• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    數(shù)字金融背景下廣東省科技型企業(yè)融資路徑研究

    2024-10-31 00:00:00唐珊珊
    中國商論 2024年19期

    摘 要:科技創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的源泉,科技金融又是創(chuàng)新發(fā)展的重要推動(dòng)力,就目前而言,科技型企業(yè)培育是廣東省產(chǎn)業(yè)發(fā)展突破的核心關(guān)鍵。本文以廣東肇慶市科技型企業(yè)為研究對象,通過分析當(dāng)?shù)乜萍夹推髽I(yè)在傳統(tǒng)融資方面面臨的具體問題及原因,總結(jié)案例成功的經(jīng)驗(yàn),提出基于數(shù)字金融背景下優(yōu)化科技型企業(yè)融資的具體路徑,從而幫助企業(yè)破解融資難題,促進(jìn)其科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。

    關(guān)鍵詞:數(shù)字金融;科技型企業(yè);融資路徑;科技創(chuàng)新;產(chǎn)業(yè)發(fā)展

    中圖分類號(hào):F833 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):2096-0298(2024)10(a)--04

    1 背景

    科技創(chuàng)新是提高企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵,也是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要推動(dòng)力。增大企業(yè)研發(fā)投入,增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展已成為當(dāng)今世界各國的共識(shí)。而科技型企業(yè)是創(chuàng)新活動(dòng)中最富有活力和潛力的主體,對實(shí)施我國創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略有著十分關(guān)鍵的作用。截至2023年底,廣東省有超過7.6萬家科技型中小企業(yè),市場存量大且活躍,對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)逐年增加。這些企業(yè)大多處于成長階段,融資需求大,但因資產(chǎn)規(guī)模小且缺乏優(yōu)質(zhì)抵押品等先天劣勢,在融資市場上處于不利地位。近年來,廣東省在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)金融、科技金融等方面出臺(tái)了一系列政策,探索利用科技金融平臺(tái)的構(gòu)建等方式來打破科技型中小企業(yè)的融資困境,助力企業(yè)融通創(chuàng)新發(fā)展。人民銀行廣州分行數(shù)據(jù)顯示,到2023年一季度末,廣東省科技型中小企業(yè)貸款余額2942億元,同比增長25%,比各項(xiàng)貸款增速快13.4%,一定程度上緩解了其融資困境。但目前,如何利用數(shù)字金融、科技金融更好的服務(wù)科技企業(yè),實(shí)現(xiàn)各方資源集聚和供需的對接,國家還處在探索階段。對于廣東省地區(qū)科技型企業(yè)來講,融資問題依舊是困擾其發(fā)展的最主要的瓶頸,主要存在如機(jī)構(gòu)融資可持續(xù)能力弱,資源配置較為分散、缺乏信用評價(jià)體系等一系列問題,未能精準(zhǔn)有效的解決科技型企業(yè)在融資過程中的具體問題。

    調(diào)查顯示,當(dāng)前肇慶市科技型企業(yè)主要依靠自籌資金和外源融資,而外源融資仍舊以銀行借貸等傳統(tǒng)融資方式為主。再加上自身原因和外部融資環(huán)境的不完善,可以獲取的資金十分有限。因受疫情影響,肇慶各企業(yè)在用工、生產(chǎn)、銷售和現(xiàn)金流等環(huán)節(jié)幾乎都受到極大沖擊,特別是科技型中小企業(yè)利潤同比下滑,融資能力進(jìn)一步受到限制,嚴(yán)重影響了企業(yè)的經(jīng)營以及研發(fā)創(chuàng)新。所以,在數(shù)字金融大力發(fā)展的當(dāng)下,探索科技型企業(yè)新的融資路徑顯得尤為重要。

    2 數(shù)字金融對企業(yè)融資的促進(jìn)作用

    金融數(shù)字化是金融領(lǐng)域的一大創(chuàng)新,它是一種新型的金融服務(wù)方式,具有與生俱來的普惠性質(zhì)。早在2017年,Hau等通過研究螞蟻金融對中小企業(yè)的融資約束的問題發(fā)現(xiàn),該金融服務(wù)有助于緩解中小企業(yè)融資約束。為了更深入的研究數(shù)字金融改善企業(yè)融資困境,學(xué)者針對不同性質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行了數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)和分析。邢雅菲,王秋璇(2023)采用固定效應(yīng)模型實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資約束的影響及機(jī)制,發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融對中小企業(yè)的融資約束呈現(xiàn)顯著的負(fù)效應(yīng),數(shù)字金融的發(fā)展可以降低融資成本、降低杠桿水平和延長債務(wù)期限。李和芊(2023)將民營企業(yè)作為研究對象,結(jié)論指出數(shù)字金融發(fā)展能緩解民營企業(yè)融資約束問題,尤其是對于高新技術(shù)民營企業(yè)。高巍,王婧(2023)指出數(shù)字普惠金融可以降低中小農(nóng)業(yè)企業(yè)的融資成本。各項(xiàng)研究表明,數(shù)字金融在緩解企業(yè)融資困境中具有其獨(dú)特的優(yōu)勢,具有地域和時(shí)空的靈活性,能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的交易匹配效率,減少企業(yè)融資費(fèi)用,改善融資結(jié)構(gòu)。

