2024新財富青年創(chuàng)業(yè)榜AI+孵化新勢力，接班潮考驗“企二代”

楊亦靜

年輕人最具創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情，新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的浪潮中，成功創(chuàng)業(yè)的青年領(lǐng)軍人才不斷涌現(xiàn)。他們的示范，有助于激勵更多人投身其中，激發(fā)社會創(chuàng)新潛能，為科技強(qiáng)國建設(shè)注入不竭的動力。

為推動國內(nèi)青年高水平創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，新財富今年繼續(xù)對500創(chuàng)富榜上年齡小于或等于40歲（U40）的青年群體創(chuàng)業(yè)情況進(jìn)行透視，并據(jù)此制作了2024年新財富青年創(chuàng)業(yè)榜（表1）。

表1 ：2024年新財富青年創(chuàng)業(yè)榜

資料來源：新財富

入圍今年榜單的青年才俊達(dá)到22位，較2023年增加4位，他們的持股市值合計達(dá)到5283.7億元，人均值達(dá)到240.2億元，略低于500創(chuàng)富榜上榜人247億元的均值，而中位數(shù)達(dá)到159.2億元，高于總榜的129億元。由于站在時代風(fēng)口，耕耘于更有前景的新興行業(yè)，這些青年企業(yè)家的創(chuàng)富能力整體在線。

從地區(qū)分布看，22位入圍者對應(yīng)的18家公司中，15家位于北上廣深四大一線城市，僅有4家分布在河南鄭州、焦作和湖南長沙、株洲，這兩省也均為創(chuàng)始人老家。

他們之中，除了白手起家的企業(yè)創(chuàng)始人，還有通過傳承獲得家族持股中多數(shù)比例的民營企業(yè)接班人。其中，白手起家的青年共有17位，占比近八成，持股市值合計4506億元，平均值為265億元。此外，5位“企二代”的持股市值合計為777.5億元，平均值為155.5億元，他們主要來自醫(yī)藥、新能源、消費(fèi)、電子、化工等領(lǐng)域，都是具有相對穩(wěn)定現(xiàn)金流的常青樹行業(yè)。

白手起家者依然占據(jù)青年創(chuàng)業(yè)榜的絕對主力，意味著中國的創(chuàng)富機(jī)遇仍較為充沛，使得創(chuàng)業(yè)者可以在40歲前快速躋身創(chuàng)富500人之列。

希音許仰天、米哈游蔡浩宇、蜜雪冰城張紅超兄弟奪得三甲

今年的新財富青年創(chuàng)業(yè)榜上，第一名是希音創(chuàng)始人許仰天，其持股市值為810億元。

希音主營跨境女裝生意，自2013年9月至2023年5月，共進(jìn)行了從A輪到G+輪的9輪融資，希音也一度超越亞馬遜，成為美國下載量最多的購物APP之一。

40歲的許仰天，已是第三次登陸新財富500創(chuàng)富榜，其持股市值最高的一年是2023年，達(dá)1120億元，今年下降了310億元，降幅達(dá)27.7%。這主要是因為近一年多來希音估值縮水，從最高點(diǎn)的千億美元下滑至G+輪的660億美元。最近，市場頻傳希音將于紐約或倫敦上市。其若成功IPO，會估值幾何，許仰天的身家又將如何變化，還需觀察。

2024年，米哈游3位上榜的創(chuàng)始人身家再漲三成以上。

排名青年創(chuàng)業(yè)榜第二位的米哈游創(chuàng)始人蔡浩宇，以及他的合伙人劉偉和羅宇皓，今年均因公司估值上升而實現(xiàn)了持股市值三成以上的增長，在500創(chuàng)富榜上的排名也普遍上升了28―48個位次。

近一年來，米哈游延續(xù)著在游戲圈的領(lǐng)先地位。第三方機(jī)構(gòu)SensorTower的數(shù)據(jù)顯示，米哈游憑借旗下游戲《崩壞：星穹鐵道》，海外收入提升14%，登頂年度出海手游收入榜首。

米哈游尚未披露2023年營收，但據(jù)2021上海企業(yè)百強(qiáng)榜和《光明日報》的數(shù)據(jù)，其2020年營收為101億元，2022年營收為273.4億元，凈利潤161.45億元，以此計算，其營收的年復(fù)合增速在64%，按此增速，則其2023年營收或高達(dá)450億元。即使參考網(wǎng)易2023年游戲業(yè)務(wù)收入10%的增速，米哈游2023年營收也超過300億元。而根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)Data.ai公布的“2024年全球發(fā)行商Top50”榜單（以移動市場營收為序）中，騰訊蟬聯(lián)榜首，米哈游收入已超過網(wǎng)易，達(dá)21.5億美元（約合155億元人民幣）。

2023年10月，蔡浩宇宣布卸任米哈游董事長、法人，將精力投入前沿科技。米哈游近兩年還大舉進(jìn)軍VC，投資XR（ExtendedReality，擴(kuò)展現(xiàn)實）、腦機(jī)接口、火箭、人造太陽、AI大模型等前沿領(lǐng)域，這些布局會否讓三位年輕創(chuàng)始人的財富進(jìn)一步積累呢？

排名第三位的，是蜜雪冰城的張紅超、張紅甫兄弟，他們的持股市值同比上升超過四成，達(dá)556億元。

蜜雪冰城由張紅超創(chuàng)立于1997年，起步于鄭州街頭賣刨冰的小店鋪，如今已成為全國店鋪數(shù)量第一的奶茶店，門店超過3.6萬家，除中國外，還分布在海外11個國家。張紅超的弟弟張紅甫出生于1984年，今年正值40歲。2007年，張紅甫從大學(xué)輟學(xué)加入蜜雪冰城，目前擔(dān)任首席執(zhí)行官一職。

