中國綠色信貸發(fā)展?fàn)顩r、基本特征與政策建議

張明 陳驍

摘? ?要：綠色信貸市場(chǎng)是中國綠色金融體系中發(fā)展最早、規(guī)模最大的市場(chǎng)，在支持綠色領(lǐng)域融資、推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過程中將發(fā)揮舉足輕重的作用。目前全球尚無綠色信貸的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)各有側(cè)重。近年來中國的綠色信貸市場(chǎng)快速發(fā)展，其規(guī)模、增速及占總貸款的比重均持續(xù)攀升。從結(jié)構(gòu)特征看，其資金主要投向綠色交通運(yùn)輸和清潔能源領(lǐng)域，參與機(jī)構(gòu)從大型銀行拓展到中小銀行。從變化趨勢(shì)看，其政策目標(biāo)從號(hào)召引導(dǎo)過渡到制度規(guī)范，政策重點(diǎn)措施從限制性轉(zhuǎn)變?yōu)楣膭?lì)性，產(chǎn)品類別從單一化發(fā)展到多樣化，綠色信貸市場(chǎng)逐漸走向規(guī)范和完善。但是，當(dāng)前中國綠色信貸市場(chǎng)在制度環(huán)境、激勵(lì)約束、信息披露監(jiān)管等方面仍存在一些缺陷。基于上述分析，提出促進(jìn)中國綠色信貸市場(chǎng)發(fā)展的四點(diǎn)建議：促進(jìn)綠色信貸制度的完善，加大政策激勵(lì)與支持的力度，加快數(shù)據(jù)與信息披露體系建設(shè)，加強(qiáng)全流程的跟蹤監(jiān)管。

關(guān)? 鍵? 詞：綠色信貸;綠色金融;制度環(huán)境;激勵(lì)約束;信息披露

中圖分類號(hào)：F832;G10? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ?文章編號(hào)：2096-2517（2024）03-0003-11

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2024.03.001

一、引言

2023年中央金融工作會(huì)議指出，“著力營造良好的貨幣金融環(huán)境，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重大領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)”“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”。在“雙碳”目標(biāo)的大背景下，綠色金融成為未來我國金融發(fā)展最重要的領(lǐng)域之一。

綠色信貸是全球綠色金融最早、最主要的實(shí)踐形式之一。盡管國際上一直沒有形成相對(duì)統(tǒng)一的綠色信貸定義，但貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)、世界銀行等機(jī)構(gòu)均制定了其自身綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn);“赤道原則”作為全球接受度最廣的可持續(xù)項(xiàng)目融資準(zhǔn)則，也成為推動(dòng)綠色信貸發(fā)展的力量之一。在此基礎(chǔ)上，全球各國進(jìn)行了多樣化的綠色信貸實(shí)踐，形成了各具特色的綠色信貸市場(chǎng)。對(duì)中國而言，綠色信貸在整個(gè)綠色金融體系中也發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。 在2020年9月“雙碳”目標(biāo)提出之后， 我國綠色信貸市場(chǎng)進(jìn)一步快速增長(zhǎng)，已經(jīng)成為全球第二大市場(chǎng)。

中國目前已經(jīng)建立了較為完善的多層次綠色金融體系[1]。2016年，中國人民銀行會(huì)同財(cái)政部、 國家發(fā)展改革委等七部委共同發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》， 成為我國綠色金融體系建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)。文件將綠色金融明確定義為“為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)”，將綠色金融體系定義為“通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等金融工具和相關(guān)政策支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排”。

迄今為止， 綠色金融各領(lǐng)域發(fā)展尚不均衡，其中綠色信貸市場(chǎng)的規(guī)模最大。在以間接融資為主的中國金融市場(chǎng)，綠色信貸在綠色金融體系中將繼續(xù)發(fā)揮舉足輕重的作用，也將是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳節(jié)能發(fā)展最主要的融資手段。“雙碳”目標(biāo)提出以后，我國綠色信貸市場(chǎng)迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)，綠色金融相關(guān)政策近兩年密集出臺(tái)，綠色信貸市場(chǎng)在快速增長(zhǎng)的過程中也暴露出一些缺陷和問題。 因此，本文有必要在梳理國內(nèi)外綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)和制度的基礎(chǔ)上，跟蹤中國綠色信貸的最新發(fā)展?fàn)顩r，以分析其基本特征，正視其發(fā)展中存在的問題，并為未來我國綠色信貸市場(chǎng)更好地發(fā)展提出政策建議。

本文后續(xù)內(nèi)容安排如下：首先，梳理綠色信貸的國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)比其異同;其次，總結(jié)中國綠色信貸的發(fā)展?fàn)顩r和基本特征;再次，剖析目前綠色信貸發(fā)展面臨的制度環(huán)境、激勵(lì)約束、信息披露監(jiān)管等方面的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn);最后，提出促進(jìn)中國綠色信貸市場(chǎng)發(fā)展的政策建議。

二、綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)和制度

目前，國際上并沒有公認(rèn)統(tǒng)一的“綠色信貸”概念，但已有的一些將環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)的項(xiàng)目融資原則，與綠色信貸的融資概念相似。在討論國內(nèi)外綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀之前， 本文有必要厘清“綠色信貸”的定義和標(biāo)準(zhǔn)。

（一）國際主要綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)

