“兩新”行動紅利釋放，A股上市公司迎新機

今年3月，國務院印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，開展大規(guī)模設備更新和汽車、家電產(chǎn)品以舊換新行動（下稱“‘兩新’行動”）。

隨著“兩新”行動穩(wěn)步實施，今年上半年，全國設備工器具購置投資同比增長17.3%，對全部投資增長的貢獻率達到54.8%，拉動全部投資增長2.1個百分點。限額以上單位家電和音像器材類商品零售額同比增長3.1%，較去年同期增速加快2.1個百分點。

此輪“兩新”行動不僅惠及眾多行業(yè)，激發(fā)了市場潛力，還引發(fā)了資本市場的積極反響。上半年，“設備更新”和“以舊換新”已成為許多上市公司半年報中的高頻詞，眾多上市公司紛紛搶抓“兩新”行動帶來的新機遇。

大規(guī)模設備更新惠及多個重點行業(yè)

今年3月，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)的《推動工業(yè)領域設備更新實施方案》提出，到2027年，工業(yè)領域設備投資規(guī)模較2023年增長25%以上，同時提及“重點推動工業(yè)母機行業(yè)更新服役超過10年的機床等”。

7月26日，國資委有關負責人在國新辦舉行的“推動高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上表示，未來5年，中央企業(yè)預計安排大規(guī)模設備更新改造總投資超3萬億元。

大規(guī)模設備更新帶動了市場需求的較快增長。三德科技董秘唐芳東告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者：“工業(yè)領域的大規(guī)模設備更新覆蓋了我們下游的五六個客戶行業(yè)，國家推動大規(guī)模設備更新行動方案的落地和實施有望給公司帶來新的市場需求?！?/p>

華菱線纜業(yè)務也受到了政策的積極影響。據(jù)了解，受益于特種線纜研發(fā)技術積淀、國家設備更新及先進制造業(yè)政策支持，華菱線纜上半年凈利潤同比增長超50%。

華菱線纜公告分析，預計政策主要從政府貼息、項目申報獎勵和稅收優(yōu)惠政策三個方面發(fā)力，將帶動下游企業(yè)對設備進行更新改造，從而帶動線纜行業(yè)市場需求的提振。

大規(guī)模設備更新帶動了相關設備生產(chǎn)較快增長，惠及醫(yī)藥等多個重點行業(yè)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，在大規(guī)模設備更新政策帶動下，上半年設備工器具購置投資同比增長17.3%。

以醫(yī)藥裝備更新為例，隨著大規(guī)模設備更新政策的密集出臺，全國各地發(fā)改、財政、衛(wèi)健等有關部門在過去幾個月里也陸續(xù)公示醫(yī)療領域設備更新的規(guī)劃。醫(yī)療設備換新帶來巨大增量空間，多家醫(yī)療裝備上市企業(yè)緊抓設備更新發(fā)展機遇。

開立醫(yī)療在接受機構(gòu)調(diào)研時稱，從一季度開始，已經(jīng)有較多醫(yī)院開始上報設備更新需求，部分省份上報的金額較大；對于資金缺口，未來政府可能通過發(fā)債方式擴充地方財政，再通過預算撥款實施醫(yī)療設備更新。

新華醫(yī)療在投資者互動平臺上表示，以舊換新政策可以有效拉動醫(yī)療設備更新“內(nèi)需”。7月29日，邁瑞醫(yī)療在公告中亦表示：“雖然二季度國內(nèi)的招標進度不可避免地因設備更新項目而有所延誤，但醫(yī)療設備采購的剛性需求依然存在，預計今年下半年的招標情況環(huán)比上半年將有所改善。”

中金公司相關分析師告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，從A股上市公司來看，建筑業(yè)、工業(yè)、衛(wèi)生和社會工作的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于歷史均值，設備更新改造的可行性較高，而七大行業(yè)（即：農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，工業(yè)，建筑業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，教育，衛(wèi)生和社會工作，文化、體育和娛樂業(yè)）的所有上市公司固定資產(chǎn)累計折舊占原值比重近年來皆有所上升，顯示設備更新改造的必要性也較高。

財信證券研究發(fā)展中心大制造研究中心總監(jiān)楊甫告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，截至2023年末，我國股票市場制造業(yè)上市公司數(shù)量為3608家，數(shù)量占比超過60%。我國上市企業(yè)中，制造業(yè)企業(yè)數(shù)量占比大，設備更新政策對市場需求的牽引作用明顯。

消費品以舊換新紅利釋放

8月2日，在國務院新聞辦舉行的“推動高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上，商務部國際貿(mào)易談判副代表（副部長級）李詠箑介紹稱，消費品以舊換新政策效應逐步顯現(xiàn)，截至8月2日上午9時，全國汽車報廢更新補貼申請突破45萬份，上半年新能源乘用車零售量增長33.1%。

消費品以舊換新政策背景下，上市公司經(jīng)營方面受到的積極影響也正體現(xiàn)出來，A股多Qo5hoZ1QGyJNwedkVYbjrA==家企業(yè)業(yè)績增長。

汽車零部件設計制造和高性能功能材料研發(fā)應用企業(yè)航天智造發(fā)布的2024年中期業(yè)績預告顯示，報告期內(nèi)公司預計凈利潤為3.5億元～4億元，同比增長108.1%～137.83%。

對于業(yè)績增長原因，航天智造披露，國家和地方陸續(xù)出臺汽車以舊換新補貼、汽車貸款調(diào)整、新能源汽車下鄉(xiāng)等政策，充分釋放汽車消費潛力，為后續(xù)汽車行業(yè)持續(xù)發(fā)展提供支撐。

“家電及汽車領域的頭部廠商，大多數(shù)為A股上市企業(yè)，整體板塊業(yè)績將充分受益政策補貼?！睏罡Ψ治稣J為，按照國三標準及以下老舊乘用車1400萬輛分兩年完成報廢、新能源滲透率50%進行測算，預計汽車三大類合計所需補貼約為1000億元，本次政策可以滿足相當一部分的補貼需求。

8月2日，商務部市場運行和消費促進司司長徐興鋒介紹，家電方面，上半年限額以上單位家電零售額同比增長3.1%，比上年同期加快2.1個百分點。家裝廚衛(wèi)方面，限額以上單位家具零售額同比增長2.6%，政策效應逐步顯現(xiàn)。

消費品以舊換新需求對家電行業(yè)企業(yè)拉動作用明顯。迪貝電氣搶抓“以舊換新”帶來的市場機遇，公司預計上半年業(yè)績增幅超150%。

在業(yè)績預告中，迪貝電氣表示，上半年業(yè)績預增主要是受益于各地政府家電以舊換新補貼政策的拉動和公司新客戶的開拓，壓縮機電機產(chǎn)品銷量增長，公司盈利大幅增長。

家電等消費品以舊換新，順勢帶動資源回收利用行業(yè)。格林美主營業(yè)務為廢棄資源綜合利用行業(yè)與新能源行業(yè)，其業(yè)績預告顯示，預計上半年實現(xiàn)凈利潤6.61億元～7.65億元，同比增長60%～85%；扣非凈利潤6.11億元～8.15億元，同比增長76.67%～135.42%。

格林美在互動平臺回復投資者表示，公司把握機遇，乘政策東風加強家電回收、汽車拆解等領域的領先優(yōu)勢，深度參與國家以舊換新政策。

天風證券家電分析師接受媒體采訪時指出，頭部家電企業(yè)有能力建立起自己的以舊換新體系，并在國家政策基礎之上提供額外補貼，通過以舊換新政策推動長期業(yè)績增長。