2020年，蜜雪冰城完成A輪融資，美團(tuán)龍珠、高瓴、CPE源峰成為其投資方，當(dāng)時估值為233億元。2022年，其沖刺A股，估值約為650億元，招股書顯示，兄弟二人當(dāng)時的持股比例為85.56%。

2024年，新式茶飲集中沖刺IPO，蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨等悉數(shù)在港股遞交招股書。其中，茶百道（02555.HK）于4月率先上市，首日股價破發(fā)三成，截至2024年5月27日，市值為154億港元。其創(chuàng)始人王霄錕、劉洧宏夫婦同為80后，持股市值過百億，但因年齡超過40歲，未能進(jìn)入青年榜。

從門店數(shù)量、營收和凈利潤來看，蜜雪冰城都是奶茶界的老大，其門店數(shù)量是奈雪的茶（02150.HK）的36倍，2023年前三季度營收高達(dá)154億元，超過了古茗、茶百道、滬上阿姨三家的總和，凈利潤也達(dá)到25億元。

茶飲品牌紛紛上市，競爭必將更加激烈，蜜雪冰城后續(xù)如何搶占大城市和海外市場，張紅超、張紅甫兩兄弟如何管理如此龐大規(guī)模的餐飲企業(yè)，都是延續(xù)造富神話的難題，考驗仍將繼續(xù)。

年齡結(jié)構(gòu)變化：黃金一代80后密集告別，90后白手起家難登榜

與2023年相比，今年入圍者的數(shù)量增加4位，但其整體的持股市值從8032億元縮減至5284億元，減少近3000億元。這主要是因為，去年的第一名張一鳴因超齡不再出現(xiàn)。張一鳴出生于1983年，2024年已達(dá)41歲。

近幾年，已有不少企業(yè)掌門人跨過不惑之年，包括拼多多黃崢（1980年）、美團(tuán)王興（1979年）、碧桂園楊惠妍（1981年）、快手宿華（1982年）等。

2024年，因父親宗慶后病故而繼承娃哈哈集團(tuán)股權(quán)的宗馥莉，首次獨(dú)立進(jìn)入500創(chuàng)富榜，不過，她的年齡也已達(dá)42歲。

今年的入圍者中，希音許仰天、蜜雪冰城張紅甫、快手程一笑、安克創(chuàng)新賀麗、儒意影業(yè)柯利明5位均為1984年出生，正好40歲，另外還有6人年齡為39歲，這11人也會在1―2年內(nèi)退出青年榜。

而白手起家的入圍者中，尚未見到90后蹤影，折射出創(chuàng)富窗口期亦需時代機(jī)遇加持。與此對應(yīng)的趨勢則是，入圍者的平均年齡顯著上升。22位入圍者的平均年齡為37.4歲，其中19人超過35歲，僅有杉杉集團(tuán)的鄭駒，龍佰集團(tuán)（002601）的許冉和七喜集團(tuán)的易良昱為90后，且這三人的財富均繼承自家族。

隨著此前挑起大梁的80后黃金一代陸續(xù)超齡，告別榜單，青年的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)富動力將會在哪些領(lǐng)域持續(xù)涌現(xiàn)？

AIGC、智能駕駛成青年造富后備行業(yè)

值得關(guān)注的是，火熱的硬科技造富賽道，尚未能給今年的青年榜貢獻(xiàn)新秀。不過，寒武紀(jì)（688256）創(chuàng)始人陳天石在去年缺席500創(chuàng)富榜后重新回歸，并且激升至第196位，刷新他此前的名次。

2022年底，基于大模型的ChatGPT問世后引發(fā)廣泛關(guān)注，生成式人工智能（ArtificialIntelligenceGeneratedContent，簡稱“AIGC”）迅速成為最火爆的賽道。AI大模型的開發(fā)和應(yīng)用推動算力需求快速增長，作為“AI芯片第一股”的寒武紀(jì)也乘著行業(yè)東風(fēng)起飛，市值從2023年初的220億元飆升，一度超過千億。陳天石的持股市值水漲船高，從2021年底的113.7億元上漲至2023年底的167.2億元，兩年漲幅達(dá)到47.1%。

智能化服務(wù)的火，同樣燒到了新能源汽車賽道。近期，智能駕駛公司小馬智行（PonyAIInc.）赴美上市再進(jìn)一步，4月22日，證監(jiān)會發(fā)布其境外上市備案書。

小馬智行成立于2016年，主要業(yè)務(wù)為自動駕駛出行服務(wù)、自動駕駛貨運(yùn)服務(wù)、乘用車智能駕駛業(yè)務(wù)三部分。其成立至今，先后獲得過9輪融資，最新一筆發(fā)生于2023年10月，資方為沙特阿拉伯王國新未來城，公司投后估值超過80億美元。

其創(chuàng)始人樓天城畢業(yè)于清華大學(xué)計算機(jī)科學(xué)實驗班（亦稱“姚班”，由姚期智院士2005年創(chuàng)辦），計算機(jī)博士，今年38歲，2024年是他第五度入圍500創(chuàng)富榜，并首次躋身前200名，其身家較前一年小幅度上漲了8.2%。

2024年，全球巨頭和初創(chuàng)公司在AI領(lǐng)域的研發(fā)如火如荼。獨(dú)角獸Anthropic發(fā)布了新一代大模型Claude3，OpenAI發(fā)布的文生視頻大模型Sora和Suno公司發(fā)布的文生音樂大模型相繼攪動市場。英偉達(dá)也發(fā)布了超級芯片GB200，滿足AI算力需求。