    3 肇慶市數(shù)字經(jīng)濟(jì)與數(shù)字金融發(fā)展的現(xiàn)狀

    數(shù)字金融的形成和發(fā)展需要一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件,地區(qū)資源稟賦會(huì)影響數(shù)字金融的發(fā)展(杜楠楠,2023)。數(shù)字金融的發(fā)展依托于當(dāng)?shù)財(cái)?shù)字經(jīng)濟(jì)的覆蓋程度,數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對數(shù)字金融促進(jìn)企業(yè)融資優(yōu)化具有重要意義。經(jīng)過近些年的努力,肇慶市數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)有了一定的發(fā)展,截至2023年,全市數(shù)字經(jīng)濟(jì)不斷壯大,新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式增加值占GDP的比重達(dá)17%以上,未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)還將不斷創(chuàng)新引領(lǐng)和滿足市場需求。但肇慶地處廣東中西部經(jīng)濟(jì)水平較低,經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱,地區(qū)金融資源匱乏。數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)還處于初步發(fā)展階段,依據(jù)當(dāng)?shù)財(cái)?shù)據(jù)的可獲得性,鄧寧君(2022)選取移動(dòng)電話用戶數(shù)、5G用戶數(shù)量、固定寬帶用戶和光纖接入用戶數(shù)量4個(gè)指標(biāo)反映了當(dāng)?shù)財(cái)?shù)字基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的情況。從數(shù)據(jù)來看,肇慶市目前數(shù)字經(jīng)濟(jì)雖然取得了一定的成果,但與廣州、佛山相比,差距仍然較大,大數(shù)據(jù)技術(shù)以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等方面的建設(shè)需繼續(xù)加強(qiáng)。未來,肇慶市還要繼續(xù)完善數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策,加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),以推動(dòng)數(shù)字金融更深更廣的發(fā)展,提高數(shù)字金融服務(wù)能力。

    4 肇慶市科技型企業(yè)融資的現(xiàn)狀

    科技型中小企業(yè)整個(gè)生命周期大體分為種子期、創(chuàng)立期、成長期、成熟期和衰退期。在整個(gè)生命周期中,它的融資需求表現(xiàn)為向上凸起的曲線。從種子期到衰退期,因其各階段特征的變動(dòng),資金的需求由小到大再縮小,在成長期和成熟期時(shí)因業(yè)務(wù)擴(kuò)大和多元化經(jīng)營的需要,資金需求量達(dá)到頂峰狀態(tài)。

    調(diào)查顯示,截至2023年7月底,肇慶市共有國家科技型中小企業(yè)1168家。目前,多數(shù)企業(yè)處于創(chuàng)立初期或成長期。從內(nèi)部融資角度來講,企業(yè)在初創(chuàng)期的研發(fā)階段資金需求量極大,因沒有利潤支撐點(diǎn),內(nèi)源融資幾乎很難。大多依靠銀行借貸或?qū)ふ绎L(fēng)險(xiǎn)資本,但融資限制多,貸款成本也高,而進(jìn)入成長期的企業(yè)面臨市場化需求,急需資金開拓市場,但盈利情況不明朗,不確定性大風(fēng)險(xiǎn)高,銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),融資意愿較低。同時(shí),科技型公司重科技輕資產(chǎn),抵押物不足,難以滿足金融機(jī)構(gòu)對抵押物的要求,特別是對于內(nèi)部缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流的企業(yè),存在較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)化風(fēng)險(xiǎn),融資需求就更難以滿足。另外,肇慶科技型企業(yè)多屬中小企業(yè),規(guī)模較小,知名度不高,資產(chǎn)規(guī)模等硬性指標(biāo)難以達(dá)到資本市場的準(zhǔn)入門檻,難以通過中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板融取資金,且融資活動(dòng)中廣泛且客觀存在著信息不對稱等因素,企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)難以被有效識(shí)別和評估。近年來,肇慶市政府積極踐行新金融理念,研究并結(jié)合科技企業(yè)成長特點(diǎn),持續(xù)推出各項(xiàng)政策措施,鼓勵(lì)各銀行體系采取一系列舉措,力圖以新金融力量解決科技型企業(yè)融資問題,取得了一定的成效,積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。但目前的融資機(jī)制不夠便捷和完善,需積極構(gòu)建科技型企業(yè)融資新路徑,為企業(yè)融資提供更多選擇,吸引更多創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入市場,以推動(dòng)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。

    5 肇慶市科技型企業(yè)數(shù)字金融融資的案例分析

    5.1 銀行系統(tǒng)——肇慶人行“數(shù)信貸”

