為長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

二、企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略存在的問(wèn)題

（一）影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略開(kāi)展的問(wèn)題

1.財(cái)務(wù)人員素養(yǎng)不足

長(zhǎng)期以來(lái)很多企業(yè)財(cái)務(wù)人員習(xí)慣了閉門(mén)造車(chē)式的核算會(huì)計(jì)工作，無(wú)法參與到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)節(jié)，對(duì)企業(yè)投融資、股利分配等方面活動(dòng)難以提出有價(jià)值的指導(dǎo)。由于財(cái)務(wù)人員工作能力相對(duì)較弱，對(duì)與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)的各項(xiàng)工作要求掌握不足，無(wú)法基于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略角度做出對(duì)企業(yè)管理有價(jià)值的建議和支持，很可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)戰(zhàn)略無(wú)法順暢執(zhí)行。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)

企業(yè)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)節(jié)要高度關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制要求，要在對(duì)各類(lèi)因素分析基礎(chǔ)上制定合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。但是部分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施不當(dāng)，未根據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況選擇完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)及明確風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)具體控制措施。

（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的具體問(wèn)題

1.融資戰(zhàn)略的問(wèn)題

企業(yè)在實(shí)施融資環(huán)節(jié)中，要根據(jù)企業(yè)資金需求及其所處生命周期等方面要素，合理確定最佳的融資方式。但是部分企業(yè)的融資方式不合理，未根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段選擇融資結(jié)構(gòu)以及控制融資環(huán)節(jié)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很可能導(dǎo)致企業(yè)融資流程產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高等問(wèn)題，制約企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。

2.投資戰(zhàn)略的問(wèn)題

企業(yè)投資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)只有充分關(guān)注投資的要求，將企業(yè)資源投向能給企業(yè)帶來(lái)發(fā)展的環(huán)節(jié)，才能提高企業(yè)效益。但是部分企業(yè)在投資環(huán)節(jié)還存在盲目投資的問(wèn)題，沒(méi)有根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段等方面要素選擇最佳投資方式，從而制約了企業(yè)的發(fā)展。

3.股利分配戰(zhàn)略的問(wèn)題

部分企業(yè)的股利分配政策不符合企業(yè)發(fā)展階段和實(shí)際經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，股利分配政策脫離企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，存在股利分配之后企業(yè)現(xiàn)金流量不足或企業(yè)進(jìn)入成熟期仍然不分配股利的問(wèn)題，導(dǎo)致所有者產(chǎn)生不滿，其主要原因是企業(yè)未根據(jù)自身的投融資機(jī)會(huì)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀等要素確定具體的股利分配方案，股利分配存在著明顯的盲目性。

三、解決企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題的對(duì)策

（一）促進(jìn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略開(kāi)展的基礎(chǔ)工作

1.提高人員素養(yǎng)

首先，企業(yè)要讓財(cái)務(wù)人員掌握專(zhuān)業(yè)投融資、股利分配等方面的要求，能夠主動(dòng)利用各項(xiàng)要素來(lái)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理念，為管理活動(dòng)開(kāi)展提供保障。其次，企業(yè)要建立對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)機(jī)制，讓財(cái)務(wù)人員定期參與到與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)的培訓(xùn)中，養(yǎng)成良好的道德理念和思維習(xí)慣，確保財(cái)務(wù)人員在工作過(guò)程中主動(dòng)提高自身職業(yè)道德、專(zhuān)業(yè)水平，為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略活動(dòng)有序?qū)嵤┨峁┍匾Ｕ?。最后，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)人員要構(gòu)建科學(xué)的考核機(jī)制，以績(jī)效考核方式將財(cái)務(wù)人員開(kāi)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的情況與其薪酬福利掛鉤，并讓財(cái)務(wù)人員樹(shù)立良好溝通意識(shí)，確保與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)的各項(xiàng)要求能夠得到有序?qū)嵤?/p>

2.防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)，要以合理機(jī)制來(lái)約束人員工作的行為，以此來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。在風(fēng)險(xiǎn)管理中要采取全方位、規(guī)范化措施，分析企業(yè)管理中可能存在的問(wèn)題及不規(guī)范行為，并及時(shí)予以處理。第一，企業(yè)要從整體管理視角出發(fā)，建立與企業(yè)發(fā)展相銜接的管理措施，識(shí)別、評(píng)估和管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，全面分析管理環(huán)節(jié)可能存在的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并對(duì)管理流程中的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，確保企業(yè)各項(xiàng)管理策略能夠適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求；第二，企業(yè)要在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)情況、市場(chǎng)狀態(tài)、行業(yè)周期、稅收優(yōu)惠政策等方面要素進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，形成完善的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與策略，確保企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及企業(yè)自身的實(shí)際發(fā)展要求，在保持產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的前提下有效控制成本，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；第三，合理確保企業(yè)的現(xiàn)金流量充足，以支持日常運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略性投資，同時(shí)避免資金閑置或流動(dòng)性危機(jī)。例如當(dāng)外界宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)增加資產(chǎn)負(fù)債率的方式來(lái)促進(jìn)企業(yè)改善運(yùn)營(yíng)效益，反之則應(yīng)該控制規(guī)模來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)[1]。