江山代有才人出，未來青年創(chuàng)業(yè)的最大舞臺，或就在AI領(lǐng)域。例如，成立僅一年時間的AI獨(dú)角獸月之暗面（MoonshotAI），因國產(chǎn)大模型Kimi火爆出圈，其年輕的創(chuàng)始人楊植麟也隨之爆紅。

楊植麟出生于廣東汕頭，今年剛滿32歲。資料顯示，他在高中畢業(yè)后保送至清華大學(xué)，后前往美國卡內(nèi)基梅隆大學(xué)語言技術(shù)研究所深造，師從蘋果公司AI研究負(fù)責(zé)人以及谷歌首席科學(xué)家。

2023年初，楊植麟聯(lián)合兩位清華校友周昕宇和吳育昕，共同創(chuàng)辦了月之暗面，并獲得了紅杉資本、真格基金3億美元天使輪投資。2024年2月，月之暗面完成了新一輪超10億美元的融資，其中，阿里巴巴出資近8億美元。這是國內(nèi)AI大模型公司迄今獲得的單輪最高金額融資，月之暗面的估值也達(dá)到25億美元。5月下旬，市場傳言騰訊也加入投資行列，月之暗面估值報價達(dá)到30億美元。

楊植麟曾透露，未來兩到三年，月之暗面將有兩大新的里程碑，一是完成真正統(tǒng)一的世界模型，二是在沒有人類數(shù)據(jù)輸入的情況下，使AI持續(xù)進(jìn)化。這兩大里程碑的達(dá)成，無疑將直接提升國產(chǎn)AI大模型的話語權(quán)，也將深度影響楊植麟及其90后團(tuán)隊的創(chuàng)富量級。

AI大模型賽道，還有哪些楊植麟這樣的青年才?。?/p>

新財富進(jìn)一步盤點(diǎn)了國內(nèi)主要AI大模型創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人及主要高管后發(fā)現(xiàn)，40歲以下的年輕人才是這一賽道的主流創(chuàng)業(yè)人群，超過40歲的僅有百川智能王小川、智譜AI張鵬等寥寥數(shù)位（表2）。

表2 ：國內(nèi)主要AIGC創(chuàng)業(yè)公司的高管情況

來源：公司官網(wǎng)、企查查、IT桔子、清華大學(xué)校友會、公開報道等，新財富整理

今年4月底，被譽(yù)為“中國版Suno”的原創(chuàng)視頻大模型Vidu正式發(fā)布，其背后公司生數(shù)科技的核心成員來自清華大學(xué)。資料顯示，生數(shù)科技創(chuàng)立于2023年3月，CEO唐家渝是一位85后。

月之暗面與智譜AI、MiniMax、百川智能三家中國AI大模型獨(dú)角獸合稱為“新AI四小龍”。其中，MiniMax的創(chuàng)始人閆俊杰曾任職商湯科技，今年35歲。此外，面壁智能CTO曾國洋年僅26歲，深言科技創(chuàng)始人豈凡超年僅30歲，瑞萊智慧CEO田天年僅33歲，冪律智能CEO涂存超年僅34歲，有意思的是，他們均畢業(yè)自清華大學(xué)。

未來，這一先鋒賽道或?qū)榍嗄陝?chuàng)業(yè)榜貢獻(xiàn)更多年輕血液，改寫白手起家90后仍缺席這一榜單的局面。

三張新面孔，執(zhí)掌貪玩游戲、萬達(dá)電影、七喜集團(tuán)

今年新上榜的青年僅有三位，分別為中旭未來（09890.HK）吳旭波、中國儒意（00136.HK）柯利明、七喜集團(tuán)易良昱。從行業(yè)看，前兩者屬于傳媒（TMT），易良昱的主要財富則來自七喜集團(tuán)控制的百奧泰（688177），屬于生物醫(yī)藥領(lǐng)域。他們的排位較靠后，持股市值均低于上榜人的平均值。

作為游戲公司，中旭未來更為人熟知的是旗下的爆款游戲《貪玩藍(lán)月》，其廣告語“是兄弟就來砍我”和“渣渣輝（香港演員張家輝）”一度成為網(wǎng)絡(luò)熱梗。

2023年9月28日，中旭未來在港交所敲鐘，出生于1985年的吳旭波也因此嶄露頭角。

吳旭波畢業(yè)于江西司法警官職業(yè)學(xué)院，大專學(xué)歷，曾做過實習(xí)警察，20歲前往廣州打拼。經(jīng)過幾年摸爬滾打，2006年，吳旭波參與創(chuàng)辦91wan品牌，代理運(yùn)營多款網(wǎng)頁游戲，后來，91wan的母公司云游控股于2013年在香港上市，而吳旭波則因公司架構(gòu)變革離開。

楊植麟（左）等青年企業(yè)家主導(dǎo)了AIGC領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)浪潮。

2015年，吳旭波開始打造貪玩游戲品牌，8年后，以其為核心的中旭未來成功IPO。據(jù)弗若斯特沙利文報告，該公司手游端收入已躋身全國第五，占2%的市場份額。

吳旭波不是技術(shù)出身，中旭未來主要是游戲代理商，運(yùn)營了超過300款游戲，客群主要在下沉市場。不過，該公司營銷推廣費(fèi)用連年升高，先后邀請了超30位明星為其代言，這樣砸錢營銷的方式準(zhǔn)入門檻低，競爭對手也在增加。為求變，中旭未來努力拓展多元化業(yè)務(wù)，跨界賣“渣渣灰”速食米粉和潮玩，但營收占比均不足5%。

2023年，中旭未來的營收由上一年的88.2億元降至65.1億元，降幅達(dá)26.2%。其市值也從2024年1月峰值的344億元大幅下滑，截至5月27日僅為151億元。