    肇慶人行推出的“數(shù)信貸”是一種利用大數(shù)據(jù)技術(shù)的創(chuàng)新貸款方式,以“信用+科技+普惠金融”為特色的金融產(chǎn)品,旨在助力產(chǎn)業(yè)招商、促進(jìn)投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)。這一金融產(chǎn)品是基于肇慶高新區(qū)政商服務(wù)平臺(tái)以及肇慶高新區(qū)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展綜合評價(jià)系統(tǒng),通過采集、分析和利用大數(shù)據(jù),讓銀行可以透過這些信息對企業(yè)的法律地位和基本面有一個(gè)清晰的了解,也可以讓銀行了解到企業(yè)在制造業(yè)中的綜合表現(xiàn),同時(shí)透過一些關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)、稅收貢獻(xiàn)、能源利用效率和市場前景等,全面的了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。銀行能依據(jù)大數(shù)據(jù)對企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)刻畫,提供個(gè)性化的授信服務(wù),打破“信息孤島”。

    融資成功案例:某環(huán)保公司因綠色環(huán)保需要升級(jí)設(shè)備生產(chǎn)基地,通過“數(shù)信貸”的信貸支持,獲得比原貸款利率低30BP的貸款,順利完成環(huán)保智能生產(chǎn)基地的升級(jí)改造,與傳統(tǒng)的環(huán)保設(shè)施相比,該公司建成的生產(chǎn)基地能以更節(jié)約的費(fèi)用,實(shí)現(xiàn)更快捷、更智慧的污水處理效能,有效滿足城鎮(zhèn)化建設(shè)污水處理要求,推動(dòng)綠美城市建設(shè)。

    5.2 “知識(shí)產(chǎn)權(quán)+收益權(quán)”融資模式

    為有效促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為資本,緩解科技型企業(yè)融資難題,人民銀行肇慶市中支與肇慶市市場監(jiān)督管理局(知識(shí)產(chǎn)權(quán)局)共同創(chuàng)新了專利許可收益權(quán)質(zhì)押融資機(jī)制,該融資模式以“三機(jī)制三優(yōu)先”為主要內(nèi)容?!叭龣C(jī)制”強(qiáng)調(diào)以專利實(shí)施許可合同中的未來收益作為授信的重要依據(jù),突顯專利的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值。在此過程中,貸款銀行會(huì)在人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)中辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記,確保其優(yōu)先受償。此外,為了保證專利許可交易的真實(shí)性,貸款客戶必須在國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局備案專利實(shí)施許可合同?!叭龣C(jī)制”的構(gòu)建,通過強(qiáng)化信用評估、質(zhì)押登記和備案機(jī)制,提高了融資交易的透明度、可靠性,降低了各方的不確定性,為科技型企業(yè)提供更多的融資可能性。而“三優(yōu)先”政策旨在多方面支持符合條件的專利許可收益權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)企業(yè)。首先,優(yōu)先提供再貸款等貨幣政策工具資金支持,以降低企業(yè)融資成本。其次,在專利成果轉(zhuǎn)化和專利獎(jiǎng)評選中,優(yōu)先給予技術(shù)支持和服務(wù)指導(dǎo),助力專利創(chuàng)造更大價(jià)值。最后,對于專利許可收益質(zhì)押融資業(yè)務(wù),優(yōu)先提供貸款貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)日呒?lì),提高企業(yè)融資的可獲得性和便捷性。 “三優(yōu)先”進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了對專利權(quán)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的充分認(rèn)可和保障,以促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、專利成果的轉(zhuǎn)化和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

    融資成功案例:廣東高登鋁業(yè)有限公司與下游公司簽訂了專利實(shí)施許可合同,基于此,廣發(fā)銀行肇慶分行通過中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái),考慮企業(yè)信用、技術(shù)研發(fā)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用情況,基于預(yù)期的每年400萬元專利許可收益,對高登鋁業(yè)發(fā)放了1000萬元的專利許可收益權(quán)質(zhì)押融資。

    5.3 碳賬戶+大數(shù)據(jù)

    2022年,肇慶市推出了以碳賬戶為核心的“1+N”碳金融服務(wù)體系。該體系通過云端自動(dòng)化采集數(shù)據(jù)和模塊化管理碳排放指標(biāo),形成碳賬戶評價(jià)體系,統(tǒng)一歸集并評價(jià)企業(yè)碳排放,并根據(jù)碳積分形成不同碳積分等級(jí)(由高到低依次為深綠、淺綠、黃色、紅色),據(jù)此進(jìn)行貼標(biāo)管理,并將碳賬戶評級(jí)與企業(yè)評價(jià)、貸款額度和利率掛鉤,推出多系列金融產(chǎn)品。這種做法將碳減排績效納入了企業(yè)整體評價(jià)和金融服務(wù)的考量范圍,直接反映企業(yè)在碳減排方面的績效水平,為金融機(jī)構(gòu)提供了更全面的風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo),也為企業(yè)提供了激勵(lì),是企業(yè)獲取低成本融資、享受利率增信的途徑。

    融資成功案例:肇慶高新區(qū)某科技公司因擴(kuò)大生產(chǎn)需要融資。根據(jù)企業(yè)碳賬戶等級(jí)及得分,該公司獲得了6000萬元的“云碳貸”,且利率降低了25個(gè)基點(diǎn),企業(yè)節(jié)省了融資成本達(dá)35萬元。

