國有企業(yè)股權(quán)投資項目后評價管理策略研究

摘 要：后期項目評價是投資管理流程的終極環(huán)節(jié)，在投資活動的PDCA循環(huán)中扮演重要角色，旨在持續(xù)改善全面質(zhì)量的系統(tǒng)性程序。其通過實時對項目進(jìn)行可行性分析、決策制定、執(zhí)行過程以及運營管理的審查與評估，總結(jié)項目管理中的寶貴經(jīng)驗與教訓(xùn)，進(jìn)而提升決策過程的科學(xué)性及項目運營的效益?；诖耍疚膶衅髽I(yè)股權(quán)投資項目后評價管理策略進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；股權(quán)投資；項目后評價管理

引言

在我國經(jīng)濟架構(gòu)中，國有企業(yè)股權(quán)投資項目起到了重要作用，但以往研究偏重于項目啟動前的決策過程，對項目完成后的管理與評估關(guān)注不足。面對眾多挑戰(zhàn)，國有企業(yè)需建立新的管理方案，改進(jìn)國有企業(yè)在股權(quán)投資項目完成后的評估管理，以此提供戰(zhàn)略指導(dǎo)，支持決策制定，推動國有企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

一、股權(quán)投資項目后評價概述

項目后評價是指通過評估項目實施后的經(jīng)濟、社會及環(huán)境等多維度成果，對比預(yù)期目標(biāo)與實際成就，反映項目管理過程中的偏差。股權(quán)投資項目后評價在國有企業(yè)復(fù)雜多變，要求評估財務(wù)回報，考量項目對國家經(jīng)濟安全的作用，全面審視項目在戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)上的表現(xiàn)，應(yīng)用財務(wù)分析并結(jié)合定量與定性的分析工具識別項目實施中存在的問題，評價投資決策的準(zhǔn)確性及執(zhí)行過程的效率，進(jìn)而為國有企業(yè)在未來的投資決策提供依據(jù)，優(yōu)化資源配置，提高資本運作效率。股權(quán)投資項目后評價還關(guān)注項目對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的影響，確保投資項目考慮經(jīng)濟的同時承擔(dān)社會責(zé)任。

二、股權(quán)投資項目后評價常用方法

（一）對比法

對投資項目實施前后各項關(guān)鍵指標(biāo)的比較分析能夠準(zhǔn)確反映項目實際成效與預(yù)期目標(biāo)之間的偏差，要求評價人員細(xì)致比對項目財務(wù)報表，以及項目帶動的產(chǎn)業(yè)影響，從而全面評估項目的社會經(jīng)濟效益。在對比法的應(yīng)用下，評價人員須具備深厚的專業(yè)知識，確保數(shù)據(jù)比對的準(zhǔn)確性，并分析預(yù)期目標(biāo)與實際成果的差異，通過識別項目實施過程中的風(fēng)險因素提出針對性的改進(jìn)措施。

（二）成功度法

該方法是通過綜合考量項目實施的成效，以定性與定量指標(biāo)的綜合評估來衡量項目實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)的程度，關(guān)注投資回報率、內(nèi)部收益率等財務(wù)指標(biāo)，同時也兼顧項目對社會經(jīng)濟的影響，以促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。成功度法要求評價人員構(gòu)建包含多個評價指標(biāo)的評估體系，以此進(jìn)行加權(quán)和綜合得分，客觀反映項目的整體成功度。在實踐中，該方法需依據(jù)項目特點科學(xué)設(shè)定各指標(biāo)的權(quán)重，確保評價結(jié)果的準(zhǔn)確性，并根據(jù)項目的具體情況調(diào)整評價指標(biāo)和權(quán)重，從而準(zhǔn)確反映項目的真實成效。

三、股權(quán)投資項目后評價流程

（一）項目立項階段

1.職責(zé)明確，成立投后評價小組

國有企業(yè)應(yīng)在項目初期就設(shè)定清晰的責(zé)任分配，確保每一位成員都對其負(fù)責(zé)的環(huán)節(jié)有明確認(rèn)識，并成立專門的投后評價小組來實施專業(yè)預(yù)評價，該小組一般由來自財務(wù)、審計、項目管理等不同背景的專業(yè)人員組成，能夠從多維度全面評估項目的成效。小組主要負(fù)責(zé)設(shè)計評價方案，搜集和分析數(shù)據(jù)，以確保評價工作的深度和廣度，提高評價的準(zhǔn)確性，從而提升評價的效率，確保評價結(jié)果能夠及時反饋給管理層，為項目的持續(xù)優(yōu)化提供科學(xué)依據(jù)。

