靠轉(zhuǎn)讓設備換錢融資威龍股份釀了一杯怎樣的酒

“國產(chǎn)葡萄酒這些年一直沒有緩過來。”

當談及葡萄酒行業(yè)現(xiàn)狀時，北京卓鵬品牌營銷咨詢有限公司創(chuàng)始合伙人郭宏利對南都灣財社記者如是表示。

近日，威龍葡萄酒股份有限公司（以下簡稱“威龍股份”）一則融資租賃公告又讓國產(chǎn)葡萄酒生存現(xiàn)狀進入投資者視野。6月6日晚，威龍股份發(fā)布公告稱，為滿足公司經(jīng)營資金需求，擬與煙臺國裕融資租賃有限公司（以下簡稱“國裕租賃”）開展融資租賃售后回租業(yè)務，將公司部分設備設施轉(zhuǎn)讓給國裕租賃并回租使用，租賃物件的轉(zhuǎn)讓價款為5000萬元，租賃期限為36個月。

融資背后是威龍股份捉襟見肘的現(xiàn)金流。在業(yè)內(nèi)人士看來，除了數(shù)年前違規(guī)擔保案“后遺癥”的影響，葡萄酒市場持續(xù)十年的下滑是威龍股份甚至其他葡萄酒企業(yè)業(yè)績“苦澀”的主因之一。在這樣的局勢下，不少企業(yè)嘗試推出年輕化產(chǎn)品，但都沒有激起想象的酒花。

用設備換錢

根據(jù)公告，威龍股份擬將部分設備設施的所有權轉(zhuǎn)讓給國裕租賃，并回租使用，轉(zhuǎn)讓價款5000萬元，租賃期限為36個月，合同期內(nèi)，威龍股份按約定每月向國裕租賃支付租金。在租賃期間，租賃物件所有權歸國裕租賃，租賃期屆滿，合同履行完畢后租賃物所有權轉(zhuǎn)移至公司。

據(jù)介紹，國裕租賃的控股股東是煙臺交通集團有限公司，其持有國裕租賃82.16%的股份。

對于此次融資租賃的原因，威龍股份解釋稱，主要是為了滿足公司經(jīng) 營需要，同時優(yōu)化公司結(jié)構，緩解流動資金壓力。通過開展設備設施資產(chǎn)融資租賃售后回租業(yè)務，有利于公司拓寬融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構，為生產(chǎn)經(jīng)營提供長期資金支持，并進一步增強盈利能力及市場競爭力。

南都灣財社記者以投資者身份咨詢威龍股份證券部相關工作人員，其表示，公司開展融資租賃是盤活資產(chǎn)的一種方式。對于公司是否因為缺錢才這么做，其回復稱“不是說缺錢才融資，不僅是威龍股份在這樣做，很多公司都會這樣做”。其還表示，公司也有開展其他方式的融資。

南都灣財社記者查詢發(fā)現(xiàn)，2023年以來，威龍股份數(shù)次以資產(chǎn)抵押等方式向銀行申請貸款授信。其中，今年4月份，威龍股份發(fā)布公告稱，為了保障公司日常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金和業(yè)務發(fā)展需要，2024年度公司（不含子公司）擬向銀行申請總計不超過5億元的借款授信額度。

此外，2022年，威龍股份還將公司位于澳大利亞的Coomealla葡萄園和Nyah葡萄園及附帶資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓了出去，轉(zhuǎn)讓價格為6606.6萬元。

流動資金告急

多種方式融資背后，是威龍股份承壓的業(yè)績和緊張的現(xiàn)金流。

作為中國大型葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)之一，威龍股份于2016年上市，營收曾長期僅次于張裕股份和長城葡萄酒。

梳理威龍股份上市后財報發(fā)現(xiàn)，其于2019年由盈轉(zhuǎn)虧，2019年至2021年，分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.67億元、3.92億元、4.74億元；凈利潤-2586.51萬元、-2.2億元、-4.14億元。