此境況下，這位青年新貴明年能否穩(wěn)居榜單，變數(shù)較大。

另一位上榜新貴柯利明，則是近一年的風(fēng)云人物。

其先后斥資44億元，合計獲得萬達(dá)電影（002739）20%股權(quán)，取代王健林，成為實控人。2023年，萬達(dá)電影業(yè)績大幅回暖，營收同比上漲51%，達(dá)146億元，且順利扭虧，凈利潤達(dá)9.1億元。柯利明趁股價低位布局，成功實現(xiàn)了對萬達(dá)電影、中國儒意兩家上市公司的控制，其持股市值亦大幅上升，以86億元躋身新財富500創(chuàng)富榜的第389位。

柯利明出生于1984年，初中畢業(yè)后就遠(yuǎn)赴澳大利亞留學(xué)。他本科就讀于格里菲斯大學(xué)風(fēng)險管理學(xué)專業(yè)，后取得該校貨幣銀行學(xué)碩士學(xué)位，畢業(yè)后曾在香港對沖基金管理公司任職。2009年，他回到內(nèi)地創(chuàng)業(yè)。公開資料顯示，彼時，柯利明接手了哥哥柯久明在北京的一家廣告公司，并將其發(fā)展成為影視投資公司。十幾年來，儒意影業(yè)前期專注電視劇集，策劃出品了《瑯琊榜》《北平無戰(zhàn)事》等爆款，后期將業(yè)務(wù)拓展到院線電影，參與出品了《你好，李煥英》《送你一朵小紅花》等作品。

2024年春節(jié)檔票房前四名《熱辣滾燙》《飛馳人生2》《第二十條》《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時空》，全部都有上海儒意參與出品。

除了布局影視圈，柯利明還進(jìn)軍了游戲產(chǎn)業(yè)。

2024年5月7日，中國儒意發(fā)布公告，宣布旗下的北京儒意景秀網(wǎng)絡(luò)科技有限公司計劃全資收購北京有愛互娛科技有限公司100%的股權(quán)。該游戲公司主要產(chǎn)品包括《紅警OL》《放置少女》等，其背后兩家股東朝夕光年、北京游逸，均為字節(jié)跳動旗下企業(yè)。深耕影視和游戲的柯利明，擴(kuò)張之路料將繼續(xù)。

今年的入圍者中，唯一一位年齡低于30歲的青年易良昱，出生于1995年。

雖然易良昱是榜單上的新面孔，但他的父親易賢忠曾在2006年、2010年、2011年三度入圍新財富500創(chuàng)富榜。易賢忠1998年創(chuàng)辦七喜電腦公司，通過代理國外電子產(chǎn)品以及銷售七喜電腦起家，七喜股份于2004年登陸深交所中小板，后來受到互聯(lián)網(wǎng)浪潮沖擊，業(yè)績下滑嚴(yán)重。2015年，易賢忠將七喜股份“賣殼”予從納斯達(dá)克退市回A股的分眾傳媒，家族仍控制七喜集團(tuán)。

易賢忠長于資本運(yùn)作。七喜集團(tuán)位于廣州，主營IT、地產(chǎn)、大健康三塊業(yè)務(wù)。2010年，七喜集團(tuán)通過并購，獲得百奧泰（688177）42%的股權(quán)，后者主要研發(fā)針對腫瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病的創(chuàng)新藥。2020年2月，百奧泰登陸科創(chuàng)板，截至2024年5月27日，市值為111億元，易良昱家族合計持有百奧泰58.97%的股權(quán)。

家族傳承分為管理權(quán)和股權(quán)兩個層面，資料顯示，目前，在七喜集團(tuán)里，年僅29歲的易良昱持股98.53%，已基本獲得全部股權(quán)，但從管理權(quán)看，其僅擔(dān)任總裁辦助理一職，易賢忠與妻子關(guān)玉嬋則分別擔(dān)任董事長和副總裁。

易良昱曾于2019年3月至5月短暫任百奧泰董事，但此后未再任職。雖然股權(quán)在握，但要全面接棒管理權(quán)，這位95后實控人還需要時間歷練。

“企二代”人數(shù)攀升，接班業(yè)績不盡如人意

改革開放40余年后，當(dāng)初揮斥方遒的第一批民營企業(yè)家也來到了花甲、古稀之年，相繼進(jìn)入交接班的年齡線。今年的青年榜中，有5人屬于“企二代”。

東陽光實業(yè)的張寓帥、杉杉集團(tuán)的鄭駒和龍佰集團(tuán)的許冉，均因父親去世而繼承家業(yè)。不過，三人不同點(diǎn)在于，張寓帥繼承了公司股權(quán)卻沒有任職，鄭駒出任了杉杉股份（600884）董事長一職，許冉則是龍佰集團(tuán)的副董事長。

東陽光（600673）創(chuàng)始人張中能于上世紀(jì)90年代依靠鋁箔加工起家，該公司于2003年借殼上市，目前主營電子元器件、高端鋁箔、化工新材料、能源材料四大板塊。本世紀(jì)初，張中能看準(zhǔn)醫(yī)藥行業(yè)機(jī)會，并投資設(shè)立了宜昌長江藥業(yè)有限公司。2006年，東陽光藥（01558.HK）拿到了流感藥物奧司他韋的仿制授權(quán)，有報道指，其旗下產(chǎn)品磷酸奧司他韋顆粒的市占率一度超過90%，東陽光藥于2015年登陸港交所。

