數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下企業(yè)供應(yīng)鏈融資研究

［摘 要］在數(shù)字經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的背景下，供應(yīng)鏈融資成為企業(yè)緩解資金壓力、優(yōu)化資源配置的重要手段。然而，隨著數(shù)字技術(shù)的深入應(yīng)用，供應(yīng)鏈融資也面臨著前所未有的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)?；诖?，文章以H集團(tuán)為例，首先介紹H集團(tuán)概況及其供應(yīng)鏈融資實(shí)施情況，然后闡述H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資對(duì)其他企業(yè)的影響，接著分析H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資存在的問(wèn)題，最后基于問(wèn)題提出H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資的優(yōu)化策略，以供參考。

［關(guān)鍵詞］數(shù)字經(jīng)濟(jì)；企業(yè)；供應(yīng)鏈融資；風(fēng)險(xiǎn)防范

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2024.14.049

［中圖分類號(hào)］F832；F275.1 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1673-0194（2024）14-0-03

0" " "引 言

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深度融合給企業(yè)帶來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。H集團(tuán)作為家電行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮中積極轉(zhuǎn)型升級(jí)，不斷探索供應(yīng)鏈融資的新模式，通過(guò)各種融資工具和技術(shù)手段連接供應(yīng)鏈上游企業(yè)、下游企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金流的優(yōu)化配置和管理。然而，在享受數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的便利的同時(shí)，H集團(tuán)也面臨著供應(yīng)鏈融資中的各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。因此，H集團(tuán)要對(duì)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究并提出有效防范策略，以有效解決企業(yè)面臨的融資問(wèn)題，提高企業(yè)在供應(yīng)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力。

1" " "H集團(tuán)概況及其供應(yīng)鏈融資實(shí)施情況

1.1" "H集團(tuán)概況

H集團(tuán)是一家總部位于山東省青島市的超大型企業(yè)集團(tuán)，成立于1984年。H集團(tuán)旗下?lián)碛卸嗉夜竞投鄠€(gè)品牌，涉及多個(gè)領(lǐng)域，包括家電、智能家居、智能制造、物流等。家電領(lǐng)域是H集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一，在全球范圍內(nèi)銷售多種家電產(chǎn)品，如洗衣機(jī)、空調(diào)、冰箱、電視等。H集團(tuán)一直致力于智能制造和智能家居的研發(fā)，旗下?lián)碛卸囗?xiàng)專利技術(shù)和軟件。H集團(tuán)還擁有自己的物流公司和金融控股公司，以支持企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。H集團(tuán)已經(jīng)位居全球領(lǐng)先的家電生產(chǎn)企業(yè)之列，其產(chǎn)品和技術(shù)不斷得到各國(guó)消費(fèi)者和市場(chǎng)的認(rèn)可與持續(xù)支持。

1.2" "H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資實(shí)施情況

H集團(tuán)在銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中發(fā)揮著重要作用，與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)提供金融支持，供應(yīng)鏈的具體融資解決方案主要包括貨押模式和信用模式。

貨押模式的主要適用對(duì)象是資金需求量較大的下游經(jīng)銷商。H集團(tuán)在其供應(yīng)鏈中，下游經(jīng)銷商的資金需求量相對(duì)較大。為了解決下游經(jīng)銷商的融資困難問(wèn)題，H集團(tuán)實(shí)施了貨押模式。上游企業(yè)（H集團(tuán)）向下游經(jīng)銷商提供貨物，而下游企業(yè)難以獲得融資支持。下游經(jīng)銷商通過(guò)向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供H集團(tuán)提供的貨物抵押貸款的方式，獲得融資支持。金融機(jī)構(gòu)向下游經(jīng)銷商發(fā)放貸款，同時(shí)通過(guò)抵押的貨物來(lái)降低融資風(fēng)險(xiǎn)。下游經(jīng)銷商用獲得的融資支持購(gòu)買(mǎi)更多的商品，并將這些商品銷售給消費(fèi)者。H集團(tuán)通過(guò)為下游經(jīng)銷商提供貸款支持，促進(jìn)了產(chǎn)品的銷售和流通，同時(shí)也為其品牌提高了曝光度。總的來(lái)說(shuō)，貨押模式可以通過(guò)提供貨物抵押來(lái)幫助資金需求量較大的下游經(jīng)銷商解決融資問(wèn)題，讓下游企業(yè)能夠滿足生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的資金需求，同時(shí)也促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。H集團(tuán)通過(guò)貨押模式成功解決了下游經(jīng)銷商的融資難題，推動(dòng)了供應(yīng)鏈的優(yōu)化和發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈融資的共贏局面。