2022年，威龍股份扭虧為盈，凈利潤為1178.95萬元。但是好景不長，到了2023年，其盈利狀態(tài)又一次失守。

財報顯示，去年威龍股份營收為3.85億元，同比下降了22.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.55億元。

現(xiàn)金流方面，威龍股份2023年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1125.26萬元，同比減少78.95%，威龍股份解釋稱，主要系報告期內(nèi)支付的違規(guī)擔?？铐椝隆?/p>

此外，截至2023年末，威龍股份賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額僅有1042.77萬元，而其短期借款為1.56億元。換算一下，威龍股份的現(xiàn)金短債比僅為6.68%。

曾收監(jiān)管函

威龍股份所提的“違規(guī)擔保”還要從2019年說起。

彼時，威龍股份實控人王珍海違規(guī)以公司名義對外擔保并隱瞞相關擔保及債務，累計涉及借款本金金額2.5億元。事發(fā)后，威龍股份名下部分資產(chǎn)被查封，公司賬戶也被法院凍結(jié)，而王珍海持有的威龍股份股權也全部被拍賣。

深圳市智德營銷策劃有限公司總經(jīng)理王德惠向南都灣財社記者分析道，違規(guī)方面的各種行為影響到了整個公司的運營，隨之也引發(fā)了一系列問題，對企業(yè)的市場經(jīng)營必然產(chǎn)生影響。這也是影響其市場銷售的一個重要因素之一。

同時，王德惠表示，2021年我國開始對原產(chǎn)于澳大利亞的進口相關葡萄酒征收反傾銷稅，這對運作中國市場的相關葡萄酒企業(yè)帶來了重大影響。同時，威龍在2023年業(yè)績下滑的預告中也說明：由于葡萄酒行業(yè)市場低迷，以及受自然災害及原酒等相關產(chǎn)品存儲等原因，要對各種生產(chǎn)性資產(chǎn)、固定資產(chǎn)計提預計減值。上述原因影響了威龍的2023年的業(yè)績數(shù)據(jù)。

南都灣財社記者查詢發(fā)現(xiàn)，今年1月份，威龍股份曾收到上交所的監(jiān)管工作函，其中要求威龍股份就“預計2023年年度計提各類資產(chǎn)報廢及減值準備金額合計約為1.35億元”說明原因及合理性等。

在回復中，威龍股份解釋稱，2023年11月，公司發(fā)現(xiàn)部分庫存原酒品質(zhì)出現(xiàn)下降，后決定使用此部分原酒開發(fā)、生產(chǎn)并銷售不同低價位層次的葡萄酒，計提存貨跌價準備1733.66萬元。

同時，自2021年3月28日起，我國對原產(chǎn)于澳大利亞的進口相關葡萄酒征收反傾銷稅，并且在實際操作中對原產(chǎn)于澳大利亞的葡萄原酒也采取了限制措施，造成公司澳大利亞自產(chǎn)葡萄原酒無法運回國內(nèi)。在澳大利亞葡萄原酒市場供應過剩情況下，經(jīng)測算預計計提減值準備5100萬元。

此外，在葡萄白酒市場銷售不及預期的情況下，公司將庫存葡萄蒸餾酒精用于生產(chǎn)白蘭地產(chǎn)品，計提存貨跌價準備1522萬元。

威龍股份還解釋了甘肅梨樹和公租房減值，以及山東龍湖威龍酒莊因澇災影響葡萄樹報廢等情況。

行業(yè)困局

除了上述內(nèi)部問題，國內(nèi)葡萄酒行業(yè)整體低迷的態(tài)勢也被認為是威龍股份以及其他葡萄酒企業(yè)業(yè)績不理想的一大原因。

國家統(tǒng)計局及海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)葡萄酒產(chǎn)量由2022年的21.4萬千升下降到2023年的14.3萬千升，同比減少7.1萬千升，國內(nèi)葡萄酒產(chǎn)量已連續(xù)十年呈下降趨勢。葡萄酒進口量由2022年的33.7萬千升下降至2023年的24.96萬千升，同比減少了8.74萬千升，中國進口葡萄酒進口量也呈持續(xù)下降趨勢。