目前，全球認(rèn)可度最高的綠色信貸相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)主要有三個(gè)：一是國際金融公司IFC聯(lián)合各國銀行發(fā)起設(shè)立的“赤道原則”，二是貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)的《綠色貸款原則》， 三是貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)聯(lián)合銀團(tuán)與交易協(xié)會(huì)發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款原則》。

1.“赤道原則”（EPs）?！俺嗟涝瓌t” 是一套關(guān)于金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，其目標(biāo)專門針對(duì)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)[2]。認(rèn)同該原則的“赤道原則金融機(jī)構(gòu)”（EPFI）在提供項(xiàng)目融資時(shí)，將根據(jù)一系列識(shí)別、評(píng)估和管理環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)來實(shí)施“赤道原則”， 以確保其符合環(huán)境與社會(huì)責(zé)任的要求①。 “赤道原則”是2002年10月由IFC和四家銀行②在倫敦共同討論發(fā)起，于2003年6月聯(lián)合14家銀行在美國華盛頓正式發(fā)布， 并于2020年7月發(fā)布了最新第四版文本。 “赤道原則”適用于全球各行業(yè)資金總成本在1000萬美元以上的所有項(xiàng)目融資。 該原則將項(xiàng)目融資主體分為ABC三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)類別（見表1），其中A類和部分B類項(xiàng)目需要在融資過程中額外提供一些評(píng)估資料及受到更加嚴(yán)格的審查監(jiān)管[3]。

2.《綠色貸款原則》（GLP）。《綠色貸款原則》（GLP）將綠色貸款定義為“專門用于為新的或現(xiàn)有的符合條件的綠色項(xiàng)目，提供全部或部分融資或再融資的貸款工具”[4]。GLP的具體內(nèi)容與國際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《綠色債券原則》（Green Bond Principles，GBP）[5]相類似，其規(guī)定綠色貸款的申請(qǐng)必須包括四個(gè)核心部分[6]：一是資金用途，針對(duì)氣候變化、空氣水和土壤污染、生物多樣性喪失等關(guān)鍵環(huán)境問題，GLP列明了綠色項(xiàng)目支持的具體類別（見表2）。二是項(xiàng)目評(píng)估和選擇過程，規(guī)定綠色貸款的借款人應(yīng)當(dāng)向出借方明確項(xiàng)目的環(huán)境可持續(xù)性目標(biāo)，確定項(xiàng)目符合綠色合格類別，鼓勵(lì)借款人披露其遵循的綠色標(biāo)準(zhǔn)或認(rèn)證。三是資金管理，綠色貸款的收益應(yīng)計(jì)入專用賬戶或以適當(dāng)方式進(jìn)行跟蹤，并鼓勵(lì)借款人建立內(nèi)部治理流程跟蹤資金分配情況。四是信息披露，要求借款人至少每年提供一次貸款資金的最新使用情況， 且在有重大進(jìn)展時(shí)更新。 此外，GLP也建議綠色貸款項(xiàng)目在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)行外部審核，并提供第三方評(píng)估報(bào)告。

3.《可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款原則》（SLLP）。《可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款原則》[7]比單純的綠色貸款范圍更廣泛，其同時(shí)考慮可持續(xù)發(fā)展的“ESG”三方面目標(biāo)，而環(huán)保和節(jié)能減碳是其中的重要部分。該原則將可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款定義為“能夠幫助借款人實(shí)現(xiàn)預(yù)先確定的可持續(xù)發(fā)展績(jī)效目標(biāo)的貸款工具”[8]。 借款人應(yīng)事先制定可持續(xù)發(fā)展績(jī)效目標(biāo)（SPT），并基于此制定關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI）以衡量其自身的可持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r。SLLP詳細(xì)規(guī)定了可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款的評(píng)估與選擇流程， 包括KPI的選擇、SPT的調(diào)整、貸款效果考察、信息披露、審核查驗(yàn)等五個(gè)方面。 值得一提的是，SLLP要求跟蹤考察貸款使用后的經(jīng)濟(jì)效果是否達(dá)到預(yù)先設(shè)定的SPT， 這與一般綠色貸款直接規(guī)定資金須投入綠色項(xiàng)目有所不同。換句話說，SLLP側(cè)重考察資金使用的結(jié)果， 而一般綠色貸款側(cè)重考察資金使用的過程。

（二）我國主要綠色信貸制度

中國綠色貸款規(guī)則與國際標(biāo)準(zhǔn)的不同點(diǎn)在于，國際標(biāo)準(zhǔn)是一個(gè)項(xiàng)目融資審核與發(fā)放流程的規(guī)則，與綠色債券規(guī)則非常相似;而國內(nèi)規(guī)則主要包含三方面內(nèi)容：一是綠色信貸指引，是將環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)納入一般貸款業(yè)務(wù)的行為準(zhǔn)則;二是綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度， 是事后進(jìn)行綠色信貸規(guī)?？锼愕慕y(tǒng)計(jì)準(zhǔn)則; 三是綠色信貸的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)， 是對(duì)商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)績(jī)考核的一系列指標(biāo)及評(píng)分細(xì)則[9]。