2020年張中能因病去世，出生于1987年的張寓帥子承父業(yè)，與其母郭梅蘭共同成為兩家上市公司的實控人，兩人目前合計持有東陽光37.21%的股份、東陽光藥53.89%的股份。目前，張寓帥并未在公司擔(dān)任主要職務(wù)，兩家上市公司都交予他人打理。

從營收和凈利潤看，在張寓帥繼承家產(chǎn)的3年時間里，東陽光的營收2021年實現(xiàn)上漲，隨后逐年下滑，從2021年的128億元降至2023年的108.5億元，凈利潤也在2023年跌至負(fù)數(shù)，為-3.4億元。

鄭駒從父親手中繼承的杉杉集團(tuán)，在上世紀(jì)80年代末期做西服出道，1996年，杉杉股份成功上市，成為“中國服飾第一股”，1999年跨界新能源材料領(lǐng)域。20年深耕之后，這一行業(yè)近年迎來爆發(fā)，杉杉股份市值一度突破700億元。

鄭永剛于2023年2月突發(fā)心臟病去世，1991年出生的鄭駒很快便接手了公司的管理權(quán)，坐上董事長之位。鄭永剛在世時，已經(jīng)為兒子鋪設(shè)了一條接班之路，因此，鄭駒接班看似臨危受命，實則順理成章。鄭駒從英國留學(xué)歸國后，先后在杉杉集團(tuán)內(nèi)部擔(dān)任要職，并代表杉杉出席活動。鄭永剛離開時，為鄭駒留下了杉杉股份和吉翔股份（603399）兩家上市公司。

不過，鄭駒接班一年來，受到新能源行業(yè)震蕩影響，杉杉股份的業(yè)績并不盡如人意，2023年年報顯示，其營收同比減少12.13%，扣非凈利潤大幅減少了89.41%。杉杉股份的市值也從2023年2月10日鄭永剛?cè)ナ喇?dāng)天的435.6億元，跌至2024年5月末的240億元，跌幅達(dá)45%，吉翔股份的市值更下跌超過50%。擺在90后繼承人面前的公司發(fā)展問題，十分嚴(yán)峻。

34歲的許冉，同樣因父親離世而挑起大梁。龍佰集團(tuán)前身是河南焦作化工總廠，許冉的父親許剛從普通鉗工上升到帶頭人，并帶領(lǐng)公司進(jìn)行股份制改革。隨著主營鈦白粉銷量上漲，公司業(yè)績騰飛，2011年，龍佰集團(tuán)（更名前為“佰利聯(lián)”）成功登陸資本市場。2016年龍佰集團(tuán)募資超百億，并使用90億元并購了行業(yè)龍頭四川龍蟒鈦業(yè)股份有限公司，上演“蛇吞象”，一舉成為“亞洲第一、世界前列”的鈦白粉龍頭企業(yè)。

2023年3月，60歲的許剛宣布退居二線，其1990年出生的女兒許冉進(jìn)入董事會并出任副董事長一職，董事長則由其18年老部下和奔流擔(dān)任。

許冉擔(dān)任副董事長一年來，龍佰集團(tuán)的營收從2022年的241.6億元上漲至2023年的267.9億元，凈利潤從35.4億元下跌至32.5億元，公司總市值也比其任職當(dāng)天上漲了近50億元?？傮w來看，交班一年的效果尚可。

2024年5月20日，退休剛滿一年的許剛因病去世，他手中持有的龍佰集團(tuán)26.25%的股權(quán)，尚未實現(xiàn)傳承，34歲女兒需要獨(dú)立面對和處理500億商業(yè)王國的種種境況。

除了易良昱，宏達(dá)電子曾琛也已從父母處獲得了公司較大部分股權(quán)。

資料顯示，曾琛的父親曾繼疆、母親鐘若農(nóng)在上世紀(jì)90年代創(chuàng)辦了一家金屬制品公司，后將其發(fā)展為宏達(dá)電子，專注軍用電子元件研發(fā)。目前，曾繼疆已退居幕后，鐘若農(nóng)擔(dān)任宏達(dá)電子董事長，曾琛出任總經(jīng)理。今年35歲的曾琛與母親、父親分別持有宏達(dá)電子34.48%、29.72%、5.05%的股權(quán)，掌控的股份近七成。

介于白手起家者和“企二代”之間的，是集創(chuàng)北方董事長張晉芳。其父張來栓是山西教場坪能源集團(tuán)董事長，作為家境殷實的“煤二代”，張晉芳選擇了“讀書―創(chuàng)業(yè)”的自主發(fā)展模式。其博士畢業(yè)于北京交通大學(xué)電路系統(tǒng)專業(yè)，2008年創(chuàng)辦顯示芯片公司集創(chuàng)北方，由父親提供4億元作為起步資金。近年，集創(chuàng)北方進(jìn)行了7輪融資，估值超過300億元，2022年擬在科創(chuàng)板上市，后撤回申請。作為實控人的張晉芳，今年以82.3億元的持股市值，排在新財富500創(chuàng)富榜第409位。

A股2023年迎38位“企二代”董事長，約四成進(jìn)入實控人行列

新財富500創(chuàng)富榜的U40“企二代”中，除了4位傳承家族多數(shù)股權(quán)者，還有10人，他們或是獲得少數(shù)股權(quán)，或是參與管理但未獲股權(quán)，或在家族平臺之外另行創(chuàng)業(yè)（表3）。其背后的公司多為傳統(tǒng)行業(yè)，包括汽車、地產(chǎn)、化工等。

表3 ：作為家族成員登榜的U40“企二代”