實際上，去年A股5大上市葡萄酒企業(yè)中，僅張裕、中信尼雅兩家上市公司實現(xiàn)盈利，而中信尼雅凈利潤也僅有367.6萬元，扣非凈利潤為-1869.11萬元。其余三家——威龍股份、ST莫高和ST通葡——都出現(xiàn)不同程度的虧損。

“2023年張裕一家凈利潤5個多億，而整個行業(yè)規(guī)模以上的葡萄酒企業(yè)凈利潤加起來只有2個多億，大多數(shù)都在虧損?！蓖醯禄荼硎荆瑥?013年開始，國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)量一直在下滑，疫情過去后，市場并沒有好轉(zhuǎn)?！皣a(chǎn)葡萄酒的產(chǎn)量已經(jīng)回到了20年前?！?/p>

郭宏利也表示，中國葡萄酒整個行業(yè)承壓比較嚴重，從10年的周期來看，最開始受到進口葡萄酒的沖擊和打壓，然后是白酒的擠壓，現(xiàn)在又面臨疫情后整體經(jīng)濟形勢和消費需求不足的影響。在這種情況下，除了頭部企業(yè)張裕和長城，其他企業(yè)規(guī)模都不夠大，抗風險能力不足，很難與大勢對抗。

“年輕化”嘗試

修復是一個漫長的過程。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全國規(guī)模以上企業(yè)葡萄酒產(chǎn)量3.2萬千升，同比僅微增3.2%。

郭宏利分析道，在此種形勢下，一方面，葡萄酒企業(yè)要夯實基地市場，不能盲目擴張或收縮；另一方面也要順應消費市場的年輕化趨勢，去做一些低度潮飲方面的跨界?！捌咸丫频木凭韧ǔＴ谑畮锥?，屬于低度潮飲的范疇，尤其是起泡酒、白葡萄酒等，更適合當下年輕人的飲用習慣?！惫昀硎?。

實際上，在低度潮飲領域，一些葡萄酒企業(yè)已開始布局。早在2019年雙十一，長城東方就和可口可樂組CP，在成都打造了“新風尚研酒所”。而更早之前的2016年，張裕旗下的小萄品牌也推出了果汁葡萄酒，試圖打入年輕消費群體。今年3月份，小萄推出三款低度葡萄酒新品，并號稱要打造“年輕人的第一支葡萄酒”。

巧合的是，在2021年，王朝推出“怡色”系列，其高層在一場活動中也表示“怡色力求扛起‘年輕人第一瓶品質(zhì)葡萄酒’的大旗?！?/p>

威龍股份近年業(yè)績情況

不過就目前情況看，這面大旗兩家都沒能扛起來。當茅臺冰淇淋、醬香拿鐵引爆社交平臺、霸占媒體頭條時，卻沒有消費者能記起葡萄酒有什么跨界或年輕態(tài)的產(chǎn)品。

甚至，很多人能說出的葡萄酒品牌一只手都能數(shù)得過來。

“葡萄酒在中國市場還處于普及階段。對大部分中國人來講，飲用習慣還沒有真正形成。而且，葡萄酒的儀式感很強，飲用場景比較受限，一般以商務場合為主?！蓖醯禄菡J為，在這種情況下，很難通過某種營銷手段快速將一個新產(chǎn)品的熱度炒起來。此外，絕大部分葡萄酒企業(yè)近些年都經(jīng)營受阻，品牌力也不夠，不像茅臺能夠自帶流量，可以找門當戶對的品牌來互相成就。

“當然，拋開上述因素，葡萄酒行業(yè)的確也需要在營銷策略和手段上創(chuàng)新，要加強，要敢于突破傳統(tǒng)。”王德惠表示。