數(shù)字化轉(zhuǎn)型企業(yè)的ESG表現(xiàn)與企業(yè)價(jià)值：文獻(xiàn)綜述

李春瑩 徐小惠

摘要：ESG投資理念作為一種注重可持續(xù)和健康的發(fā)展觀，其核心理念與我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求和國(guó)家戰(zhàn)略要求不謀而合。在數(shù)字化浪潮席卷全球的今天，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)日益明顯，其影響企業(yè)ESG表現(xiàn)及企業(yè)價(jià)值的機(jī)制路徑值得深究。通過梳理相關(guān)文獻(xiàn)，系統(tǒng)地分析了ESG表現(xiàn)與企業(yè)價(jià)值之間的內(nèi)在聯(lián)系，并創(chuàng)新性地將數(shù)字化轉(zhuǎn)型這一關(guān)鍵因素引入其中，深入探討了數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何作用于ESG表現(xiàn)，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值的機(jī)制路徑。研究結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅能夠顯著增強(qiáng)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的正面效應(yīng)，還能有效緩解ESG表現(xiàn)可能帶來(lái)的潛在負(fù)面影響，進(jìn)而提升企業(yè)整體價(jià)值。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型；ESG表現(xiàn)；企業(yè)價(jià)值

0引言

我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，要深入貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動(dòng)科技創(chuàng)新，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化。ESG是指將環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和公司治理（Governance）作為綜合考察企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，是一種承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、代表著可持續(xù)發(fā)展的綠色發(fā)展理念，與我國(guó)最新的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求相契合。數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為全球矚目的焦點(diǎn)話題，通過實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，企業(yè)不僅能夠?qū)崿F(xiàn)降本增效、顯著提升運(yùn)營(yíng)效率，更能有力推動(dòng)創(chuàng)新能力的飛躍，激發(fā)員工的創(chuàng)新精神與研發(fā)動(dòng)力；實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型更是企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵路徑。因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方向，更是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必由路徑。

ESG通過環(huán)境、社會(huì)和公司治理3個(gè)維度對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響；數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅基于企業(yè)全過程和全方位降本增效的實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響，也通過對(duì)企業(yè)治理水平的提升和治理能力的提高對(duì)企業(yè)ESG水平產(chǎn)生影響。因此可以推斷數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅能夠直接作用于企業(yè)價(jià)值，也可以通過提升企業(yè)ESG表現(xiàn)間接對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。那么ESG表現(xiàn)是如何影響企業(yè)價(jià)值，數(shù)字化轉(zhuǎn)型又在其中起到何種作用，是值得思考的問題。

1ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

1.1 ESG表現(xiàn)的“正效應(yīng)”

企業(yè)參與企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）活動(dòng)能夠降低企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)價(jià)值[1]。國(guó)內(nèi)大多學(xué)者認(rèn)為ESG表現(xiàn)能夠?qū)ζ髽I(yè)價(jià)值產(chǎn)生積極影響，提升企業(yè)的ESG表現(xiàn)能幫助夠降低融資成本[2-3]。在現(xiàn)有研究中，ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升主要是通過兩條路徑實(shí)現(xiàn)：一是ESG表現(xiàn)會(huì)對(duì)企業(yè)外部利益相關(guān)者和其他市場(chǎng)主體釋放企業(yè)的利好信息，獲取市場(chǎng)關(guān)注度并降低信息不對(duì)稱程度，從而提升企業(yè)價(jià)值；二是ESG表現(xiàn)要求企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行綠色經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、完善企業(yè)內(nèi)部約束機(jī)制和運(yùn)營(yíng)體系提升企業(yè)價(jià)值。