2.分級管理，科學(xué)選擇后評價項目

分級管理是指根據(jù)項目的規(guī)模、性質(zhì)、影響范圍以及投資額度等因素將投資項目分為不同的級別，并針對不同級別的項目實施差異化的后評價管理，確保評價資源的合理分配，優(yōu)先對高風(fēng)險或?qū)ζ髽I(yè)戰(zhàn)略影響較大的項目進(jìn)行深入評價，同時對于規(guī)模較小、風(fēng)險較低的項目采取相對簡化的評價程序，從而提升整體評價工作的效率。后評價項目的選擇能夠合理確定評價的優(yōu)先級，需要評價團隊對項目的潛在影響有深入理解，運用評分模型、決策樹分析等方法輔助決策過程，確保評價工作聚焦于對企業(yè)發(fā)展最為關(guān)鍵的項目，使評價活動價值最大化。

3.選聘中介機構(gòu)

在選擇中介機構(gòu)時，應(yīng)基于其專業(yè)能力、行業(yè)聲譽、服務(wù)經(jīng)驗等進(jìn)行深入理解，制定詳細(xì)的選聘標(biāo)準(zhǔn)和流程，確保所選中介機構(gòu)能夠滿足項目評價的專業(yè)需求，然后通過公開招標(biāo)或邀請招標(biāo)的方式選擇最合適的服務(wù)提供商。中介機構(gòu)能夠為項目后評價提供專業(yè)的評估報告，并給出基于行業(yè)數(shù)據(jù)的客觀分析，對項目可能面臨的風(fēng)險進(jìn)行深度剖析，同時幫助國有企業(yè)建立完善的項目評價體系，提高評價方法的科學(xué)性，從而促進(jìn)企業(yè)投資決策的合理性。

（二）報告編制階段

1.前期交底

前期交底工作需要項目管理團隊與評價團隊之間的信息共享，形成對項目關(guān)鍵節(jié)點、風(fēng)險因素、關(guān)聯(lián)方影響及評價標(biāo)準(zhǔn)的共識，要求項目管理團隊提供全面、詳細(xì)的項目資料，以獲得必要的背景知識，準(zhǔn)確識別評價過程中需要重點關(guān)注的問題，從而在評價方案設(shè)計時更具針對性。前期交底也是雙方就評價目標(biāo)、范圍及方法等關(guān)鍵問題達(dá)成一致的重要機會，能夠確保評價工作的順利進(jìn)行。

2.現(xiàn)場盡調(diào)

在現(xiàn)場盡調(diào)中，評價團隊對投資項目實際運營環(huán)境的深入調(diào)查能夠獲取第一手資料，通過對項目實施地點的實地考察評估項目的運營條件，并與項目管理人員、運營團隊等進(jìn)行面對面的交流，以獲得關(guān)于項目運營效率方面的深入分析。現(xiàn)場盡調(diào)可幫助評價團隊驗證之前通過文檔審查、前期交底等環(huán)節(jié)獲得的信息，識別可能存在的信息偏差，并補充關(guān)鍵數(shù)據(jù)點以提高評價的準(zhǔn)確性。在現(xiàn)場盡調(diào)過程中，評價團隊需關(guān)注項目是否存在潛在的環(huán)境風(fēng)險，以及是否符合相關(guān)法律法規(guī)，保證評價項目成功度。

3.評價管理體系建立

科學(xué)系統(tǒng)的評價管理體系是確保評價活動有效性的關(guān)鍵，需制定完整的評價框架，明確評價目標(biāo)，確保評價活動與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相一致，同時兼顧公平性和客觀性。在制定評價指標(biāo)體系時，應(yīng)綜合考慮財務(wù)性指標(biāo)和非財務(wù)性指標(biāo)，反映項目的社會經(jīng)濟效益，確保評價結(jié)果的全面性，其評價方法應(yīng)基于項目實際需求，采用適宜的定量、定性分析工具提高評價的科學(xué)性。評價標(biāo)準(zhǔn)的制定需明確評價的具體步驟、責(zé)任分配以及時間安排等，確保評價活動的有序進(jìn)行，并建立評價結(jié)果的反饋機制，將評價發(fā)現(xiàn)的問題轉(zhuǎn)化為改進(jìn)措施，通過持續(xù)地改善優(yōu)化投資管理實踐，提升投資決策的質(zhì)量[1]。