資料來源：新財富

總體來看，U40“企二代”傳承的家族財富在縮減。不論是吉利集團(tuán)的李書福、李星星父子，還是泰康人壽的陳東升、陳弈倫父子，持股市值在過去一年都出現(xiàn)了下滑，不過，翰森制藥（03692.HK）的鐘慧娟、孫遠(yuǎn)母女和三美股份（603379）胡榮達(dá)、胡淇翔父子的身家實現(xiàn)了正增長。

三美股份從事氟化工產(chǎn)品產(chǎn)銷，是國內(nèi)制冷劑頭部企業(yè)，今年2月以來，市值大幅上漲近百億。有分析指出，制冷劑行業(yè)受到上游原料螢石礦價格上漲以及政策驅(qū)動等因素，迎來新一輪上行周期。這也帶動三美股份實控人身家較前一年增長19.5%。

除了U40的“企二代”，民企實控人家族中，還有諸多年逾40歲但尚未完全接班的“待機(jī)者”，比如，年過80歲的何享健和他57歲的兒子何劍鋒，智飛生物的蔣仁生和兒子蔣凌峰，新希望集團(tuán)的劉永好和劉暢等。

為了一窺中國民營企業(yè)的接班進(jìn)程及其影響，新財富繼續(xù)盤點(diǎn)了A股市場2023年接過家族企業(yè)董事長權(quán)杖的“企二代”名單。

結(jié)合Wind和東方財富Choice的數(shù)據(jù)來看，截至2023年底，A股共有民營企業(yè)約3500家，其中227家在2023年任命了新的董事長。經(jīng)新財富逐一核查，這227家公司中，共有39家公司為“企二代”繼承家業(yè)，接任董事長（表4）。

表4 ：2023年接任A股上市公司董事長職務(wù)的“企二代”

資料來源：東方財富Choice、Wind、公司公告，新財富整理（市值截至2024年5月7日）

其中，孫峰同時出任了飛龍股份（002536）、仲景食品（300908）兩家公司的董事長，因此，2023年獲得家族企業(yè)管理權(quán)的“企二代”為38位。他們合計掌管的39家上市公司，總市值達(dá)到3500億元（截至2024年5月7日）。

從單個公司的市值看，僅有劉舒琪接任董事長的硅料龍頭通威股份（600438）市值超過千億元，此外，陳蕾接班的桐昆股份（601233）、吳相君接班的以嶺藥業(yè)（002603）、鄭駒接班的杉杉股份和邱堅強(qiáng)接班的森馬服飾（002563）的市值超百億，孫鋒接掌的兩家上市公司市值合計也超百億。

這些管理權(quán)在握的“企二代”，獲得股權(quán)傳承的情況又如何呢？

新財富統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這38位“企二代”均未完全繼承股權(quán)，其中16人獲得部分股權(quán)，成為上市公司實控人之一，占比約為四成。

百億市值公司中，吳相君和邱堅強(qiáng)均獲得了上市公司超過20%的股權(quán)。

其中，邱堅強(qiáng)及其配偶戴智約直接和間接持有森馬服飾26.3%的股權(quán)，已高于其父親邱光和穿透后20.33%的持股比例，而其雙胞胎姐姐邱艷芳及配偶周平凡亦持有公司15.55%股權(quán)。按該家族合計62.18%的持股比例來看，兒子兒媳拿了超過四成份額，父親留了1/3，女兒女婿也分到了1/4，既有兒子作為核心接班人，也盡量照顧到了女兒的利益分配，同時，父親的持股依然可以起到制衡的作用（圖1）。

圖1 ：森馬服飾邱光和家族的持股情況

資料來源：公司年報

吳相君持有以嶺藥業(yè)20.81%的股份，其妹妹吳瑞持有公司2.34%股權(quán)，其父吳以嶺則通過以嶺醫(yī)藥科技公司，持有以嶺藥業(yè)31.53%的股權(quán)，依然為上市公司實際控制人（圖2）。

圖2 ： 以嶺藥業(yè)吳以嶺家族成員的持股情況

資料來源：公司年報

由于杉杉股份原實控人鄭永剛突然病逝，他所持的公司股權(quán)及相關(guān)權(quán)益還在走司法繼承程序，其子鄭駒雖成功就職新董事長，但可分配到多少股權(quán)，尚未可知。

接任董事長的“企二代”中，約六成尚未獲得股權(quán)傳承者，又是怎樣的情況？

千億公司掌門人劉舒琪，2019年擔(dān)任通威股份監(jiān)事，2021年4月當(dāng)選董事，2023年3月即正式出任董事長，雖然實現(xiàn)了“火箭接班”，但通威股份的股權(quán)依然掌控在其父母劉漢元和管亞梅手中，二人通過通威集團(tuán)和成都信德投資公司，合計持有通威股份44%的股權(quán)。2023年11月，通威股份在回答投資者提問時表示，劉舒琪目前直接持有8萬股通威股份股票，占公司總股本的比例為0.001777%。

化纖民營巨頭桐昆股份的控制權(quán)，也依然掌握在創(chuàng)始人陳士良手中，他直接和間接累計持有上市公司總股本的39%。其女兒陳蕾與劉舒琪相似，尚未獲得股權(quán)。

孫鋒一人打理的飛龍股份、仲景食品，目前實控權(quán)也仍在其父親孫耀志手里。孫耀志多年經(jīng)營，打造出了資本市場的“宛西系”，其中除了這兩家公司，還包括宛西制藥和宛西控股。飛龍控股實控人為孫耀志及其弟弟孫耀忠，二人分別掌控14.85%和5.11%的股份；仲景食品的實控人為孫耀志及其多年老部下朱新成，二人分別控股17.38%和13.5%。

整體來看，家族企業(yè)接班過程中，管理權(quán)的傳承節(jié)奏，大幅領(lǐng)先于股權(quán)傳承。讓二代歷練觀察之后，再決定是否釋放所有權(quán)，也合乎邏輯。