良好的ESG表現(xiàn)通過降低利益相關(guān)者和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱從而提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。企業(yè)將良好的聲譽(yù)和“好公民”的形象納入營(yíng)銷策略，以此幫助企業(yè)獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)與利益相關(guān)者之間的聯(lián)系[4]。ESG作為一種非財(cái)務(wù)信息，能夠更好地傳遞有關(guān)企業(yè)的信息數(shù)量和質(zhì)量，為投資者提供更加全面、多樣化的企業(yè)信息。良好的ESG表現(xiàn)能夠向市場(chǎng)傳達(dá)企業(yè)的利好信號(hào)，向信息使用者傳遞企業(yè)正面信息，從而獲得市場(chǎng)投資者的認(rèn)可；此外披露ESG信息能夠降低企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱，吸引市場(chǎng)投資者的關(guān)注，增強(qiáng)投資者的投資信心，降低融資成本[5]、提高企業(yè)投資效率[6]，從而提高企業(yè)價(jià)值。薛天航等[3]特別指出信號(hào)傳遞理論會(huì)使ESG表現(xiàn)良好的企業(yè)更易獲得機(jī)構(gòu)投資者甚至國(guó)際投資者的關(guān)注，而中小投資者出于“搭便車”的心理和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的信任，跟隨機(jī)構(gòu)投資者的選擇，加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)ESG表現(xiàn)良好的企業(yè)的關(guān)注。此外，良好的ESG表現(xiàn)能夠通過滿足企業(yè)利益相關(guān)者的需求，從外部環(huán)境獲取企業(yè)需要的資源，例如政府政策傾斜、銀行貸款、顧客忠誠(chéng)度和稀缺資源等，形成自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而提高企業(yè)價(jià)值。

良好的ESG表現(xiàn)能夠優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、完善管理機(jī)制、促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值。良好的ESG表現(xiàn)有助于企業(yè)吸引和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)人才，優(yōu)化企業(yè)人員結(jié)構(gòu)；擁有較高的ESG水平表明企業(yè)的內(nèi)部管理和約束機(jī)制較為完善，與此同時(shí)，企業(yè)通過披露ESG信息，也會(huì)受企業(yè)受到外部關(guān)注，從而推動(dòng)企業(yè)內(nèi)外部監(jiān)督體系的完善，降低代理成本。ESG與綠色、創(chuàng)新等詞存在天然聯(lián)系，提高ESG表現(xiàn)的過程就是提高企業(yè)創(chuàng)新意愿和能力的過程，也是優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)運(yùn)行效率的過程；ESG實(shí)踐能夠提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，可以通過與企業(yè)創(chuàng)新的交互作用提升企業(yè)價(jià)值[7]。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)良好ESG表現(xiàn)可以通過剩余效應(yīng)和資源效應(yīng)提升企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效[8]，提高ESG表現(xiàn)帶來(lái)的創(chuàng)新產(chǎn)出也會(huì)提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值[9]。

1.2ESG表現(xiàn)的“負(fù)效應(yīng)”

Cajias[10]研究認(rèn)為負(fù)面的ESG新聞會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的價(jià)值下降，但是正面的ESG新聞卻沒有帶來(lái)企業(yè)價(jià)值的上升。“股東財(cái)富最大化”觀認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是為了實(shí)現(xiàn)股東財(cái)務(wù)最大化，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)損害股東利益：首先，ESG信息披露需要較大的成本，對(duì)企業(yè)信息的收集、處理和傳遞的要求都比較高。其次，如果投資者對(duì)企業(yè)ESG敏感、資本市場(chǎng)追逐高ESG表現(xiàn)的企業(yè)，那么較好的ESG表現(xiàn)就會(huì)更容易吸引投資者的目光，企業(yè)會(huì)從中獲益。但由此產(chǎn)生的負(fù)面影響是企業(yè)可能在資源有限的情況下仍然選擇投資ESG，放棄前景較好的投資或者放棄企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)而盲目承擔(dān)環(huán)境或社會(huì)責(zé)任，導(dǎo)致企業(yè)資源浪費(fèi)，非效率投資行為增加，不利于企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展[11]。再次，如果企業(yè)提升ESG表現(xiàn)就能夠在市場(chǎng)上獲得較好的反應(yīng)，那么企業(yè)可能會(huì)傾向于追求ESG評(píng)分而“不務(wù)正業(yè)”，這也是對(duì)企業(yè)價(jià)值的損害。最后，根據(jù)代理理論，管理層可能會(huì)利用在ESG上的投入為自己謀私利、建造商業(yè)帝國(guó)，這也會(huì)增加企業(yè)代理成本。