信用模式主要適用對(duì)象是按月定期采購(gòu)并且資金需求量較少的下游經(jīng)銷商。金融機(jī)構(gòu)通?？梢岳眯庞媚Ｊ?，為H集團(tuán)供應(yīng)鏈中按月定期采購(gòu)、對(duì)資金需求相對(duì)較少的下游經(jīng)銷商提供融資支持。上游企業(yè)（H集團(tuán)）根據(jù)下游經(jīng)銷商的采購(gòu)計(jì)劃，按月向其提供商品，并在一定期限內(nèi)向其收取貨款。下游經(jīng)銷商在購(gòu)買(mǎi)商品的同時(shí)，支付部分貨款，但在一定期限內(nèi)仍需要支付剩余貨款。下游經(jīng)銷商可以將未付余款作為應(yīng)收賬款，向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)應(yīng)收賬款的融資支持。金融機(jī)構(gòu)向下游經(jīng)銷商發(fā)放貸款，同時(shí)將應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)。下游經(jīng)銷商通過(guò)獲得融資的支持，可以按計(jì)劃完成采購(gòu)和銷售任務(wù)，同時(shí)也將未來(lái)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化為當(dāng)期的資金，提高了資金使用效率?？傮w來(lái)說(shuō)，信用模式可以通過(guò)為下游經(jīng)銷商提供授信，幫助其解決資金問(wèn)題，提高其資金使用效率，并降低融資風(fēng)險(xiǎn)。H集團(tuán)通過(guò)信用模式的實(shí)施，可以為資金需求量較少的下游經(jīng)銷商提供更加個(gè)性化的融資支持，以促進(jìn)下游經(jīng)銷商的發(fā)展。

在供應(yīng)鏈中，H集團(tuán)對(duì)上下游供應(yīng)商的資金需求非常敏感。由于供應(yīng)鏈中的資金流通是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，上游供應(yīng)商可能會(huì)因?yàn)橘Y金短缺而無(wú)法按時(shí)生產(chǎn)產(chǎn)品，這會(huì)給整個(gè)供應(yīng)鏈帶來(lái)負(fù)面影響。為了解決這個(gè)問(wèn)題，在H集團(tuán)采購(gòu)過(guò)程中海融易平臺(tái)發(fā)揮著重要作用，可以幫助上游供應(yīng)商在訂單獲得后申請(qǐng)訂單融資，這有助于緩解上游供應(yīng)商的資金壓力和保證訂單按期交付。在交易完成后，由于H集團(tuán)通常不會(huì)立即支付貨款，上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款會(huì)大大增加。上游供應(yīng)商可以選擇申請(qǐng)保理融資，通過(guò)應(yīng)收賬款債權(quán)的轉(zhuǎn)讓提前回籠資金，從而緩解資金緊張的壓力。如果H集團(tuán)支付的是商業(yè)匯票，上游供應(yīng)商可以選擇票據(jù)貼現(xiàn)的方式來(lái)提前收回資金?？傊?，海融易平臺(tái)提供了多種融資選擇，幫助上游供應(yīng)商解決資金問(wèn)題，確保供應(yīng)鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

2" " "H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資對(duì)其他企業(yè)的影響

2.1" "加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)

H集團(tuán)擁有完整的供應(yīng)鏈體系和強(qiáng)大的供應(yīng)鏈關(guān)系，可以通過(guò)供應(yīng)鏈融資的方式充分利用這些優(yōu)勢(shì)，獲取低成本、高效率的融資。作為企業(yè)的一種融資方式，供應(yīng)鏈融資需要與供應(yīng)鏈上其他企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)密切合作，通過(guò)共享資源和信息，實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)控制。數(shù)字技術(shù)可以極大地提高企業(yè)的供應(yīng)鏈融資效率，包括利用區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)優(yōu)化供應(yīng)鏈資金流動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)務(wù)流程。供應(yīng)鏈融資有助于H集團(tuán)在供應(yīng)鏈上與其他企業(yè)建立起良好的信用關(guān)系，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)上下游企業(yè)的共贏。