寒武紀(jì)創(chuàng)始人陳天石（左）與他的老師中科院院士、中科大陳國良教授共同發(fā)布AI芯片。

從接班時的年齡來看，這38人的平均年齡為38歲，中位數(shù)為35歲。有25人任董事長時在40歲以內(nèi)。其中，最年輕的是ST實華（000637）的劉汕和獅頭股份（600539）的吳家輝，兩人均出生于1998年，上任時僅25歲，不過，兩人接手的公司市值并不算高，均低于20億元。

年齡最大的是合力科技（603917）的施定威，作為70后，其接任時已達(dá)51歲。合力科技為其父施元直、叔叔施良才以及舅舅樊開曙三人出資創(chuàng)立。

從地區(qū)分布看，浙江和廣東兩個民營經(jīng)濟(jì)大省，“企二代”接班董事長的最多，9位“企二代”董事長來自浙江，8位坐標(biāo)廣東。作為家族成員登上新財富500創(chuàng)富榜的青年中，也有3位來自浙江，分別為吉利集團(tuán)的李星星、三美股份的胡淇翔、濱江集團(tuán)（002244）的戚加奇。

無形財富傳承難，接任后市值普降

民營企業(yè)的傳承看起來是有形資產(chǎn)的傳遞，實際上，管理方法、人力資本、社會資源等無形資產(chǎn)的傳承才是重中之重，也最為困難。

為了將子女塑造成為合格的接班人，民營企業(yè)的實控人往往會為孩子提供理想的教育環(huán)境，“海外留學(xué)讀商科”曾經(jīng)是眾多“企二代”的成長標(biāo)配。

李書福將兒子李星星送往英國埃塞克斯大學(xué)讀經(jīng)濟(jì)學(xué)；泰康人壽陳奕倫畢業(yè)于哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)系；華宇集團(tuán)蔣宇分別在美國和加拿大獲取了商業(yè)管理和金融兩個碩士學(xué)位；陳蕾獲得了英國帝國理工學(xué)院風(fēng)險管理和金融工程的雙碩士學(xué)位；鄭駒也曾赴英留學(xué)，后又進(jìn)修清華大學(xué)金融EMBA課程；孫鋒曾在新西蘭梅西大學(xué)攻讀商業(yè)管理課程；科前生物陳慕琳是澳大利亞阿德萊德大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士等等。

安排二代學(xué)習(xí)與企業(yè)主營業(yè)務(wù)相關(guān)的專業(yè)知識也同等重要。作為恒瑞醫(yī)藥孫飄揚(yáng)和翰森制藥鐘慧娟兩人的女兒，超級“藥二代”孫遠(yuǎn)于2007年獲得了劍橋大學(xué)生物醫(yī)學(xué)學(xué)位。吳相君不僅在英國拿下工商管理專業(yè)碩士學(xué)歷，還有中醫(yī)碩士學(xué)位，教育背景完美匹配以嶺藥業(yè)接班人的身份。

畢業(yè)后的工作，預(yù)備繼承家業(yè)的二代們也有固定的道路：或在外鍛煉幾年，或直接進(jìn)入自家企業(yè)，多條業(yè)務(wù)線輪崗，后期逐漸向整體戰(zhàn)略管理轉(zhuǎn)換。

李星星從英國大學(xué)畢業(yè)后，即進(jìn)入吉利工作，最初從摩托車業(yè)務(wù)開始熟悉，30歲已任職領(lǐng)克汽車執(zhí)行總經(jīng)理，次年出任集團(tuán)副總裁。2020年，吉利斥資近30億元收購擁有磷礦資源的ST澄星（600078），李星星出任董事長，獨(dú)掌一方。管理技能培養(yǎng)的同時，李書福陸續(xù)從二哥李胥兵手中回購的吉利控股的股權(quán)，逐步轉(zhuǎn)移到已滿18歲的李星星名下。目前，在這一家族頂層控制實體中，李星星已直接持股8%，李書福持股82%，還有10%股權(quán)由李書福、李星星以及李書福之女李妮等合資的公司持有。經(jīng)過近20年的鋪墊，李星星已在一定程度上獲得了股權(quán)和管理權(quán)的雙重傳承。

陳奕倫從哈佛畢業(yè)后，去貴州農(nóng)村做過5年村官，還在高盛做過分析員?；氐教┛岛螅潢懤m(xù)擔(dān)任泰康資產(chǎn)投資高級經(jīng)理、總監(jiān)，泰康人壽投資管理部負(fù)責(zé)人，泰康資產(chǎn)管理（香港）副董事長，泰康保險投資管理部負(fù)責(zé)人等職務(wù)。2024年1月，陳奕倫正式成為泰康基金董事長，這一人事變動也被外界認(rèn)為是他接班的一次重要預(yù)演。

堪稱“火箭接班”的劉舒琪，在2019年擔(dān)任通威股份監(jiān)事前，還擔(dān)任過總裁助理、光伏商務(wù)部總經(jīng)理等具體管理職務(wù)。

陳蕾在2010年從英國碩士畢業(yè)后，于當(dāng)年11月入職桐昆集團(tuán)，從董事長秘書做起，又分別在倉庫、車間、財務(wù)部任過職，后赴香港分公司歷練，2020年重回集團(tuán)總部，任職董事長助理、副董事長，一步步沿著正式執(zhí)掌公司的培養(yǎng)道路行走。

