錨定價(jià)值最大化打造董監(jiān)高勤勉“工具箱”

盛瑞生

小智治事，大智治制。以“過程與結(jié)果并重”“激勵(lì)與約束對(duì)等”“監(jiān)督與保障并行”三大原則為指引，一套創(chuàng)新構(gòu)建的閉環(huán)運(yùn)作機(jī)制，成為保障董監(jiān)高勤勉盡責(zé)的“工具箱”

勤勉者，努力不懈，收獲好的結(jié)果。在現(xiàn)代社會(huì)，公司是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要實(shí)施主體，應(yīng)滿足市場(chǎng)需求，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值。牽一發(fā)而動(dòng)全身，每次對(duì)公司制度的優(yōu)化深刻影響大眾的利益。2023年12月29日，十四屆全國人大常委會(huì)第七次會(huì)議表決通過新修訂的公司法，這是1993年頒布公司法以來規(guī)模最大的一次修訂?；谥袊桨驳墓局卫韺?shí)踐，筆者嘗試解讀新公司法下董事、監(jiān)事、高管“勤勉義務(wù)”的定義及范圍，并對(duì)上市公司如何用好董監(jiān)高履職保障的“工具箱”、提高勤勉盡責(zé)的執(zhí)行效果進(jìn)行建設(shè)性探討。

如何理解勤勉義務(wù)

新公司法第一百八十條對(duì)勤勉義務(wù)作出界定：“董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)公司負(fù)有勤勉義務(wù)，執(zhí)行職務(wù)應(yīng)當(dāng)為公司的最大利益盡到管理者通常應(yīng)有的合理注意。”相較而言，“忠實(shí)義務(wù)”是一種消極義務(wù)，本質(zhì)在于避免個(gè)人利益和公司利益之間發(fā)生沖突；“勤勉義務(wù)”則是一種積極義務(wù)，本質(zhì)在于界定履職過程中的“合理注意”。

《上市公司章程指引》第九十八條指出，“董事應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本章程，對(duì)公司負(fù)有下列勤勉義務(wù)：（一）應(yīng)謹(jǐn)慎、認(rèn)真、勤勉地行使公司賦予的權(quán)利，以保證公司的商業(yè)行為符合國家法律、行政法規(guī)以及國家各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的要求，商業(yè)活動(dòng)不超過營業(yè)執(zhí)照規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍；（二）應(yīng)公平對(duì)待所有股東；（三）及時(shí)了解公司業(yè)務(wù)經(jīng)營管理狀況；（四）應(yīng)當(dāng)對(duì)公司定期報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見。保證公司所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；（五）應(yīng)當(dāng)如實(shí)向監(jiān)事會(huì)提供有關(guān)情況和資料，不得妨礙監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事行使職權(quán)；（六）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及本章程規(guī)定的其他勤勉義務(wù)?！?/p>

目前市場(chǎng)公認(rèn)的勤勉義務(wù)主要判斷標(biāo)準(zhǔn)包括：須以“善意”為之；在處理公司事務(wù)時(shí)負(fù)有在類似的情形、處于類似地位的具有一般性謹(jǐn)慎的人在處理自己事務(wù)時(shí)的“注意”；有理由相信是以為了公司的最大利益的方式履行其職責(zé)等。

作為一種積極義務(wù)，勤勉更多體現(xiàn)在董監(jiān)高的主觀意志上：面對(duì)董事會(huì)、股東會(huì)的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標(biāo)須全力以赴、使命必達(dá)，面對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)與行業(yè)競(jìng)爭須積極有為、敢于爭先，面對(duì)經(jīng)營管理中的問題與壓力須勇?lián)?zé)任、迎難而上。

雖然目前市場(chǎng)上對(duì)于勤勉的界定存在一定爭議，但基于公司治理的實(shí)踐認(rèn)知，董監(jiān)高的“勤勉”理當(dāng)與普通人的“勤勉”有所不同，其核心的差異在于董監(jiān)高勤勉履職的目標(biāo)是為了公司的最大利益。

公司最大利益當(dāng)錨定“價(jià)值最大化”

進(jìn)一步需要明確的是，什么可以看成是公司的最大利益，是追求超額利潤，還是股東利益至上，抑或是長遠(yuǎn)戰(zhàn)略藍(lán)圖的達(dá)成？

長期以來，中國平安董事會(huì)及管理層秉承的經(jīng)營管理理念始終是“價(jià)值最大化，是檢驗(yàn)一切工作的唯一標(biāo)準(zhǔn)”。早在1997年，中國平安董事長馬明哲就提出了“價(jià)值最大化”的理念，這一理念成為公司經(jīng)營管理的行動(dòng)指南。價(jià)值最大化，就是公司利益最大化，是勤勉義務(wù)的最終指向與目標(biāo)。市場(chǎng)通常理解，價(jià)值最大化具體體現(xiàn)為“兩力”，包括營業(yè)收入、凈利潤等外在的財(cái)務(wù)硬實(shí)力，以及企業(yè)長期競(jìng)爭力、品牌聲譽(yù)、員工凝聚力等內(nèi)在的軟實(shí)力。這“兩力”最終會(huì)反映到公司的市值上。