    6 基于數(shù)字金融緩解科技型企業(yè)融資約束的新路徑

    6.1 政府方面:重視數(shù)字金融發(fā)展帶來的積極作用

    一是繼續(xù)推進(jìn)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。肇慶市需繼續(xù)增加對5G通信、窄帶物聯(lián)網(wǎng)和云平臺(tái)等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的投資,改進(jìn)通信基礎(chǔ)設(shè)施,提高可用性,并通過擴(kuò)大服務(wù)范圍,如繼續(xù)推進(jìn)肇慶新區(qū)數(shù)字金融發(fā)展聚集區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施配套工程相關(guān)工作,促進(jìn)肇慶新區(qū)產(chǎn)城融合發(fā)展,帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。

    二是進(jìn)一步完善數(shù)字金融配套支持??萍夹推髽I(yè)尤其是中小企業(yè)的信息較分散,價(jià)值密度低,政府部門需將其掌握的企業(yè)政務(wù)、工商、司法等數(shù)據(jù)和央行征信系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)合,通過線上大數(shù)據(jù)搭建科技型企業(yè)信息共享服務(wù)平臺(tái),用來評價(jià)企業(yè)的信用能力和履約能力。銀行業(yè)可以通過平臺(tái)對提供的企業(yè)信息進(jìn)行深度挖掘,對不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評和畫像,建立貸款評分模型,為其提供個(gè)性化服務(wù)。同時(shí),進(jìn)一步完善企業(yè)征信體系,減輕信息不對稱程度以緩解融資約束。

    三是深度融合大數(shù)據(jù)與區(qū)塊鏈,搭建科技型企業(yè)信貸資金監(jiān)測系統(tǒng)。該系統(tǒng)可用于動(dòng)態(tài)跟進(jìn)企業(yè)的融資狀況,對已放貸的資金規(guī)模、利率和期限等信息進(jìn)行及時(shí)跟蹤,以提高金融服務(wù)的精準(zhǔn)性,同時(shí)有利于快速識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。

    6.2 金融機(jī)構(gòu)層面:加快數(shù)字化升級(jí),開發(fā)符合科技型企業(yè)需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)

    一是加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型與升級(jí),積極發(fā)展數(shù)字金融。金融機(jī)構(gòu)需要引入前沿技術(shù)和理念,培養(yǎng)數(shù)字金融人才。研究開發(fā)應(yīng)用大數(shù)據(jù)等科技成果到重點(diǎn)領(lǐng)域,如資金信貸流程、企業(yè)信用評級(jí)、信貸風(fēng)險(xiǎn)防控,以破除不同金融業(yè)態(tài)的數(shù)據(jù)壁壘,化解信息孤島,提高銀行精準(zhǔn)識(shí)別能力。

    二是積極推進(jìn)與金融科技企業(yè)的深度合作與適度競爭,增強(qiáng)金融體系活力。金融機(jī)構(gòu)可以借助科技企業(yè)在移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)及人工智能、區(qū)塊鏈等方面的優(yōu)勢創(chuàng)新數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù),提升產(chǎn)品的豐富度和服務(wù)水平,以更好地滿足企業(yè)融資的需求。

    三是根據(jù)科技型企業(yè)生命周期的特征及融資需求,量身定制相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù),如加大力度開展科技創(chuàng)新企業(yè)云上融資對接,引導(dǎo)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品,開展專利許可收益權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)等。另外,多元化企業(yè)信用評估標(biāo)準(zhǔn),擴(kuò)充科技型企業(yè)增信范疇,增加企業(yè)獲取融資的機(jī)會(huì)。

    6.3 企業(yè)層面:提升自身數(shù)字化水平,拓展融資渠道

    科技企業(yè)融資難,多半原因是源于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間信息的不對稱,彼此難以建立互信關(guān)系。所以,企業(yè)數(shù)字化應(yīng)用直接關(guān)系到企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)能否得到科學(xué)合理的評價(jià),關(guān)系到其融資的可得性和規(guī)模。企業(yè)需構(gòu)建信息化管理體系,多維度記錄企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)過程中留存的相關(guān)信息,包括產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、營銷、客戶關(guān)系、資金活動(dòng)等,以提高企業(yè)財(cái)務(wù)和管理系統(tǒng)的可視化,提高信息披露的質(zhì)量和可信度。一方面,需加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部人員在數(shù)字應(yīng)用方面的培訓(xùn)和學(xué)習(xí),財(cái)務(wù)人員要重視和熟練操作數(shù)字化財(cái)務(wù)管理系統(tǒng),積極主動(dòng)信息披露。另一方面,企業(yè)管理層要積極轉(zhuǎn)變思維,培養(yǎng)數(shù)字素養(yǎng),利用新興的數(shù)字金融技術(shù)為企業(yè)選擇合適的融資渠道。如科技型企業(yè)多擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)等,可以權(quán)益質(zhì)押的形式化“知本”為“資本”。通過不同的融資平臺(tái),最大限度地利用數(shù)字金融優(yōu)化信貸資源配置,降低融資成本,同時(shí)加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),避免因平臺(tái)暴雷導(dǎo)致數(shù)據(jù)泄露而帶來的財(cái)務(wù)危機(jī)。

    參考文獻(xiàn)

    邢雅菲,王秋璇.數(shù)字普惠金融對企業(yè)融資約束的影響研究-以中小板上市公司為例[J].山東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2023(35):24-36.