4.報告撰寫及審核

報告的撰寫及審核工作是后評價流程中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，直接關(guān)系評價結(jié)果的權(quán)威性。報告撰寫應(yīng)基于前期收集的數(shù)據(jù)，按照既定的評價框架系統(tǒng)展現(xiàn)評價過程、分析結(jié)果和建議措施，需遵循客觀公正的原則確保報告內(nèi)容全面覆蓋項目評價的各個方面，同時提出具有可操作性的改進(jìn)建議。在報告撰寫完成后，嚴(yán)格實施審核工作，由具備相關(guān)專業(yè)知識的內(nèi)部或外部專家組成的審核小組負(fù)責(zé)，從專業(yè)的角度對報告內(nèi)容進(jìn)行全面評審。在審核過程中，應(yīng)關(guān)注報告的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，確保評價報告的質(zhì)量符合國有企業(yè)股權(quán)投資項目后評價的高標(biāo)準(zhǔn)要求。

四、國有企業(yè)股權(quán)投資項目后評價管理策略

（一）實施過程的總結(jié)與評價

實施過程的總結(jié)與評價是通過深入分析股權(quán)投資項目從立項到運營的全過程，系統(tǒng)評估項目管理的效率，需借助財務(wù)分析工具對項目的籌備、執(zhí)行、監(jiān)控及收尾各階段進(jìn)行詳細(xì)審查，識別在項目選擇、資金管理、風(fēng)險控制等方面的優(yōu)勢與不足，以及環(huán)境變化對項目實施的影響。實施過程的總結(jié)與評價可以反映項目管理中的關(guān)鍵成功因素，為國有企業(yè)改進(jìn)投資項目管理實踐提供有力支撐，同時還應(yīng)關(guān)注項目對企業(yè)社會責(zé)任的影響，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，確保項目的可持續(xù)發(fā)展。在總結(jié)與評價中，需基于事實和數(shù)據(jù)進(jìn)行客觀分析，依托科學(xué)的評價方法保證評價結(jié)果的準(zhǔn)確性，并完成此環(huán)節(jié)后形成包含具體建議的評價報告，為企業(yè)提供決策支持，指導(dǎo)未來投資項目的優(yōu)化與調(diào)整[2]。

（二）實施效果的總結(jié)與評價

在實施效果的總結(jié)與評價時，需關(guān)注項目完成后所產(chǎn)生的實際影響與預(yù)期目標(biāo)的比較，以及這些成果對企業(yè)長期發(fā)展的影響，綜合應(yīng)用多種評估技術(shù)從多角度全面評價項目的經(jīng)濟社會效益。與此同時，通過系統(tǒng)分析項目相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)評估項目是否達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，識別項目實施中的成功要素，為企業(yè)提煉經(jīng)驗教訓(xùn)，優(yōu)化未來項目的管理，并關(guān)注項目對企業(yè)內(nèi)部管理體系的影響，重視項目在實施過程中的適應(yīng)性，以支持企業(yè)應(yīng)對外部環(huán)境的變化，實現(xiàn)對企業(yè)整體投資戰(zhàn)略的優(yōu)化[3]。

五、國有企業(yè)股權(quán)投資項目后評價管理的相關(guān)

建議

（一）有效運用，切實體現(xiàn)工作成果成效

為提高企業(yè)投資管理水平，企業(yè)應(yīng)系統(tǒng)完成項目后評價工作，將評價結(jié)果轉(zhuǎn)化為實際的管理行動，并建立健全的項目后評價結(jié)果應(yīng)用機制確保評價發(fā)現(xiàn)的問題能夠得到及時響應(yīng)，對評價報告中識別的問題進(jìn)行分類管理，明確責(zé)任部門的職權(quán)，同時將優(yōu)秀的項目管理經(jīng)驗形成可推廣的管理模式。企業(yè)應(yīng)加強項目后評價結(jié)果與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的結(jié)合，將評價過程中發(fā)現(xiàn)的問題反饋到企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略中，確保企業(yè)投資決策的戰(zhàn)略性，并加強對評價過程的持續(xù)優(yōu)化，根據(jù)評價實踐經(jīng)驗調(diào)整評價指標(biāo)體系，提高評價的科學(xué)性。在實踐中，企業(yè)應(yīng)重視評價結(jié)果的內(nèi)外部溝通，建立透明的信息共享機制提升企業(yè)內(nèi)部管理透明度，增強外部利益相關(guān)方的支持。在此過程中，從頂層設(shè)計到具體執(zhí)行都要做到精準(zhǔn)施策，通過持續(xù)地學(xué)習(xí)與改進(jìn)將項目后評價真正轉(zhuǎn)化為推動企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的動力。