2.2" "降低供應(yīng)鏈企業(yè)的融資成本

供應(yīng)鏈融資可以通過(guò)貿(mào)易資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和轉(zhuǎn)移，增強(qiáng)資金流轉(zhuǎn)的靈活性。H集團(tuán)可以通過(guò)掌控上下游企業(yè)的貿(mào)易資產(chǎn)流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資金的高效流動(dòng)。同時(shí)，H集團(tuán)還可以通過(guò)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)實(shí)現(xiàn)債務(wù)結(jié)構(gòu)重構(gòu)，減少利息負(fù)擔(dān)，縮短還款期限，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)合理效率［1］。作為供應(yīng)鏈中的龍頭企業(yè)，H集團(tuán)可以在供應(yīng)鏈融資中發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，為其他企業(yè)提供融資支持和資源支持。這樣一來(lái)，供應(yīng)鏈中的其他企業(yè)可以依托H集團(tuán)的供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，獲取更加靈活和低成本的融資服務(wù)，從而降低融資成本，提高企業(yè)的盈利水平［2］。

2.3" "推進(jìn)平臺(tái)化戰(zhàn)略，優(yōu)化資源配置

平臺(tái)化戰(zhàn)略和成本優(yōu)化是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中必須平衡考慮的問(wèn)題。通過(guò)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，H集團(tuán)可以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期合作伙伴之間的資源優(yōu)化配置，從而降低上下游企業(yè)的采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)等各類成本，提高企業(yè)的盈利能力。此外，通過(guò)匯聚供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，H集團(tuán)可實(shí)現(xiàn)更高效的生產(chǎn)調(diào)配，降低物流成本，進(jìn)一步減少其他企業(yè)的整體成本。H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)除了成本優(yōu)化和資源共享的功能，還可以通過(guò)引入大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，為其他企業(yè)提供更多高附加值的服務(wù)。

3" " "H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資存在的問(wèn)題

3.1" "數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)大

采用供應(yīng)鏈融資方式，需要在金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間進(jìn)行數(shù)據(jù)交換，其中包括資產(chǎn)信息、資金流向等敏感信息。如果信息泄露或者遭受黑客攻擊，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)會(huì)面臨嚴(yán)重的損失。而H集團(tuán)的供應(yīng)鏈融資也面臨較大的數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全保護(hù)，建立完善的數(shù)據(jù)安全控制系統(tǒng)。另外，H集團(tuán)作為傳統(tǒng)家電企業(yè)，其信息技術(shù)應(yīng)用水平不如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這使得數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)加劇，進(jìn)而影響集團(tuán)與金融機(jī)構(gòu)協(xié)同的效果。

3.2" "應(yīng)收賬款確權(quán)和轉(zhuǎn)讓難

在供應(yīng)鏈融資中，下游企業(yè)需要將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)以獲得融資支持。然而，在實(shí)際操作中，應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓有時(shí)也存在困難。比如，下游企業(yè)可能因缺乏證明文件，無(wú)法證明應(yīng)收賬款的真實(shí)性和合法性，或者應(yīng)收賬款存在欠缺標(biāo)準(zhǔn)化文件的情況，這些都會(huì)增大應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓難度。

3.3" "受核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響大

在供應(yīng)鏈融資中，核心企業(yè)如H集團(tuán)是整個(gè)供應(yīng)鏈融資的中心，其信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈融資生態(tài)系統(tǒng)都具有重要影響。然而，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)在進(jìn)行融資分散時(shí)難以將源自核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分散給其他企業(yè)，這就使得互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)集中于核心企業(yè)［3］。在H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資中，H集團(tuán)擁有更多的信息資源和優(yōu)勢(shì)，這容易導(dǎo)致下游企業(yè)在融資談判中處于信息劣勢(shì)。在這種情況下，下游企業(yè)可能會(huì)接受更高的融資成本，從而使得互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的收益率下降。核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是所有融資方需要關(guān)注的重要問(wèn)題。如果核心企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能引發(fā)整個(gè)供應(yīng)鏈融資生態(tài)系統(tǒng)崩潰。

3.4" "供應(yīng)鏈融資平臺(tái)尚未統(tǒng)一

當(dāng)前，供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)上存在多種供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，但各個(gè)平臺(tái)之間存在差異，如融資模式、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)控體系等不夠統(tǒng)一。H集團(tuán)上下游企業(yè)在選擇供應(yīng)鏈融資平臺(tái)時(shí)，難以進(jìn)行有效的比較和選擇。此外，不同地區(qū)和行業(yè)的供應(yīng)鏈融資平臺(tái)亦存在差異，難以實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)、跨行業(yè)的融資匹配和資金流動(dòng)。供應(yīng)鏈融資需要大量的信息，但很多供應(yīng)鏈融資平臺(tái)信息化程度存在差異，一些小型供應(yīng)鏈融資平臺(tái)的信息化程度較低，難以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模資金流動(dòng)，同時(shí)也會(huì)影響供應(yīng)鏈融資成本的降低。供應(yīng)鏈融資行業(yè)尚處于初級(jí)階段，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范不夠完善，缺少權(quán)威性的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，市場(chǎng)不夠透明，H集團(tuán)上下游企業(yè)在選擇供應(yīng)鏈融資平臺(tái)時(shí)，缺乏必要的參考和指導(dǎo)。

