貫徹“六個堅持”，推進金融改革

——堅持黨的全面領導，堅定維護黨中央權威和集中統(tǒng)一領導，發(fā)揮黨總攬全局、協(xié)調各方的領導核心作用，把黨的領導貫穿改革各方面全過程，確保改革始終沿著正確政治方向前進；

——堅持以人民為中心，尊重人民主體地位和首創(chuàng)精神，人民有所呼、改革有所應，做到改革為了人民、改革依靠人民、改革成果由人民共享；

——堅持守正創(chuàng)新，堅持中國特色社會主義不動搖，緊跟時代步伐，順應實踐發(fā)展，突出問題導向，在新的起點上推進理論創(chuàng)新、實踐創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、文化創(chuàng)新以及其他各方面創(chuàng)新；

——堅持以制度建設為主線，加強頂層設計、總體謀劃，破立并舉、先立后破，筑牢根本制度，完善基本制度，創(chuàng)新重要制度；

——堅持全面依法治國，在法治軌道上深化改革、推進中國式現(xiàn)代化，做到改革和法治相統(tǒng)一，重大改革于法有據(jù)、及時把改革成果上升為法律制度；

——堅持系統(tǒng)觀念，處理好經(jīng)濟和社會、政府和市場、效率和公平、活力和秩序、發(fā)展和安全等重大關系，增強改革系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性。

2024年7月18日，中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第三次全體會議在舉世矚目中落下帷幕，全會通過《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》 （以下簡稱《決定》）。《決定》不僅是中國的焦點，更是世界的焦點，有評論指出：縱觀世界，沒有任何一個國家和政黨，能有這樣的政治氣魄和歷史擔當，敢于大刀闊斧、刀刃向內、自我革命；沒有任何一個國家和政黨，能在這么短時間內推動這么大范圍、這么大規(guī)模、這么大力度的改革；也沒有任何一個國家和政黨，能在改革進程中取得這樣的歷史性變革、系統(tǒng)性重塑、整體性重構。

《決定》在論述“進一步全面深化改革的總目標”時這樣說：繼續(xù)完善和發(fā)展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。到二〇三五年，全面建成高水平社會主義市場經(jīng)濟體制，中國特色社會主義制度更加完善，基本實現(xiàn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，為到本世紀中葉全面建成社會主義現(xiàn)代化強國奠定堅實基礎。

要實現(xiàn)如此宏大的目標，離不開強大國家財力和金融支持，更離不開系統(tǒng)集成式的全面深化金融財稅體制機制改革。我們必須清醒地認識到：黨的二十屆三中全會吹響的是新時代改革的號角，要貫徹“六個堅持”原則，推進系統(tǒng)性改革。

金融改革必須遵循“六個堅持”

黨的二十屆三中全會之后，金融系統(tǒng)立即學習貫徹，也從各自角度提出了許多具體的改革策略。需要指出的是：作為重要的分項改革領域，必須遵循“六個堅持”。

堅持黨的全面領導，不僅要求金融業(yè)界“堅定維護黨中央權威和集中統(tǒng)一領導，發(fā)揮黨總攬全局、協(xié)調各方的領導核心作用”，更要不忘初心、牢記使命，“把黨的領導貫穿改革各方面全過程，確保改革始終沿著正確政治方向前進”。

堅持以人民為中心，具體到金融改革，則是要求我們必須做到“人民有所呼、改革有所應”，時刻牢記“改革為了人民、改革依靠人民”，同時要讓人民能夠共享金融改革的成果。

堅持守正創(chuàng)新，具體到金融改革，“守正”就是金融改革始終圍繞服務于實體經(jīng)濟、服務于科技創(chuàng)新、服務于中小投資者和消費者展開，這是金融創(chuàng)新的前提，也是“緊跟時代步伐，順應實踐發(fā)展，突出問題導向”的關鍵所在。新時代的金融創(chuàng)新，是在中國特色金融發(fā)展之路上的創(chuàng)新。今年1月16日，習近平總書記在省部級主要領導干部推動金融高質量發(fā)展專題研討班開班式上發(fā)表重要講話強調指出：“中國特色金融發(fā)展之路既遵循現(xiàn)代金融發(fā)展的客觀規(guī)律，更具有適合我國國情的鮮明特色，與西方金融模式有本質區(qū)別。我們要堅定自信，在實踐中繼續(xù)探索完善，使這條路越走越寬廣?！?/p>

堅持以制度建設為主線，必須大力加強金融改革的“頂層設計、總體謀劃”，本著“破立并舉、先立后破”的客觀要求，“筑牢根本制度，完善基本制度，創(chuàng)新重要制度”。在金融制度建設上，不僅要避免“人家有我們也要有的照抄照搬”，更要防止金融發(fā)展背離中國特色社會主義制度，背離金融為實體經(jīng)濟服務的根本宗旨，而從技術炫耀的角度把中國金融導入空轉套利、零和游戲。