    李和芊.數(shù)字金融對民營企業(yè)融資約束的影響研究[J].商展經(jīng)濟(jì),2023(6):66-68.

    高巍,王婧.數(shù)字普惠金融對中小農(nóng)業(yè)企業(yè)融資約束的緩解效應(yīng)研究 [J].中國農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì),2023(6):85-88.

    杜楠楠.數(shù)字金融、融資效率與中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新[D].太原: 山西財(cái)經(jīng)大學(xué),2023.

    鄧寧君.數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能肇慶市電子信息產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的路徑研究[J].科技和產(chǎn)業(yè),2023(23):107-112.

    崔鐘月.數(shù)字金融緩解科技型中小企業(yè)融資約束問題研究[D].成都: 西南科技大學(xué),2020.

    文學(xué)舟.數(shù)字普惠金融、融資約束與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效[J].統(tǒng)計(jì)與決策,2024(8): 168-173.

    李志輝.金融科技對小微企業(yè)融資的影響: 基于上市銀行的實(shí)證分析[J].金融論壇,2024(4):59-69.

    袁繼恩.科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及融資能力評價(jià)[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2022(5): 127-129.

    溫毓敏.河南省科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及對策研究[J].投資與創(chuàng)業(yè),2022,33(8): 1-3.

    崔志麗.“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融緩解中小企業(yè)融資約束的路徑分析[J].中國商論,2023(4):157-159.