4" " "H集團(tuán)供應(yīng)鏈融資優(yōu)化策略

4.1" "建立完善的供應(yīng)鏈電子化管理系統(tǒng)

H集團(tuán)需要更好地管理供應(yīng)商，確保供應(yīng)商的質(zhì)量和服務(wù)可靠、穩(wěn)定，這就需要集團(tuán)強(qiáng)化供應(yīng)商之間的信息交流和合作，優(yōu)化供應(yīng)商庫(kù)存管理，以及提高供應(yīng)商融資的透明度，進(jìn)一步提高供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率。H集團(tuán)需要建立和完善供應(yīng)鏈電子化管理系統(tǒng)，以加強(qiáng)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的管理和控制。此外，引入共享經(jīng)濟(jì)模式，通過(guò)共享數(shù)據(jù)和信息，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商之間的協(xié)同合作，提高整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率。

4.2" "借助大數(shù)據(jù)技術(shù)控制風(fēng)險(xiǎn)

H集團(tuán)可以利用大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)建立供應(yīng)鏈企業(yè)信用評(píng)分體系，針對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提高融資利率，針對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供更低的融資利率。H集團(tuán)可以建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的信用狀況、經(jīng)營(yíng)能力、供應(yīng)鏈關(guān)系等進(jìn)行評(píng)估，制定不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的控制措施，避免融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，建立供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)庫(kù)，記錄關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)事件和應(yīng)對(duì)措施，并不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理策略。H集團(tuán)可以與供應(yīng)鏈企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)共享供應(yīng)鏈信息，包括供應(yīng)商、客戶、產(chǎn)品流轉(zhuǎn)等信息，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的全過(guò)程監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。建立大數(shù)據(jù)分析模型，及時(shí)發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈中的異常情況和潛在風(fēng)險(xiǎn)，并制定應(yīng)對(duì)措施［4］。H集團(tuán)可以引入保險(xiǎn)和擔(dān)保機(jī)制，對(duì)供應(yīng)鏈融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)。與保險(xiǎn)公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，獲得供應(yīng)鏈融資保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等服務(wù)，增強(qiáng)供應(yīng)鏈融資的可負(fù)擔(dān)性。

4.3" "利用區(qū)塊鏈技術(shù)搭建供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

H集團(tuán)可以建立基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資的數(shù)字化和智能化，打通供應(yīng)鏈金融的資金流和信息流，增強(qiáng)供應(yīng)鏈資金的融通性和流動(dòng)性，并實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)分析和智能風(fēng)控［5］。H集團(tuán)可以與供應(yīng)鏈企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)合作，利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，整合各方資源和優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化供應(yīng)鏈融資和結(jié)算體系，增強(qiáng)供應(yīng)鏈融資的可持續(xù)性。H集團(tuán)可以與供應(yīng)鏈企業(yè)合作，使用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資，具體措施包括打造供應(yīng)鏈合同、訂單等數(shù)字化資產(chǎn)，在區(qū)塊鏈上以“預(yù)售賬戶”方式預(yù)售數(shù)字資產(chǎn)取得資金，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈貿(mào)易資金的融通和資產(chǎn)化，降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)供應(yīng)鏈貿(mào)易。

5" " "結(jié)束語(yǔ)

H集團(tuán)作為供應(yīng)鏈中的龍頭企業(yè)，在供應(yīng)鏈融資中具有極大資源優(yōu)勢(shì)，能為其他企業(yè)提供融資支持和資源支持，促進(jìn)上下游企業(yè)共同發(fā)展。然而，H集團(tuán)的供應(yīng)鏈融資還存在著數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)大、應(yīng)收賬款確權(quán)和轉(zhuǎn)讓難、受核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響大以及供應(yīng)鏈融資平臺(tái)尚未統(tǒng)一等問(wèn)題。對(duì)此，本文提出了建立完善的供應(yīng)鏈電子化管理系統(tǒng)，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)控制風(fēng)險(xiǎn)，以及利用區(qū)塊鏈技術(shù)搭建供應(yīng)鏈金融平臺(tái)等解決方案，以期為H集團(tuán)提高供應(yīng)鏈融資水平提供參考。

主要參考文獻(xiàn)

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