堅持全面依法治國，具體到金融領域，就是要把一切金融行為全部納入監(jiān)管，在法治軌道上深化金融體制改革，推進符合中國式現(xiàn)代化要求的金融法制，“做到改革和法治相統(tǒng)一，重大改革于法有據(jù)、及時把改革成果上升為法律制度”，摒棄違背社會主義立法初衷的金融市場規(guī)則，著力構建符合中國特色金融發(fā)展之路的金融法治體系。

堅持系統(tǒng)觀念，具體到金融領域則有突出意義。金融運行關乎經(jīng)濟全局，良好的金融市場態(tài)勢關乎全社會的經(jīng)濟預期和信心，所以，在金融領域“處理好經(jīng)濟和社會、政府和市場、效率和公平、活力和秩序、發(fā)展和安全等重大關系”就顯得特別重要。所以，增強金融改革的“系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性”勢在必行。

抓住金融系統(tǒng)性改革的龍頭

無論是構建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制還是推進中國式現(xiàn)代化，中國改革開放所要實現(xiàn)的偉大目標，已經(jīng)不允許單兵突進的改革方式，而必須講求高度的系統(tǒng)性、整體性和協(xié)同性，在高質量的金融改革開放過程中，系統(tǒng)集成尤為重要。

比如在宏觀政策方面，《決定》強調：“必須完善宏觀調控制度體系，統(tǒng)籌推進財稅、金融等重點領域改革，增強宏觀政策取向一致性?！睆娬{“完善國家戰(zhàn)略規(guī)劃體系和政策統(tǒng)籌協(xié)調機制。構建國家戰(zhàn)略制定和實施機制，加強國家重大戰(zhàn)略深度融合，增強國家戰(zhàn)略宏觀引導、統(tǒng)籌協(xié)調功能”。這就要求我們“圍繞實施國家發(fā)展規(guī)劃、重大戰(zhàn)略促進財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、價格、就業(yè)等政策協(xié)同發(fā)力，優(yōu)化各類增量資源配置和存量結構調整”，同時還要“健全國際宏觀政策協(xié)調機制”。如此等等。毋庸置疑，圍繞國家發(fā)展規(guī)劃和重大戰(zhàn)略，改革和完善各項宏觀政策的協(xié)調機制，應當是未來中國經(jīng)濟體制改革的重中之重，更是推動高水平社會主義市場經(jīng)濟體制建設，以高質量發(fā)展推進中國式現(xiàn)代化的關鍵抓手。

聚焦到深化金融體制改革，《決定》給出了許多方面的具體內容，排在第一位的依然是：“加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導機制。”毫無疑問，貨幣政策之于經(jīng)濟是管總管全局的宏觀經(jīng)濟政策，同時也關乎所有金融市場改革的走向，占據(jù)著金融改革的龍頭地位。應當認識到，一個好的中央銀行制度，一個暢通的貨幣政策機制，不僅可以推動方方面面的經(jīng)濟發(fā)展，同時也會對金融供給側結構性改革起到?jīng)Q定性作用。

理論上說，如果貨幣政策關注到股票市場之于中國經(jīng)濟未來的重要意義，并為此更加注重資本流動性的投放，而不是單純關注貨幣市場流動性問題，那中國的金融供給結構就會發(fā)生重大轉變。所以，貨幣政策必須率先改革到位。

如何改革到位？央行首先要強化系統(tǒng)性觀念。從現(xiàn)代中央銀行體系看，中央銀行早已不只是“銀行的銀行”，更不僅是“最后貸款人”角色，而是國家宏觀經(jīng)濟的維護者，是國家總體經(jīng)濟戰(zhàn)略的推動者，是整體金融市場穩(wěn)定的促進者。所以，中央銀行實施貨幣政策要有全局意識，以促進發(fā)展新質生產(chǎn)力、推動高質量發(fā)展為目標，使貨幣政策更加注重金融市場的系統(tǒng)集成，更加注重金融市場的重點建設，更加注重金融市場的功能實效。

尤其是針對“科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”——這五篇大文章，中央銀行的作為不只關乎金融資源向誰傾斜的問題，更應是針對這些重點領域強化股權資本、長期資本，以及資本流動性供給的問題，同時還關乎“完善金融機構定位和治理，健全服務實體經(jīng)濟的激勵約束機制”。毋庸諱言，無論是央行制度，還是貨幣政策傳導，目前還存在很多問題，這恐怕也是《決定》之所以要求有關各方通過改革“加強對重大戰(zhàn)略、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質金融服務”的關鍵所在。