    亚洲国产精品久久男人天堂| 欧美变态另类bdsm刘玥| 伦理电影大哥的女人| 婷婷色麻豆天堂久久 | 韩国av在线不卡| 午夜精品一区二区三区免费看| 网址你懂的国产日韩在线| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 我的女老师完整版在线观看| 男女视频在线观看网站免费| 亚洲国产成人一精品久久久| 99久久九九国产精品国产免费| 国产av在哪里看| 色哟哟·www| 性色avwww在线观看| 色综合色国产| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 亚洲国产欧美在线一区| 久久6这里有精品| 三级毛片av免费| 免费观看精品视频网站| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 精品久久久久久久末码| 18禁动态无遮挡网站| a级一级毛片免费在线观看| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 精品久久久久久电影网 | 天堂中文最新版在线下载 | 插逼视频在线观看| 亚洲欧洲国产日韩| 嫩草影院新地址| 国产亚洲一区二区精品| 午夜免费男女啪啪视频观看| 国产精品一区二区性色av| 美女黄网站色视频| 久久久久九九精品影院| 又爽又黄a免费视频| h日本视频在线播放| 久久精品国产自在天天线| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 国产真实乱freesex| 亚洲av成人精品一区久久| 最近中文字幕2019免费版| 草草在线视频免费看| 两个人视频免费观看高清| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 久久亚洲国产成人精品v| 两个人的视频大全免费| 国产视频首页在线观看| 热99re8久久精品国产| 国产激情偷乱视频一区二区| 日日啪夜夜撸| 91在线精品国自产拍蜜月| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 欧美+日韩+精品| 久久99蜜桃精品久久| 最近视频中文字幕2019在线8| 国产黄色视频一区二区在线观看 | 日本爱情动作片www.在线观看| 国产69精品久久久久777片| 亚洲欧美成人精品一区二区| 成人三级黄色视频| 国产精品久久久久久av不卡| 国产一区有黄有色的免费视频 | 久久精品人妻少妇| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 国产中年淑女户外野战色| 麻豆一二三区av精品| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 久久99热6这里只有精品| av在线亚洲专区| 2021天堂中文幕一二区在线观| 中国国产av一级| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 欧美高清成人免费视频www| 蜜臀久久99精品久久宅男| 最近视频中文字幕2019在线8| 国产视频内射| 国产伦理片在线播放av一区| 精品国产三级普通话版| av国产久精品久网站免费入址| av线在线观看网站| 99视频精品全部免费 在线| 免费电影在线观看免费观看| 1024手机看黄色片| 成人一区二区视频在线观看| 村上凉子中文字幕在线| 日本av手机在线免费观看| 极品教师在线视频| 女人久久www免费人成看片 | 久久久久久久久中文| 日韩欧美国产在线观看| 人体艺术视频欧美日本| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 一级av片app| 亚洲国产精品合色在线| 精品国产三级普通话版| 国产淫片久久久久久久久| 久久这里有精品视频免费| 又粗又爽又猛毛片免费看| 亚洲精品色激情综合| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 老司机影院毛片| 在线免费观看的www视频| 午夜精品在线福利| 赤兔流量卡办理| 久久99精品国语久久久| 国产精品久久久久久av不卡| 国产精品电影一区二区三区| 91av网一区二区| 一二三四中文在线观看免费高清| 中文在线观看免费www的网站| 日本黄色视频三级网站网址| 欧美一区二区国产精品久久精品| 亚洲一区高清亚洲精品| 黄色一级大片看看| 久久久久久久久大av| 禁无遮挡网站| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 日韩制服骚丝袜av| 国产精华一区二区三区| 免费人成在线观看视频色| 亚洲精品亚洲一区二区| 久久99热这里只频精品6学生 | 免费看光身美女| 男女下面进入的视频免费午夜| 色播亚洲综合网| 别揉我奶头 嗯啊视频| 欧美日韩综合久久久久久| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 69人妻影院| 亚洲久久久久久中文字幕| 一级黄色大片毛片| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 国产一级毛片在线| 在线观看66精品国产| АⅤ资源中文在线天堂| 国产乱来视频区| 欧美不卡视频在线免费观看| 九色成人免费人妻av| 韩国av在线不卡| 黄色配什么色好看| 久久久久久久久大av| 亚洲国产精品成人久久小说| 色综合色国产| 一级毛片电影观看 | 国产免费一级a男人的天堂| 亚洲av免费高清在线观看| 亚洲美女搞黄在线观看| 全区人妻精品视频| 九色成人免费人妻av| 成年免费大片在线观看| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 久久久久久久久久黄片| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 国产精品99久久久久久久久| 黑人高潮一二区| 免费黄色在线免费观看| 夫妻性生交免费视频一级片| 长腿黑丝高跟| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 99视频精品全部免费 在线| 五月玫瑰六月丁香| 亚洲精品456在线播放app| 国产av码专区亚洲av| 变态另类丝袜制服| 欧美丝袜亚洲另类| 免费看光身美女| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 久久久久久久久久久免费av| 少妇的逼好多水| 成年免费大片在线观看| 国产一级毛片七仙女欲春2| 综合色av麻豆| 国产 一区 欧美 日韩| ponron亚洲| 最近视频中文字幕2019在线8| 亚洲久久久久久中文字幕| 人妻夜夜爽99麻豆av| 国产精品女同一区二区软件| 国产成人a区在线观看| 久久久午夜欧美精品| 日日摸夜夜添夜夜爱| 日韩视频在线欧美| 国产伦精品一区二区三区视频9| 久99久视频精品免费| 天天一区二区日本电影三级| 欧美一区二区国产精品久久精品| 内地一区二区视频在线| 一区二区三区高清视频在线| 99久久无色码亚洲精品果冻| 日韩欧美在线乱码| 亚洲伊人久久精品综合 | 黄色欧美视频在线观看| 22中文网久久字幕| 综合色av麻豆| 成人鲁丝片一二三区免费| 在线观看66精品国产| 久久久久久久午夜电影| 