（二）健全機制，提高項目后評價工作效率和

質(zhì)量

在項目后評價工作中，企業(yè)應(yīng)制定明確的項目后評價制度確保評價工作有序進(jìn)行，建立由具備相關(guān)專業(yè)知識的人員組成的專業(yè)評價團隊，運用科學(xué)的方法對項目進(jìn)行深入分析，并通過培訓(xùn)學(xué)習(xí)活動不斷提升評價團隊的專業(yè)能力。同時，引入第三方評價機構(gòu)以客觀公正地進(jìn)行項目評價，提高評價的權(quán)威性，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)項目管理中的潛在問題，為企業(yè)提供更為客觀的改進(jìn)建議。企業(yè)還應(yīng)加強對項目后評價過程的信息化管理，利用現(xiàn)代信息技術(shù)手段提高數(shù)據(jù)分析的效率，確保評價結(jié)果的準(zhǔn)確性，并在此基礎(chǔ)上建立項目后評價結(jié)果的反饋機制，確保評價結(jié)果能夠及時反饋給項目管理團隊，成為改進(jìn)管理的重要依據(jù)。同時，定期發(fā)布項目后評價報告增加評價工作的透明度，鼓勵全員參與，形成全面化的評價體系[4]。

（三）加強引導(dǎo)，提高對項目后評價工作的正確認(rèn)識

加強對項目后評價工作的正確認(rèn)識是提升國有企業(yè)股權(quán)投資項目管理效率的基礎(chǔ)，企業(yè)需要在內(nèi)部形成共識，全面審視項目管理過程，從上到下共同認(rèn)識到項目后評價的重要性，將其視為提升項目管理能力的關(guān)鍵工具。應(yīng)定期舉辦培訓(xùn)研討會來系統(tǒng)向項目管理人員普及項目后評價的方法和流程，增強全員對項目后評價工作的認(rèn)識，企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)需要通過言傳身教強化對項目后評價重要性的認(rèn)識，為項目后評價工作提供足夠的支持，形成從頂層設(shè)計到基層執(zhí)行的全鏈條推進(jìn)機制。企業(yè)還應(yīng)借助內(nèi)外部溝通渠道定期發(fā)布項目后評價的成功案例，通過實例引導(dǎo)提升員工對于項目后評價工作的參與度，進(jìn)而提高員工的項目后評價能力，激發(fā)員工對項目后評價工作的熱情。

（四）避免前溯，確保項目后評價工作的客觀性

前溯是指在評價過程中受先入為主的觀念或預(yù)設(shè)立場影響，導(dǎo)致評價結(jié)果失去客觀性。建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u價機制，從評價體系的設(shè)計到實施過程中都要嚴(yán)格遵循客觀性原則。企業(yè)應(yīng)制定明確的項目后評價標(biāo)準(zhǔn)，確保評價工作按照既定的規(guī)范進(jìn)行，嚴(yán)格定義評價目標(biāo)、內(nèi)容及方法，避免評價過程中的主觀判斷，并引入第三方評價避免前溯現(xiàn)象，保證評價的客觀性。同時，聘請外部獨立的評價機構(gòu)進(jìn)行項目評價，利用其專業(yè)能力減少主觀偏見的影響。加強對項目后評價人員的培訓(xùn)管理是確保評價客觀性的關(guān)鍵，需對評價人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，提升其評價技能，并建立相應(yīng)的激勵機制，確保其能夠秉持客觀公正的態(tài)度完成評價工作。國有企業(yè)還應(yīng)建立項目后評價結(jié)果的質(zhì)量控制機制，對評價過程及結(jié)果進(jìn)行定期的監(jiān)督，確保評價活動的整個過程都符合既定要求，有效提高項目后評價的可信度[5]。

結(jié)束語

綜上所述，二十大報告明確提出，加強國有資本與國有企業(yè)的綜合實力、競爭優(yōu)勢與規(guī)模發(fā)展是重大政策目標(biāo)，實現(xiàn)企業(yè)核心競爭能力的提升。在項目后期評價管理中，應(yīng)加強企業(yè)在投資全周期內(nèi)的風(fēng)險管理，優(yōu)化投資決策與管理水平，同時提升運營效能與發(fā)展質(zhì)量，以此推動國有企業(yè)投資活動向規(guī)范化、流程化方向發(fā)展，促進(jìn)其持續(xù)與健康的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[3]林婷婷.企業(yè)參股股權(quán)投資項目后評價分析[J].投資與創(chuàng)業(yè)，2023，34（08）：4-6.

[4]田超萌.國有企業(yè)股權(quán)投資項目財務(wù)風(fēng)險管理問題分析及對策[J].商訊，2021（02）：43-44.

[5]鄧小燕.國有企業(yè)參股股權(quán)投資項目后評價若干問題研究[J].福建冶金，2021，50（01）：54-56.