1.綠色信貸指引。2012年，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《綠色信貸指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），這是我國首個(gè)綠色信貸業(yè)務(wù)的指引性文件，奠定了我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)?！吨敢?主要包含以下幾方面內(nèi)容：第一，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要大力發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)，并從制度和政策等各方面創(chuàng)造支持業(yè)務(wù)發(fā)展的條件。在組織管理上要建立發(fā)展綠色信貸的理念、制定具體戰(zhàn)略和目標(biāo);在政策制度上要明確綠色信貸支持范圍、 評(píng)估客戶環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)客戶等;在能力建設(shè)上要建立健全綠色信貸標(biāo)識(shí)和制度等。第二，通過對(duì)綠色信貸流程管理的要求， 將環(huán)境和社會(huì)方面的風(fēng)險(xiǎn)納入授信管理。這包括放貸前對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查，放貸后的違約救濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)客戶關(guān)注等內(nèi)容。第三，通過內(nèi)控、信息披露與監(jiān)管促使商業(yè)銀行提高對(duì)綠色信貸業(yè)務(wù)的重視程度， 并確保業(yè)務(wù)的合規(guī)性。 具體包括將綠色信貸業(yè)務(wù)納入內(nèi)控考核、定期披露綠色信貸發(fā)展情況、定期全面評(píng)估并向監(jiān)管部門報(bào)送等。

2.綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度?！吨敢钒l(fā)布之后，原銀監(jiān)會(huì)和中國人民銀行分別發(fā)布了綠色信貸的統(tǒng)計(jì)規(guī)則，兩個(gè)口徑的統(tǒng)計(jì)規(guī)則在覆蓋機(jī)構(gòu)、報(bào)送頻率、報(bào)送內(nèi)容上均有差異（見表3）。其中，原銀監(jiān)會(huì)口徑依據(jù)2013年7月原銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布的《關(guān)于報(bào)送綠色信貸統(tǒng)計(jì)表的通知》， 要求銀行報(bào)送兩類企業(yè)或項(xiàng)目的貸款情況：一是環(huán)境、安全等重大風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)信貸，主要用于避免或減少因生產(chǎn)過程帶來的環(huán)境污染;二是節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目及服務(wù)貸款， 主要用于支持開展節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)、環(huán)境治理等方面的項(xiàng)目和服務(wù)。 中國人民銀行口徑依據(jù)2018年1月中國人民銀行發(fā)布的《關(guān)于建立綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度的通知》， 規(guī)定金融機(jī)構(gòu)報(bào)送綠色信貸專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。 文件明確了需報(bào)送金融機(jī)構(gòu)的范圍、管理引導(dǎo)條件，并制定了從用途、行業(yè)、 質(zhì)量維度進(jìn)行綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)的指標(biāo)。2019年12月， 中國人民銀行對(duì)其進(jìn)行了修訂，擴(kuò)大了綠色貸款的統(tǒng)計(jì)范圍， 并對(duì)貸款用途和行業(yè)進(jìn)行了微調(diào)。

3.綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。最早關(guān)于綠色信貸的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是2018年7月中國人民銀行印發(fā)的《關(guān)于開展銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的通知》， 分兩級(jí)對(duì)全國商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，并將結(jié)果納入宏觀審慎評(píng)估。這對(duì)于提高商業(yè)銀行對(duì)綠色信貸的重視程度、促進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)起到了積極作用。2021年5月，中國人民銀行發(fā)布了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》，在2018年版的基礎(chǔ)上進(jìn)行了擴(kuò)容：一是業(yè)務(wù)考核范圍從綠色信貸擴(kuò)展到綠色金融領(lǐng)域; 二是考核銀行范圍在原有的大型國有、政策性、股份制銀行等基礎(chǔ)上，新加入了對(duì)城市商業(yè)銀行的考核（見表4）。

三、中國綠色信貸的發(fā)展?fàn)顩r

中國的綠色信貸興起較早，經(jīng)歷了從政策導(dǎo)向型的環(huán)保融資逐步過渡到規(guī)范化、制度化的綠色金融工具的進(jìn)程。近年來，伴隨著“雙碳”目標(biāo)的提出與綠色金融制度的不斷完善，中國綠色信貸市場(chǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大。

（一）中國綠色信貸的起源及發(fā)展

中國綠色信貸的發(fā)展可以追溯到20世紀(jì)90年代[10]，大體經(jīng)歷了如下四個(gè)階段：

1.? 1995—2006年，是綠色信貸發(fā)展的萌芽期。政府與監(jiān)管部門要求金融機(jī)構(gòu)在開展信貸工作的過程中， 要切實(shí)將國家環(huán)境保護(hù)政策納入考慮，以支持和加快發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，并對(duì)一些過剩產(chǎn)能行業(yè)調(diào)整信貸投向，建立健全有利于環(huán)境保護(hù)的政策體系（包括信貸政策）。這期間的政策停留在較高層次的方向性規(guī)劃上， 體現(xiàn)了重視環(huán)境保護(hù)的政策導(dǎo)向，但實(shí)質(zhì)性落地的程度不高。

2.? 2007—2011年， 是綠色信貸發(fā)展的探索期。期間的標(biāo)志性事件是2007年將環(huán)境執(zhí)法信息納入中國人民銀行的征信系統(tǒng)， 對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響，這意味著環(huán)境監(jiān)管部門和金融監(jiān)管部門形成了信息聯(lián)動(dòng)， 借助金融的力量加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管。 在此之后，中國人民銀行、原環(huán)保總局、原銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列政策，要求銀行在貸款授信時(shí)必須落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)的要求，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。這期間的政策導(dǎo)向，一方面是限制高耗能高污染的“兩高”企業(yè)貸款，另一方面是加強(qiáng)對(duì)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的貸款支持。