亚洲久久久久久中文字幕| 午夜福利网站1000一区二区三区| 男女视频在线观看网站免费| 秋霞伦理黄片| 久久久久久伊人网av| 免费在线观看成人毛片| 国产精品一区二区性色av| 午夜亚洲福利在线播放| 国产色爽女视频免费观看| 亚洲真实伦在线观看| 欧美成人一区二区免费高清观看| 色5月婷婷丁香| 久久久久久久久大av| 韩国av在线不卡| 在线a可以看的网站| or卡值多少钱| 国产综合懂色| 精品久久久久久久久亚洲| 一本一本综合久久| 亚洲在久久综合| 国产私拍福利视频在线观看| 干丝袜人妻中文字幕| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 一级二级三级毛片免费看| 国产 一区 欧美 日韩| 久久99蜜桃精品久久| 毛片女人毛片| 国产黄片美女视频| 淫秽高清视频在线观看| 天堂影院成人在线观看| 2021天堂中文幕一二区在线观| 男人的好看免费观看在线视频| 中国美白少妇内射xxxbb| 亚洲av.av天堂| 国产视频内射| 日韩av不卡免费在线播放| 91精品伊人久久大香线蕉| 麻豆一二三区av精品| 久久久成人免费电影| 国产视频内射| 久久热精品热| 免费观看的影片在线观看| 国产伦理片在线播放av一区| 国国产精品蜜臀av免费| 色尼玛亚洲综合影院| 国产亚洲5aaaaa淫片| 久久久久九九精品影院| 亚洲欧美日韩东京热| 少妇的逼好多水| 日本三级黄在线观看| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 男人爽女人下面视频在线观看| 免费大片黄手机在线观看| 欧美国产精品一级二级三级| 国产一区有黄有色的免费视频| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 天堂8中文在线网| 欧美精品高潮呻吟av久久| 国产一区二区在线观看日韩| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 天堂中文最新版在线下载| 日日摸夜夜添夜夜爱| 热99久久久久精品小说推荐| 啦啦啦在线观看免费高清www| 中文字幕制服av| 久久免费观看电影| 在现免费观看毛片| 久久久久久久久久久免费av| 久久97久久精品| 久久久精品免费免费高清| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 精品国产国语对白av| 亚洲久久久国产精品| 国产精品免费大片| 国产一区有黄有色的免费视频| 26uuu在线亚洲综合色| 一边摸一边做爽爽视频免费| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 国产精品熟女久久久久浪| 国产在线免费精品| 精品少妇久久久久久888优播| 在线观看免费视频网站a站| 最黄视频免费看| 国产精品久久久久久av不卡| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 最后的刺客免费高清国语| 18禁观看日本| 欧美精品高潮呻吟av久久| 香蕉丝袜av| 色吧在线观看| 国产精品一区二区在线不卡| 亚洲精品成人av观看孕妇| 少妇被粗大的猛进出69影院 | 中国美白少妇内射xxxbb| 寂寞人妻少妇视频99o| 我的女老师完整版在线观看| 一级毛片我不卡| 如何舔出高潮| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 国产 一区精品| 亚洲 欧美一区二区三区| 三上悠亚av全集在线观看| 大陆偷拍与自拍| 欧美精品国产亚洲| 亚洲欧美一区二区三区国产| 一本一本久久a久久精品综合妖精 国产伦在线观看视频一区 | 欧美人与善性xxx| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 中文字幕精品免费在线观看视频 | 国产精品欧美亚洲77777| 晚上一个人看的免费电影| 精品国产露脸久久av麻豆| 一边亲一边摸免费视频| 黄色视频在线播放观看不卡| 日韩成人伦理影院| 街头女战士在线观看网站| 少妇人妻 视频| av国产久精品久网站免费入址| 欧美成人精品欧美一级黄| 99国产精品免费福利视频| 欧美精品一区二区免费开放| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 亚洲精品中文字幕在线视频| 日韩成人伦理影院| 欧美精品一区二区免费开放| 卡戴珊不雅视频在线播放| 欧美丝袜亚洲另类| 成人免费观看视频高清| xxx大片免费视频| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 久久精品人人爽人人爽视色| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 国产精品.久久久| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 免费看av在线观看网站| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 色哟哟·www| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 永久免费av网站大全| 黄色毛片三级朝国网站| 在线观看免费视频网站a站| 看非洲黑人一级黄片| 国产 精品1| 男女下面插进去视频免费观看 | 久久人妻熟女aⅴ| 午夜福利影视在线免费观看| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 亚洲高清免费不卡视频| 在线精品无人区一区二区三| 久久综合国产亚洲精品| 亚洲,欧美精品.| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 考比视频在线观看| 国产亚洲最大av| 成人午夜精彩视频在线观看| 黑人猛操日本美女一级片| 久久精品aⅴ一区二区三区四区 | 免费观看无遮挡的男女| www.av在线官网国产| 一区二区三区四区激情视频| 久久久a久久爽久久v久久| 一级片免费观看大全| 免费av中文字幕在线| 日韩 亚洲 欧美在线| 国产毛片在线视频| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 国产成人免费无遮挡视频| 丝瓜视频免费看黄片| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 国内精品宾馆在线| 美女中出高潮动态图| 国产精品国产三级专区第一集| 国产高清国产精品国产三级| 欧美成人午夜免费资源| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 美女内射精品一级片tv| 宅男免费午夜| 我的女老师完整版在线观看| 超碰97精品在线观看| 天堂中文最新版在线下载| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 日韩一区二区视频免费看| 少妇人妻 视频| 国产乱来视频区| 亚洲第一区二区三区不卡| 视频中文字幕在线观看| 日本欧美视频一区| 视频区图区小说| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 