（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的具體策略

1.改進(jìn)融資戰(zhàn)略

第一，合理使用內(nèi)源融資。內(nèi)源融資作為企業(yè)融資環(huán)節(jié)的重要方式，是以自我積累來(lái)實(shí)現(xiàn)融資的方式。企業(yè)要合理使用內(nèi)源融資的方式，逐步實(shí)現(xiàn)資本積累以及擴(kuò)大企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)模。通過(guò)強(qiáng)化內(nèi)部管理及利用一切可用資金，促進(jìn)企業(yè)資源實(shí)現(xiàn)合理流動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。內(nèi)源融資環(huán)節(jié)要求企業(yè)高度關(guān)注自身資本積累及留存收益的管理，促進(jìn)企業(yè)資金趨于充裕。

第二，合理使用融資租賃。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中會(huì)存在對(duì)大量資產(chǎn)的使用需求，對(duì)部分貴重資產(chǎn)通過(guò)融資租賃方式購(gòu)買(mǎi)，有助于讓企業(yè)規(guī)避一次性流出過(guò)多資金給企業(yè)帶來(lái)的資金壓力。同時(shí)融資租賃相對(duì)較為靈活，合理使用融資租賃，能夠避免一次支付大量現(xiàn)金的問(wèn)題，規(guī)避資金周轉(zhuǎn)困難的可能性。

第三，拓寬企業(yè)的融資渠道。要通過(guò)多元化融資，提高企業(yè)融資的靈活性，建立豐富的融資途徑，并通過(guò)融資滿足企業(yè)資金需求，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)要積極通過(guò)外源融資方式獲得支持，包括向金融機(jī)構(gòu)獲得借款、發(fā)行債券等方式開(kāi)展融資，在控制財(cái)務(wù)杠桿的同時(shí)，確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)有序發(fā)展。同時(shí)企業(yè)涉及大量融資活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)提高，因此企業(yè)要采用科學(xué)的方式控制融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在融資時(shí)，不僅要關(guān)注資金的獲取，還要將資產(chǎn)負(fù)債率控制在合理的范圍內(nèi)，并分析企業(yè)融資環(huán)節(jié)是否存在問(wèn)題。例如是否存在短期負(fù)債過(guò)高等問(wèn)題，若企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)，則要及時(shí)制定控制與改進(jìn)融資活動(dòng)。

第四，控制企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿。企業(yè)要選擇合適的債務(wù)與權(quán)益比例，以確保企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和資本成本最小化。企業(yè)在使用債權(quán)融資環(huán)節(jié)，要規(guī)避財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)合理分析企業(yè)資金需求，關(guān)注盈利能力、償債能力等方面的要求，以確保企業(yè)有足夠的資金支持。在合理使用財(cái)務(wù)杠桿環(huán)節(jié)，企業(yè)要根據(jù)自身發(fā)展規(guī)模、資金使用需求、財(cái)務(wù)制度合理控制企業(yè)融資方式，在股權(quán)融資、債務(wù)融資和內(nèi)部融資之間進(jìn)行選擇，在滿足企業(yè)的資金需求和戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，降低企業(yè)的綜合資金成本，包括借款利率、股本成本等。確保企業(yè)所做出的融資策略能對(duì)各環(huán)節(jié)活動(dòng)形成有效控制。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中只有確保自身的資本結(jié)構(gòu)合理，讓企業(yè)債務(wù)資金和權(quán)益資本保持在合理范圍，才能促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的目標(biāo)。

第五，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。股權(quán)多元化能夠解決資金瓶頸，促進(jìn)企業(yè)吸收更為優(yōu)質(zhì)的資本及人才進(jìn)入企業(yè)，同時(shí)能夠解決家族式經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，讓企業(yè)逐步形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，并逐漸通過(guò)股份制改造等方式讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)員工持股、與上下游企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟等，以此擴(kuò)大企業(yè)資本規(guī)模。通過(guò)股權(quán)多元化，促進(jìn)企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中獲得充裕資金，以此來(lái)提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張。