好的結(jié)果，即中國平安理解的公司價(jià)值最大化，不僅僅呈現(xiàn)為財(cái)務(wù)性指標(biāo)和非財(cái)務(wù)性成果，而是多重價(jià)值體系的辯證統(tǒng)一。商業(yè)價(jià)值服從道德價(jià)值，短期價(jià)值服從長期價(jià)值，個(gè)人價(jià)值服從公司價(jià)值。公司管理層認(rèn)為，價(jià)值最大化應(yīng)當(dāng)追求客戶、員工、股東、社會(huì)的和諧統(tǒng)一，其中的核心指標(biāo)是市值。企業(yè)當(dāng)期的營收、利潤等財(cái)務(wù)表現(xiàn)一定程度上影響公司的市值表現(xiàn)，但市場(chǎng)及投資者更關(guān)心企業(yè)的未來。除了贏利預(yù)期、ROE等指標(biāo)，投資者也會(huì)研究和觀察企業(yè)的治理機(jī)制是否完善、戰(zhàn)略規(guī)劃是否清晰、核心競(jìng)爭力是否穩(wěn)固，以及品牌聲譽(yù)、員工凝聚力等平衡、可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展的價(jià)值要素。

如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化？長期以來，中國平安始終是“專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”的大力倡導(dǎo)者、堅(jiān)定踐行者。在價(jià)值創(chuàng)造的過程中，“勤勉義務(wù)”體現(xiàn)為董監(jiān)高專業(yè)履職，從應(yīng)有之義務(wù)轉(zhuǎn)變成應(yīng)為之機(jī)制，從應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)楸仨殻瑥?qiáng)調(diào)使命必達(dá)。公司在過去30多年經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上總結(jié)了“過程與結(jié)果并重”“激勵(lì)與約束對(duì)等”“監(jiān)督與保障并行”的三大原則，確保全體董監(jiān)高秉承精益求精的專業(yè)精神、刻苦敬業(yè)的職業(yè)精神，響應(yīng)監(jiān)管的政策要求和行業(yè)的瞬息變化，用專業(yè)的視角、創(chuàng)新的意識(shí)、進(jìn)取的精神，形成科學(xué)的決策和高效的執(zhí)行，帶領(lǐng)公司不斷取得佳績。

“五大機(jī)制”打造勤勉盡責(zé)“工具箱”

在其位謀其職。上市公司董監(jiān)高遵守法定勤勉義務(wù)，為了公司的最大利益，具備一名善良管理人的責(zé)任，盡一名普通謹(jǐn)慎之人的注意只是基本要求。小智治事，大智治制。以“過程與結(jié)果并重”“激勵(lì)與約束對(duì)等”“監(jiān)督與保障并行”三大原則為指引，中國平安創(chuàng)新構(gòu)建了一套閉環(huán)運(yùn)作機(jī)制，專門打造了以“五大機(jī)制”為保障的董監(jiān)高勤勉盡責(zé)的“工具箱”。

用人機(jī)制，選擇專業(yè)的人做專業(yè)的事。自1988年創(chuàng)立以來，中國平安的董監(jiān)高團(tuán)隊(duì)始終保有國際視野兼具本土經(jīng)驗(yàn)?，F(xiàn)任董監(jiān)高分別為在金融、會(huì)計(jì)、法律、科技等方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士，包括安永中國前任主席、匯豐銀行前任亞太區(qū)首席法律顧問、金融研究專家、人工智能專家、會(huì)計(jì)學(xué)專家等。他們具備極高的專業(yè)素養(yǎng)、豐富的國內(nèi)外公司治理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，享有較高的業(yè)界聲譽(yù)，為公司帶來“專業(yè)的聲音”。

暢言機(jī)制，提高董監(jiān)事履職質(zhì)效。公司管理層一直高度重視與董監(jiān)事的溝通。首先是會(huì)前預(yù)溝通，“求同存異”。在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)專業(yè)委員會(huì)會(huì)議召開前，公司管理層均會(huì)就重大問題提前征求董事的意見，聽取董事的建議，并對(duì)會(huì)議材料進(jìn)行修改完善，達(dá)到“一次會(huì)議、多輪溝通、快速落實(shí)”的成效。其次，會(huì)中包容開放、充分討論、科學(xué)決策。在董事長的帶領(lǐng)下，董事會(huì)和董事會(huì)專業(yè)委員會(huì)形成了多元開放的會(huì)議討論機(jī)制，并為董事提供了充足的討論時(shí)間。例如董事會(huì)審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的年度、中期會(huì)議需要召開一天；董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)會(huì)議，亦會(huì)為董監(jiān)事預(yù)留充足的提問和討論時(shí)間，供董監(jiān)事充分討論、科學(xué)決策。此外是日常緊密溝通機(jī)制。公司管理層形成定期與董事常態(tài)化溝通的流程與平臺(tái)，保持日常緊密聯(lián)系，隨時(shí)、及時(shí)響應(yīng)董事關(guān)切的問題。