插逼视频在线观看| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 国产老妇伦熟女老妇高清| 大话2 男鬼变身卡| av女优亚洲男人天堂| 一级片免费观看大全| 亚洲精品第二区| 超色免费av| 亚洲av综合色区一区| 波多野结衣一区麻豆| 亚洲国产成人一精品久久久| 99热网站在线观看| 夜夜爽夜夜爽视频| 男女高潮啪啪啪动态图| 国产伦理片在线播放av一区| 高清不卡的av网站| 亚洲经典国产精华液单| 午夜福利影视在线免费观看| 中文字幕人妻丝袜制服| 日日摸夜夜添夜夜爱| 美女中出高潮动态图| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 99久久综合免费| av在线老鸭窝| 超色免费av| 日韩免费高清中文字幕av| 国产av一区二区精品久久| tube8黄色片| 成人黄色视频免费在线看| 中文字幕精品免费在线观看视频 | 两性夫妻黄色片 | 熟女人妻精品中文字幕| 精品人妻在线不人妻| 中文欧美无线码| 中文字幕精品免费在线观看视频 | 国产男女内射视频| 欧美日韩亚洲高清精品| 国产黄色免费在线视频| 女性被躁到高潮视频| 精品酒店卫生间| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲第一av免费看| 日韩精品有码人妻一区| 人妻系列 视频| 永久免费av网站大全| 性色avwww在线观看| 国产高清不卡午夜福利| 一二三四中文在线观看免费高清| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 男人爽女人下面视频在线观看| 亚洲精品视频女| 婷婷色av中文字幕| 亚洲综合色惰| 日韩欧美一区视频在线观看| 日本av手机在线免费观看| videosex国产| 成年人午夜在线观看视频| 日韩av在线免费看完整版不卡| 久久精品久久久久久久性| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 国产亚洲精品第一综合不卡 | 深夜精品福利| 9191精品国产免费久久| av网站免费在线观看视频| 丰满饥渴人妻一区二区三| 久久久久精品久久久久真实原创| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 九色成人免费人妻av| 亚洲,欧美精品.| 91精品国产国语对白视频| av.在线天堂| 久久精品夜色国产| 26uuu在线亚洲综合色| 丁香六月天网| 国产亚洲最大av| 成年人免费黄色播放视频| 美国免费a级毛片| 国产精品 国内视频| 亚洲精品中文字幕在线视频| 国产成人免费观看mmmm| 国产精品国产av在线观看| 亚洲 欧美一区二区三区| 国产有黄有色有爽视频| 亚洲人与动物交配视频| 五月伊人婷婷丁香| 午夜影院在线不卡| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 色网站视频免费| 9热在线视频观看99| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 久久精品国产亚洲av天美| 国产精品人妻久久久影院| 国产精品不卡视频一区二区| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 国产精品 国内视频| 国产精品蜜桃在线观看| av又黄又爽大尺度在线免费看| 免费人成在线观看视频色| 天堂8中文在线网| 99精国产麻豆久久婷婷| 少妇 在线观看| 最新中文字幕久久久久| 欧美97在线视频| 久久综合国产亚洲精品| 国产av码专区亚洲av| 免费黄色在线免费观看| 亚洲美女视频黄频| 精品人妻在线不人妻| 亚洲精品av麻豆狂野| 国产免费福利视频在线观看| 免费看av在线观看网站| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 国产午夜精品一二区理论片| 精品少妇内射三级| 人成视频在线观看免费观看| 成人二区视频| 一本色道久久久久久精品综合| 亚洲精品一二三| 亚洲高清免费不卡视频| 一级,二级,三级黄色视频| 18禁动态无遮挡网站| 在线观看三级黄色| 免费看光身美女| 日本欧美国产在线视频| 亚洲美女黄色视频免费看| 男女午夜视频在线观看 | 大香蕉久久网| 丝袜脚勾引网站| 最新的欧美精品一区二区| 久久久久久人妻| 午夜久久久在线观看| 国产在线免费精品| 黄色视频在线播放观看不卡| 国产国语露脸激情在线看| 精品国产一区二区三区四区第35| 观看美女的网站| 久久人妻熟女aⅴ| 免费看av在线观看网站| 日韩中文字幕视频在线看片| 亚洲,欧美,日韩| 日韩免费高清中文字幕av| 一区二区三区精品91| 新久久久久国产一级毛片| av天堂久久9| 夫妻性生交免费视频一级片| 亚洲五月色婷婷综合| 亚洲伊人久久精品综合| 18禁国产床啪视频网站| av电影中文网址| 欧美日韩成人在线一区二区| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| av一本久久久久| 国产男女超爽视频在线观看| 国产日韩欧美视频二区| 成人国语在线视频| 伦精品一区二区三区| 一本大道久久a久久精品| 亚洲美女黄色视频免费看| 午夜影院在线不卡| 青春草亚洲视频在线观看| 看免费成人av毛片| 9191精品国产免费久久| 亚洲第一区二区三区不卡| 美女国产高潮福利片在线看| 22中文网久久字幕| 蜜桃国产av成人99| 啦啦啦在线观看免费高清www| 捣出白浆h1v1| 美女国产高潮福利片在线看| 亚洲欧洲国产日韩| 国产精品人妻久久久久久| 精品久久久精品久久久| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 亚洲av日韩在线播放| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 免费久久久久久久精品成人欧美视频 | 日韩人妻精品一区2区三区| 男人舔女人的私密视频| 欧美精品av麻豆av| 国产熟女欧美一区二区| 美女视频免费永久观看网站| 亚洲综合色网址| 性高湖久久久久久久久免费观看| 亚洲精品第二区| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 国产探花极品一区二区| 欧美日韩av久久| 精品久久久久久电影网| 中国美白少妇内射xxxbb| 又黄又粗又硬又大视频| 欧美日韩精品成人综合77777| 一区二区日韩欧美中文字幕 | 日本黄色日本黄色录像| 午夜激情av网站| 久久久久久伊人网av| 99re6热这里在线精品视频| 国产精品久久久久久精品电影小说| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 日韩在线高清观看一区二区三区| 久久国内精品自在自线图片| 成人黄色视频免费在线看| 日韩一区二区视频免费看| 成人无遮挡网站| av播播在线观看一区| 日韩精品免费视频一区二区三区 | 免费看光身美女| 国产黄色视频一区二区在线观看| 亚洲国产精品专区欧美| 精品少妇黑人巨大在线播放| a级毛片黄视频| 亚洲国产精品专区欧美| 国产探花极品一区二区| 欧美日韩av久久| av免费在线看不卡| 亚洲在久久综合| 51国产日韩欧美| 亚洲精品乱久久久久久| 亚洲中文av在线| 丰满饥渴人妻一区二区三| 高清av免费在线|