3.? 2012—2015年， 是綠色信貸發(fā)展的成長(zhǎng)期。原銀監(jiān)會(huì)于2012年正式出臺(tái)了《指引》，成為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展綠色信貸業(yè)務(wù)的官方指引性文件;隨后，原銀監(jiān)會(huì)又在2013年和2014年分別制定了綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度以及關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)體系， 構(gòu)建了相對(duì)完整的綠色信貸統(tǒng)計(jì)規(guī)則。期間，國家產(chǎn)業(yè)政策繼續(xù)在支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)， 致力于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與化解過剩產(chǎn)能，并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過能效信貸業(yè)務(wù)落實(shí)國家節(jié)能減碳發(fā)展戰(zhàn)略。

4.? 2016年至今，是綠色信貸發(fā)展的成熟期。中國人民銀行等八部委在2016年聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》， 搭建了我國綠色金融發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)框架， 也開啟了我國綠色金融發(fā)展的新歷程。其中，文件在“大力發(fā)展綠色信貸”部分提出了構(gòu)建綠色信貸政策體系、建立綠色評(píng)價(jià)機(jī)制、推動(dòng)綠色信貸資產(chǎn)證券化、明確貸款人環(huán)境法律責(zé)任等具體要求。依據(jù)這些要求，銀行業(yè)協(xié)會(huì)制定了綠色銀行評(píng)價(jià)方案， 中國人民銀行于2018年出臺(tái)了綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度及銀行綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度， 財(cái)政部在2020年將綠色信貸占比納入國有商業(yè)銀行的考核條件。2022年6月， 原銀保監(jiān)會(huì)在最新印發(fā)的《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》中，提出要調(diào)整完善信貸政策和投資政策，以支持清潔低碳能源體系建設(shè)，以及支持重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域的節(jié)能減碳。值得一提的是，為支持“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)， 中國人民銀行于2021—2022年設(shè)立了碳減排支持工具， 支持金融機(jī)構(gòu)向具有顯著碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率貸款，客觀上促進(jìn)了綠色信貸市場(chǎng)的發(fā)展。2024年3月，中國人民銀行聯(lián)合六部委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》， 強(qiáng)調(diào)了加大綠色信貸支持力度，優(yōu)化綠色信貸流程、產(chǎn)品和服務(wù)，探索為境內(nèi)主體境外融資提供增信服務(wù)等要求。

（二）中國綠色信貸市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

如上所述，雖然綠色信貸業(yè)務(wù)在我國發(fā)展的時(shí)間較早， 但近十年以來才逐步得到規(guī)范化、 制度化的發(fā)展。由于統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)與統(tǒng)計(jì)制度的變化，我國綠色信貸規(guī)模統(tǒng)計(jì)口徑不同：早期的綠色信貸業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)始于2007年前后， 商業(yè)銀行開始各自在其社會(huì)責(zé)任報(bào)告中統(tǒng)計(jì)節(jié)能環(huán)保、 綠色低碳等方面的貸款余額，但并無統(tǒng)一規(guī)則;2013年后，原銀監(jiān)會(huì)根據(jù)其制定的綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度，開始以半年為頻率統(tǒng)計(jì)主要銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)規(guī)模;2018年以后，中國人民銀行按照其綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度，記錄整理綠色信貸余額的季度數(shù)據(jù)，原銀監(jiān)會(huì)口徑數(shù)據(jù)則不再公布。從2018年底的數(shù)據(jù)來看，中國人民銀行口徑略小于原銀監(jiān)會(huì)口徑，但兩者差別不大。

近年來，綠色信貸規(guī)模、增速及占總貸款的比重均持續(xù)攀升，綠色信貸市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大。從圖1可以看到，綠色信貸余額從2013年的4.9萬億元持續(xù)攀升至2023年的30.1萬億元， 已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的綠色信貸市場(chǎng); 綠色信貸余額占總貸款余額的比重也從2013年的7.1%升至2023年的12.7%（見圖1）。 從增速上看，2013—2020年，綠色信貸余額增速都在10%～20%，平均增速為13%;而自“雙碳”目標(biāo)提出之后， 各銀行大力開展綠色信貸業(yè)務(wù)，2021—2023年綠色信貸余額增速連續(xù)三年保持在30%以上的高位， 顯著高于同期11%左右的總貸款余額增速。

四、中國綠色信貸的基本特征

中國綠色信貸市場(chǎng)規(guī)模在逐年擴(kuò)大的同時(shí)，也體現(xiàn)出一些結(jié)構(gòu)性和趨勢(shì)性特征。 從結(jié)構(gòu)上看，其資金投向覆蓋了環(huán)保、節(jié)能減排、綠色發(fā)展等多個(gè)方向， 參與的金融機(jī)構(gòu)從大型銀行拓展到中小銀行;從變化趨勢(shì)上看，綠色信貸發(fā)展目標(biāo)從號(hào)召引導(dǎo)過渡到制度規(guī)范，綠色信貸政策側(cè)重從限制性轉(zhuǎn)變?yōu)楣膭?lì)性，綠色金融產(chǎn)品從單一化發(fā)展到多樣化。