2數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)的影響

黨的十九屆四中全會(huì)將數(shù)據(jù)確認(rèn)為繼勞動(dòng)、資本等要素之后的第七大生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)和數(shù)字化的重要性不言而喻。但是在資本市場(chǎng)中的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型卻不盡如人意，我國(guó)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型平均水平較低、企業(yè)間數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度差距較大。數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為一種創(chuàng)新，具有投資回報(bào)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高、投入大的特點(diǎn)，對(duì)企業(yè)的資金和技術(shù)要求均較高，這使得部分企業(yè)想轉(zhuǎn)“轉(zhuǎn)不了”；但還有一部分企業(yè)因?yàn)閿?shù)字化轉(zhuǎn)型的不確定性較高而“不敢轉(zhuǎn)”。因此厘清數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)的影響十分必要。

2.1數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)的外部影響

偽善理論認(rèn)為，企業(yè)為了向利益相關(guān)者呈現(xiàn)其良好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的負(fù)責(zé)形象[12]，當(dāng)企業(yè)開展了數(shù)字化轉(zhuǎn)型或者計(jì)劃開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)，企業(yè)會(huì)積極主動(dòng)地披露數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)信息，而數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用極大地提高了信息傳遞的效率，因此對(duì)樹立良好的企業(yè)形象具有疊加效應(yīng)。由于數(shù)字化轉(zhuǎn)型與我國(guó)的政策高度一致，當(dāng)企業(yè)在年報(bào)或其他文件中披露與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的內(nèi)容時(shí)，會(huì)引發(fā)媒體關(guān)注、釋放積極信號(hào)，有助于提升企業(yè)在投資者心中的形象，獲得投資者的青睞，從而改善投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的預(yù)期[13]，并且還有助于獲得政府補(bǔ)助和優(yōu)惠政策，最終達(dá)到降低企業(yè)融資成本的目的；而且企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)在提高自身財(cái)務(wù)信息透明度的同時(shí)為監(jiān)管部門的監(jiān)管提供便利，提高自身信用等級(jí)，緩解企業(yè)融資難、融資貴的情況，實(shí)現(xiàn)提升企業(yè)價(jià)值的最終目的[14]。

此外，當(dāng)企業(yè)向外部披露其數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)信息時(shí)，企業(yè)為了做到“言行一致”便會(huì)加大在研發(fā)創(chuàng)新上的投入，間接對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新施加外部壓力，提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，這種“投入—產(chǎn)出”會(huì)更加吸引市場(chǎng)投資者的青睞，在資本市場(chǎng)上形成自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而提升企業(yè)的股票流動(dòng)性[15]。

2.2數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)內(nèi)部的影響

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠提高企業(yè)對(duì)信息的收集、整合和輸出能力，從而向市場(chǎng)提供結(jié)構(gòu)化、標(biāo)準(zhǔn)化的信息，提高企業(yè)信息的可用性[16]，并加快信息在企業(yè)內(nèi)部的流動(dòng)速度，提升員工的溝通效率，促進(jìn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)向“扁平化”發(fā)展，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)復(fù)雜環(huán)境的靈活性。數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提高企業(yè)內(nèi)部信息透明度，降低股東對(duì)管理層、管理層對(duì)下級(jí)的監(jiān)督成本，有效遏制管理層的機(jī)會(huì)主義行為，減少企業(yè)真實(shí)盈余管理；通過對(duì)企業(yè)內(nèi)部決策和行為的留痕，提高企業(yè)決策的正確率、減少管理層的決策失誤。