字少事大的金融法

在《決定》中，“制定金融法”只有五個字，卻是重大事項。長期以來，我國沒有以“金融法”命名的單獨法律，涉及金融類的法律，通常以所涉不同的金融領域命名，比如，中央銀行法、商業(yè)銀行法、證券法、期貨法、票據(jù)法、保險法、外匯管理法等。

一般而言，各分支金融法律、法規(guī)都是具體的規(guī)范，其共同特點是：直接調整金融監(jiān)管關系和金融交易關系。而其他涉及金融關系的法律（如民法等），也能調整金融關系，但都屬于間接調整。所以，非常有必要能有一部金融法，更加宏觀地將所有調節(jié)金融關系的法律綜合一起，系統(tǒng)研究，這恐怕才符合金融本身系統(tǒng)化的特點。尤其是從現(xiàn)實金融發(fā)展趨勢看，各金融分支領域的行為、業(yè)務越發(fā)交叉，如果只有金融行業(yè)的立法，那會影響金融司法者對一些金融行為分類的判斷。

金融法具有明顯的系統(tǒng)性特征，它調整的關系不是“一對一”的關系，而是“一對多”和“多對一”的關系。由于金融業(yè)有“連鎖反應”的特點，所以，金融法對金融業(yè)有“牽一發(fā)動全身”的系統(tǒng)作用。比如網(wǎng)貸公司，其業(yè)務行為屬于小額信貸，屬于銀行監(jiān)管范疇，但資金來源卻大都來自“不斷滾動的資產(chǎn)證券化”，這又屬于證券監(jiān)管范疇，如果相關部門各管一段、規(guī)則不一，小額信貸就可以把杠桿放大到幾十倍，加大全社會整體金融風險。所以，中國需要一部法律，能夠統(tǒng)一面對所有金融行為，并實施監(jiān)管和行為約束，這有利于“把所有金融和類金融行為全面納入監(jiān)管”。

由于金融法是調整金融交易與金融監(jiān)管關系的法律，所以，它比商法和民法等其他法律更具宏觀調控性。金融法對金融關系中的市場準入、經(jīng)營范圍、利率及匯率和資格審查等要素進行規(guī)范，這些要素均對國民經(jīng)濟具有直接或間接的影響。所以，金融法對宏觀經(jīng)濟的調控作用，要比其他法律來得更加直接、更加明顯。

金融法的宏觀調控性還表現(xiàn)在國際層面上。金融法本來具有國別性或地域性，不同國家的金融法存在許多不同。但是，由于金融全球化的發(fā)展趨勢，由于國際貨幣基金組織（IMF）和世界貿易組織（WTO）等國際組織積極推行全球金融服務貿易與金融市場開放政策，世界上許多國家，特別是亞洲一些國家的金融法，也越來越多地受到金融全球化的影響，使得許多國家的金融法表現(xiàn)出更多的國際性。

正因如此，《決定》在“制定金融法”之后給出了一段解釋：完善金融監(jiān)管體系，依法將所有金融活動納入監(jiān)管，強化監(jiān)管責任和問責制度，加強中央和地方監(jiān)管協(xié)同。建設安全高效的金融基礎設施，統(tǒng)一金融市場登記托管、結算清算規(guī)則制度，建立風險早期糾正硬約束制度，筑牢有效防控系統(tǒng)性風險的金融穩(wěn)定保障體系。健全金融消費者保護和打擊非法金融活動機制，構建產(chǎn)業(yè)資本和金融資本“防火墻”。推動金融高水平開放，穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化，發(fā)展人民幣離岸市場。穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣研發(fā)和應用。加快建設上海國際金融中心。“完善準入前國民待遇加負面清單管理模式，支持符合條件的外資機構參與金融業(yè)務試點。穩(wěn)慎拓展金融市場互聯(lián)互通，優(yōu)化合格境外投資者制度。推進自主可控的跨境支付體系建設，強化開放條件下金融安全機制。建立統(tǒng)一的全口徑外債監(jiān)管體系。積極參與國際金融治理”。

這段解釋，實際都涉及金融法立法需要重點解決的問題。

資本市場改革升格

《決定》將中國資本市場改革發(fā)展放在了“健全宏觀經(jīng)濟治理體系”的章節(jié)之下，這是不是說明，資本市場改革關乎國家宏觀治理體系建設？從提出的具體要求看，實際充分體現(xiàn)了“人民有所呼、改革有所應，做到改革為了人民、改革依靠人民、改革成果由人民共享”——中國經(jīng)濟體制改革“人民觀”。