監(jiān)督機(jī)制，助力董監(jiān)高勤勉盡責(zé)。公司建立了一套以監(jiān)事會(huì)為主導(dǎo)的董監(jiān)高評(píng)價(jià)體系，本著價(jià)值最大化的基本原則，從忠實(shí)、勤勉、執(zhí)行力等多個(gè)維度對(duì)董監(jiān)高的履職進(jìn)行量化考核與綜合評(píng)價(jià)。值得一提的是，公司董監(jiān)事履職的一大特色是每年一度的董監(jiān)事聯(lián)合考察，獨(dú)立董事與監(jiān)事組成考察團(tuán)，深入各個(gè)省份的業(yè)務(wù)一線，聆聽基層員工的心聲與訴求，監(jiān)督各項(xiàng)戰(zhàn)略的執(zhí)行情況。

培訓(xùn)機(jī)制，提升董監(jiān)高履職技能。專業(yè)是創(chuàng)造價(jià)值的途徑，為了幫助董監(jiān)高始終具備履職所需的知識(shí)和技能，公司為董監(jiān)高制作了任職須知信息，確保董監(jiān)高了解集團(tuán)業(yè)務(wù)及經(jīng)營，以及充分明白其在上市規(guī)則及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定下的責(zé)任及義務(wù)；每年所有董監(jiān)高均通過出席若干主題的外部培訓(xùn)或座談會(huì)、參與內(nèi)部培訓(xùn)或閱讀若干主題的材料等方式，拓展并更新其知識(shí)及技能，確保其能夠作出專業(yè)科學(xué)的判斷；定期發(fā)送《董監(jiān)事通訊》、監(jiān)管新規(guī)及履職注意事項(xiàng)、行業(yè)分析報(bào)告等，幫助董監(jiān)事全面掌握公司內(nèi)部經(jīng)營情況和外部發(fā)展環(huán)境，確保其全面掌握履職所需的信息。

保障機(jī)制，解除董監(jiān)高后顧之憂。中國平安自2004年香港上市時(shí)起，即為董監(jiān)高購買了責(zé)任保險(xiǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化公司治理、適當(dāng)?shù)匾?guī)避董監(jiān)高的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)，讓董監(jiān)高沒有后顧之憂地審慎履職，符合最新公司法的精神，也有利于他們做出公司價(jià)值最大化的決策。當(dāng)然保障與責(zé)任應(yīng)當(dāng)對(duì)等，除了公司層面給予的履職保障，董監(jiān)高在履職過程中也應(yīng)當(dāng)投入足夠的時(shí)間和精力，以價(jià)值最大化為標(biāo)準(zhǔn)，審慎、認(rèn)真、公平、公正地作出決策，充分發(fā)揮自身的專業(yè)能力，為公司的發(fā)展貢獻(xiàn)最大價(jià)值。

正是有了專業(yè)的董監(jiān)高構(gòu)成及科學(xué)的履職機(jī)制，中國平安的公司治理才能持之以恒地平衡各方才能、經(jīng)驗(yàn)及多元觀點(diǎn)，形成科學(xué)決策，高管及執(zhí)行團(tuán)隊(duì)得以在錯(cuò)綜復(fù)雜的商業(yè)背景下不斷化解風(fēng)險(xiǎn)、把握機(jī)遇、迎難而上，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的穩(wěn)健提升。

加強(qiáng)公司治理是中國企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的永恒主題。隨著市場(chǎng)法規(guī)、監(jiān)管政策及行業(yè)認(rèn)知的進(jìn)步與完善，新公司法的各項(xiàng)要求，將有助于進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作、董監(jiān)高勤勉盡責(zé)，為資本市場(chǎng)樹標(biāo)桿、做表率。中國平安也會(huì)繼續(xù)以價(jià)值最大化為引領(lǐng)，為董監(jiān)高履職提供完備的保障機(jī)制“工具箱”，構(gòu)建多方協(xié)作、相互監(jiān)督、科學(xué)決策的平臺(tái)，為公司和利益相關(guān)方創(chuàng)造更大的價(jià)值，為服務(wù)中國式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)平安力量。

作者系中國平安董秘兼品牌總監(jiān)