（一）中國綠色信貸市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)特征

綠色交通運(yùn)輸和清潔能源是綠色信貸資金投入的最主要方向（見表5）。2013—2017年，原銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)口徑下的綠色信貸主要投向了與環(huán)境保護(hù)、 節(jié)能減排、綠色發(fā)展相關(guān)的12個(gè)細(xì)分方向。其中，綠色交通運(yùn)輸、可再生能源及清潔能源項(xiàng)目是資金投向最多的兩個(gè)方向，其信貸規(guī)模占比超過70%;工業(yè)節(jié)能節(jié)水、垃圾處理及污染防治、自然保護(hù)/生態(tài)修復(fù)/災(zāi)害防控也是投入較多的方向。2018年之后，中國人民銀行統(tǒng)計(jì)口徑下的綠色貸款結(jié)構(gòu)則相對(duì)粗糙。從行業(yè)上看，綠色貸款主要投向了交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)郵政，以及電熱燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè);從產(chǎn)業(yè)上看，綠色貸款則主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、清潔能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

綠色信貸業(yè)務(wù)從早期以大型銀行為主，逐漸拓展到中小銀行，但業(yè)務(wù)集中度在提升。一方面，越來越多的中小銀行開始在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露綠色信貸余額的數(shù)據(jù)，表明參與綠色信貸業(yè)務(wù)的銀行數(shù)量在增加。另一方面，中農(nóng)工建四大行的綠色信貸余額占綠色信貸總余額的比重在不斷上升，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行四大國有商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)規(guī)模最大（見表6）， 其合計(jì)規(guī)模占全部綠色信貸余額的比重從2013年的32.2%升至2023年的54.6%。 這表明大型銀行綠色信貸增長(zhǎng)的速度較快，業(yè)務(wù)集中度在提升。此外，在股份制商業(yè)銀行中， 興業(yè)銀行的表現(xiàn)最為突出，其2023年底的綠色信貸余額高達(dá)8090億元， 排名全國第六位。值得一提的是，興業(yè)銀行也是我國第一家“赤道銀行”，在踐行可持續(xù)發(fā)展理念方面表現(xiàn)突出。

（二）中國綠色信貸市場(chǎng)的變化趨勢(shì)

我國綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展至今， 尤其是2020年9月“雙碳”目標(biāo)提出之后，商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾點(diǎn)主要變化。

一是綠色信貸發(fā)展目標(biāo)從號(hào)召引導(dǎo)過渡到制度規(guī)范。商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)最初主要基于一些定性的要求和發(fā)展原則，大多數(shù)銀行在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中提出了發(fā)展綠色信貸、關(guān)注“赤道原則”、建設(shè)“綠色銀行”等目標(biāo)。近年來，隨著“雙碳”目標(biāo)的提出與ESG逐漸受到重視， 銀行逐步制定了一系列推動(dòng)綠色信貸及綠色相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的制度、規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于綠色信貸及相關(guān)業(yè)務(wù)形成了更加具體的指引。例如，中國工商銀行制定了《中國工商銀行投融資綠色指南（試行）》，中國建設(shè)銀行發(fā)布了《綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃（2022—2025年）》，平安銀行制定了綠色金融三年戰(zhàn)略和五年規(guī)劃，興業(yè)銀行印發(fā)了《興業(yè)銀行綠色金融屬性認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（2022年版）》等。同時(shí)，大部分銀行將開展綠色金融業(yè)務(wù)的情況納入了績(jī)效考核指標(biāo)體系。

二是綠色信貸政策側(cè)重從限制性轉(zhuǎn)變?yōu)楣膭?lì)性。綠色信貸政策通過行業(yè)貸款的傾向性來引導(dǎo)信貸資金流向， 主要包含了限制和鼓勵(lì)兩層含義，即對(duì)“兩高一?！毙袠I(yè)融資的限制和對(duì)綠色相關(guān)行業(yè)融資的鼓勵(lì)。 在2007年前后綠色信貸政策實(shí)施之初， 政策強(qiáng)調(diào)通過限制對(duì)該領(lǐng)域企業(yè)的貸款支持，迫使其退出市場(chǎng)或者實(shí)施技術(shù)改造。例如，中國工商銀行曾連續(xù)10年（2007—2016年）在其社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露對(duì)于“兩高一?！毙袠I(yè)貸款的壓降情況。而隨著我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化，尤其是2015—2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)之后， 綠色信貸政策對(duì)“兩高一剩”行業(yè)的限制呈現(xiàn)逐漸淡化的趨勢(shì)，綠色信貸業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)也轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾С志G色相關(guān)行業(yè)融資的鼓勵(lì)性政策為主。

三是綠色金融產(chǎn)品從單一化發(fā)展到多樣化。綠色信貸是大部分商業(yè)銀行早期綠色金融實(shí)踐最主要的形式。而近年來隨著綠色金融體系的逐步完善和發(fā)展，各銀行綠色金融的業(yè)務(wù)也從綠色信貸逐漸延伸到綠色債券、綠色基金、綠色理財(cái)、綠色消費(fèi)等更加廣闊的領(lǐng)域，綠色金融產(chǎn)品日益豐富。以中國銀行為例，其編制的《“中銀綠色+”金融產(chǎn)品與服務(wù)手冊(cè)》為企業(yè)客戶提供綠色融資，助力個(gè)人客戶的綠色低碳生活，回應(yīng)投資者的綠色訴求，形成了綜合化的綠色金融服務(wù)體系。