《決定》再次提出：金融改革要“發(fā)展多元股權融資，加快多層次債券市場發(fā)展，提高直接融資比重”。與此同時，《決定》要求，資本市場改革要“健全投資和融資相協(xié)調的資本市場功能，防風險、強監(jiān)管，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展”。在此總體要求下，《決定》還提出了6項具體的改革事項：其一，要通過改革“支持長期資金入市”；其二，要通過改革“提高上市公司質量，強化上市公司監(jiān)管和退市制度”；其三，要通過改革“建立增強資本市場內在穩(wěn)定性長效機制”；其四，要通過改革“完善大股東、實際控制人行為規(guī)范約束機制”；其五，要通過改革“完善上市公司分紅激勵約束機制”；其六，要通過改革“健全投資者保護機制”。另外，要求“推動區(qū)域性股權市場規(guī)則對接、標準統(tǒng)一”。

毫無疑問，無論是總體要求還是具體事項，樁樁件件都是中國資本市場中小投資者熱切期盼的改革內容，應當是鑄就中國資本市場長期健康發(fā)展、積極向上的重要動力。

今年4月份，國務院已經(jīng)印發(fā)了《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》（俗稱新“國九條”），已經(jīng)對中國資本市場改革給出了非常詳盡的總體規(guī)劃和具體意見?，F(xiàn)在看，《決定》中對資本市場改革還是著墨不少，對新“國九條”所設內容再次一一點出。為什么會這樣？說明黨中央對資本市場改革發(fā)展高度關注。

破解地方財力困局

在全會《決定》的各類改革事項中，財稅體制改革著墨頗多，縱觀全部事項，大致呈現(xiàn)四大特點：第一，強化預算約束；第二，瞄準財力投向；第三，健全直接稅體系；第四，為地方財力減負增收。

在“強化預算約束”方面，《決定》明確要求：“健全預算制度，加強財政資源和預算統(tǒng)籌，把依托行政權力、政府信用、國有資源資產(chǎn)獲取的收入全部納入政府預算管理?！蓖瑫r要“深化零基預算改革。統(tǒng)一預算分配權，提高預算管理統(tǒng)一性、規(guī)范性，完善預算公開和監(jiān)督制度”。另外，要“完善國有資本經(jīng)營預算和績效評價制度”“完善權責發(fā)生制政府綜合財務報告制度”“強化對預算編制和財政政策的宏觀指導”“加強公共服務績效管理，強化事前功能評估”。

在“瞄準財力投向”方面，《決定》明確要求：“強化國家重大戰(zhàn)略任務和基本民生財力保障?！蓖瑫r，要實施結構性稅收政策，“健全有利于高質量發(fā)展、社會公平、市場統(tǒng)一的稅收制度，優(yōu)化稅制結構。研究同新業(yè)態(tài)相適應的稅收制度。全面落實稅收法定原則，規(guī)范稅收優(yōu)惠政策，完善對重點領域和關鍵環(huán)節(jié)支持機制”。

在“健全直接稅體系”方面，《決定》明確要求“健全直接稅體系，完善綜合和分類相結合的個人所得稅制度，規(guī)范經(jīng)營所得、資本所得、財產(chǎn)所得稅收政策，實行勞動性所得統(tǒng)一征稅”，并以此作為“深化稅收征管改革”先立后破的一個重要抓手。

在“為地方財力減負增收”方面，改革事項非常多，《決定》明確要求：建立權責清晰、財力協(xié)調、區(qū)域均衡的中央和地方財政關系。增加地方自主財力，拓展地方稅源，適當擴大地方稅收管理權限。完善財政轉移支付體系，清理規(guī)范專項轉移支付，增加一般性轉移支付，提升市縣財力同事權相匹配程度。建立促進高質量發(fā)展轉移支付激勵約束機制。推進消費稅征收環(huán)節(jié)后移并穩(wěn)步下劃地方，完善增值稅留抵退稅政策和抵扣鏈條，優(yōu)化共享稅分享比例。研究把城市維護建設稅、教育費附加、地方教育附加合并為地方附加稅，授權地方在一定幅度內確定具體適用稅率。合理擴大地方政府專項債券支持范圍，適當擴大用作資本金的領域、規(guī)模、比例。完善政府債務管理制度，建立全口徑地方債務監(jiān)測監(jiān)管體系和防范化解隱性債務風險長效機制，加快地方融資平臺改革轉型。規(guī)范非稅收入管理，適當下沉部分非稅收入管理權限，由地方結合實際差別化管理。

此外，為了給地方政府減負，《決定》還要求“適當加強中央事權、提高中央財政支出比例。中央財政事權原則上通過中央本級安排支出，減少委托地方代行的中央財政事權。不得違規(guī)要求地方安排配套資金，確需委托地方行使事權的，通過專項轉移支付安排資金”。