在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面，數(shù)字技術(shù)可以幫助企業(yè)從整個(gè)產(chǎn)銷過程降本提效。企業(yè)通過數(shù)字技術(shù)更加準(zhǔn)確監(jiān)控和預(yù)測(cè)市場(chǎng)供需變化趨勢(shì)，提高庫(kù)存管理效率、優(yōu)化訂購(gòu)決策[17]，從而提升企業(yè)產(chǎn)能利用率；同時(shí)，對(duì)于消費(fèi)市場(chǎng)的精準(zhǔn)把握有助于企業(yè)掌握前沿市場(chǎng)的變化，提高企業(yè)創(chuàng)新意愿和創(chuàng)新成果產(chǎn)出效率[14]；隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，企業(yè)對(duì)于高質(zhì)量和高學(xué)歷人才的需求迫使企業(yè)優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)，人才聚集產(chǎn)生的技術(shù)效應(yīng)也會(huì)提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和成功概率[18]。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以通過優(yōu)化企業(yè)資源配置，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)盈利能力，從而降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)使用數(shù)字技術(shù)能夠加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)碎片信息的收集和解讀，提高企業(yè)的項(xiàng)目選擇能力，減少非效率投資[19]。數(shù)字技術(shù)可以幫助企業(yè)根據(jù)外部環(huán)境變化迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，提高資金運(yùn)營(yíng)效率和管理效率[20]。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖然是企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，但由于存在投入大、投資回報(bào)周期長(zhǎng)、對(duì)企業(yè)技術(shù)和管理協(xié)調(diào)要求高等特點(diǎn)，并非所有企業(yè)都能從中獲益[21]。數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求企業(yè)變革組織形式和管理模式以適應(yīng)企業(yè)新的發(fā)展戰(zhàn)略，但是組織形式的變革存在一定滯后性，因此先進(jìn)的數(shù)字化企業(yè)和滯后的組織結(jié)構(gòu)會(huì)存在一定的沖突，導(dǎo)致數(shù)字化轉(zhuǎn)型的結(jié)果并不理想。戚聿東和蔡呈偉[22]指出，企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)的數(shù)字技術(shù)會(huì)帶來(lái)管理費(fèi)用和一系列成本的增加，并且隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的深入，管理成本會(huì)不斷增加，一方面促進(jìn)了企業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新，但另一方面企業(yè)管理費(fèi)用率也不斷增加，最終的結(jié)果便是二者的效果相互抵消，呈現(xiàn)出數(shù)字化轉(zhuǎn)型并未對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著影響。企業(yè)如果盲目追求數(shù)字化轉(zhuǎn)型很可能出現(xiàn)“IT悖論”，致使企業(yè)浪費(fèi)大量資源，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展大不如前。

3數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)ESG的影響

ESG和數(shù)字化轉(zhuǎn)型都可以通過降低信息不對(duì)稱、完善企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制及加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)外部監(jiān)督對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生積極影響，而企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以放大ESG對(duì)企業(yè)價(jià)值的正效應(yīng)。這種放大效應(yīng)可以從以下兩個(gè)方面理解：

第一，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠?yàn)槠髽I(yè)的ESG水平提升提供強(qiáng)大的數(shù)字技術(shù)支撐，更好地提升企業(yè)價(jià)值。首先，數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中企業(yè)可以利用高效的信息收集和處理技術(shù)提高ESG信息披露和使用效率，減少在ESG信息披露上的成本投入，緩解融資約束，提高企業(yè)資金利用效率；其次，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，可以降低內(nèi)部信息不透明度、緩解信息不對(duì)稱，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)；再次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以提高企業(yè)的投資效率，減少在ESG投資上的無(wú)效行為，進(jìn)而提高企業(yè)資金使用效率；最后，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的綠色創(chuàng)新能力的提高也可以提高企業(yè)的ESG水平。