2.優(yōu)化投資戰(zhàn)略

第一，實(shí)現(xiàn)集中投資。企業(yè)要高度重視對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估和選擇，確保投資項(xiàng)目的收益率高于資金成本。首先，積極開(kāi)拓市場(chǎng)。初創(chuàng)期企業(yè)要明確自身的市場(chǎng)領(lǐng)域及未來(lái)發(fā)展方向。例如初創(chuàng)期企業(yè)可以先在本地?cái)U(kuò)大自身品牌影響力，再逐漸向其他區(qū)域進(jìn)行擴(kuò)張，逐步形成優(yōu)勢(shì)。其次，優(yōu)化產(chǎn)品定位。企業(yè)投資時(shí)要明確產(chǎn)品定位，在企業(yè)了解自身客戶群體以及客戶需求的基礎(chǔ)上，確保企業(yè)產(chǎn)品具有盈利空間。最后，主動(dòng)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。創(chuàng)新是讓企業(yè)快速提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的方式，也是企業(yè)快速壯大的基礎(chǔ)。初創(chuàng)期企業(yè)要積極通過(guò)創(chuàng)新方式，優(yōu)化自身管理與研發(fā)流程，讓企業(yè)快速發(fā)展。

第二，培養(yǎng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)企業(yè)發(fā)展有至關(guān)重要的意義，企業(yè)只有將資源投入能夠給企業(yè)帶來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)節(jié)，才能促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。企業(yè)在分析核心競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，要判斷企業(yè)價(jià)值鏈不同活動(dòng)的情況，分析各類(lèi)活動(dòng)能夠給企業(yè)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)關(guān)注企業(yè)所擁有的優(yōu)勢(shì)資源及將企業(yè)資金重點(diǎn)投入能夠給企業(yè)帶來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)節(jié)，促進(jìn)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)將企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到最大[2]。例如企業(yè)通過(guò)價(jià)值鏈分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)通過(guò)改進(jìn)研發(fā)渠道、控制財(cái)務(wù)成本等角度，以此提高企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，那么企業(yè)就應(yīng)該在相關(guān)環(huán)節(jié)重點(diǎn)投入資源。另外，企業(yè)需要通過(guò)優(yōu)化研發(fā)方式，讓企業(yè)產(chǎn)品具備差異化，并通過(guò)改進(jìn)采購(gòu)方式以及控制成本、降低企業(yè)價(jià)格，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上具備競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)在投資環(huán)節(jié)要高度關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況和管理環(huán)境等方面的要求，明確企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和工作范圍，結(jié)合企業(yè)所處的發(fā)展周期以及當(dāng)前階段，關(guān)注如何能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

第三，優(yōu)化資產(chǎn)配置。企業(yè)要在戰(zhàn)略引導(dǎo)下充分改進(jìn)自身的資本結(jié)構(gòu)流程，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)能夠發(fā)揮價(jià)值。在運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)要考慮到降低資本成本及控制風(fēng)險(xiǎn)的要求，結(jié)合不同生命周期特點(diǎn)對(duì)資源合理配置[3]。例如在對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整時(shí)，要分析各類(lèi)資產(chǎn)的情況，做到對(duì)資產(chǎn)的合理配置。通過(guò)對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行全面清查盤(pán)點(diǎn)，分析固定資產(chǎn)是否存在閑置、低效問(wèn)題。對(duì)閑置、低效的固定資產(chǎn)要及時(shí)采取出租、出售方式進(jìn)行處置，以避免企業(yè)資產(chǎn)低效給企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)不利影響。同時(shí)通過(guò)優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，讓企業(yè)資金投入到最需要的環(huán)節(jié)，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的目標(biāo)。

3.完善股利分配戰(zhàn)略

股利分配要符合企業(yè)投融資、現(xiàn)金流量的特點(diǎn)，制定合理的利潤(rùn)分配政策，在股東回報(bào)和再投資需求之間取得平衡，關(guān)注企業(yè)所處階段的投融資機(jī)會(huì)、資金穩(wěn)定性等方面要素。例如在企業(yè)處于初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較高、籌資能力較差、資本成本高，那么此時(shí)內(nèi)源融資往往是唯一的資金來(lái)源，要依靠留存收益來(lái)獲得進(jìn)一步發(fā)展。留存收益的多少在一定程度上取決于企業(yè)股利分配政策，因此處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的企業(yè)應(yīng)采用不分配利潤(rùn)的政策來(lái)發(fā)展。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入了成熟期時(shí)，投資機(jī)會(huì)減少，該階段企業(yè)合理分配股利，能夠增強(qiáng)股東的持股積極性，因此應(yīng)采用相對(duì)較為穩(wěn)定的股利分配政策或增長(zhǎng)的股利政策。企業(yè)分配股利要具備戰(zhàn)略目光，并對(duì)企業(yè)股利分配政策進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，確保企業(yè)股利分配戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相匹配。

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