五、中國綠色信貸發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

近年來， 我國綠色信貸市場(chǎng)快速增長(zhǎng)， 尤其是綠色金融的頂層框架建立起來以及“雙碳”目標(biāo)提出之后，各商業(yè)銀行都大力推進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。當(dāng)前，盡管我國已經(jīng)成為全球第一大綠色信貸市場(chǎng)，但綠色信貸未來的發(fā)展前景仍然面臨著制度環(huán)境、激勵(lì)約束、信息披露監(jiān)督等諸多挑戰(zhàn)。

（一）制度環(huán)境方面

首先， 環(huán)境保護(hù)相關(guān)的法律法規(guī)保障力度不夠。20世紀(jì)70年代， 美國曾經(jīng)通過出臺(tái)一系列環(huán)境保護(hù)的法律，針對(duì)環(huán)境污染行為構(gòu)建起完善嚴(yán)格的法律體系基礎(chǔ);此后又出臺(tái)了多部綠色金融發(fā)展的法律法規(guī)，明確了承擔(dān)污染責(zé)任的主體，尤其是明確了銀行發(fā)放貸款造成環(huán)境污染之后應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的連帶責(zé)任。 這些都有力地促進(jìn)了綠色信貸的發(fā)展。目前，我國雖然也有一系列與環(huán)境相關(guān)的法律法規(guī)，但與金融活動(dòng)的相關(guān)性不強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)并未實(shí)質(zhì)性承擔(dān)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上導(dǎo)致了機(jī)構(gòu)從事綠色金融活動(dòng)的積極性不高。

其次，綠色信貸本身的標(biāo)準(zhǔn)及制度框架存在缺陷。目前中國的綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管制度，遵循的仍然是2012年原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《指引》，以及2013—2014年先后發(fā)布的綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度和關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)體系兩個(gè)文件。 如前文所述，相較于國際上綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了綠色項(xiàng)目融資的詳細(xì)審核與發(fā)放流程，中國的綠色信貸規(guī)則主要是將環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)納入貸款業(yè)務(wù)的準(zhǔn)則，以及事后進(jìn)行規(guī)?？锼愕慕y(tǒng)計(jì)。而對(duì)于商業(yè)銀行如何發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)，目前的監(jiān)管制度并沒有提供足夠細(xì)化、具體的實(shí)施方案[11]，這使得商業(yè)銀行在落實(shí)綠色信貸業(yè)務(wù)的過程中大多只能按照自己的理解進(jìn)行， 缺乏專業(yè)規(guī)范的指導(dǎo)，綠色信貸業(yè)務(wù)的可操作性較差。

最后， 綠色信貸存在事后監(jiān)督缺位。 當(dāng)前銀行綠色貸款的發(fā)放規(guī)模與余額總量均不斷增長(zhǎng)，但貸后資金的跟蹤使用及對(duì)資金實(shí)際流向的監(jiān)督仍然不夠嚴(yán)格。例如，部分“兩高”企業(yè)獲得的綠色信貸可能并未用于低碳環(huán)保技術(shù)改造，而是用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主業(yè)，這顯然與發(fā)放綠色信貸的初衷相悖。究其原因，監(jiān)管及社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)對(duì)綠色信貸的考察基本集中于綠色信貸發(fā)放階段，而對(duì)資金使用狀況的要求不多;對(duì)于商業(yè)銀行而言，貸后資金的跟蹤及監(jiān)督需要增加額外的成本，這使其更加沒有動(dòng)力進(jìn)行信貸資金的事后監(jiān)督。

（二）激勵(lì)約束方面

參與綠色信貸業(yè)務(wù)的雙方主體均存在不同的激勵(lì)約束，導(dǎo)致綠色信貸無法通過市場(chǎng)機(jī)制作用實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。 若無政策層面的強(qiáng)制要求或有效激勵(lì)，企業(yè)與銀行雙方都缺乏大力發(fā)展綠色信貸融資的動(dòng)力，這也是我國綠色信貸市場(chǎng)在2020年“雙碳”目標(biāo)提出之前發(fā)展相對(duì)緩慢的主要原因。

從企業(yè)端來看，高污染高耗能企業(yè)通過綠色信貸融資進(jìn)行節(jié)能環(huán)保改造的動(dòng)力不足[12]。一方面，“兩高”企業(yè)的主業(yè)通常利潤(rùn)較豐厚，且多為大型國有企業(yè)，其本身面臨的融資約束較小;另一方面，“兩高”企業(yè)要想獲得綠色信貸，須在節(jié)能減排等綠色創(chuàng)新技術(shù)方面進(jìn)行長(zhǎng)期大規(guī)模的投入，這在短期很難對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效有積極貢獻(xiàn)，因此，這類企業(yè)進(jìn)行綠色貸款融資的意愿偏弱。

從銀行端來看，發(fā)展綠色信貸的要求與商業(yè)銀行自身的經(jīng)營目標(biāo)存在差異。“兩高一剩”行業(yè)通常是大規(guī)模、高利潤(rùn)的國有企業(yè)，其基于主業(yè)的貸款對(duì)商業(yè)銀行而言是低風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);而與綠色相關(guān)的低碳節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域項(xiàng)目貸款周期長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯，利潤(rùn)相對(duì)較低，這類貸款的風(fēng)險(xiǎn)更大。因此，綠色信貸政策要求在壓降和清退“兩高一?！逼髽I(yè)貸款的同時(shí)，大力支持綠色相關(guān)行業(yè)的貸款， 可能給商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效帶來負(fù)面壓力， 導(dǎo)致銀行并無主動(dòng)擴(kuò)張綠色信貸業(yè)務(wù)的意愿。