第二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為一種創(chuàng)新，其實(shí)施的目的是優(yōu)化企業(yè)管理和提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。研究表明，企業(yè)可以通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型改善ESG各種因素的表現(xiàn)，直接或間接地作用于企業(yè)價(jià)值。所以企業(yè)在提升ESG水平以提高企業(yè)價(jià)值這一過程中可以利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的疊加效應(yīng)放大ESG對(duì)企業(yè)價(jià)值的正效應(yīng)。此外，企業(yè)在開展ESG活動(dòng)時(shí)需要大量資源，而數(shù)字化轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的提效降本作用及價(jià)值創(chuàng)造能力的增強(qiáng)都能為企業(yè)在ESG上的投入提供支持。對(duì)于企業(yè)可能存在的“漂綠”和機(jī)會(huì)主義行為，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，可以對(duì)企業(yè)行為“留痕”以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督，抑制這種負(fù)面行為。

但值得注意的是，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與ESG水平的提升之間并非線性關(guān)系，而是呈“倒U形”[23]，因?yàn)閿?shù)字化轉(zhuǎn)型和ESG活動(dòng)都需要資源的大量投入，在企業(yè)資源有限的情況下，為了兼顧企業(yè)當(dāng)下利潤(rùn)及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，企業(yè)可能會(huì)做出與ESG理念相反的選擇。

4結(jié)語(yǔ)

對(duì)于ESG對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的研究，學(xué)者主要是從信息不對(duì)稱與融資約束、從事綠色創(chuàng)新等活動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任和完善公司內(nèi)部治理3個(gè)角度研究企業(yè)開展ESG活動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響及其影響機(jī)制。現(xiàn)有對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的研究主要從信息不對(duì)稱與融資約束、降本增效、提升創(chuàng)新能力，以及提高組織靈活性等角度出發(fā)，從企業(yè)內(nèi)外部?jī)蓚€(gè)方面研究實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。

綜上所述，現(xiàn)有研究從企業(yè)內(nèi)外部?jī)蓚€(gè)視角，結(jié)合信息不對(duì)稱理論、利益相關(guān)者理論等探討ESG對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響；對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的相關(guān)研究則主要從企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效、創(chuàng)新及組織資源配置效率等角度，探究其對(duì)企業(yè)的影響，但現(xiàn)有研究較少將數(shù)字化轉(zhuǎn)型與ESG聯(lián)系在一起，研究對(duì)于企業(yè)的影響。

因此，通過對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的分析，本文發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究中存在以下幾點(diǎn)不足：第一，對(duì)于ESG和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的研究成果較為豐富，但是作為企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的二者卻甚少被結(jié)合起來(lái)研究；第二，現(xiàn)有研究認(rèn)為ESG和數(shù)字化轉(zhuǎn)型都需要大量資源傾注，但是對(duì)于資源投入的量及度的研究較少，尤其是當(dāng)企業(yè)同時(shí)參與兩項(xiàng)活動(dòng)時(shí)，資源分配的合理性尤為重要；第三，數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求企業(yè)變革組織形式和管理模式以適應(yīng)新的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，但現(xiàn)有研究主要關(guān)注經(jīng)濟(jì)后果，忽視了組織結(jié)構(gòu)變革與管理理念的變化。因此，本文認(rèn)為未來(lái)的研究可以從以下兩個(gè)方面出發(fā)：第一，將數(shù)字化轉(zhuǎn)型與ESG結(jié)合起來(lái)研究對(duì)于企業(yè)的影響，并且厘清數(shù)字化轉(zhuǎn)型與ESG之間的作用路徑；第二，從組織結(jié)構(gòu)變革和管理體系靈活性的角度研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型和開展ESG活動(dòng)時(shí)企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)適配性的變化，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展提供思路。

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收稿日期：2023-11-17

作者簡(jiǎn)介：

李春瑩，女，1999年生，碩士研究生在讀，主要研究方向：資本市場(chǎng)、公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與區(qū)域經(jīng)濟(jì)。

徐小惠，女，1987年生，博士研究生，講師，碩士研究生導(dǎo)師，主要研究方向：資本市場(chǎng)與公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。