還有兩位值得關(guān)注的接班人，是紫燕食品（603057）的戈吳超和頂固集創(chuàng)（300749）的辛兆龍，兩人均為實控人的女婿。

紫燕食品創(chuàng)始人鐘春發(fā)夫婦早在上世紀(jì)80年代創(chuàng)辦“鐘記油燙鴨”，90年代中期，鐘春發(fā)兒子鐘懷軍接手“鐘記”并將其發(fā)展壯大，更名為紫燕食品。鐘懷軍有一兒鐘勤川和一女鐘勤沁兩個孩子，女婿戈吳超出生于1989年，2012年大學(xué)畢業(yè)后進(jìn)入紫燕食品工作，先后擔(dān)任過采購總監(jiān)、總經(jīng)理、董事等職務(wù)。到戈吳超接手董事長時，1995年出生的鐘勤川也從公司品牌總監(jiān)升任為副總經(jīng)理，鐘勤沁為公司財富經(jīng)理。紫燕食品已將管理權(quán)順利傳承至第三代。

作為典型家族企業(yè)，鐘懷軍家族在紫燕食品中的持股比例高達(dá)77.21%。目前，鐘勤川、鐘勤沁合計持有公司38.68%的股份，戈吳超也直接持有公司5.6%的股份。

頂固集團(tuán)（300749）董事長辛兆龍也出生于1989年。2019年，他和妻子林雅萍一同從加拿大回國，加入岳父林新達(dá)創(chuàng)辦的頂固集團(tuán)。2023年7月，辛兆龍成為公司董事長。目前，公司實控人依然為林新達(dá)及妻子林彩菊，直接掌控頂固集團(tuán)37.05%股份。

從市場反響來看，對比2024年4月和2023年4月的市值可見，39家“企二代”接任董事長的公司中，僅4家公司的總市值在近一年同比上漲，其余公司均出現(xiàn)下滑，平均下滑了16.9%，超過同期上證指數(shù)7%、深證綜指11.83%的跌幅，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)16.54%的跌幅相當(dāng)。

2023年上任的二代董事長中，任職當(dāng)天市值超過百億的公司共有8家，他們?nèi)温氈两?，?家公司的市值都出現(xiàn)了下滑（表5）。

表5 ：8位“企二代”接任董事長后，公司市值的變化

資料來源：東方財富Choice，新財富整理（數(shù)據(jù)截至2024年5月7日）

通威股份的市值從劉舒琪上任當(dāng)天的1742.7億元，下跌至2024年5月7日的1007.5億元，跌幅超42%。不過，這與光伏業(yè)整體行情走低相關(guān)，隆基綠能、晶澳科技、天合光能等頭部公司的市值跌幅甚至超過了50%。

以嶺藥業(yè)、杉杉股份在二代接班董事長后市值大幅下跌，也更多是受累于行業(yè)走勢。

時代風(fēng)浪下，家族財富本就容易遭遇折損，外在大環(huán)境的波動，更進(jìn)一步增添了家族傳承的難度。近年，地產(chǎn)行業(yè)的數(shù)位“企二代”已均未現(xiàn)身。

2013年12月，龍光集團(tuán)（03380.HK）登陸港股，其創(chuàng)始人紀(jì)海鵬之女紀(jì)凱婷通過家族信托等平臺，持有公司85%的股權(quán)。次年，24歲的紀(jì)凱婷即以75億元持股市值，首次躋身新財富500創(chuàng)富榜，排名第171位，成為最年輕的女性上榜人。她也被外界稱為“90后女首富”。此后，紀(jì)凱婷家族連續(xù)9年登榜，她本人也進(jìn)入公司董事會。2022年，紀(jì)凱婷辭任龍光集團(tuán)授權(quán)代表及非執(zhí)董之職。8月，龍光集團(tuán)違約，暫停支付到期的5筆境外美元優(yōu)先票據(jù)的利息。她也于2023年跌出了新財富500創(chuàng)富榜。

另一位“地二代”富力地產(chǎn)少東家張量，2013年首次與父親張力一同入圍新財富500創(chuàng)富榜，時年31歲。次年，張量成立投資公司，并創(chuàng)辦了實地地產(chǎn)。然而，2021年始，實地地產(chǎn)商票逾期兌付，富力地產(chǎn)同樣陷入債務(wù)危機(jī)。2022年，張量與父親身家隨公司市值大幅下滑，跌出榜單。

接任ST實華董事長一職不足一年的劉汕，今年4月卻迎來了公司易主的情況。

ST實華是廣東茂名的一家石化公司，2003年，劉汕的父親劉軍通過北京泰躍房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司受讓ST實華法人股8548.67萬股，成為公司實控人。2023年，劉汕接任ST實華董事長一職。

2024年4月，ST實華發(fā)布公告，北京泰躍持有的1.52億股股票已強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓給茂名港集團(tuán)，實控人也從劉汕的父親劉軍變更為茂名市國資委。實控人變更后，董事會或迎來重組，“企二代”的接班之路也將終結(jié)。

“企二代”在面對紛繁企業(yè)內(nèi)部管理問題的同時，還要穿越時代與行業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)浪，殊為不易。

國家市場監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國民營企業(yè)數(shù)量從2012年的1085.7萬戶增長到2023年9月的5200多萬戶，11年間增長了4倍，民企占比達(dá)到92.3%。

A股3500家民營上市公司，總市值約為32萬億元，假設(shè)其中五成股權(quán)在實控人家族手中，則對應(yīng)約16萬億元財富。未來，將有更多老一代企業(yè)家到達(dá)退休年齡，面對接班的問題。這一輪代際傳承，不僅關(guān)乎家族財富能否順利傳遞，亦具有深遠(yuǎn)的社會效應(yīng)，如影響企業(yè)員工的就業(yè)與所在地經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此堪稱中國民營企業(yè)未來十多年最重要的話題之一，值得長期跟蹤。