（三）信息披露監(jiān)督方面

在綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中，貫穿事前事中事后的信息披露與監(jiān)督，是影響其發(fā)展進(jìn)度與質(zhì)量的重要因素。我國在這方面還存在諸多不足。

一是企業(yè)環(huán)境信息披露的質(zhì)量有待提升。銀行對(duì)綠色信貸的審批和發(fā)放必須以企業(yè)或綠色項(xiàng)目的環(huán)境評(píng)估數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)， 只有在分析企業(yè)環(huán)境保護(hù)狀況、評(píng)估其環(huán)境及經(jīng)營面臨的風(fēng)險(xiǎn)之后，才能準(zhǔn)確判斷貸款發(fā)放的規(guī)模、 成本甚至是發(fā)放的必要性。雖然2021年底《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》對(duì)部分企業(yè)（如重點(diǎn)排污企業(yè)、符合條件的上市公司、發(fā)債企業(yè)等）提出了強(qiáng)制性環(huán)境信息披露的要求，但仍有大量不受此限制的企業(yè)，其環(huán)境信息披露完備性、有效性和準(zhǔn)確性均存在缺陷，這導(dǎo)致銀行無法獲取企業(yè)確切的環(huán)境信息，在一定程度上影響了綠色信貸業(yè)務(wù)貸前評(píng)估工作的開展。

二是金融機(jī)構(gòu)披露綠色項(xiàng)目和綠色信貸的信息數(shù)據(jù)管理存在缺陷。相對(duì)于開展業(yè)務(wù)而言，金融機(jī)構(gòu)綠色信貸及項(xiàng)目的數(shù)據(jù)披露同樣存在缺陷。例如，大多數(shù)銀行在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露綠色信貸業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，通常只披露綠色信貸的增量與余額的匯總數(shù)據(jù)， 并未詳細(xì)披露其資金投入的細(xì)分領(lǐng)域、具體企業(yè)以及相關(guān)綠色項(xiàng)目的跟蹤運(yùn)營情況。綠色信貸的信息披露不足增加了公眾對(duì)此的監(jiān)督難度。

三是政府尚未建立起環(huán)境與綠色金融信息的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制， 進(jìn)一步增加了環(huán)境信息獲取的難度。目前，我國環(huán)境保護(hù)信息與綠色金融信息呈現(xiàn)零散、來源多樣化的特征，環(huán)保部門與金融部門尚未形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的信息披露與共享機(jī)制。這對(duì)于企業(yè)做出環(huán)保技術(shù)改進(jìn)決策、銀行評(píng)估企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)， 以及社會(huì)公眾監(jiān)督企業(yè)和銀行的綠色項(xiàng)目活動(dòng)等方面都增加了難度。

六、總結(jié)及政策建議

中國的綠色信貸市場(chǎng)自2006年萌芽，2012年正式建立至今，已經(jīng)成長(zhǎng)為全球最大的綠色信貸市場(chǎng)，在支持綠色領(lǐng)域融資、推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過程中無疑將發(fā)揮舉足輕重的作用。本文回顧了國內(nèi)外綠色信貸市場(chǎng)的發(fā)展，分析總結(jié)了其特征事實(shí)。

從標(biāo)準(zhǔn)制度來看，全球范圍內(nèi)對(duì)綠色信貸尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但海外綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)側(cè)重于項(xiàng)目融資審核與發(fā)放的流程，而中國綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)側(cè)重于制定將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入貸款業(yè)務(wù)的準(zhǔn)則和事后統(tǒng)計(jì)的規(guī)則。從實(shí)踐來看，中國的綠色信貸興起較早，經(jīng)歷了從政策導(dǎo)向型的環(huán)保融資逐步過渡到規(guī)范化制度化的綠色金融實(shí)踐的進(jìn)程。近年來，伴隨著“雙碳”目標(biāo)的提出與綠色金融制度的不斷完善，中國綠色信貸市場(chǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大。從結(jié)構(gòu)特征來看，綠色信貸資金投向綠色交通運(yùn)輸、清潔能源、節(jié)能環(huán)保等多個(gè)綠色領(lǐng)域，有力支持了“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn);參與的金融機(jī)構(gòu)從大型銀行拓展到中小銀行，且業(yè)務(wù)集中度在不斷上升。從趨勢(shì)特征來看，綠色信貸及相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷了三方面變化：其發(fā)展目標(biāo)從號(hào)召引導(dǎo)過渡到制度規(guī)范，其政策側(cè)重點(diǎn)從限制性轉(zhuǎn)變?yōu)楣膭?lì)性， 其綠色金融產(chǎn)品類別從單一化發(fā)展到多樣化;綠色信貸市場(chǎng)在逐漸走向規(guī)范和完善。但是，當(dāng)前中國綠色信貸市場(chǎng)在制度環(huán)境、 激勵(lì)約束、信息披露監(jiān)管等方面仍然存在一些問題，如法律法規(guī)保障力度不足、信息披露質(zhì)量偏低、綠色信息和數(shù)據(jù)管理存在缺陷、部門間溝通協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏等問題。

基于上述分析，本文對(duì)于中國綠色信貸市場(chǎng)未來的發(fā)展提出如下建議。

第一，促進(jìn)綠色信貸制度的完善。綠色金融市場(chǎng)發(fā)展需要可靠的法律制度作為保障。因此，首先應(yīng)當(dāng)繼續(xù)完善全局性的環(huán)境保護(hù)法律框架體系，明確環(huán)保責(zé)任主體， 提高環(huán)境污染主體的懲罰成本。具體而言， 這包括加大對(duì)環(huán)境污染企業(yè)的懲罰力度， 除罰款之外還要考慮追究其他形式的法律責(zé)任;增加金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款造成環(huán)境污染的連帶責(zé)任等，從根本上倒逼企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)提升環(huán)境保護(hù)意識(shí)。此外，還應(yīng)當(dāng)對(duì)綠色信貸本身的標(biāo)準(zhǔn)與制度框架進(jìn)行完善， 形成更具可操作性的實(shí)施細(xì)則[13]， 幫助商業(yè)銀行更高效地開展綠色信貸業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化綠色信貸流程、產(chǎn)品和服務(wù)，以加大對(duì)綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的信貸支持力度。

第二，加大政策激勵(lì)與支持的力度。對(duì)綠色信貸而言，政策能夠?qū)ζ髽I(yè)、銀行及地方政府實(shí)施不同的激勵(lì)措施，以提升相關(guān)主體發(fā)展綠色信貸的意愿。對(duì)企業(yè)，政策層面除了提高環(huán)境污染的懲罰成本之外， 還應(yīng)當(dāng)提升對(duì)其節(jié)能環(huán)保行為的激勵(lì)力度，例如對(duì)其節(jié)能環(huán)保技術(shù)改造提供補(bǔ)貼，對(duì)其綠色信貸提供大力度的貼息支持等。對(duì)銀行，綠色信貸業(yè)務(wù)本身的特征決定了其與銀行追求經(jīng)營績(jī)效的目標(biāo)存在矛盾，監(jiān)管層可以考慮就綠色信貸業(yè)務(wù)給予銀行更大的政策優(yōu)惠及鼓勵(lì)措施，例如將綠色信貸納入合格抵押品范圍，在適當(dāng)范圍內(nèi)降低綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重要求等。對(duì)地方政府，應(yīng)當(dāng)加大對(duì)地方環(huán)境保護(hù)指標(biāo)、綠色低碳發(fā)展相關(guān)指標(biāo)的考核力度，推動(dòng)地方政府對(duì)綠色金融業(yè)務(wù)的支持。

第三，加快數(shù)據(jù)與信息披露體系建設(shè)。信息披露體系建設(shè) 是資金有效應(yīng)用到綠色相關(guān)項(xiàng)目的保障。因此，政府及監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)從制度層面提高環(huán)境與綠色金融信息披露的要求， 加強(qiáng)跨部門合作與協(xié)調(diào)。具體而言，一是完善對(duì)高污染高耗能企業(yè)環(huán)境信息披露的要求， 提高企業(yè)信息造假的成本;二是統(tǒng)一和完善金融機(jī)構(gòu)綠色相關(guān)業(yè)務(wù)的披露標(biāo)準(zhǔn);三是從中央層面建立部門間的溝通與合作，尤其是環(huán)保部門與金融部門的協(xié)調(diào)，例如建立統(tǒng)一的環(huán)境污染、能耗、碳排放與綠色投融資數(shù)據(jù)相結(jié)合的綠色信息平臺(tái)，通過部門間的數(shù)據(jù)共享，降低企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與公眾獲取環(huán)境和綠色信息的難度，提升綠色業(yè)務(wù)開展的效率。

第四，加強(qiáng)全流程的跟蹤監(jiān)管。在加快完善信息披露體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貫穿事前事中事后的全流程跟蹤監(jiān)管，形成健康良性的綠色金融市場(chǎng)環(huán)境。具體而言，要加強(qiáng)對(duì)綠色信貸的事后監(jiān)督，尤其是資金使用的跟蹤。首先要求監(jiān)管層調(diào)整對(duì)綠色信貸業(yè)務(wù)的考核重點(diǎn)，從只重視新增發(fā)行與余額總量的增長(zhǎng)，逐漸增加對(duì)貸后資金實(shí)際運(yùn)用的考察。監(jiān)管考核重點(diǎn)的變化，也將促使發(fā)放綠色信貸的金融機(jī)構(gòu)提升對(duì)貸后資金使用的跟蹤與監(jiān)督，使得綠色信貸資金能夠更加有效地發(fā)揮助力綠色環(huán)保低碳領(lǐng)域增長(zhǎng)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的作用。

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①從這個(gè)意義上看，“赤道原則”應(yīng)屬于“可持續(xù)金融”的范疇;但目前也有不少研究將“赤道原則”作為國際主流的綠色信貸政策之一，其原因在于“赤道原則”的項(xiàng)目融資中大多數(shù)與綠色環(huán)保相關(guān)。

②四家銀行分別是：荷蘭銀行、巴克萊銀行、西德意志銀行和花旗銀行。

作者簡(jiǎn)介：張明，男，四川南充人，中國社科院金融研究所副所長(zhǎng)，博士，研究員，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任，中國社會(huì)科學(xué)院大學(xué)金融系主任，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)閲H金融與中國宏觀經(jīng)濟(jì);陳驍，女，四川隆昌人，博士，研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)。